会议时间 - 2025年8月12日发布召开2025年第二次临时股东会通知公告[6] - 2025年8月15日收到单独持有46.14%股份的王明祥增加临时提案函[7] - 现场会议于2025年8月27日召开，网络投票时间为2025年8月26日15:00至27日15:00[8] 出席情况 - 出席股东会股东及代理人共5人，代表有表决权股份数94,720,487股，占比70.92%[11] - 现场出席4人，代表有表决权股份数94,661,087股，占比70.88%[11] - 网络投票股东1人，代表有表决权股份数59,400股，占比0.04%[12] - 中小股东1人，代表有表决权股份数59,400股，占比0.04%[13] 议案表决 - 《关于调整募集资金投资项目拟投入募集资金金额的议案》同意94,661,087股，占比99.94%[20] - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%[21] - 《关于废止<明阳科技（苏州）股份有限公司监事会议事规则>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%[21] - 公司2025年半年度权益分派预案议案同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[22] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[24] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[26] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[27] - 《关于修订<承诺管理制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[28] - 《关于修订<利润分配管理制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[29] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[31] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[32] - 《关于制定<独立董事专门会议工作制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[34] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意94,661,087股，占比99.94%，反对59,400股，占比0.06%[35]

业绩情况 - 座椅调节机构总成件营收同比增93%，毛利率降22个百分点[7] 客户与成本 - 客户年降幅度在3 - 6%，主要原材料价格有波动但总体稳定[4][5] 研发方向 - 围绕五大类产品研发，有多项具体项目[6] 未来规划 - 2025年保持部分产品稳定增长，重点开拓调节机构总成件市场[8] 其他信息 - 2025年8月20日开展投资者关系活动，多家机构参会[3]

北交所公司分红方案概况 - 北交所共有6家公司公布2024年上半年现金分红方案 无送转股安排[1] - 所有分配方案均涉及派现 派现总额超过2亿元[1] 个股分红金额排名 - 锦波生物派现金额最高 达1.15亿元 每10股派10元[1] - 明阳科技派现3000万元排名第二 每10股派2.246307元[1] - 基康技术派现2472.17万元位列第三 每10股派1.5元[1] 每股派现水平比较 - 锦波生物每股派现1元为最高[1] - 明阳科技每股派现0.2246307元排名第二[1] - 卓兆点胶每股派现0.22元位列第三[1] 派现比例分析 - 明阳科技派现比例达94.10% 几乎将全部净利润用于分红[1] - 基康技术派现比例为76.43% 位列第二[1] - 卓兆点胶派现比例为67.42% 排名第三[1] 预案公布后市场表现 - 卓兆点胶预案公布后涨幅最大 达60.96%[1] - 建邦科技上涨13.13% 表现次之[1] - 锦波生物下跌2.23% 唯一下跌公司[1]

财务表现 - 上半年营收增长主要依赖现有主要客户的订单增长 新增客户贡献相对较小 [1] - 前几大客户订单增速保持在20%-30% [1] - 客户结构较为稳定 前五大客户中仅第五大客户发生变化 [1] 业务构成 - 主要从事汽车座椅调节系统核心零部件的研发、生产和销售 [1] - 提供高性能、高强度、高精度、高难度零部件的专业化定制服务 [1] - 产品包括自润滑轴承、传力杆、粉末冶金零件和金属粉末注射成形零件四大系列 [1] - 产品线包含调节机构总成件产品 [1]

业绩相关 - 上半年业务收入增长依赖现有主要客户订单，前几大客户订单增速20%-30%[4] - 上半年整体毛利率下降受年降影响大[5] - 上半年经营活动现金流量净额下降，下半年回款将增加[10] 用户数据 - 2025年上半年前五大客户中仅第五大客户发生变化[6] - 下游需求上升，核心客户需求无显著变化[9][10] 未来展望 - 募投项目明年投产后产能进一步释放[8] - 主要产品订单将持续增加[9][10] - 调节机构总成件仍是未来发展重点[11] 新产品和新技术研发 - 2024年完成PEEK涂层材料应用验证，现进行小批量验证[7] - 新功能座椅和关键部件研发中心募投资金削减，后续用自有资金完成建设[11] 其他新策略 - 开发新产品、开拓新客户稳定销售价格，用自动化设备提高效率稳定毛利率[5]

