报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对中国白芍类保健食品行业市场规模进行测算，通过分析中国总人口数量、中老年人口比例、保健食品渗透率等多个因子，得出2019 - 2028E年中国白芍类保健食品的市场规模、销售数量、平均价格等数据，展示该行业的发展趋势 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 中国白芍类保健食品的市场规模 - 2019 - 2028E年市场规模从4.34亿元增长到6.79亿元，市场规模=销售数量×平均价格 [7] 中国总人口数量 - 2019 - 2028E年中国总人口数量呈负增长趋势，2024 - 2028E的CAGR稍低于2020 - 2021YOY [11][12] 中国中老年人口比例 - 2019 - 2028E年中国中老年人口（40岁及以上）比例从48.68%增长到54.83%，20年与23年数据缺失，采用推算值，24E - 28E数据根据历史增速推算 [16][17] 中国保健食品渗透率 - 2019 - 2028E年中国保健食品渗透率从75.29%缓慢增长到75.36%，年增幅变化缓慢，2021年数据源于知网披露，其他年份根据低增速推得，未来增速设为0.01pct [20][21] 中国白芍保健食品与整体保健食品渗透率的相对乘数 - 2019 - 2028E年该相对乘数从0.85%增长到0.93%，体现需求差异，采用细分品类保健食品注册量占整体比重，历年数据源于市监局，2024E采用1 - 8月累计值占比，未来预计年均增长0.001pct [23][24] 中国白芍类保健食品渗透率 - 2019 - 2028E年中国白芍类保健食品渗透率从0.64%增长到0.7%，计算公式为E = C×D×100 [27] 中国白芍类保健食品的消费客群数量 - 2019 - 2028E年消费客群数量从438.82人增长到542.73人，计算公式为F = A×B×E [29] 中国白芍类保健食品人均消费频次 - 2019 - 2028E年人均消费频次从1.96人次增长到2.1人次，考虑国民对中药材保健食品接受度，23年定为2次，历年按增速0.01次推，未来按0.02次预测 [34][35] 中国白芍类保健食品的销售数量 - 2019 - 2028E年销售数量从0.09个增长到0.11个，计算公式为H = F×G [39] 中国白芍类保健食品的平均价格 - 2019 - 2028E年平均价格从50.45元增长到59.61元，2024E数据源自2024年8月淘宝平台，历年数据根据CPI推，未来根据稳定通胀率2%预测 [44][45]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 主要发达国家重卡市场已全面进入成熟期，中国重卡市场正处于关键转型期，市场增速将逐步放缓并趋于理性，结构从增量驱动转向存量更新，对政策因素敏感度降低，行业竞争更激烈 [3] 各部分总结 美国重卡市场周期性 - 长周期视角下美国经济增长逐渐乏力，重卡保有量随实际GDP增长，在全球性事件影响下阶段性透支，中重卡销量中枢近三轮周期有所提升，年销量数据波动趋缓 [4] - 美国经济长周期增长放缓，GDP年复合增长率从1970 - 2002年的8.0%降至2008 - 2020年的3.1%，重卡保有量总体随GDP增长，但受全球事件影响出现阶段性下滑 [7] - 1970年至2021年美国重型卡车EPA排放法规经历11次升级，市场成熟度高，国标切换对销量影响较弱，经济周期对中重卡销量影响更明显 [8] 德国、日本重卡市场周期性 - 德日两国重卡市场呈现典型成熟市场特征，经济进入瓶颈期，市场结构从增量扩张转向存量更替，以8 - 10年设备更新周期为主导，销量中枢要么下移要么难破历史高点 [5] - 德日重卡市场发展轨迹相似，从高速增长期到货运需求下滑期，最终进入成熟稳定期，表现为销量中枢下移、更新需求主导 [12] - 德国中重卡报废周期常态应在8 - 10年区间，受全球公共卫生事件影响显著抬升；德国和日本公路货运周转量与重卡销量变化趋势相关 [13] 中国重卡市场周期性 - 中国重卡保有量与经济发展正相关，近年GDP增速回落使重卡保有量阶段性过剩，未来市场将向成熟市场靠拢，对标准切换敏感度降低，竞争更激烈，尾部企业生存环境恶化 [6] - 中国经济从高速发展转变为高质量发展，仍保有5%以上中高增速，重卡保有量总体随GDP增长，但近两年出现阶段性过剩 [17] 中国重卡市场价格战 - 重卡价格战通常伴随行业阶段性景气度下滑或国标切换，2024年上半年市场“以价换量”现象明显，燃油、纯电重卡单价降幅大 [20] - 行业下行与标准切换引发降价潮，2015年和2021年均出现降价情况，2024年上半年重卡企业进一步降价，燃油和电动车型优惠幅度显著 [22] 尾部重卡企业对比 - 从2023年底累计销量看，徐工E700以3110辆领先，其次是北奔V3的638辆和大运E8的586辆，汉马科技在醇氢动力系统技术上不断突破 [25] - 江淮以101.7万辆产能领跑五大重卡企业，大运、徐工、北奔、华菱产能分别为25.3万、6万、5.6万、3万辆；各企业均建立了2 - 8小时全国服务网络 [25]

行业投资评级 - 行业处于快速发展阶段 预计未来十年市场规模持续扩大[1] - 技术驱动型行业 资源向头部企业聚集 竞争趋于垄断[1][41] 核心观点 - AIGC聊天机器人行业通过模拟人类语言交流 结合自然语言处理技术 提供个性化交互体验[1] - 自2022年ChatGPT推出后行业进入快速发展阶段 展现出多元化使用场景[1] - 全球生成式人工智能市场预计从400亿美元增长至1.3万亿美元 中国市场规模2022年为4亿元人民币 预计2027年增至326亿元人民币 复合年增长率136.3%[39] - 中国AIGC聊天机器人行业市场规模预计从2024年25.08亿元增长至2029年614.21亿元 年复合增长率89.58%[36] 行业定义 - 聊天机器人是通过文本、语音或多模态形式与用户交互 模拟人类语言交流的计算机程序[2] - 基于生成式人工智能技术的AIGC聊天机器人以Transformer架构为核心 结合NLP、NLU和NLG技术 能够深度解析并生成自然语言[2] - 2022年ChatGPT推出引领全球产业发展 2023年中国加速生成式大模型迭代 2024年逐步在教育、医疗、企业服务等垂直领域深入应用[2] 行业分类 - 基于模型类型可分为语言模型聊天机器人和多模态聊天机器人[4] - 从功能与应用场景角度可分为会话型智能聊天机器人和定制化智能聊天机器人[4] - 语言模型聊天机器人具备强大的文本理解与生成能力 广泛应用于情感分析、语音识别、信息抽取、广告生成和对话生成等场景[5] - 多模态智能聊天机器人能够同时处理文本、图像、语音等多种数据 并进行深度的语义理解和交叉模态处理[5] 行业特征 - 多元化使用场景：覆盖消费领域（智能家居控制、社交媒体交互、电子商务个性化推荐）、企业应用（客户服务、销售支持、流程自动化）及行业应用（医疗、房地产、酒店旅游、政府服务）[9] - 技术驱动：依赖四层技术架构（芯片层、框架层、模型层、应用层）和数据飞轮机制优化模型性能[10] - 高投入：大模型研发与训练需投入巨额资金 例如百度在"文心一言"上累计研发投入超1,400亿元 OpenAI在GPT-3训练中投入约1,200万美元[11] - 高门槛：涉及算法优化、大模型训练、算力资源及数据积累等关键环节 仅少数技术能力雄厚的企业能占据一席之地[12] - 区域性：北京、上海、广东三地备案产品数量分别占比31.1%、27.2%和11.7% 形成具有国际竞争力的产业集群[13] - 政策驱动发展：中央与地方通过多层次政策体系加速人工智能产业建设 全国已有16个省级行政区出台人工智能专项政策[14] 发展历程 - 初始阶段（20世纪60年代）：ELIZA通过关键词匹配实现简单对话[15][16] - 语言引入阶段（20世纪90年代）：ALICE引入AIML拓展开发框架[15][17] - 深度学习阶段（21世纪初）：苹果Siri和微软Cortana提升语音识别与语言理解能力[15][18][19] - 生成式AI阶段（2020年代）：大模型技术突破使AIGC聊天机器人进入新时代 文本生成和逻辑推理能力显著提升[15][20] 产业链分析 - 上游：算力芯片（GPU、ASIC、FPGA）和基础数据服务 国产芯片华为昇腾910和寒武纪MLU系列性能接近英伟达A100[21][22][29] - 