会议信息 - 会议于2024年4月24日召开，4月20日发出通知[6] - 应出席董事7人，出席和授权出席7人[4] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第一季度报告的议案》，公告编号2024 - 053[5][7] - 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[7] - 议案经审计委员会会议通过，不涉关联交易，无需股东大会审议[7]

会议信息 - 监事会会议于2024年4月24日召开[7] - 会议通知于2024年4月20日发出[7] 报告审议 - 审议通过《关于2024年第一季度报告的议案》[6] - 报告公告编号为2024 - 053[6] - 议案表决同意3票，无反对和弃权[8]

证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2024-052 山东路斯宠物食品股份有限公司 第五届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 本次会议的召开符合《公司法》等法律法规及公司章程的规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 监事魏海涛先生因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于 2024 年第一季度报告的议案》 1.议案内容： 公司已编制 2024 年一季度报告，详见公司在北京证券交易所（www.bse.cn） 披露的《2024 年一季度报告》（公告编号：2024-053）。 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 24 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场、通讯 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 20 日以通讯方式发出 5.会议主持人：李进文先生 6.召开情况合法、合规、合章程性说明： 2.议案表 ...

山东路斯宠物食品股份有限公司 第五届董事会第九次会议决议公告 证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2024-051 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 董事熊德斌、黄栋因工作原因以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于 2024 年第一季度报告的议案》 1.议案内容： 公司已编制 2024 年一季度报告，详见公司在北京证券交易所（www.bse.cn） （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 4 月 24 日 2.会议召开地点：公司会议室 3.会议召开方式：现场、通讯 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 4 月 20 日以通讯方式发出 5.会议主持人：郭百礼先生 6.会议列席人员：监事 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召开符合《公司法》等法律法规及公司章程的规定。 （二）会议出席情况 披露的《2024 年一季度报告》（公告编号：202 ...

股份数据 - 本次解除限售数量369,000股，占总股本0.3571%[2] - 无限售条件股份92,790,549股，占比89.79%[4] - 高管股份6,052,851股，占比5.86%[5] - 限制性股票4,503,000股，占比4.36%[5] - 有限售条件股份合计10,555,851股，占比10.21%[5] - 公司总股本103,346,400股[5] 解除限售信息 - 可交易时间为2024年4月25日[2] - 解除限售股东为王志昌，原因是公开发行前特定主体股票解除限售上市[3] 其他 - 减持将及时披露信息[7] - 申请股东无损害公司利益情况[9] - 备查文件含股东名册等[10]

