证券代码：837023 证券简称：芭薇股份 公告编号：2025-046 广东芭薇生物科技股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 提名人广东芭薇生物科技股份有限公司董事会，现提名李学楠女士为广东芭 薇生物科技股份有限公司第四届董事会独立董事候选人，并已充分了解被提名人 职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有无重大失信等不良记录等情 况。被提名人已书面同意出任广东芭薇生物科技股份有限公司第四届董事会独立 董事候选人（参见该独立董事候选人声明与承诺）。提名人认为，被提名人具备 独立董事任职资格，与广东芭薇生物科技股份有限公司之间不存在任何影响其独 立性的关系，且提名人与被提名人不存在利害关系或者可能妨碍被提名人独立履 职的其他关系，具体声明并承诺如下： 一、被提名人已同时符合以下条件： （一）具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律法规、部门规章、规范 性文件及北交所业务规则； （二）具有五年以上履行独立董事职责所必需的法律、会计或者经济等工作 经验； ...

人员变动 - 2025年8月6日公司董事会收到独立董事周世勇辞职报告[3] - 周世勇因个人原因辞去职务，持有公司股份0股[3][4] 影响与应对 - 辞职致独立董事比例不符规定，但无不利影响[5][6] - 周世勇在新任就任前履职，公司将尽快补选[6]

广东芭薇生物科技股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东会届次 本次会议为 2025 年第一次临时股东会。 （二）召集人 证券代码：837023 证券简称：芭薇股份 公告编号：2025-049 本次股东会的召集人为董事会。 （三）会议召开的合法合规性 本次股东会的召开符合《公司法》等有关法律、法规及《公司章程》的规定。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 同一表决权只能选择现场投票或网络投票的其中一种方式参与表决，如果 同一表决权出现重复投票表决的，以第一次投票表决结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2025 年 8 月 22 日 14:30。 2、网络投票起止时间：2025 年 8 月 21 日 15:00—2025 年 8 月 22 日 15:00。 登记在册的股东可通过中国证券登记结算有限责任公司（以下简称"中国结 算"）持有 ...

会议信息 - 会议于2025年8月7日在芭薇股份创新中心8楼会议室召开[3] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[3] 议案表决 - 《关于补选公司第四届董事会独立董事候选人暨调整董事会审计委员会委员的议案》表决7同意0反对0弃权，需提交股东会审议[5] - 《关于提请召开2025年第一次临时股东会的议案》表决7同意0反对0弃权，无需提交股东会审议[5] 备查文件 - 有《广东芭薇生物科技股份有限公司第四届董事会第六次会议决议》[6] - 有《广东芭薇生物科技股份有限公司第四届董事会第三次独立董事专门会议决议》[6] 公告时间 - 公告发布于2025年8月7日[7]

股东信息 - 广州云美产业投资合伙企业（有限合伙）持股7,054,966股，比例6.33%[2] 减持计划 - 拟减持2,230,800股，占比2.00%，集中竞价30交易日后3个月内进行[4] - 减持价格为市场价格，来源为上市前取得，因自身经营需要[4] 其他情况 - 减持计划有不确定性，不涉及其他交易安排，不会变更控股权[6][7]

投资评级 - 维持"买入"评级，预计25-27年归母净利润分别为0.69/0.91/1.15亿元，对应PE为31/24/19倍 [6][7] 核心观点 - 完整版化妆品安全评估制度自2025年5月1日起全面实施，导致普通化妆品备案数量同比下降30.5%，特殊化妆品注册数量同比下降46.7% [4] - 完整版安评增加产品理化稳定性检测和防腐剂挑战试验，延长备案周期3-6个月，并提高原料证据要求，增加成本几千至几十万不等 [7] - 行业集中度有望加速提升，因中小企业难以应对完整版安评的高要求，而头部代工企业通过原料数据库、研发体系优化和供应链效率提升可缓解矛盾 [7] 公司竞争优势 - 检测能力：2019年升级独立第三方检测机构"悠质检测"，具备CMA资质和CNAS认证，年均备案1700+款，累计备案11000+款 [7] - 原料研发：2023年备案第一款新原料，2024年设立广东芯咖瑅生物，2025年研发支出向原料倾斜，构建自主知识产权原料库 [7] - 智能制造：推进产线数智化升级，实现全流程信息化管理，单线生产效率提升1.5-2倍 [7] 财务数据 - 2025Q1营业总收入1.62亿元（YoY +40.2%），归母净利润0.09亿元（YoY +8.8%） [6] - 2025E营业总收入10.09亿元（YoY +45.2%），归母净利润0.69亿元（YoY +52.6%），毛利率26.4% [6] - 2027E营业总收入12.30亿元（YoY +7.4%），归母净利润1.15亿元（YoY +26.8%），ROE提升至17.7% [6][11] 行业影响 - 完整版安评与简化版差异显著，新增产品理化特性报告、包材相容性检测报告等硬性要求 [8] - 代工企业需具备原料毒理学数据管理能力，证据类型从简化版的4类扩展至完整版的8类 [8]