中游：算法模型和技术框架（NLP大模型、多模态模型、计算机视觉） 百度文心与华为盘古大模型已在金融、医疗等行业广泛应用[21][22][31] - 下游：覆盖金融、医疗、教育、零售电商等领域 通过AIGC聊天机器人提供智能化解决方案[21][22][34] - 产业链成熟度：上游较弱（本土芯片出货量占比10%）、中游突破（国产框架市场份额提升）、下游领先（传统领域应用成熟）[23][24] - 算力需求：中国在用算力中心超过830万标准机架 算力规模达246EFLOPS 预计2025年突破300EFLOPS 智能算力占比35%[27] 行业规模 - 全球生成式人工智能市场预计从400亿美元增长至1.3万亿美元[39] - 中国AIGC市场规模2022年4亿元 预计2027年增至326亿元 复合年增长率136.3%[39] - 中国AIGC聊天机器人行业市场规模预计2024年25.08亿元 2029年614.21亿元 年复合增长率89.58%[36] - 截至2024年6月 中国2.3亿人使用过生成式人工智能产品 占总人口16.4% 20-29岁用户使用率40.5% 大专及以上学历人群使用率44.0%[40] 竞争格局 - 三级阶梯式分布：第一梯队（抖音豆包、百度文心一言）、第二梯队（月之暗面Kimi）、第三梯队（阿里通义千问、昆仑万维天工AI）[46] - 头部企业优势：百度文心大模型拥有超过3,800项专利 抖音豆包日均token使用量达4000亿[48][69] - 资本支持：2023年上半年生成式AI相关企业完成51笔融资 融资总额超1,000亿元人民币 单笔融资金额超1亿元案例达18笔[49] - 中小企业错位竞争：聚焦教育、医疗、游戏和金融等垂直领域 例如氪信金融大模型帮助银行涉案账户量下降50%[52][53] 政策梳理 - 《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》：推动AIGC在智能客服、教育、医疗等领域应用[44] - 《生成式人工智能服务管理暂行办法》：规范生成式AI服务 强调合法数据使用、知识产权保护和隐私安全[44] - 《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》：构建覆盖基础数据服务、算力中心和算法优化的全链条标准化体系[44] 上市公司分析 - 百度集团：营收规模4.5千亿元 同比增长10.8% 文心大模型4.0在理解、生成、逻辑和记忆四个方面展现显著优势[60][65] - 抖音有限公司：豆包模型日均token使用量增长33倍 达4000亿token数 输入价格0.0008元/千tokens[69] - 商汤集团：营收规模1.8亿元 毛利率72.8%[56] - 阿里巴巴集团：营收规模4.6千亿元 同比增长12.9%[56] - 昆仑万维：营收规模12.1亿元 毛利率78.4%[61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 主要发达国家重卡市场已全面进入成熟期，中国重卡市场正处于关键转型期，市场增速将逐步放缓并趋于理性，结构从增量驱动转向存量更新，行业竞争更激烈 [3] - 中国重卡保有量与经济发展正相关，近年GDP增速回落使重卡保有量阶段性过剩，未来市场向成熟市场靠拢，对标准切换敏感度降低，尾部企业生存环境恶化 [6] 根据相关目录分别进行总结 美国重卡市场周期性 - 美国重卡市场呈现成熟市场特征，经济增长动能减弱，GDP增速从1970 - 2002年的8.0%降至2008 - 2020年的3.1%，重卡保有量总体随GDP增长但受全球性事件冲击阶段性回落，排放标准升级对销量影响逐渐弱化，市场主要受经济周期波动影响 [7] - 长周期视角下美国经济增长乏力，重卡保有量随实际GDP增长，在全球性事件影响下阶段性透支，中重卡销量中枢在近三轮周期有所提升，年销量数据波动趋缓 [4][7] - 1970年至2021年美国重型卡车EPA排放法规经历11次升级，市场成熟度高，国标切换对销量影响较弱，经济周期对中重卡销量影响更明显 [8] 德国、日本重卡市场周期性 - 德日重卡市场发展轨迹相似，从高速增长期到货运需求下滑期，最终进入成熟稳定期，表现为销量中枢下移、更新需求主导，德国常态报废周期8 - 10年 [12] - 