报告核心观点 报告涵盖化工、农产品等多品种期货行情，分析宏观要闻，给出主要品种晨会观点，涉及农产品、能源化工、工业金属、期权金融等领域，为投资者提供市场信息与操作建议 化工期货行情 - 2025年3月5日8:00，焦煤主力合约价格1083.00，较3月4日15:00跌8.0，跌幅0.733%；焦炭主力合约价格1652.00，跌14.0，跌幅0.840%；天然橡胶主力合约价格17355.00，跌310.0，跌幅1.755%等多个化工品种价格有不同程度下跌[4] 农产品期货行情 - 2025年3月5日8:00，黄大豆1号主力合约价格4234.00，较3月4日15:00跌18.0，跌幅0.423%；黄大豆2号主力合约价格3543.00，跌54.0，跌幅1.501%；豆粕主力合约价格2931.00，跌43.0，跌幅1.446%等多个农产品品种价格下跌[4] 宏观要闻 - DeepSeek开源周第三日开放DeepGEMM代码库，推出错峰优惠活动，夜间空闲时段API调用价格大幅下调[7] - 中证金融官微不再披露融资融券数据，由中证数据公司官网披露，涵盖四大类18项具体指标[7] - 未来一周，国内十四届全国人大常委会第十四次会议将举行等；海外G20财长和央行行长会议将举行等，市场热议美联储放缓降息步伐[7] - 国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍深化农村改革推进乡村振兴情况[8] - 香港特区政府财政司司长称新《财政预算案》将提出加强版“财政整合”策略[8] - 2025全球开发者先锋大会闭幕，开源大模型技术突破成焦点，上海人工智能产业规模2024年突破4500亿元，同比增超7.8%[9] - 深圳升级发布“政策包”，实施“引才伯乐奖”，推出中小微科技型企业引才奖励[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货市场整体稳定局部偏强，购销清淡，预计天气转热上货量增加，不建议追涨，产业关注反弹套保机会[12] - 油脂市场短期震荡，关注后期供应压力，豆油成交19000吨，棕榈油成交133吨，总成交环比减少30265吨，跌幅61%[12] - 白糖节后供给旺季需求淡季，郑糖上涨空间有限，后期偏空看待，国际巴西1月出口糖和糖蜜降35.6%，国内本制糖期产糖增27.7%，销糖增19.82%[12] - 棉花短期或区间震荡，关注宏观及外盘变动和新棉种植预期，国内新棉产量大增及套保压力使棉价上方承压[12] - 生猪价格企稳反弹，关注需求连续性，期货盘面贴水，维持底部偏弱震荡，日内操作为主[12] - 鸡蛋现货继续上涨，现阶段涨价是需求端补库行情，涨幅有限，盘面升水现货，维持震荡行情[14] 能源化工 - 烧碱市场情绪偏弱，2505合约周四大幅减仓，价格企稳，山东地区32%碱主流价报910元/吨，液碱企业厂库库存环比涨2.5%[14] - 尿素市场价格稳中偏弱，供应端压力预计增加，旺季需求预期有支撑，UR2505合约下方关注1750 - 1780元/吨运行区间，行业日产回升至19.89万吨[14] - 煤焦短时双焦价格低位震荡运行，炼焦煤线上挂牌量高，成交跌多涨少，下游焦炭十轮提降落地，焦企采购谨慎，铁水日产微增[14] 工业金属 - 铜铝周四价格延续整理，铜受美国征税预期影响美铜走强但对沪铜带动有限，铝库存有变化，2月27日电解铝锭库存持平，铝棒库存下降[16] - 氧化铝现货价格止跌企稳，2505合约短期区间整理，市场等待新驱动，近期有减产与检修消息，出口消息集中爆发，但运行产能仍高[16] - 螺纹钢和热卷短期价格区间震荡，螺纹钢3200 - 3400，热卷3300 - 3500，螺纹钢供需双增，累库放缓，热卷产需双降，总库存微增[16] - 硅铁和硅锰短期弱势震荡运行，硅铁供需略宽松，库存压力不大，锰硅矿端弱稳，仓单高位，下游压价明显[16] - 