收购交易概述 - 经纬辉开拟以现金8.5亿元收购中兴系统技术有限公司100%股权 [2] - 交易完成后，中兴系统将成为经纬辉开全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 出售方为深圳银谷科技集团有限公司及深圳市聚力弘创一号、二号投资企业（有限合伙） [2] 收购标的基本情况 - 中兴系统主营业务为专网通信系统、工业互联产品和企业数字化全栈技术服务 [2] - 公司已形成“设计-研发-交付-运维”全业务链条覆盖能力 [2] - 中兴系统是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业，并获得广东省科技进步一等奖 [2] 标的公司技术与资质 - 截至2025年3月，中兴系统持有28项授权专利（含17项发明专利）和57项软件著作权 [3] - 公司已通过CMMI5全球软件成熟度最高等级认证，具备国际级软件研发与项目管理能力 [3] - 公司交付的项目荣获世界项目管理学会（PMI）颁发的杰出项目奖 [3] 行业前景与市场地位 - 专网通信行业需求持续深化与多元化，市场空间广阔，覆盖能源、交通、工业制造等领域 [3] - 低空经济、智慧医疗、智慧教育等新兴场景为行业带来新的增长点 [3] - 中兴系统连续多年位列国内城市轨道专用通信市场份额第一 [4] - 公司在智慧安防、算力集成、工业互联等细分市场保持行业领先地位 [4] 收购战略动机 - 经纬辉开现有液晶显示和电磁线业务竞争激烈，成长空间有限，盈利能力弱 [6] - 收购旨在使公司进入专网通信这一高成长领域，缓解现有业务增长缓慢的压力 [6] - 交易双方在客户资源等方面存在协同可能性，有助于经纬辉开在轨道交通、工业企业等新领域拓展 [6] 协同效应与未来展望 - 中兴系统与经纬辉开在半导体领域的战略布局存在显著协同效应 [6] - 中兴系统的技术及产业能力将加强经纬辉开在射频前端行业领域的实力，促进国产替代发展 [6] - 中兴系统各股东承诺，标的公司2025至2027年度累计实现的净利润不低于2.15亿元 [5]

交易概述 - 依依股份正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，标的公司为杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司 [1] - 公司股票自2025年10月14日开市起停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露交易方案 [1][4] - 公司已与主要交易对方签署《发行股份及支付现金购买资产意向协议》，初步达成购买资产意向 [1] 交易标的分析 - 交易标的杭州高爷家公司成立于2020年，注册资本120万元，经营范围包括宠物食品及用品零售、批发等 [4] - “高爷家”品牌在电商平台拥有较高知名度，其天猫旗舰店拥有34.3万粉丝 [4] - 标的公司的全资子公司杭州望妙生物科技有限责任公司已于2021年进行A轮融资，融资金额5000万元，投资方包括金鼎投资和众晖资本 [4][5] 交易影响与战略意义 - 若交易完成，依依股份将切入宠物食品新赛道，成为A股市场少数同时覆盖宠物卫生与食品业务的上市公司 [7] - 宠物食品是宠物行业最大的细分市场，根据毕马威报告，2025年中国宠物食品市场规模有望达到2670亿元 [7] - 公司此前已通过产业基金对宠物赛道进行战略布局，投资了猫砂、宠物食品、宠物智能用品等项目，此次收购是外延式发展的延续 [8] 依依股份基本面 - 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生护理用品占总营业收入的93.91% [7] - 2025年上半年，公司实现营收8.88亿元，同比增长9.34%，其中境外收入占比93.47%；实现归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长7.37% [7] - 公司拥有“乐事宠（HUSHPET）”“一坪花房”等自主品牌，产品销往近40个国家和地区 [7]

