Maze Therapeutics Harnessing the power of human genetics to transform the lives of patients Phase 1 Results September 11, 2025 Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the "safe harbor" provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements reflect the current beliefs and expectations of management. All statements other than statements of historical fact are statements that could be deemed forward-loo ...

业绩总结 - FY25净收入为53亿南非兰特，同比增长38%[20] - FY25调整后EBITDA为9.22亿南非兰特，同比增长33%[20] - FY25调整后净收益为1.86亿南非兰特，同比增长263%[20] - FY25调整后每股收益为2.29南非兰特，同比增长187%[20] - FY25全年净收入为29.95亿兰特，同比增长46%[58] - FY25全年集团调整后EBITDA为6.57亿兰特，同比增长20%[58] - FY25 Q4净收入为15亿兰特，同比增长47%[35] - FY25 Q4集团调整后EBITDA为3.06亿兰特，同比增长61%[35] - FY25 Q4调整后每股收益为0.99兰特，同比增长211%[45] 用户数据 - FY25 Q4商户部门净收入为8.11亿兰特，同比增长49%[58] - FY25 Q4消费者收入为R510百万，同比增长44%[81] - FY25 Q4企业净收入为R190百万，同比增长17%[93] - FY25 Q4核心产品ARPU为R906，同比增长5%[81] - FY25 Q4消费者ARPU为R71，同比增长23%[78] 财务状况 - FY25的净债务与调整后EBITDA比率为2.9倍，较FY24增长16%[20] - FY25第四季度运营亏损为505,792千南非兰特，较FY24第四季度下降9,090%[16] - FY25第四季度净亏损为517,865千南非兰特，较FY24第四季度增长456%[16] - FY25的利息支出为389,882千ZAR，同比增长10%[117] - FY25的税前损失为1,916,436千ZAR，同比增长701%[117] 未来展望 - FY26指导预计净收入将达到R6.4亿至R6.9亿，同比增长21%至30%[110] - FY25 Q4现金流入为3.78亿兰特，反映出业务增长[49] 负面信息 - 公司已撤回FY26的收入指引，因财务重述的影响[11] - FY25的净亏损为1,583,747万南非兰特，调整后每股亏损为19.49南非兰特[129] - FY25的交易相关成本为324,175万南非兰特，较FY24的52,192万南非兰特显著增加[129] 其他信息 - FY25的总一次性项目为321,900万南非兰特，较FY24的34,538万南非兰特显著增加[133] - FY25的股权证券公允价值变动收益为897,634万南非兰特[129]

收购与交易 - 公司收购Ecovyst的先进材料与催化剂业务（AM&C），购买价格为5.56亿美元，隐含估值倍数为9.8倍[41] - AM&C预计2024年收入为2.23亿美元，调整后的EBITDA为6610万美元，EBITDA利润率为29.6%[44] - AM&C的交易预计将在2026年第一季度完成，届时将有约330名员工加入公司[42] - 预计AM&C的交易将对EBITDA、EBIT利润率、每股收益和自由现金流产生积极影响[41] - 交易将不会影响公司的投资级信用评级，保持了公司的净现金头寸[50] 业绩总结 - 公司整体2024年收入预计为68.55亿欧元，调整后的EBITDA为6.08亿欧元，EBITDA利润率为12.9%[44] 用户数据与市场分布 - AM&C的收入结构中，化学催化剂占48%，定制催化剂占52%[34] - AM&C在2024年的收入分布为北美46%，亚洲23%，欧洲17%[38] 产品与技术研发 - AM&C的产品组合中，约35%的收入来自过去五年内推出的产品[66] - Advanced Silicas专注于创新、生产和供应特种硅基先进材料和催化剂[67] - Advanced Silicas的核心能力在于定制硅孔结构、颗粒特性、纯度、表面属性和功能性[67] - Zeolyst International与壳牌催化剂和技术公司成立50/50合资企业，专注于定制沸石基先进材料和催化剂[72] 市场需求与客户关系 - Zeolyst International的产品应用于传统燃料的加氢裂化、可再生燃料的生产和排放控制技术[72] - Advanced Silicas的客户基础多样化，客户集中度低，建立了深厚的长期客户关系[67] - Zeolyst International与领先的石油和天然气公司及下游化工公司建立了深厚的客户关系[72] - 对于可再生燃料的需求正在增加，推动了Zeolyst International的业务增长[72] - 对于更高性能工艺的需求和日益严格的排放减少法规推动了Zeolyst International的市场需求[72] 未来展望 - AM&C的催化剂业务预计将推动公司在可持续燃料、生物催化和碳捕集等高增长领域的扩展[32] - 未来的生产路线（化学回收/生物）仍将需要聚乙烯生产步骤[70] - Advanced Silicas的产品应用包括HDPE和LLDPE的生产、聚乙烯抗粘剂、可再生材料和金属回收[67]