德国中重卡报废周期受全球公共卫生事件影响显著抬升，常态应处于8 - 10年区间，其公路货运周转量与销量在不同阶段呈现不同变化 [13] - 日本经济不同阶段公路货运周转量和普通货车销量有不同表现，2012 - 2022年经济停滞但货运市场成熟，周转量与销量趋稳但中枢下移 [13] 中国重卡市场周期性 - 中国重卡保有量与经济发展正相关，近年GDP增速回落使重卡保有量出现阶段性过剩，目前处于经济扩张至波峰阶段，长周期仍有中高增速 [17] 中国重卡市场价格战 - 重卡价格战伴随行业阶段性景气度或国标切换下滑，目前市场转为存量竞争，2024年上半年“以价换量”现象明显，燃油、纯电重卡单价降幅大 [20] - 行业下行与标准切换引发降价潮，2015年和2021年均有降价情况，2024年上半年企业进一步降价，燃油和电动车型优惠幅度显著 [22] 尾部重卡企业对比 - 从2023年底累计销量看，尾部企业中徐工E700以3110辆领先，其次是北奔V3的638辆和大运E8的586辆，汉马科技在醇氢动力系统技术上不断突破 [25] - 江淮以101.7万辆产能领跑五大重卡企业，大运、徐工、北奔、华菱产能分别为25.3万、6万、5.6万、3万辆，各企业均建立了2 - 8小时响应的全国服务网络 [25]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - AIGC聊天机器人行业自2022年ChatGPT推出后进入快速发展阶段，全球与中国市场规模快速增长，预计未来十年将持续扩大 [1] - 行业具有多元化使用场景、技术驱动、高投入、高门槛、区域性、政策驱动发展等特征 [10] - 产业链呈现国产化转型趋势，成熟度呈现上游较弱、中游突破、下游领先的梯度发展格局 [24][25] - 行业资源向头部企业聚集，竞争趋于垄断，大模型应用多元化推动市场洗牌重构 [44][45] 根据相关目录分别进行总结 行业定义与分类 - AIGC聊天机器人是基于生成式人工智能技术，以Transformer架构为核心，结合NLP、NLU和NLG技术的计算机程序，能深度解析并生成自然语言 [2] - 可按模型类型分为语言模型和多模态聊天机器人，按功能与应用场景分为会话型和定制化智能聊天机器人 [4] 行业特征 - 多元化使用场景：适配能力强，广泛应用于消费、企业、行业等领域，推动多领域智能化转型 [11] - 技术驱动：依赖芯片、框架、模型及应用层四层技术架构，数据飞轮机制优化模型性能 [12] - 高投入：大模型研发与训练需巨额资金，如科大讯飞、百度、OpenAI等投入巨大 [13] - 高门槛：技术门槛高，涉及多关键环节，需整合产业链，仅少数企业能占据一席之地 [14] - 区域性：与区域经济和产业结构相关，北京、上海、广东等地形成产业集群 [15] - 政策驱动发展：中央与地方多层次政策体系推动人工智能产业建设 [16] 发展历程 - 初始阶段（20世纪60年代）：麻省理工学院开发ELIZA，标志起点 [17] - 语言引入阶段（20世纪90年代）：爱丽丝诞生，引入AIML，拓展开发框架 [17] - 深度学习阶段（21世纪初）：苹果Siri等推动语音识别与语言理解能力提升 [17] - 生成式AI阶段（2020年代）：ChatGPT等推动行业进入新时代，应用领域深化 [17] 产业链分析 - 产业链包括上游（算力芯片和基础数据服务）、中游（算法模型和技术框架）、下游（多领域智能化解决方案） [23] - 国产化转型趋势：上游芯片、中游算法框架、下游应用场景均推进国产化替代 [24] - 成熟度：上游较弱，受技术和资源限制；中游突破，技术迭代和商业化加快；下游领先，传统领域成熟，新兴场景待挖掘 [26] 行业规模 - 预计2024 - 2029年，市场规模由25.08亿元增至614.21亿元，年复合增长率89.58% [38] - 增长因素：技术扩展、内容需求增加、企业数字化转型 [41] - 未来变化原因：资源向头部企业聚集，大模型应用多元化推动市场重构 [44][45] 政策梳理 - 《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》：推动人工智能技术应用，助力经济高质量发展 [46] - 《生成式人工智能服务管理暂行办法》：规范行业发展，保障用户权益，促进行业合规 [46] - 