市场整体表现 - 本周仅两个交易日，市场波动加剧，上证指数周四突破3900点创10年新高，周五大幅回撤失守3900点 [1] - 主要指数在整数关口出现“一日游”行情，科创50、沪深300、上证50均呈现类似走势 [1] - 两个交易日成交额分别为2.67万亿元和2.53万亿元，较节前均有所增加 [1] - 周五主要指数普遍下跌，上证指数跌0.94%至3897.03点，创业板指跌4.55%至3113.26点，科创50指数跌5.61%至1452.68点 [2] - 周四融资客大举加仓逾508亿元，融资净买入额创年内新高及历史次高，融资余额达2.43万亿元刷新历史记录 [2] 板块热点轮动 - 板块轮动明显加快，呈现事件驱动型的脉冲式行情 [3] - 贵金属概念股受国际金价大涨影响，周四板块指数放量飙升8.85%，创历史第二大单日涨幅及指数新高，周五随金价回调大幅下挫 [3] - 芯片概念股周四受外围提振掀涨停潮，多个细分板块指数创历史新高，周五全线大跌成为领跌板块 [3] - 培育钻石概念股受出口管制消息提振，周五板块指数一度涨逾4%，但随后逐级走低收盘微跌 [3] 养老产业政策 - 民政部宣布在全国范围内面向全体中度以上失能老年人实施养老服务消费补贴项目 [4] - 截至10月8日，试点地区已发放36.51万张养老服务消费券，使用24.32万次，核销金额1.82亿元 [4] - 受政策消息提振，午后养老概念股异动走强，依依股份直线涨停，三星医疗等多股逆势走强 [4] 机构后市展望 - 三季报窗口开启，业绩定价权重有望抬升，关注景气方向持续性和困境反转 [7] - 10月下旬四中全会有望为新一轮五年规划提供指引，政策催化定价可能升温 [7] - 建议优先关注有色（贵金属、工业金属等）和AI算力条线的景气验证，其次关注“反内卷”相关行业（钢铁、化工、煤炭等）的困境反转验证 [7] - 美联储降息周期推动全球流动性宽松，拓宽国内货币政策空间，市场对央行宽松措施预期升温 [7] - 建议兼顾成长与价值风格均衡配置，重点关注TMT、医药、证券板块 [7]

股本情况 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股本总额为2.5亿港元[1] - 已发行普通股（不包括库存股份）数目为13.3962055亿股，优先股为2.29548749亿股[3] 股份变动 - 2025年9月已发行股份（不包括库存股份）及库存股份总额变动为0普通股[8] 可换股情况 - 不附带投票权及不可赎回之可换股优先股已发行总额为2.29548749亿港元[5] - 利率2%于2053年到期之可换股票据已发行总额为1.362226414亿港元[5]

财报信息 - 2025年中期报告英文及中文版本已登载于公司网站及香港交易所披露易网站[2][9] 股东通讯 - 非登记股东想电子收取通讯需联系中介提供邮箱[3][9][12] - 未提供有效邮箱需主动查看网站[4][9] - 想收取印刷本通讯可填回条或发邮件申请[5][10][12] 咨询方式 - 咨询信件问题可工作日9:00 - 18:00致电香港股份登记过户处[6][10] 回条说明 - 回条适用于特定非登记股东[12] - 回条未划“✓”、未签名或填写不正确将作废[12] - 公司不处理回条额外指示[12] - 回条个人资料用于电子通讯，可自愿提供[12] - 股东有权书面申请查阅及修改个人资料[12]

资料获取 - 公司2025年中期报告英文及中文版本登载于公司网站及香港交易所披露易网站[2][10] 股东通讯 - 建议股东提供邮箱地址收通讯，未提供需主动查网站[3][4] - 想收印刷本可交回回条或发邮件，指示一年内有效[5][12] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日9:00 - 18:00致电咨询[6][12]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司截至2025年6月30日止六个月股东应占综合亏损为港币5650万元，相比2024年同期亏损港币1.69亿元减少66.6%[17] - 公司截至2025年6月30日止六个月母公司股份持有人应占净亏损为港币5650万元，较2024年同期港币1.69亿元亏损大幅收窄66.6%[59] - 母公司股份持有人应占期内亏损为5650万港元，较去年同期1.69亿港元改善66.6%[72] - 收入大幅下降至1600万港元，较去年同期的3.143亿港元骤降94.9%[47] - 公司总收入从2024年同期港币3.143亿元锐减至2025年港币1600万元，降幅达94.9%[64] - 物业发展业务收入大幅下滑，出售物业所得款项从2024年港币3.128亿元降至2025年港币1390万元，降幅95.6%[64][65] - 