业绩总结 - 客户iNPS为+41，超出FY26目标的+33[19] - ROIC降至8.7%，仍然优于大多数全球同行[21] - 移动服务的毛利率约为52%[92] - Spark的宽带客户总数达到660,000[1] 用户数据 - Spark在移动市场的市场份额为41.4%，在企业和政府客户中占据第一[92] - Spark在新西兰的无线宽带市场占有率为32%[1] - Spark的企业客户中99%购买了连接产品和服务[4] - 约50%的Spark家庭用户选择将移动和宽带服务捆绑，提供了增长和客户保留的机会[6] 新产品和新技术研发 - 5G网络覆盖率超过50%，预计在FY26下半年推出美国卫星服务提供商[36] - 5G无线宽带的速度为336Mbps，相较于4G无线宽带的63Mbps显著提升[1] - Spark在新西兰的5G独立网络连接超过2.37百万个设备[4] 市场扩张和并购 - 从非核心资产中实现价值356百万美元，塔楼公司收益部分投资于数据中心和5G独立网络[21] - 数据中心交易的企业价值为705百万美元，基于FY25的EBITDA，EV/EBITDA倍数为30.8倍[67] - Spark预计在交易完成时获得约486百万美元的初始现金收益，额外的递延现金收益可达9800万美元[67] - 新西兰数据中心容量需求预计在未来五年内以约32%的年复合增长率增长[73] 未来展望 - 预计FY26上半年将支出5000万至7000万美元的资本支出[69] - Spark计划通过5G独立网络投资支持新的货币化机会[197] - Spark的资本投资优先考虑网络和客户体验，确保可预测的自由现金流[200]

业绩总结 - E2086在促进清醒方面显示出强效，5 mg、10 mg和25 mg的LSM睡眠潜伏期分别为25.73分钟、34.69分钟和37.94分钟，均显著高于安慰剂（P<0.0001）[22] - E2086在所有剂量中显著降低了与安慰剂相比的白天嗜睡（EDS），并且在客观测量中显示出有效性[36] - E2086的LSM KSS评分在与安慰剂比较时显著降低，10 mg和25 mg剂量与莫达非尼比较时也显著降低，P值均小于0.0001[31] 用户数据 - 参与者中，42.9%为女性，57.1%为男性，平均年龄为35.6岁[21] - E2086的安全性分析显示，所有随机参与者中有19人完成了研究，接受了所有5种治疗[21] 新产品和新技术研发 - E2086的开发候选药物具有独特的化学结构，在非临床研究中显示出强效和足够的安全性[8] - E2086的研究设计为多中心、随机、双盲、单剂量、5期交叉研究[14] - E2086的选择性OX2R激动剂特性在体外实验中显示出无强烈的非靶向效应[10] 市场扩张 - E2086于2020年在美国和日本获得批准用于失眠的适应症，并在日本市场获得了最高市场份额[8] - 公司预计在2028财年提交新药申请（NDA）[38] 未来展望 - 计划在本财年开始针对1型和2型嗜睡症患者的第二阶段临床试验[38] - E2086的开发基于Eisai在orexin平台上的优势，特别是从orexin受体抑制剂Dayvigo的发现研究中获得的经验[38] 负面信息 - E2086的任何治疗相关不良事件（TEAE）发生率呈剂量相关趋势，5 mg、10 mg和25 mg的TEAE发生率分别为38.1%、61.9%和100%[32] - E2086在所有剂量中均未出现严重TEAE，且无临床显著的肝功能、血压和心率变化[34]

