营养功能食品行业分析 - 2024年中国营养健康食品市场规模达5223亿元，预计2029年增至7203亿元，年均复合增长率6.6%[3] - 营养功能食品细分市场规模2024年为2331亿元，预计2029年达3499亿元，年均复合增长率8.5%[3] - 健康零食是最大品类，2024年市场规模971亿元，运动营养领域增速最快，2019-2024年均增长21.2%[3] - 中国营养功能食品人均消费额166元，显著低于美国的754元和日本的572元[3] - 营养功能食品合同生产市场规模2024年253亿元，预计2029年达441亿元，年均复合增长率11.8%[3] 北交所市场表现 - 北交所消费服务产业周度市值涨跌幅中值为-2.54%，38家企业中仅5家上涨[3] - 北证50指数周涨幅2.40%，低于创业板指8.58%和科创50指数5.53%[3] - 泛消费产业市盈率TTM中值下降3.43%至72.2X，食品饮料和农业板块市盈率降至47.5X[3] 重点公司动态 - 锦波生物2025年中报显示营收128.58亿元（同比+42.43%），净利润3.92亿元（同比+26.65%）[3] - 衡美健康2024年营收10.72亿元（同比+9.50%），归母净利润1.03亿元（同比+5.79%）[3] - 宏裕包材2025年中报净利润0.12亿元，同比增长147.37%[3]

投资评级 - 维持"增持"评级 [2][8] 核心财务数据 - 2025H1收入5.62亿元(同比+10.9%) 归母净利0.15亿元(同比-67.9%) [5] - 2025Q2收入3.69亿元(同比+4.3%) 归母净利0.03亿元(同比-91.3%) [5] - 2025H1综合毛利率32.2%(同比-9.3Pcts) 净利率2.7%(同比-6.6Pcts) [8] - 预计2025-2027年营业收入12.80/16.10/20.54亿元 归母净利0.95/1.12/1.51亿元 [8] 业务表现 - 运动营养食品占比74.8%(同比+24.7%) 健康营养食品占比19.2%(同比-12.8%) [8] - 蛋白增肌类收入3.27亿元(同比+29.1%) 线上三大平台GMV62.68亿元(同比-1.8%) [8] - 能量胶收入0.16亿元(同比+9.2%) 益生菌电解质粉进入山姆会员店 [8] 经营策略 - 产品端：蛋白增肌类配方全线升级 推出限定口味 [8] - 渠道端：线上保持高强度营销 线下推进"千人千店"行动 [8] - 成本端：完善6S管理体系 加强精细化成本管理 [8] - 市场开拓：布局体控市场/骨骼健康市场/竞技市场 [8]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入562,420,878.62元 同比增长10.92% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为15,185,657.78元 同比下降67.91% [2]

公司治理 - 公司第六届董事会第十三次会议审议通过《2025年半年度报告及摘要》等多项议案 [2]

募集资金情况 - 2022年12月发行2049.00万股A股，每股8.00元，募资总额16392.00万元，净额13838.94万元[3] - 截至2025年6月30日，存储余额2649.13万元[7] - 截至2025年6月30日，实际投入项目11677.19万元[11] 项目投入情况 - 截至2025年6月30日，运动营养食品生产基地累计投入7773.65万元，进度77.74%[5] - 截至2025年6月30日，品牌建设与推广累计投入3903.54万元，进度101.68%[5] 现金管理情况 - 2025年1 - 5月用6000万元闲置募资现金管理，预计年化1.9%；5 - 6月用5000万元，预计年化1.83%；6月12 - 26日用4000万元，预计年化1.68%[11] - 2025年4月16日拟用不超8000.00万元闲置募资现金管理[12] 项目调整情况 - 2024年8月26日运动营养食品生产基地项目达预定可使用状态延至2025年12月[19] - 2024年10月25日运动营养食品生产基地项目总投资由12,599.57万元增至30,876.85万元[19] - 运动营养食品生产基地项目增加资金来自自有等，达预定可使用状态延至2026年8月[19]

会议信息 - 董事会会议于2025年8月13日召开，7位董事出席[2] - 审计委员会同日召开第四次会议审查报告[4][6] 议案表决 - 《2025年半年度报告及摘要》等三议案表决均全票通过[4][5][6] 报告披露 - 2025年半年度报告等相关报告同日在北交所披露[4][6]

板块表现 - 食品加工板块当日上涨0.84%，领涨个股为*ST春天（涨幅2.19%）[1] - 上证指数上涨0.83%至3696.77点，深证成指上涨1.6%至11634.67点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为*ST春天（2.19%）、金达威（1.77%）和技源集团（1.27%）[1] 个股交易数据 - *ST春天成交量8.35万手，成交额3467.96万元，收盘价4.20元[1] - 汤臣倍健成交额最高达2.96亿元，成交量23.98万手，收盘价12.36元[1] - 金达威成交额1.27亿元，成交量6.73万手，收盘价19.01元[1] - 下跌个股中春雪食品跌幅最大（-0.92%），成交额6259.53万元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入5152.84万元，游资资金净流入3954.11万元，散户资金净流出9106.95万元[2] - 双汇发展主力净流入2184.11万元（占比7.58%），游资净流入500.29万元（占比1.74%）[3] - 金达威主力净流入1696.38万元（占比13.37%），但游资净流出680.73万元（占比-5.36%）[3] - 汤臣倍健主力净流入1328.31万元（占比4.49%），游资净流入1415.25万元（占比4.79%）[3] - 仙乐健康主力净流入1108.10万元（占比12.87%），游资净流出451.87万元（占比-5.25%）[3]

公司治理结构变更 - 康比特于2025年8月5日晚间召开临时股东会，审议通过了多项关于公司治理结构的重要议案 [2] - 临时股东会审议通过了《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》，意味着公司将取消监事会这一治理机构 [2] - 临时股东会同时审议通过了《关于废止<监事会议事规则>的议案》以及《关于制定及修订公司部分内部管理制度的议案》 [2]

公司人事变动 - 康比特公司董事孙宇含女士因个人原因辞任 [2] - 该辞任自2025年8月1日起生效 [2]

公司人事变动 - 康比特选举魏冰女士为公司职工代表董事 [1] - 魏冰女士的任职期限至第六届董事会任期届满为止 [1] - 该任命自2025年8月2日起生效 [1]