《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》：提供技术和发展规范，推动行业规范化和可持续发展 [47] - 《科技部关于支持建设新一代人工智能示范应用场景的通知》：提供发展方向和政策支持，推动行业规模化落地 [47] - 《关于“双一流”建设高校促进学科融合 加快人工智能领域研究生培养的若干意见》：提供人才支持，推动行业技术进步与生态优化 [47] 竞争格局 - 竞争格局：形成三级阶梯式分布，第一梯队如豆包、文心一言占据主导，第二、三梯队各有特点 [48] - 历史原因：技术与市场需求匹配、资本与技术供应链影响行业格局 [50][51] - 未来变化原因：头部企业技术与生态融合扩大优势，中小企业场景化与技术结合错位竞争 [53][54] 上市公司速览 - 报告列出阿里巴巴、商汤集团、万兴科技等多家上市公司的总市值、营收规模、同比增长和毛利率等信息 [58][59] 企业分析 北京百度网讯科技有限公司 - 竞争优势：大模型优势，“文心大模型4.0”在多方面表现出色；产业链生态优势，上中下游均有布局 [67][68] 抖音有限公司 - 竞争优势：豆包依托自研模型，多模态支持强，性价比高；抖音整合豆包能力，形成独特优势 [71]

头豹词条报告系列 陈祖杰 涂料乳液行业规模 | 1. 涂料乳液市场规模 | (结论图) | P3 | | --- | --- | --- | | 2. 涂料乳液市场规模 | | P4 | | 3. 涂料产量 | | P5 | | 4. 涂料乳液产量 | | P6 | | 5. 乳液平均价格 | | P7 | | 6. 溯源信息链接引用 | | P8 | | 7. 法律声明 | | P9 | | 8. 头豹研究院简介 | | P10 | | 9. 头豹词条介绍 | | P11 | | 10. 头豹词条报告 | | P12 | 1. 涂料乳液市场规模 (结论图) P3 2. 涂料乳液市场规模 P4 | 涂料乳液市场规模:（结论=B*C） 涂料乳液市场规模:（结论=B*C） | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 年份 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023E | 2024E | 2025E | 20 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对中国涂料乳液行业市场规模进行测算，通过分析涂料产量、涂料乳液产量和乳液平均价格等数据，呈现行业规模变化趋势及未来预测 根据相关目录分别进行总结 涂料乳液市场规模 - 2017 - 2027E 年市场规模数据分别为 545.41、555.28、476.05、385.59、851.2、692.02、671.95、652.47、633.56、615.19、597.35 人民币元，增长率分别为 -、1.81%、 - 14.27%、 - 19.00%、120.75%、 - 18.70%、 - 2.90%、 - 2.90%、 - 2.90%、 - 2.90%、 - 2.90% [6] 涂料产量 - 2017 - 2027E 年产量数据分别为 2213.5、2377.07、2438.8、2459.1、3800、3488、3536.83、3586.35、3636.56、3687.47、3739.09 吨，增长率分别为 -、7.39%、2.60%、0.83%、54.53%、 - 8.21%、1.40%、1.40%、1.40%、1.40%、1.40% [10] 涂料乳液产量 - 2017 - 2027E 年产量数据分别为 708.32、760.66、780.42、786.91、1216、1116.16、1131.79、1147.63、1163.7、1179.99、1196.51 吨，增长率分别为 -、7.39%、2.60%、0.83%、54.53%、 - 8.21%、1.40%、1.40%、1.40%、1.40%、1.40%，且涂料乳液产量 = 涂料产量 * 0.32 [13] 乳液平均价格 - 2017 - 2027E 年价格数据分别为 0.77、0.73、0.61、0.49、0.7、0.62、0.59、0.57、0.54、0.52、0.5 