碳酸锂基本面将进入供需双弱，节后行情受环保督察和上下游复工节奏影响[16] 期权金融 - A股三大指数收盘涨跌不一，沪指表现较强，科技与顺周期板块轮动，中期科技板块行情预计持续，3月进入两会窗口期，关注政府工作报告和2月制造业PMI数据[18] - 操作上，IC、IM逢高减仓等待回调企稳做多，关注10天均线支撑；适量关注IF、IH两会前后低配；短期关注品种间套利机会滚动操作[19] - 每日股指期权市场强势，各指数期权成交量放大，隐含波动率下降，行权率上升，趋势投资者警惕短线指数回调，波动率投资者买入宽跨式做多波动率[19]

宏观指标 - 道琼斯工业指数上涨0.108%，收于43958.19点 [1] - 纳斯达克指数下跌0.263%，收于19230.74点 [1] - 标普500指数微涨0.023%，收于5985.38点 [1] - 恒生指数下跌0.118%，收于19823.45点 [1] - SHIBOR隔夜利率下降3.934%，至1.47% [1] - 美元指数微跌0.009%，至106.47 [1] 商品市场 - COMEX黄金下跌1.01%，至2578.40美元/盎司 [1] - COMEX白银下跌1.363%，至30.41美元/盎司 [1] - LME铜下跌1.498%，至9007.50美元/吨 [1] - LME铝下跌1.442%，至2528.00美元/吨 [1] - LME锌上涨0.815%，至2970.50美元/吨 [1] - LME铅下跌0.692%，至2010.00美元/吨 [1] - LME锡下跌1.738%，至29675.00美元/吨 [1] - LME镍下跌1.564%，至15735.00美元/吨 [1] - ICE11号糖下跌0.936%，至21.16美分/磅 [1] - ICE2号棉花上涨3.181%，至71.04美分/磅 [1] - CBOT大豆下跌0.568%，至1006.50美分/蒲式耳 [1] - CBOT豆粕下跌0.716%，至291.20美元/短吨 [1] - CBOT豆油下跌2.399%，至45.15美分/磅 [1] - CBOT玉米下跌0.699%，至426.00美分/蒲式耳 [1] - NYMEX原油上涨0.103%，至68.04美元/桶 [1] - ICE布油上涨0.334%，至72.03美元/桶 [1] 国内商品市场 - 黄金下跌0.711%，至600.16元/克 [1] - 白银下跌0.441%，至7673.00元/千克 [1] - 铜下跌0.337%，至73960.00元/吨 [1] - 锌上涨1.383%，至24925.00元/吨 [1] - 铝微跌0.048%，至20755.00元/吨 [1] - 锡下跌0.179%，至245980.00元/吨 [1] - 铅下跌0.349%，至17115.00元/吨 [1] - 镍下跌0.564%，至125160.00元/吨 [1] - 铁矿石上涨0.262%，至764.50元/吨 [1] - 氧化铝下跌0.629%，至5211.00元/吨 [1] - 螺纹钢上涨0.150%，至3342.00元/吨 [1] - 不锈钢下跌0.224%，至13365.00元/吨 [1] - 热轧卷板微涨0.057%，至3515.00元/吨 [1] 化工市场 - 焦煤下跌0.155%，至1284.50元/吨 [2] - 焦炭上涨0.155%，至1939.00元/吨 [2] - 天然橡胶下跌0.505%，至17725.00元/吨 [2] - 20号胶下跌0.815%，至14000.00元/吨 [2] - 塑料上涨0.097%，至8247.00元/吨 [2] - 聚丙烯PP下跌0.108%，至7433.00元/吨 [2] - PTA下跌1.019%，至4856.00元/吨 [2] - 沥青下跌0.811%，至3302.00元/吨 [2] - 甲醇微跌0.040%，至2491.00元/吨 [2] - 