业绩总结 - 2025财年收入为1,063百万美元，较2024财年的1,100百万美元下降3.4%[18] - 2025财年调整后EBITDA为36.5百万美元，较2024财年的24.3百万美元增长50.9%[38] - 2025财年净收入为15.1百万美元，较2024财年的4.6百万美元增长228.3%[36] - 2025财年每股收益为0.30美元，较2024财年的0.09美元增长233.3%[35] - 2025财年毛利率为12.5%，较2024财年的11.7%上升6.8%[34] - 2025财年第四季度收入为228百万美元，较2024财年的237百万美元下降3.8%[21] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为12.2百万美元，较2024财年的2.1百万美元增长480.9%[30] - 2025财年第四季度净收入为5.8百万美元，较2024财年的2.5百万美元增长132.0%[28] 用户数据 - 直接面向消费者（DTC）业务贡献了公司净收入的37%[64] - 每年处理超过5000万单位的产品[67] - 在高峰需求期间，公司的日处理能力可达到261,000单位[67] - 公司在2025财年向76个国家发货[67] - 拥有超过340,000个独特的库存单位（SKUs）[67] 市场扩张与并购 - 公司通过战略收购成功扩展了其收藏品和媒体组合，共进行了15次收购[69] - 正在与大型电影制片厂讨论出售/授权其家庭娱乐部门的实体媒体权利[71] 新策略与可持续发展 - 公司致力于优化存储和减少人工接触，以保持产品完整性[68] - 通过能源高效系统和减少废物，推动可持续发展[68] - 公司在DTC和B2B业务中提供灵活的整合选项，增强零售商的产品供应能力[63]

业绩总结 - SL Green Realty Corp.的企业价值为147亿美元[5] - 2025年预计总收入为17亿美元[5] - 2025年每股运营资金为5.80美元，处于5.65至5.95美元的指导范围中点[5] - SL Green Realty Corp.自首次公开募股以来的总回报率为809%[5] - SL Green Realty Corp.的流动性为12亿美元[5] 用户数据 - 当前投资组合总面积为3070万平方英尺，包含969个商业租户[5] - 2025年曼哈顿办公室签署的租赁总面积为1526369平方英尺[10] - 2025年曼哈顿办公室租赁管道总面积为1157160平方英尺[10] 新产品和新技术研发 - SLG计划将750 Third Avenue转变为678个住宅租赁单位，预计于2026年1月完成[1] - 467-M计划要求25%的单位为永久性可负担住房，并提供90%的房地产税减免，持续35年[1] - SUMMIT项目将占用32,000平方英尺，预计于2027年春季开业[4] - SUMMIT AIR体验设计已完成100%，建筑目前已建至34层[4] 市场扩张和并购 - 346 Madison Avenue及其邻近物业的收购合同金额为1.6亿美元，计划开发800,000平方英尺的办公空间[22] 负面信息 - 赌场许可证的申请时间表显示，第一阶段提案已提交，申请费为1,000,000美元[6] 其他新策略和有价值的信息 - 项目的未杠杆成本为715,000千美元，净运营收入预计在49,000千美元至50,000千美元之间[5] - 项目的未杠杆收益率（稳定后）为6.9%至7.0%[5] - 杠杆项目成本为800,000千美元，残余资本化率为4.5%至5.0%[5] - 该项目的隐含估值范围为980,000千美元至1,100,000千美元[5] - 预计该项目将创造价值180,000千美元至300,000千美元[5] - 预计的全球房地产会议将于9月10日举行[9]