人民币元，增长率分别为 -、 - 5.19%、 - 16.44%、 - 19.67%、42.86%、 - 11.43%、 - 4.24%、 - 4.24%、 - 4.24%、 - 4.24%、 - 4.24% [7][18]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3] 核心观点 - 华为汽车业务从车载通信起步（2013-2015），逐步转型为智能汽车整体解决方案提供商，坚持"不造车"战略，与车企深度合作 [3] - 华为通过零部件供应、HI智能驾驶和鸿蒙智行三种模式并行发展，其中HI模式因不威胁车企主导权且渠道优势明显，具有最大发展潜力 [3][7] - 华为与比亚迪在智能化领域的竞争将成为未来市场焦点，双方发展路径形成差异化格局（比亚迪依赖三电技术和垂直整合） [3] - 华为智选车业务已布局年产能170万辆，覆盖问界、智界、享界、尊界四大品牌，通过积极价格配置策略在高端新能源市场快速增长 [4] - 预计2030年华为汽车业务总收入达877.8亿元，其中鸿蒙智行板块收入635.1亿元，智能汽车解决方案（HI模式）板块收入242.7亿元 [5][16] 业务模式与产能布局 - 华为汽车业务通过三大合作模式服务车企：零部件供应模式（服务一汽奔腾、广汽埃安等）、HI智能驾驶方案（服务长安阿维塔、东风等）、鸿蒙智行模式（与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮四大车企合作） [7] - 智选车产能具体分布：赛力斯重庆超级工厂（年产70万辆问界M5/M7/M9）、两江工厂（15万辆）、凤凰工厂（15万辆）；奇瑞超级二厂（年产50万辆智界S7）；北汽密云工厂（年产12万辆享界S9）；江淮肥西工厂（年产3.5万辆尊界车型） [4] - 销售网络由品牌直属（自营零售网点、体验中心、线上平台等）和战略合作体系（车企合作伙伴及专业经销集团如永达、冠松的4S店）构成 [8][9] 技术解决方案与收入结构 - 华为智能汽车五大解决方案包括：乾崑智驾（智驾计算平台、激光雷达、ADS系统等）、鸿蒙座舱（操作系统、智慧屏、音响等）、乾昆车控（XMOTION、热管理系统等）、乾崑车载光（光场屏、AR-HUD）、乾昆车云（TSP云服务、数字钥匙等） [9] - 鸿蒙智行板块收入预测（2030年）： - 智驾系统定价3万元/车，渗透率从67%升至100%，年收入46.8亿元 - 鸿蒙座舱定价0.8万元/车，全系标配，年收入12.48亿元 - 车控系统定价1.5万元/车，车载光系统定价0.5万元/车，选装率升至11%，合计年收入4.68亿元 - 车云服务定价0.1万元/车，100%覆盖率，年收入1.56亿元 - 总计年收入635.1亿元 [16] - HI模式板块收入预测（2030年）： - 乾崑智驾收入151.4亿元（覆盖阿维塔、深蓝等品牌） - 鸿蒙座舱收入75.7亿元 - 乾昆车云收入15.6亿元 - 总计年收入242.7亿元 [5][16] 合作案例与市场竞争 - 赛力斯通过智选模式实现成功：线上展厅与线下门店结合，统一定价策略消除价格不透明痛点，月销量峰值突破4万台 [11] - 华为系车型（问界M5/M7）在2024年第二季度通过降价和智能配置升级策略，以性价比优势应对理想汽车在B-D级新能源SUV市场的竞争 [12] 发展历程与生态构建 - 华为汽车业务发展分三阶段：车载通信起步（2013-2015）、车企合作研发（2016-2018）、推出整体解决方案（2019至今） [3] - 华为通过技术创新（如智驾、座舱技术）和生态构建（鸿蒙智行联盟）强化产业影响力，避免直接造车但深度参与产品定义、整车设计及销售环节 [7][9]