经营业务亏损为2.12亿港元，较去年同期的3.6亿港元收窄41.1%[47] - 公司经营业务亏损从2024年港币3600万元改善至2025年港币2120万元，减亏41.1%[62] - 除税前亏损从2024年港币9370万元收窄至2025年港币6020万元，改善35.8%[62] - 金融资产投资业务表现亮眼，出售按公平值计入损益之金融资产获得收益净额港币400万元[64] - 租金收入小幅增长，从2024年港币70万元增至2025年港币110万元，增幅57.1%[64] - 公司期内亏损达14.819亿港元[53] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 利息支出净额港元1,240万元（较上年同期1,280万元下降3.1%）[35] - 融资成本保持稳定，2025年为港币3900万元，2024年为港币3930万元，其中其他债项利息占比最高达港币3710万元[67] - 关连公司管理费支出4.8百万港元，较去年同期5.0百万港元下降4%[85] - 其他债项利息支出21.8百万港元，较去年同期21.3百万港元增长2.3%[85] - 主要管理层人员补偿总额3.3百万港元，与去年同期持平[86] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营业务所用现金流量净额港元7,330万元（较上年同期15.77亿元改善53.5%）[35] - 经营业务所用现金流量净额为负7330万港元，较去年同期负1.577亿港元改善53.5%[56] - 融资活动所得现金流量净额为6670万港元，较去年同期1.386亿港元下降51.9%[56] - 现金及银行存款连同定期存款下降至3500万港元，较2024年末的5250万港元减少33.3%[36] - 现金及现金等值项目从期初的1.23亿港元减少至期末的8200万港元，降幅33.3%[56] - 受限制现金为2680万港元，较2024年末的3860万港元减少30.6%[50] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 扣除现金后债务（含可换股票据）增至14.037亿港元，较2024年末的13.24亿港元增长5.9%[36] - 资产负债比率升至42.2%，较2024年末的40.1%上升2.1个百分点[36] - 总资产微增至33.269亿港元，较2024年末的33.035亿港元增长0.7%[36] - 待售物业增至29.175亿港元，较2024年末的16.602亿港元增长75.7%[50] - 流动负债增至11.864亿港元，较2024年末的9.256亿港元增长28.2%[50] - 公司资产净值从2024年12月31日的6.811亿港元增长至2025年6月30日的7.341亿港元，增幅为7.8%[52] - 非流动负债总额从2024年12月31日的16.968亿港元减少至2025年6月30日的14.064亿港元，降幅为17.1%[52] - 母公司股份持有人应占储备从2024年12月31日的6.517亿港元增至2025年6月30日的7.006亿港元，增长7.5%[52] - 其他债项从2024年12月31日的11.69亿港元减少至2025年6月30日的8.57亿港元，降幅26.7%[52] - 应付关连公司款项从2024年12月31日的3.145亿港元增至2025年6月30日的3.359亿港元，增长6.8%[52] - 可换股票据从2024年12月31日的3900万港元小幅增至2025年6月30日的4070万港元[52] - 公司流动资产净值从2024年12月31日港币21.819亿元下降至2025年6月30日港币19.371亿元，减少11.2%[59] - 非流动预付款项增加至1.525亿港元，较去年末1.443亿港元增长5.7%[73] - 流动应收款项总额增加至1.651亿港元，较去年末1.56亿港元增长5.8%[73] - 应付账项及费用减少至2.718亿港元，较去年末3.253亿港元下降16.4%[77] - 银行有抵押贷款余额减少至零，去年末为1250万港元[77] - 应收经纪公司款项保持稳定在1.322亿港元[76] - 应付合营公司款项保持稳定在2270万港元[78] - 其他债项总额从1325.0百万港元增至1398.0百万港元，增长5.5%[81] - 一年内到期其他债项从156.0百万港元增至541.0百万港元，增长247%[81] - 