乙二醇下跌0.611%，至4558.00元/吨 [2] - 苯乙烯下跌0.502%，至8332.00元/吨 [2] - 玻璃下跌0.749%，至1326.00元/吨 [2] - 原油上涨0.362%，至527.10元/吨 [2] - 燃油下跌0.679%，至3072.00元/吨 [2] - 纸浆上涨0.852%，至5916.00元/吨 [2] - 烧碱下跌0.612%，至2599.00元/吨 [2] - PX下跌1.0%，至6732.00元/吨 [2] - LPG上涨0.658%，至4437.00元/吨 [2] 农产品市场 - 黄大豆1号下跌0.227%，至3951.00元/吨 [2] - 黄大豆2号下跌0.637%，至3746.00元/吨 [2] - 豆粕下跌0.425%，至3046.00元/吨 [2] - 菜粕上涨0.082%，至2429.00元/吨 [2] - 豆油下跌0.386%，至8260.00元/吨 [2] - 菜籽油下跌0.804%，至9253.00元/吨 [2] - 棕榈油上涨0.634%，至9844.00元/吨 [2] - 白砂糖下跌0.202%，至5919.00元/吨 [2] - 黄玉米下跌0.091%，至2195.00元/吨 [2] - 玉米淀粉上涨0.116%，至2587.00元/吨 [2] - 一号棉花下跌0.142%，至14025.00元/吨 [2] - 棉纱下跌0.151%，至19805.00元/吨 [2] 宏观要闻 - 财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政，包括降低契税税率和免征增值税 [3] - 美国10月CPI同比上涨2.6%，核心CPI同比上涨3.3%，符合市场预期 [3] - 国际油价表现分化，美油12月合约跌0.12%，布油2025年1月合约涨0.08% [3] - 央行副行长宣昌能出席国际清算银行行长例会，讨论全球经济金融形势和大宗商品价格波动 [3] - 央行11月13日开展2330亿元7天期逆回购操作，实现净投放2157亿元 [4] - 中国前10个月与APEC其他经济体进出口21.27万亿元，创历史同期新高 [4] - 五部门联合发布《关于深化家政服务业产教融合的意见》，促进家政服务业高质量发展 [4] - 前三季度规模以上轻工企业实现营业收入16.52万亿元，利润1.02万亿元，同比增长7.2% [4] - 俄罗斯能源部表示可能解除对俄罗斯汽油出口的禁令 [4] - 在岸人民币对美元收盘报7.2252，较上一交易日上涨126个基点 [4] 主要品种晨会观点 - 花生现货市场整体稳定，预计上涨空间有限，建议逢高做空 [5] - 油脂供应预期减少，建议偏空看待 [5] - 白糖短期新糖上市逐渐增多，但未来原糖看涨和国内下游需求增加存在潜在利多因素 [5] - 棉花宏观政策落地，籽棉成本支撑，新棉增产的套保压力大抑制上涨空间 [5] - 生猪需求开始好转支预期，主力盘面出现技术性反弹 [5] - 鸡蛋供应将比较充足，消费存在再度转弱可能 [6] - 烧碱基本面支撑仍在，但仓单增加有一定压力 [6] - 尿素供需格局仍偏弱，基本面边际改善暂时较为有限 [6] - 铜铝价格回落调整，美元指数持续走强 [7] - 氧化铝现货端维持偏紧格局，远期存在供给增加预期 [8] - 螺纹钢和热卷基本面矛盾并未突显，价格波动区间有限 [8] - 硅铁和硅锰价格整体保持弱稳调整态势 [8] - 焦煤市场整体趋弱，焦炭二轮提降后仍有三轮提降预期 [8] - 碳酸锂供应端减产风险凸显，需求端旺季需求发力 [9] - 股指市场偏向震荡盘整，各个板块轮动切换较快 [9] - 期权市场震荡向上的格局不变，滚动操作为宜 [11] 从业人员信息 - 农产品分析师：李娜、刘四奎、王伟 [12] - 工业品分析师：刘培洋、彭博涵、林娜 [12] - 金融期权分析师：丁文、李卫红 [12]