投资评级和核心观点 投资评级 - 首次覆盖,给予"增持"评级 [5] 核心观点 公司概况 - 建邦科技是北交所汽车后市场非易损零件"白马"企业,拥有20年行业经验,品类齐全 [1][2] - 公司管理团队产业经验丰富,持续推出股权激励计划助力业绩增长 [39][41] 行业分析 - 北美汽车后市场规模大且稳定增长,下游渠道集中,汽零供应商盈利能力优质 [12][64][72] - 国内汽车后市场规模有望快速提升,独立后市场渠道占比有望提升 [102][108] - 新能源汽车趋势下,底盘件、电动化和智能化零部件将成为后市场新增量 [127][130] 公司优势 - 研发能力持续强化,快速出新+软硬件结合提升盈利能力 [134][142] - 轻资产运营模式,掌握价值链核心环节,供应链管理优势明显 [152][156] - 海外客户合作稳定,国内客户快速拓展,双循环格局基本形成 [161][162] 盈利预测和估值 - 预计2024-2026年EPS复合增速为16% [167][172] - 当前股价对应2024年PE为10倍,仍有上行空间 [174] 风险提示 - 汽车电子订单不及预期 - 国际政治经济波动超预期 - 海外产能建设不及预期 [176][177][178]

股价与成交量 - 2024年8月2日苏轴股份成交价9.81元，成交数量190306股[1] - 2024年8月2日建邦科技成交价9.76元，成交数量179500股[1] - 2024年8月2日三元基因成交价10.5元，成交数量442169股[1] - 2024年8月2日鼎智科技成交价12.55元，成交数量100000股[1] - 2024年8月2日德瑞锂电成交价9.5元，成交数量980000股[1]

股票限售情况 - 本次解除限售股票324,000股，占总股本0.50%，8月6日可交易[3] - 76,500股由股权激励限售股变高管限售股，占0.12%[3] 股东解除限售情况 - 孔祥峰等多位股东解除限售18,000股，占0.03%[4] - 战元熙等多位股东解除限售11,250股，占0.02%[4] - 李媛等多位股东解除限售6,750股，占0.01%[5] - 姜帆等股东解除限售4,500股，占0.01%[5] - 张淑芬解除限售2,250股，占0.00%[6] 股份占比情况 - 无限售股份35,371,475股，占比54.85%[6] - 有限售股份29,114,025股，占比45.15%[6] - 公司总股本64,485,500股[6]

会议信息 - 第三届董事会第二十四次会议于2024年7月22日召开[2] - 会议应出席董事7人，出席和授权出席董事7人[2] 议案表决 - 《关于<青岛建邦供应链股份有限公司第一期股权激励计划（草案）>首次授予限制性股票第三个解除限售期解限售条件成就的议案》同意5票，关联董事回避，无需提交股东大会[4] - 《关于制定<舆情管理制度>的议案》同意7票，无需提交股东大会[4] - 《关于聘任公司总经理的议案》同意6票，关联董事回避[5] - 《关于调整董事会审计委员会委员的议案》同意7票[6]

人事变动 - 2024年7月22日聘任王凤敏为公司总经理，任期至本届董事会届满[2] - 钟永铎因个人原因辞去公司总经理职务[2] - 独立董事同意聘任王凤敏为公司总经理[5] 人员信息 - 王凤敏持有公司股份215,000股，占股本0.33%[2] - 王凤敏有丰富公司内外任职经历[2]

激励计划 - 《激励计划》首次授予限制性股票第三个解除限售期解除限售条件已成就[2] - 公司监事会同意办理该期解限售事宜[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年7月23日[3]

人事变动 - 2024年7月22日总经理钟永铎辞职，当日生效[2] - 钟永铎因个人及公司发展原因辞职，仍任董事长[2] 股权情况 - 钟永铎持有公司股份32,694,700股，占股本50.70%[2] 影响说明 - 辞职未使公司相关人数及比例不符规定[3] - 不会对公司日常经营产生不利影响[3]

会议信息 - 会议于2024年7月22日在青岛建邦汽车科技股份有限公司会议室召开[2] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[2] 议案审议 - 审议通过股权激励计划首次授予限制性股票第三个解除限售期解限售条件成就议案[3] - 议案表决同意3票，反对0票，弃权0票[4] - 议案无关联交易，无需回避表决，无需提交股东大会审议[4]

激励计划 - 2021年1月29日股东大会授权董事会决定激励限售事宜[6] - 2024年7月22日董事会、监事会通过第三个解除限售期议案[6][7] - 首次授予限制性股票三个解除限售期比例分别为40%、30%、30%[8] - 首次授予登记日为2021年3月22日[9] 业绩条件 - 以2020年净利润为基数，2023年净利润增长不低于60%[14] 激励对象情况 - 12名激励对象因离职等注销限制性股票[14] - 39名激励对象考核合格满足解除限售条件[14] 后续事项 - 本次解除限售条件已满足，获必要批准授权[15][16] - 公司需履行信息披露并办理相关手续[16]

激励计划时间线 - 2021年1月7日，公司召开会议审议通过激励计划相关议案[1] - 2021年1月8 - 18日，公司对激励对象和核心员工名单进行公示[2] - 2021年1月29日，公司股东大会审议通过激励计划草案议案[3] - 2021年12月18 - 28日，公司对预留股份的激励对象名单等进行公示[5] - 2022年1月7日，公司股东大会审议通过预留股份相关议案[6] 激励计划关键数据 - 激励计划授予限制性股票限售期为16、28、40个月[7] - 第三个解限售期解限售比例为30%[7] - 激励计划首次授予限制性股票授予登记日为2021年3月22日[7] - 2023年剔除激励计划股份支付费用影响后净利润71,069,850.80元，较2020年增长89.75%[10] - 首次授予限制性股票授予价格为6.27元/股[13] - 本期解除限售条件成就人数为39人[14] - 本期解除限售股票数量为324,000股[14] - 转为高管限售股数量为76,500股[13] - 董事、高管首次授予限制性股票满足解除限售条件股数占获授数量比例为30%，占总股本比例为0.12%[15] - 核心员工首次授予限制性股票满足解除限售条件股数占获授数量比例为30%[15][16] 其他情况 - 公司及激励对象未发生负面情形，满足解除限售条件[9] - 首次授予限制性股票激励对象中1名当选监事，11名离职，股票已回购注销[10][12] - 首次授予限制性股票39名激励对象2023年绩效均合格，解除限售系数为100%[11] - 独立董事、监事会、律师事务所认为解除限售条件成就，同意办理相关事宜[18][19][20] - 备查文件包含董事会、独立董事、监事会决议及法律意见书[21][22]