2025年6月30日按公允价值计量的金融资产总额为830万港元，全部为第一级计量[92] - 2024年12月31日按公允价值计量的金融资产总额为3440万港元，全部为第一级计量[92] - 上市股本投资中，指定为按公允价值计入其他全面收益的金额从480万港元降至40万港元[92] - 按公允价值计入损益的上市股本投资从2960万港元大幅减少至430万港元[92] 业务线表现：物业发展 - 成都富豪国际新都荟发展项目余下部分包括一幢商业综合大楼、五幢写字楼大楼及一幢酒店大楼，所有发展工程基本已完成[18] - 天津富豪新开门项目余下部分包括一幢商业综合大楼及两幢写字楼大楼，整体市场状况疲弱尤其是商用物业[18] - 中国整体房地产市况仍然疲弱，成都和天津两个综合发展项目的物业销售进度缓慢[18] - 公司正积极计划以整幢及个别单位基准出售成都项目余下单位[18] - 公司将继续监察天津市场状况，在适当情况下推售富豪新开门余下物业[18] - 董事希望当中国商业物业市场逐步复苏时，成都和天津项目余下物业能为集团带来可观收入[20] - 成都项目第三期住宅销售总收入人民币20.483亿元（港元22.288亿元），对应总楼面面积495,000平方米[24] - 成都项目第三期商铺已售4,002平方米（占可售面积97.4%），销售总额人民币9,320万元（港元1.014亿元）[24] - 成都项目第三期停车位已售548个（占总数39.5%），销售总额人民币5,630万元（港元6,130万元）[24] - 成都项目写字楼已预售335个单位（占总数77.2%），面积15,017平方米，销售总额人民币1.289亿元（港元1.403亿元）[25] - 成都项目商铺仅售出5个单位（面积274平方米），销售总额人民币810万元（港元880万元）[25] - 天津项目商铺已售16,050平方米（占可售面积84.5%），销售总额人民币3.741亿元（港元4.071亿元）[28] - 物业发展项目合约承担91.3百万港元，较去年末89.2百万港元增长2.4%[87] - 为买家按揭融资提供担保约人民币137.9百万元（港币150.9百万元），较去年末下降14.8%[89] 业务线表现：金融资产投资 - 公司行使Interra Acquisition Corporation赎回权获港元1.322亿元（较认购价港元1.221亿元增值8.3%）[31] 融资与资本活动 - 公司于2025年7月31日订立配售协议，以每股港币0.108元配售最多1亿股新普通股，于2025年8月15日完成[19] - 配售股份旨在为集团筹集资金以减少债务，同时扩大股东基础及提升股份流动性[19] - 公司于2025年7月31日完成配售1亿股新股，配售价为每股0.108港元[96] - 来自同系附属公司定期贷款357.0百万港元及循环贷款500.0百万港元，利率为HIBOR加1.95%年息[81] - 独立第三方循环贷款73.0百万港元，利率为港元最优惠利率加3%年息[81] - 可换股票据未偿还本金金额136.2百万港元，可转换为1362.2百万股普通股[84] 税务状况 - 亏损减少主要归因于税项费用减少，2024年中期因中国物业项目发展成本分配基准修订导致税项费用大幅增加[17] - 期内税项支出总额为抵免370万港元，相比去年同期支出9370万港元[68] - 土地增值税项为抵免300万港元，相比去年同期支出7860万港元[68] 公司治理与管理层 - 公司主席兼行政总裁罗旭瑞80岁，自2013年起担任现职[8] - 副主席兼董事总经理罗俊图51岁，持有康奈尔大学建筑学学位[9] - 副主席罗宝文45岁，持有杜克大学心理学学士及香港大学佛学研究硕士学位[10] - 首席营运官黄宝文59岁，持有香港大学建筑学学位及房地产理科硕士学位[11] - 首席财务官梁苏宝53岁，持有香港中文大学工商管理学士及中国商业法法学硕士学位[12] - 执行董事吴季楷71岁，担任世纪城市首席营运官[12] - 审计委员会由四名独立非执行董事组成，包括李家晖、庞述英、简丽娟和石礼谦[118] - 公司承认未遵守主席与行政总裁角色区分的管治守则条文[113] - 公司确认董事在2025年上半年遵守证券交易操守准则[114] - 石礼谦于2025年6月6日获任景业名邦集团控股主席及非执行董事[116] 股权结构与关联方 - 董事罗旭瑞持有公司普通股2,463,279,426股，占已发行股份的198.71%[99] - 罗旭瑞持有世纪城市国际控股69.34%的股份，共计2,144,511,405股[99] - 