3664.6907 ● ● 相关研究报告 4月通胀温和修复,社融受多因素影响不及预 期 —2024-05-13 国内如何应对低通胀 —2024-05-10 4 月进出口同比增速超预期，外需对我国出口 支撑力增强 —2024-05-10 入市需谨慎 主要数据 上证指数 金融市场分析周报 ● 利率债：经济继续稳步恢复,金融数据表现较差,央行表示减少关注 总量。通胀稳步抬升,且民生层面的涨价将进一步提高预期,形成利 空。地产端依旧逐步放松,二线城市有望全部解除限购,一线城市解 除限购可能性较小。目前央行仍在继续预期管理,本周针对询价国债 进行回应,表示买卖均有可能,市场不必过分解读,目前货币政策仍有 一定空间,无需央行直接下场;金融数据也同步受到提前"说明"。目 前利率债市场长债与超长债受央行喊话+供给因素影响较大,中短端较 为稳定,当前利率继续处于较低位置,交易盘依旧放大波动,且利空因 素（权益风险偏好+通胀+供给+央行预期管理)较多，只可把握交易性 机会。 ● 请务必阅读正文之后的免责声明部分 中航证券研究所发布 证券研究报告 正文目录 资金面分析：月初资金价格回落；资金平衡下预计下周资金面波动有 限，关注央行 ...

业绩总结 - 报告中未提供任何有关金融数据或观点[1] 其他 - 报告中提到了WIND，可能是一个金融数据服务提供商[2][3]

报告公司投资评级 - 报告给予该公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业务表现 - 该公司营业收入从2018年的341.94亿元增长至2022年的1,173.05亿元,年复合增长率达18.84% [4] - 该公司净利润从2018年的29.75亿元增长至2022年的223.78亿元,年复合增长率达29.33% [4] - 该公司毛利率从2018年的36.00%提升至2022年的44.18% [4] 行业发展前景 - 该行业未来5年预计将保持30%左右的增速 [4] - 该行业毛利率有望进一步提升至33%左右 [4] 其他内容总结 - 该公司主营业务收入占比超过80%,业务结构较为集中 [4] - 该公司研发投入持续增加,从2018年的4.39%提升至2022年的20.00% [4] - 该公司资产负债率从2018年的67.30%下降至2022年的83.00%,财务状况持续改善 [4]

300 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 23-05 23-07 23-10 23-12 24-02 24-05 ◆ ◆ ...

行业报告：先进制造行业周报 2024年5月14日 北京车展复盘：端到端智驾方案迭代加速智能化，关注产业链投资机会 行业评级：增持 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司营业收入在2023-2026年间将保持年均约19.5%的增长 [6] - 公司毛利率在2023-2026年间将维持在38.9%-39.1%的水平 [6] - 公司净利润在2023-2026年间将保持年均约24.5%的增长 [6] - 公司主营业务包括航空航天核心工装、其他技术研发与服务 [6] 财务数据总结 - 2023年公司营业收入为1053.44亿元,同比增长15.81% [4] - 2023年公司净利润为46.84亿元,同比增长264.04% [4] - 2023年公司毛利率为20.65% [4] - 2023年公司营业利润率为17.07% [6] - 2023年公司净利率为4.44% [7]

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业绩总结 - 公司2022年实现营业收入8550.8亿元，同比增长7.9%[7] - 公司2022年实现净利润139.8亿元，同比增长6.6%[7] - 公司2022年投资收益为12.1亿元，同比增长125.3%[7] - 公司2022年总资产为1134.9亿元，同比增长113.4%[7] - 公司2022年总负债为202.5亿元，同比减少18.1%[7] 用户数据 - 报告中显示，公司的销售额在过去四个季度分别为850.86、1038.82、1273.44和1565.39亿美元，呈现逐季增长趋势[5] - 同时，销售额的增长率分别为106.25%、22.09%、22.58%和22.93%，增速逐渐稳定[5] - 公司的净利润在同期分别为113.48、179.50、215.82和260.93亿美元，净利润增长率分别为347.69%、58.17%、20.23%和20.90%[5] 未来展望 - 报告中包含的数据主要涉及到数字0、9、1、1、1、1、2、2、9、3、1、7、2、1、4、5、2、4、5、2、2、7、0、0、4[1]

业绩总结 - 公司2026年预计营业收入将达到34184亿元，较2022年增长约33.1%[2] - 公司2026年预计净利润为3002亿元，较2022年增长约815.9%[2] - 公司2026年预计ROE为13.10%，较2022年增长约274.3%[2] - 公司2026年预计P/E为7.69，较2022年下降约79.7%[2] - 公司2026年预计EV/EBITDA为3.78，较2022年下降约73.3%[2]

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2022-2026年营业收入将从84亿元增长至315亿元,年复合增长率为53.7% [2] - 公司2022-2026年归属母公司净利润将从0.59亿元增长至5.65亿元,年复合增长率为81.2% [2] - 公司2022-2026年EBITDA将从4.67亿元增长至17.34亿元,年复合增长率为32.8% [2] - 公司2022-2026年ROIC将从-3.9%提升至44.2% [2] 财务数据总结 收入和利润 - 公司2022年营业收入84亿元,2023年增长至160亿元,增长率91.1% [2] - 公司2022年归属母公司净利润0.59亿元,2023年增长至1.58亿元,增长率165.9% [2] - 公司2022年EBITDA4.67亿元,2023年增长至5.38亿元,增长率15.4% [2] 盈利能力 - 公司2022年毛利率6.5%,2023年提升至9.1%,2024-2026年维持在9.3%-9.5% [2] - 公司2022年净利率0.7%,2023年提升至1.0%,2024-2026年提升至1.1%-1.8% [2] - 公司2022年ROE2.6%,2023年提升至6.5%,2024-2026年进一步提升至10.5%-15.2% [2] - 公司2022年ROIC为-3.9%,2023年提升至13.3%,2024-2026年进一步提升至28.3%-44.2% [2] 估值 - 公司2022年P/E为236倍,2023年下降至89倍,2024-2026年进一步下降至25-49倍 [2] - 公司2022年P/S为2倍,2023年下降至1倍,2024-2026年维持在0-1倍 [2] - 公司2022年P/B为6倍,2023年维持6倍,2024-2026年下降至4-5倍 [2]