证券代码：832419 证券简称：路斯股份 公告编号：2024-050 山东路斯宠物食品股份有限公司股票解除限售公告 | 股份性质 | 数量（股） | 百分比 | | --- | --- | --- | | 无限售条件的股份 | 92,790,549 | 89.79% | | | 1、高管股份 | 6,052,851 | 5.86% | | --- | --- | --- | --- | | | 2、个人或基金 | 0 | 0.00% | | 有限售条件的 | 3、其他法人 | 0 | 0.00% | | 股份 | 4、限制性股票 | 4,503,000 | 4.36% | | | 5、其他 | 0 | 0.00% | | | 有限售条件股份合计 | 10,555,851 | 10.21% | | | 总股本 | 103,346,400 | 100.00% | 注：如公司近期办理过新增股份登记的，公司总股本以新增股份登记后的总股本为准。 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、本次股票解除限 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”投资评级 [34] 报告的核心观点 - 预计公司24 - 26年归母净利润分别约为0.9/1.1/1.3亿元，未来三年归母净利润复合增速有望达22.4%；公司耕耘海外市场多年，订单来源稳定，加强国内市场开拓，境内外营收有望持续提升；各生产线落地，产能快速爬坡，支撑核心业务增速，凭借主粮产品打造第二增长曲线 [34] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023年公司实现营收7.0亿元，同比+26.8%；实现归母净利润6839.9万元，同比+58.6%；实现扣非归母净利润6294.5万元，同比+84.1%；单Q4实现营收2.0亿元，同比+9.0%；实现归母净利润1691.0万元，同比+17.4%；实现扣非归母净利润1561.3万元，同比+43.5% [41] - 预测2024 - 2026年公司营业收入分别为8.50/10.38/11.89亿元，增长率分别为22.09%/22.10%/14.52%；归属母公司净利润分别为8616/10676/12550万元，增长率分别为25.96%/23.91%/17.55% [42] 盈利能力 - 2023年公司毛利率19.87%，同比+4.71pp，外销毛利率+5.40pp，内销毛利率+5.81pp；未来产能持续释放，规模效应显现，盈利水平有望维持 [1] 业务发展 - 多产品发力稳步增长，主粮产能释放快速放量；肉干、饼干、洁牙骨、主粮、肉粉产品均实现增长，主粮业务占总收入比例提升至9.5%；境内外收入增长态势良好，境外/境内收入分别达到4.3/2.8亿元，同比分别+14.2%/+54.6% [57] 募投项目 - 境内“年产3万吨宠物主粮项目”已全部建成，预计主粮产能释放带来营收增长，助力品牌建设；电子加速器辐照加工中心项目建成后可自主完成辐照灭菌环节，提高仓储能力；境外柬埔寨一期项目基本建设完成，二期项目已启动建设，推动国际市场发展，提高产品国际竞争力 [21] 关键假设 - 假设2024 - 2026年主粮产品产量提升至1.2/2.0/2.6万吨，销售单价保持1.25万元/吨，预计毛利率稳定在18.2%/18.2%/18.2% [24] - 假设2024 - 2026年公司肉干产品销售单价小幅调整为5.25/5.15/5.10万元/吨，销量随产能扩充至约0.9/1.1/1.2万吨，预计毛利率将提升至24%/24%/24% [36] - 预计2024 - 2026年，公司肉骨粉产品营业收入同比增速将维持5%，毛利率提升至6%/6%/6% [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2023年实现营收同比增长26.82%，归母净利润同比增长58.58%[1] - 毛利率19.87%，比2022年提高4.71个百分点[1] - 预计2024-2026年归母净利润为0.80（原0.82）/0.99（原1.14）/1.25亿元，对应EPS分别为0.77/0.96/1.21元/股，对应当前股价PE为13.2/10.6/8.4倍[1] - 看好未来主粮业务增长与市场开拓增量[1] 根据相关目录分别进行总结 市场开拓与营收增长 - 2023年销售费用2,432.33万元，同比增加56.61%，占总营收比例为3.49%[2] - 内销收入占比39.96%，同比增长50.73%；外销收入占比60.04%，同比增长14.22%[2] - 主粮产品和肉粉产品增速较快拉动内销营收快速增长，主粮产品国内收入同比增长232.56%；肉粉产品国内收入同比增长59.24%[2] - 外销收入中，肉干产品占比最高，为89.89%，同比增长10.68%[2] - 主粮境外收入1,328.70万元，逐渐得到境外客户认可[2] 产品线与产能 - 肉干、饼干、洁牙骨、主粮、肉粉产品均实现增长[3] - 肉干营收同比+11.44%；肉粉同比+59.24%；主粮同比+315.68%；饼干收入同比+39.39%[3] - 罐头受部分境外客户采购下滑影响，收入下滑8.06%，境内收入同比+26.46%[3] - 2024年4月，公司推出路斯“摇一摇”新品开启喂养新方式，重新定义宠物主粮基本粮，8种口味趣味包提供功效升级[3] - 柬埔寨子公司二期7500吨宠物零食项目已启动，国内辐照加工中心正在建设中；募投项目“年产3万吨宠物主粮项目”全部建成并达到预定使用状态[3] 财务摘要和估值指标 - 2023年营业收入696百万元，同比增长26.8%；归母净利润68百万元，同比增长58.6%[4] - 预计2024-2026年营业收入分别为865/1,098/1,345百万元，同比增长24.2%/26.9%/22.5%[4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为80/99/125百万元，同比增长16.7%/24.2%/26.3%[4] - 毛利率预计2024-2026年分别为19.6%/18.8%/19.2%，净利率分别为9.2%/9.0%/9.3%[4] - ROE预计2024-2026年分别为14.0%/14.8%/15.9%，EPS分别为0.77/0.96/1.21元/股，P/E分别为13.2/10.6/8.4倍，P/B分别为1.9/1.6/1.4倍[4]

业绩相关 - 2024年预计日常性关联交易金额6550万元，2023年实际3472.59万元[2] - 2024年预计购原材料等3050万元，2023年实际1389.39万元[2] - 2024年预计销售产品等3500万元，2023年实际2083.20万元[2] 关联交易计划 - 公司拟向天成鑫利采购鸭产品2200万元[3][12] - 路海生物拟向天成饲料销动物油脂500万元，向奥海饲料销肉粉产品2000万元[3][12] - 公司拟向温州锦恒销宠物食品1000万元并采购咬胶原料300万元[5][12] - 卡尔露文拟接受瀚海智云电商技术咨询服务50万元，接受安美生医药代工服务500万元[6][12] 其他要点 - 2024年4月9日董事会通过2024年日常性关联交易议案，待股东大会审议[8] - 关联交易定价以市场价格为基础，具有公允性[10][11] - 关联交易预计事项系业务发展及日常经营所需[13] - 保荐机构认为关联交易基于日常经营，决策程序合法，无异议[16]

人员变动 - 黄栋自2023年7月5日起任公司独立董事等职[1] 会议出席 - 报告期内应出席董事会6次、股东大会2次，均亲自出席[4] - 参加2次审计委员会、2次独立董事专门会议[6][7] 制度建设 - 2023年9月修订《独立董事工作制度》并建立专门会议机制[7] 监督工作 - 与内审部沟通审计计划，监督内控；与审计会计师沟通督促审计[8][9] - 指导构建信息沟通机制，监督核查信息披露[10] 培训指导 - 参加培训，指导公司内部制度修订[12]