HOUSTON and LONDON, Jan. 05, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- LyondellBasell (NYSE: LYB), a leader in the global chemical industry, will announce its fourth-quarter 2025 financial results before the U.S. market opens Friday, Jan. 30, followed by a webcast and teleconference to discuss the results at 11 a.m. EST. Teleconference and webcast detailsFriday, January 30, 202611 a.m. ESTHosted by David Kinney, head of investor relationsAccess the webcast 10 to 15 minutes prior to the start of the call at www.lyb.com/earni ...

Key Takeaways OLN's near-term outlook is hurt by weak demand, industry oversupply and elevated leverage.Olin's Winchester segment faces rising copper input costs and retailer destocking.OLN may gain longer-term benefits from cost savings, hydrogen tax credits, and integration benefits.Olin Corporation’s (OLN) near-term performance remains exposed to macro environment pressures, including weak demand, industry oversupply, and elevated leverage, which could risk Olin’s growth. The Winchester segment also suff ...

市场整体展望与策略 - 2025年A股交易收官在即，岁末年初行情预计以结构性机会主导的震荡市为主，超预期的内需变化是打破格局的关键[1] - 短期市场结构特征有望延续，量能是行情的关键信号[1][7] - 2026年春季行情概率较大，市场有望震荡上行，上涨动力或从估值驱动转向盈利与估值双重驱动[8] 宏观经济与政策环境 - 全国财政工作会议明确2026年将继续实施更加积极的财政政策，包括扩大财政支出、优化政府债券组合等[2] - 1-11月份全国规模以上工业企业实现利润总额66268.6亿元，同比增长0.1%，累计增速连续四个月保持增长[3] - 1-11月份规模以上工业企业营业收入同比增长1.6%[3] 资金面与市场动态 - 截至12月26日，境内ETF总规模达到6.03万亿元，创历史新高[4] - 股票型ETF规模超3.8万亿元，跨境ETF规模超9300亿元，债券型ETF规模超8000亿元[4] 机构配置主线与行业观点 - 配置首选持仓集中度较低、市场关注度提升且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、新能源[1][5] - 近期热门题材如商业航天、低空经济可能反复发酵，成为科技主题投资线索[1][5][8] - 人民币近期持续升值，配置上可关注四条线索：1)外资偏好与景气成长主线（AI硬件、优势制造业、有色金属）；2)受益于进口成本下降的上游资源品（钢铁、化工）；3)服务与高端消费（免税、电商、酒店餐饮）；4)成本或负债端改善行业（航空机场、造纸、物流）[1][6] - 关注国内经济转向新质生产力方向，如人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天[7] - 关注“反内卷”政策下供需优化、价格回升的制造业与资源板块[7] - 关注基建、房地产投资驱动的顺周期机会，以及服务业消费[8] - 关注半导体、“反内卷”相关行业，以及消费尤其是服务消费、房地产等方向[8] - 券商和保险板块被视为可攻可守的配置选择[5]

核心观点 - 全球通胀压力持续缓和 主要经济体价格趋于稳定 商品价格从多年高位回落 为公司创造了更有利的经营环境 其特点是投入成本降低 利润率有望在2026年前得到改善 [1] - 通胀压力消退和关键投入成本下降 使许多公司能够将成本节约直接转化为更强的财务表现 这在原材料、能源和物流成本占比较高的行业中尤为显著 [1][2] 受益行业分析 - **消费品行业**：随着与农产品相关的关键商品投入成本下降 包括乳制品、糖、植物油和谷物 全球食品价格走低 食品加工商、包装商品制造商和餐饮运营商越来越有能力收回在高投入通胀时期被压缩的利润率 [3][4] - **资本货物与制造业**：作为能源和商品净消费者的制造商 包括化工、塑料和重型机械生产商 受益于石油类投入品、天然气、工业金属和运费的降价 建筑和工业公司同样受益于钢铁、水泥等建筑材料价格下降 这降低了项目成本并提高了新资本投资的回报 [5] - **航空与物流业**：燃油是其最大的运营开支之一 随着原油价格远低于前期峰值 主要航空公司和物流公司有望获得显著的经营杠杆 燃油节约直接转化为利润 降低了航空公司的每可用座位英里成本和物流供应商的每包裹英里成本 [6][7] 重点公司分析 - **United Natural Foods (UNFI)**：该公司是美国和加拿大领先的天然、有机和特种食品及非食品产品分销商 随着通胀压力缓解和投入成本正常化 公司利润率正在恢复 在2026财年第一季度 毛利率同比扩大约20个基点 随着食品和物流成本波动性下降 公司正将更好的定价纪律和运营效率转化为更高的EBITDA、更强的自由现金流和快速的去杠杆化 Zacks共识预期显示 其2026财年营收和每股收益将分别较上年同期增长1%和187.3% [8][9][10] - **FedEx (FDX)**：该公司是全球快递服务的领导者 正在通过一项名为DRIVE的全公司计划调整成本 该计划在2025财年实现了22亿美元的年化成本节约 随着通胀压力消退和关键投入成本下降 公司利润率正在恢复 在2026财年第二季度 较低的燃油支出、网络2.0计划下的结构性成本削减以及包裹收益率的改善 推动调整后运营利润率扩大至近7% Zacks共识预期显示 其2026财年营收将较上年同期增长4.6% [11][12] - **LATAM Airlines Group (LTM)**：该公司是拉丁美洲领先的航空公司 受益于其精益的成本结构、业务扩张和战略合作伙伴关系 航空旅行需求的改善和经济活动的正常化对其营收有利 随着通胀缓解和燃油成本下降 公司利润率正在恢复 在2025年第三季度 航空燃油支出同比下降4.7% 帮助推动调整后运营利润率达到18.1% 尽管运力有所扩大 Zacks共识预期显示 其2026年营收和每股收益将分别较上年同期增长10.1%和17.8% [15][16]