罗旭瑞持有百利保控股74.55%的股份，共计830,953,817股[99] - 罗旭瑞持有富豪酒店国际控股69.33%的股份，共计623,140,161股[99] - 罗旭瑞持有富豪产业信托74.99%的基金单位，共计2,443,033,102个单位[99] - 罗先生通过世纪城市持有百利保694,124,547股已发行普通股权益，占世纪城市股份67.43%[103] - 罗先生通过Wealth Master等控制公司持有百利保16,271,685股及30,464,571股已发行普通股权益，控制权分别为90%和100%[104] - 公司持有229,548,733股未发行普通股衍生权益，对应可换股优先股可按1:1转换[105] - 公司持有1,362,226,414股未发行普通股衍生权益，对应2%可换股票据本金136,222,641.4港元，换股价0.10港元/股[105] - 通过富豪持有富豪产业信托2,439,613,739个基金单位，百利保持有732,363个，世纪城市持有2,687,000个[105] - 世纪城市持有百利保62.28%股份，百利保持有富豪69.25%股份，罗先生持有世纪城市67.43%股份[106] - P&R控股持有本公司706,851,215股已发行普通股，百利保与富豪各占50%权益[106] - P&R控股持有本公司1,272,070,219股未发行普通股，富豪持有213,038,264股，百利保持有106,666,664股[106] - 主要股东YSL Int'l持有本公司2,463,279,426股（含未发行），占已发行普通股198.71%[108] - 富豪通过Regal International持有本公司2,303,279,430股（含未发行），占已发行普通股185.81%[108] - 截至2025年6月30日，世纪城市持有百利保62.28%的股份权益[109] - 截至2025年6月30日，百利保持有富豪69.25%的股份权益[109] - 截至2025年6月30日，Grand Modern拥有世纪城市52.72%的权益[109] - 公司确认2025年上半年无购回、出售或赎回任何上市证券[117] - 公司确认2025年6月30日未持有任何库存股份[117] 审计与服务机构 - 核数师为安永会计师事务所[6] - 主要往来银行包括澳新银行、交通银行（香港）、东亚银行及工银亚洲[6] - 股份登记处为香港中央证券登记有限公司（香港）及Maples Fund Services（开曼群岛）[6][7] - 安永会计师事务所对中期财务资料出具无保留审阅结论[122] 公司基本信息 - 公司总办事处位于香港铜锣湾怡和街68号11楼[7] - 母公司股份持有人应占集团资产净值港元7.3亿元，每股净值港元0.50元[32]

股本结构 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为2.5亿港元[1] - 截至2025年8月底，普通股法定/注册股份数目为120.60239047亿股，法定/注册股本2.4120478096亿港元[1] - 截至2025年8月底，优先股法定/注册股份数目为4.39760952亿股，法定/注册股本879.521904万港元[1] 股份变动 - 2025年8月，普通股已发行股份（不包括库存股份）增加1亿股，月底结存13.3962055亿股[3] - 2025年8月，公司发行新普通股1亿股，每股配售价为0.108港元[7] - 2025年8月，公司合共增加已发行股份（不包括库存股份）总额为1亿股普通股[8] 可换股票据 - 截至2025年8月底，不附带投票权及不可赎回之可换股优先股可换股票据已发行总额为2.29548749亿港元，本月无变动[5] - 截至2025年8月底，利率2%于2053年到期之可换股票据已发行总额为1.362226414亿港元，本月无变动，月底因此可能发行或自库存转让的股份数目为13.62226414亿股[5]

财务表现 - 公司中期收入为1600万港元 同比大幅减少94.9% [1] - 母公司股份持有人应占亏损5650万港元 同比收窄66.6% [1] - 每股亏损3.84港仙 [1] 亏损变动原因 - 应占亏损减少主要归因于税项费用减少 [1]

财务表现 - 收入1600万港元 同比减少94.9% [1] - 母公司股份持有人应占亏损5650万港元 同比减少66.6% [1] - 每股亏损3.84港仙 [1] 亏损变动原因 - 应占亏损减少主要归因于税项费用减少 [1]