行业投资评级 - 报告未明确给出行业投资评级 [1] 核心观点 - 婴幼儿配方食品行业市场规模2019-2023年由1,957.92亿人民币回落至1,768.75亿人民币，年复合增长率-2.51%，预计2024-2028年由1,635.26亿人民币回落至1,128.85亿人民币，年复合增长率-8.85% [27] - 新国标实施推动行业进入全面营养均衡新时代，国产婴配产品在新国标配方注册中占据主导地位，占比80% [9][10] - 行业集中度提升，龙头企业在高端市场表现突出，飞鹤奶粉市占率达21.5% [34][46] 行业定义与分类 - 婴幼儿配方食品专为0~3岁婴幼儿设计，以乳类及乳蛋白制品、大豆及大豆蛋白制品为主要原料，加入适量维生素、矿物质等营养成分 [1] - 根据年龄阶段分为婴儿配方食品（0~6月龄）、较大婴儿配方食品（6~12月龄）和幼儿配方食品（12~36月龄） [3] 行业特征 - 中欧婴幼儿配方食品标准核心一致，但在具体指标、限值、可选择性成分等方面存在差异 [7][8] - 新国标细化营养成分要求，强调安全性和生产工艺规范性，企业需重新提交配方注册申请 [9] - 国产婴配产品在新国标注册中占比80%，进口产品占比20%，2024年新配方获批数量较2023年减少 [10] 发展历程 - 行业自1950年代起步，经历奠基、海外技术引入、规范化建设、多元化创新阶段 [11] - 2008年三聚氰胺事件推动行业规范与整顿，2009年起实施配方注册制度 [13][15] - 2016年《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》公布，2023年新国标结束过渡期全面实施 [16] 产业链分析 - 上游：牛羊数量稳步增长，2019-2023年牛期末数量由9,138.3万头增至10,508.5万头，羊年底数量由30,072.1万头增至32,232.6万头，龙头企业通过自建牧场确保优质奶源 [18][21] - 中游：新国标注册背景下，34家工厂退出，12家新工厂入局，国产婴配产品注册占比80% [19][22] - 下游：下沉市场潜力巨大，超7成消费者分布在三线及以下城市，中高端奶粉占比提升，300-399元/罐产品消费者占比20.1% [26] 行业规模 - 市场规模2019-2023年由1,957.92亿人民币回落至1,768.75亿人民币，年复合增长率-2.51% [27] - 预计2024-2028年由1,635.26亿人民币回落至1,128.85亿人民币，年复合增长率-8.85% [27] - 出生人口下滑导致消费规模缩减，2023年出生人口902.2万人，出生率0.64% [28] 政策环境 - 2023年《婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理办法》实施，提高行业准入门槛 [33] - 2023年《食品安全国家标准》对婴儿、较大婴儿、幼儿配方食品的营养成分和安全指标作出详细规定 [33] 竞争格局 - 行业集中度提升，飞鹤、伊利等国产品牌市场份额增加，飞鹤奶粉市占率达21.5% [34][46] - 外资品牌曾占据75%以上市场份额，本土品牌通过研发和质量控制逐步赢得消费者信任 [36] - 新国标加速行业洗牌，预计淘汰近三分之一品牌，龙头市场份额进一步增长 [37] 重点企业分析 - 飞鹤乳业：市占率21.5%，连续5年奶粉第一，星飞帆系列全球第一大单品 [46] - 伊利股份：营收规模974.0亿元，毛利率32.9% [39] - 贝因美：2023年营业总收入25.28亿元，毛利率47.07% [43] - 美赞臣：全球知名婴幼儿营养品品牌，行销50多个国家和地区 [49]

中国水上干散货运输行业市场规模 测算逻辑模型 头豹词条报告系列 黄元 水上干散货运输行业规模 | 1. 中国沿海干散货市场运力规模 (结论图) | P3 | | --- | --- | | 2. 中国沿海干散货市场运力规模 | P4 | | 3. 中国沿海干散货运输船舶数量 | P5 | | 4. 中国沿海干散货市场运力 | P6 | | 5. 中国沿海干散货船舶平均运力 | P7 | | 6. 溯源信息链接引用 | P8 | | 7. 法律声明 | P9 | | 8. 头豹研究院简介 | P10 | | 9. 头豹词条介绍 | P11 | | 10. 头豹词条报告 | P12 | 溯源链接1 交通运输部 中国沿海干散货运输船舶数量：C 1. 中国沿海干散货市场运力规模 (结论图) P3 2. 中国沿海干散货市场运力规模 P4 | 年份 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023E | 2024E | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...