投资评级 - 投资评级：增持（维持）[5] 核心观点 - 公司主业专精+技术外延战略下业务版图有望持续扩张，2025H1营收同比增长31%[5] - 2025H1各业务营收均实现增长，新能源车智能化座椅功能配置升级创造行业增量[8] - 公司战略聚焦主业深化（汽车座椅总成件推广）和技术外延拓展（商用车、工程机械等领域）[8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.97/1.19/1.46亿元，对应PE 34.0/27.7/22.6倍[8] 财务数据 - 2025H1营收1.67亿元（yoy+31%），归母净利润3188万元[8] - 2025H1金属粉末冶金零件营收7221万元（yoy+32.08%），自润滑轴承3923万元（yoy+26.51%），传力杆3044万元（yoy+34.51%）[8] - 2025年半年度权益分派预案：每10股派发现金红利2.246307元（含税），共派发3000万元[8] - 2025H1研发费用1116万元（yoy+88%）[8] 行业动态 - 2025H1中国乘用车终端销量1083.08万辆（yoy+8.10%），新能源渗透率达48.89%[8] - 中国品牌市占率升至62.08%，工信部计划印发机械、汽车等行业稳增长工作方案[8] - 新能源车智能化座椅功能（电动调节、交互界面等）需求提升，产业链市场空间广阔[8] 盈利预测 - 2025E营业收入371百万元（yoy+21.76%），归母净利润97百万元（yoy+22.41%）[7] - 2026E营业收入449百万元（yoy+21.18%），归母净利润119百万元（yoy+22.65%）[7] - 2027E营业收入549百万元（yoy+22.20%），归母净利润146百万元（yoy+22.94%）[7] - 2025E每股收益0.72元/股，ROE 23.33%[7]

投资评级 - 买入（维持）[1] 核心财务数据 - 2025H1营收1.67亿元，同比+31.03%，归母净利润0.32亿元，同比-4.12%，扣非归母净利润0.32亿元，同比+0.72% [2] - 2025Q2营收0.82亿元，同环比+20.31%/-4.10%，归母净利润0.12亿元，同环比-27.07%/-39.28% [2] - 2025H1销售毛利率同比-5.09pct至39.14%，销售净利率同比-6.98pct至19.04% [2] - 2025H1研发费用同比+87.94%，主要因研发人员扩招及股权激励支出329万元 [2] 产品表现 - 五大类产品营收均增长：金属粉末冶金零件（0.72亿元，+32%）、自润滑轴承（0.39亿元，+27%）、传力杆（0.30亿元，+35%）、金属粉末注射成形零件（0.17亿元，+23%）、座椅调节机构总成件（0.07亿元，+93%） [3] - 座椅调节机构总成件毛利率同比-22.05pct至30%，主要受客户年降及成本上升影响 [3] 业务优势与增长点 - 绑定本土座椅龙头华域汽车，定制化开发满足需求 [4] - 横向拓展新型调节机构产品，纵向布局座椅调节系统总成与扶手总成赛道 [4] - 技术优势：掌握自润滑板材薄壁粘接技术，二层复合自润滑轴承实现国产替代 [4] - 2024年完成PEEK材料工艺验证（载荷>400MPa，摩擦系数0.05-0.1） [4] 盈利预测 - 2025E-2027E归母净利润预测：0.87/1.06/1.30亿元，对应PE 37.88/31.17/25.37倍 [1][9] - 2025E-2027E营收预测：4.00/4.83/5.92亿元，同比+31.59%/+20.55%/+22.69% [1] 市场数据 - 当前股价24.62元，总市值32.96亿元，市净率8.79倍 [7] - 每股净资产2.80元，资产负债率21.59% [8]

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2025-108 明阳科技（苏州）股份有限公司 | 截至期初累计发生额 | 项目投入 | B1 | 8,048.47 | | --- | --- | --- | --- | | | 利息收入净额 | B2 | 130.77 | | 本期发生额 | 项目投入 | C1 | 1,467.35 | | | 利息收入净额 | C2 | 11.59 | | 截至期末累计发生额 | 项目投入 | D1=B1+C1 | 9,515.82 | | | 利息收入净额 | D2=B2+C2 | 142.36 | | 应结余募集资金 | | E=A-D1+D2 | 3,381.88 | | 实际结余募集资金 | | F | 3,381.88 | | 差异 | | G=E-F | 0.00 | 2025 年半年度募集资金存放、管理与实际使用情况的专 项报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证 ...

证券代码：837663 证券简称：明阳科技 公告编号：2025-110 明阳科技（苏州）股份有限公司 关于 2025 年第二次临时股东会增加临时提案的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 一、 召开会议基本情况 明阳科技（苏州）股份有限公司定于 2025 年 8 月 27 日召开 2025 年第二次临时股 东会，股权登记日为 2025 年 8 月 20 日，有关会议事项详见公司于 2025 年 8 月 12 日在 北京证券交易所官网披露的《关于召开 2025 年第二次临时股东会通知公告（提供网络 投票）》，公告编号：2025-068。 二、 增加临时提案的情况说明 （一）提案程序 2025 年 8 月 15 日，公司董事会收到单独持有 46.14%股份的股东王明祥书面提交的 《关于提请明阳科技（苏州）股份有限公司 2025 年第二次临时股东会增加临时议案的 函》，提请在 2025 年 8 月 27 日召开的 2025 年第二次临时股东会中增加临时提案。 （二）临时提案的具体内容 议案一《关 ...

会议信息 - 会议于2025年8月15日在公司会议室现场召开[5] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[4] 议案表决 - 《2025年半年度报告及摘要》议案同意3票、反对0票、弃权0票[6] - 《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》议案同意3票、反对0票、弃权0票[7] - 《公司2025年半年度权益分派预案》议案同意3票、反对0票、弃权0票，需提交股东会审议[9]