业绩总结 - SERENITY At-Home试验收集了2,628个激动发作的数据[21] - 在208名患者中治疗了2,437个发作，所有治疗的发作均由患者自我给药[22] - BXCL501在208名患者中治疗了2,437次激动发作，168名（81%）患者完成了为期12周的研究[36] - 每名接受治疗的患者平均记录了11.7次激动发作[36] - BXCL501的安全性试验主要目标达成，BXCL501组没有患者因治疗相关不良事件（TEAEs）而中断治疗[37] - BXCL501在12周内的治疗中，mCGI-S评分的平均降低显著优于安慰剂（P<0.05）[41] - BXCL501在不同激动发作严重程度下的完全缓解率显著高于安慰剂（P<0.0001）[43] - BXCL501的总分变化从基线到120分钟为-8.5，响应率为79.1%[61] 用户数据 - IGALMI®（dexmedetomidine）已获批用于急性治疗与精神分裂症或双相障碍相关的激动[13] - IGALMI®的常见副作用包括嗜睡、口腔刺痛或麻木、头晕和低血压[17] 安全性与耐受性 - 在BXCL501组中未报告晕厥或跌倒事件[23] - BXCL501的安全性和耐受性在整个试验过程中保持一致[23] - 该公司在试验中未发现与药物相关的严重不良事件[21] - 在BXCL501组中，最常见的TEAEs包括嗜睡（22%）、口腔感觉异常（6%）和干口（7%）[38] - BXCL501在重复给药期间的耐受性与IGALMI®标签一致，未见严重TEAEs[39] - 临床试验中未报告严重的治疗相关不良反应[64] 未来展望 - 计划于2026年第一季度提交sNDA申请以扩展IGALMI®的适应症[23] - BXCL501的安全性和有效性结果支持sNDA提交[47] 其他信息 - SERENITY At-Home试验为双盲、安慰剂对照试验，评估120 mcg剂量的BXCL501在家庭环境中的安全性[28] - 试验设计反映了真实世界患者行为，患者可在需要时使用其他干预措施[28] - IGALMI 180 mcg组中，嗜睡发生率为23%，120 mcg组为22%，而安慰剂组为6%[64] - IGALMI 180 mcg组中，口腔感觉异常或口腔感觉减退发生率为7%，120 mcg组为6%，安慰剂组为1%[64] - IGALMI 180 mcg组中，头晕发生率为6%，120 mcg组为4%，安慰剂组为1%[64] - IGALMI 180 mcg组中，低血压发生率为5%，120 mcg组为5%，安慰剂组为不足1%[64] - IGALMI 180 mcg组中，直立性低血压发生率为5%，120 mcg组为3%[64] - IGALMI 180 mcg组中，口干发生率为4%，120 mcg组为7%，安慰剂组为1%[64] - IGALMI 180 mcg组中，恶心发生率为3%，120 mcg组为2%，安慰剂组为2%[64] - IGALMI 180 mcg组中，心动过缓发生率为2%，120 mcg组为2%，安慰剂组为0%[64] - IGALMI 180 mcg组中，腹部不适发生率为2%，120 mcg组为0%，安慰剂组为1%[64]