板块整体表现 - 化妆品板块当日下跌1.56%，领跌个股为拉芳家化（跌幅4.08%）[1] - 板块主力资金净流出1.62亿元，游资净流入727.85万元，散户净流入1.54亿元[2] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点，深证成指下跌1.73%至11009.77点[1] 个股涨跌情况 - 水羊股份为板块唯一上涨个股（涨幅1.08%），收盘价16.87元，成交额2.99亿元[1] - 跌幅前三位分别为拉芳家化（-4.08%）、芭薇股份（-3.69%）、锦盛新材（-2.61%）[2] - 上海家化下跌1.34%至22.03元，成交额2.07亿元；贝泰妮下跌1.82%至44.85元，成交额1.82亿元[1][2] 资金流向特征 - 水羊股份获主力资金净流入1329.36万元（净占比4.45%），为板块唯一主力资金净流入个股[3] - 嘉亨家化主力净流入299.82万元（占比2.7%），但游资净流出1762.36万元（占比-15.9%）[3] - 敷尔佳主力净流出422.76万元（占比-7.59%），青松股份主力净流出698.52万元（占比-7.97%）[3] - 华业香料游资净流出850.06万元（占比-12.35%），散户净流入1334.47万元（占比19.38%）[3] 交易活跃度 - 青岛金王成交量31.3万手居首，福瑞达成交量20.43万手次之[1][2] - 甜菜雅成交额5.38亿元（原文单位"Z"疑似笔误），丸美生物成交额1.42亿元[2] - 科思股份成交额9033.66万元，华业香料成交额6885.81万元[1]

公司动态 - 广州莱晟投资发展有限公司近日成立，法定代表人为冷智刚 [1] - 公司经营范围包括化妆品零售、批发、生产、企业管理、物业管理及自有资金投资活动 [1] - 该公司由芭薇股份全资子公司广州芭薇生物科技有限公司等共同持股 [1] 行业动向 - 新公司成立显示化妆品行业持续吸引资本进入，业务范围覆盖全产业链（生产-批发-零售） [1] - 投资公司涉足化妆品生产领域，反映行业垂直整合趋势 [1]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 考虑产品结构致毛利率承压，小幅下调2025 - 2026年并新增2027年盈利预测，预计归母净利润0.61/0.80（原0.76/0.90）/1.01亿元，对应EPS分别为0.54/0.72/0.91元/股，对应当前股价的PE分别为35.1/26.6/21.1倍，看好公司护肤品ODM细分龙头地位、检测能力优势与业绩增长潜力 [3] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 2024年公司实现营收6.95亿元，同比增长48.27%，归母净利润4538.98万元，同比增长10.28%；2025Q1实现营收1.62亿元，同比增长40.15%，归母净利润862.31万元，同比增长8.81% [3] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为9.66亿元、11.21亿元、12.85亿元，同比增长39.0%、16.1%、14.6%；归母净利润分别为0.61亿元、0.80亿元、1.01亿元，同比增长33.8%、31.7%、26.4% [5] 产品营收与毛利率情况 - 2024年护肤品（除面膜）、面膜类、洗护类毛利率分别同比下滑6.6、17.08、7.1个百分点；彩妆及其他类产品毛利率提升至20.46%，同比提升17.78个百分点；检测收入毛利率同比增加6.32个百分点 [4] - 2024年主要产品类护肤品（除面膜）营收6.25亿元，同比增长49.56%；面膜类产品销售收入同比增长35.26%；洗护类产品销售收入同比增长6.88%；彩妆及其他类产品销售收入同比增长71.50%；检测收入同比增长57.79% [4] 公司战略与市场拓展 - 2024年新原料“二氢槲皮素”、“二氢杨梅素”成功通过国家药品监督管理局备案，在化妆品科技成果交流会上展示多项科研技术与成果 [4] - 推进“大客户、大单品”战略，深度挖掘现有重点客户合作潜力，2024年销售费用4704.92万元，同比增长21.12% [4] - 2024年境外收入5262.86万元，同比增长361.52%，海外业务有望持续高速增长，成为业绩增长重要引擎 [4]

公司业绩表现 - 2024年全年实现营业收入约6 95亿元 同比上涨48 27% [3] - 归属净利润4539万元 同比增长10 28% [3] - 公司业绩增幅达双位数百分比 [3] 高管薪酬变动 - 董事会秘书单楠2024年薪酬64 92万元 同比减少7 77万元 降幅明显 [3] - 董事长冷群英薪酬163 7万元 同比增加55 7万元 [3] - 副总经理冷智刚薪酬103 8万元 同比增加31 65万元 [3] - 副总经理陈彪薪酬143 4万元 同比增加51 4万元 [3] 高管团队背景 - 单楠出生于1993年2月 时年32岁 为本科学历 是公司高管团队中最年轻成员 [3] - 单楠2015年7月至2016年10月担任北京康柏汉森医药科技渠道审计员 [3] - 2019年5月起于多家公司担任董事 监事等职务 同年出任芭薇股份董事会秘书及投资发展部主管 经理等职 年仅26岁 [3] 公司股权结构 - 公司为典型家族式企业 董事长冷群英配偶刘瑞学现任公司董事 持股1080万股 [3] - 副总经理冷智刚为冷群英之弟 [4] - 董事会秘书单楠为冷群英 刘瑞学之女婿 持股211 6万股 [4] 董事长背景 - 董事长冷群英曾在家乡从事中学教师工作近8年 [3]