业绩总结 - NOVAGOLD与Paulson Advisers LLC于2025年6月3日以10亿美元收购Barrick Mining在Donlin Gold LLC的50%股份，其中Paulson支付8亿美元，NOVAGOLD支付2亿美元[18] - NOVAGOLD在2025年5月9日完成了增资公开发行，筹集约2.212亿美元，发行价格为每股3.75美元[18] - NOVAGOLD的债务在2025年6月3日的估值为1.589亿美元，若在18个月内未行使购买权，该债务将继续存在[18] - NOVAGOLD的现金及现金等价物为293.7百万美元，主要存放在三家大型加拿大特许银行[119] - 截至2025年6月20日，Perpetua的市场资本为27亿美元[75] 用户数据 - Donlin Gold项目拥有3900万盎司的金矿资源，矿石品位是行业平均水平的两倍[19] - Donlin Gold项目的矿石资源量为3900万盎司，平均品位为2.24克/吨[39] - Donlin Gold的已探明矿石储量为768.3万吨，平均品位为2.32克/吨，金属含量为573,000盎司[86] - Donlin Gold的可采矿石储量为497,128万吨，平均品位为2.08克/吨，金属含量为33,276,000盎司[86] - Donlin Gold的资源量（不含储量）为测量资源70,271万吨，平均品位为2.43克/吨，金属含量为5,497,000盎司[90] 未来展望 - NOVAGOLD计划在2027年完成银行可行性研究（BFS）并开始建设[13] - NOVAGOLD预计在2025年继续推进Donlin Gold项目的可行性研究和融资[17] - 公司已向顶级工程公司发出可行性研究提案请求，预计在2025年第四季度选定[84] - Donlin Gold项目的建设和运营需要获得额外的许可证和政府批准[5] - Donlin Gold项目的开发和建设面临多种风险，包括法律挑战和环境合规问题[5] 新产品和新技术研发 - Donlin Gold的探矿计划包括18,000米的钻探，初步分析结果显示多个区域成功交叉高品位金矿化[84] - Donlin Gold的矿石处理成本为每吨13.78美元，持续资本成本为每吨1.54美元[113] - 假设平均金回收率为89.5%，边际金切割品位约为0.57 g/t[120] - 变动的冶金回收率根据母岩类型在86%到94%之间[120] 市场扩张和并购 - NOVAGOLD与某些机构投资者达成了后备承诺协议，承诺购买最多1.7亿美元的普通股，以部分资助对Barrick的2亿美元支付[18] - Paulson在2025年6月的私募配售后，其在Perpetua的持股比例增加至约30%[25] - 前十大股东持有62.8%的股份，其中Electrum Strategic Resources持有24.1%[81] - Paulson Advisers LLC在Perpetua的持股比例为6.7%[81] 负面信息 - Donlin Gold项目的初始资本成本为74亿美元，生命周期内的维持资本成本为17亿美元[94] - 项目需要黄金价格约930美元/盎司才能在未折现现金流基础上实现盈亏平衡，约1,180美元/盎司才能在5%折现基础上实现盈亏平衡[104] - Donlin Gold项目的总支出为2150万美元，其中1600万美元用于公司一般和行政费用[78]

业绩总结 - Gyre Therapeutics在2023年的收入为1.135亿美元，预计2024年的收入为1.058亿美元，年复合增长率（CAGR）约为32%[7] - Gyre在2017年实现EBITDA正值，显示出持续的财务健康[7] 用户数据 - 中国的慢性乙型肝炎（CHB）感染者总数为6000万至7000万，已确诊的CHB患者为1470万，进展到显著纤维化的患者为550万[21] - Gyre在中国的IPF市场份额连续10年保持约50%，2024年在pirfenidone市场的份额超过90%[7] 新产品和新技术研发 - Hydronidone在CHB相关肝纤维化的III期临床试验中，52周时≥1级纤维化回归的比例为52.85%，对照组为29.84%（P = 0.0002）[14] - Hydronidone的安全性和耐受性良好，严重不良事件发生率为4.88%（6/123），对照组为6.45%（8/124）[16] - Hydronidone在270 mg组中显示出55%的患者逆转肝纤维化的效果[51] - Hydronidone的三重作用机制包括抑制p38γ、上调Smad7和抑制TGF-β信号通路[51] - Hydronidone通过上调Smad7和抑制TGF-β/Smad2/3信号通路，增强抗纤维化效能[52] - Hydronidone的设计旨在减少肝毒性，临床试验中显示出良好的肝安全性[51] - Hydronidone的代谢主要通过相II代谢，已知具有更安全的解毒特性[52] - 动物研究表明，Hydronidone上调Smad7的表达并抑制Smad2/3的磷酸化[45] - Hydronidone在抑制p38γ活性方面表现出比Pirfenidone更强的抑制效力[50] - Hydronidone的引入使其代谢特征从Pirfenidone的主导相I氧化转变为优先相II结合[48] 市场扩张和并购 - Hydronidone的市场潜力从中国的CHB纤维化扩展到美国的代谢相关肝病（MASH）[25] - Hydronidone的美国IND申请预计在2025年提交，临床试验启动计划待监管审查[35] 负面信息 - TGF-β在肝纤维化中起重要作用，通过激活肝星状细胞（HSC）促进纤维化[42] - Smad7被认为是肝纤维化的负调节因子，具有临床潜力[47]