公司概况与市场地位 - 陶氏公司是一家领先的材料科学公司 提供包装、基础设施和消费者护理等领域的广泛产品与解决方案 在全球运营 是化工行业的主要参与者之一 [1] - 公司市值约为163亿美元 体现了其在行业中的重要地位 [3] 股价表现与市场动态 - 德意志银行维持对陶氏公司的“持有”评级 评级发布时股价为23.02美元 [1] - 尽管美国股市整体呈现积极态势 道琼斯指数上涨约400点 但陶氏股价微跌0.24% 下跌0.055美元 至23.02美元 [2] - 当日股价在22.76美元至23.07美元之间波动 过去52周股价区间为20.40美元至42.17美元 显示出较大的波动性 [3] - 当日成交量为635,963股 表明投资者关注度活跃 [4] 机构评级与目标价调整 - 德意志银行将陶氏公司的目标价从26美元下调至25美元 [2] - “持有”评级意味着投资者应维持现有头寸 无需做出重大调整 [4]

行业整体挑战 - 2025年化工行业面临需求放缓 主要受耐用消费品、建筑与施工等关键市场需求疲软、客户支出谨慎以及部分领域库存去化影响 [1] - 建筑与施工市场低迷 北美市场受美国住房市场不确定性、借贷成本高企和通胀影响 消费电子市场受高通胀、高利率和消费者行为谨慎影响 成为受打击最严重的领域之一 [3] - 汽车行业表现分化 电动汽车转型创造部分需求 但整体汽车生产受高投入成本和经济不确定性制约 高利率、经济放缓担忧和关税对市场构成压力 [4] - 包装领域受通胀压力制约了消费者的可自由支配支出 制造业活动因商品需求疲软和借贷成本上升而走软 工业领域化学品需求因工业生产受限而减弱 [5] - 中国作为主要化学品消费国 经济复苏缓慢损害需求 受对美贸易、工业产出增长缓慢和消费支出疲软影响 房地产行业放缓进一步抑制了建筑化学品需求 [6] - 欧洲需求受地缘政治紧张、消费者信心不足和高通胀抑制 能源和原料通胀导致工业活动和消费支出疲软 [6] - 行业持续面临原材料和能源成本通胀、供应链和货运中断带来的阻力 关税导致原材料成本上升 进而推高生产费用 [7] 企业应对策略 - 化工企业持续采取一系列战略措施 包括成本削减、生产力提升、运营效率改善以及加强资产负债表和增加现金流 [8] - 行业参与者积极实施降本行动 并通过提高销售价格来应对通胀 这些举措可能有助于行业在进入2026年时维持利润率 [8] 表现突出的公司 - 在行业整体挑战中 部分公司表现突出 包括Perimeter Solutions Inc (PRM)、Albemarle Corporation (ALB)和Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A. (SQM) [2] - 这三家公司在过去六个月股价涨幅均超过100% [10] Perimeter Solutions Inc (PRM) 分析 - 公司位于密苏里州 预计将从推动盈利新业务和生产力措施中受益 有利的行业趋势预计将继续推动阻燃产品需求 [14] - 公司专注于扩大其火灾预防和保护业务 其特种产品部门得到IMS收购和高质量特种化学品客户采购的支持 [14] - 公司强劲的资产负债表为增长投资和并购机会提供了充足的流动性 最近宣布收购Medical Manufacturing Technologies符合其专注于增长市场、具有强劲自由现金流和可持续盈利能力的业务 [14] - 公司2026年预期盈利增长为7.4% 过去60天内2026年Zacks共识盈利预期上调了17.7% 过去六个月股价上涨114.7% 目前Zacks评级为1级(强力买入) [15] Albemarle Corporation (ALB) 分析 - 公司位于北卡罗来纳州 有望从电池级锂市场的长期增长中获益 锂电池和储能市场保持强劲 尤其是电动汽车领域 为公司开发创新产品和扩大产能提供了重要机会 [16] - 随着全球电动汽车普及率的显著提高 锂需求预计将增长 公司正在战略性地执行旨在提升其全球锂转化能力的项目 并专注于投资高回报项目以提高生产力 [16] - 公司也正在采取行动削减成本、优化其转化网络并提高效率 以保持其长期竞争地位 [16] - 公司2026年预期盈利增长为177.9% 在过去四个季度中有三个季度盈利超过Zacks共识预期 在此期间平均盈利超出预期35.3% 过去六个月股价上涨124.4% Zacks评级为3级(持有) [17] Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A. (SQM) 分析 - 公司位于智利 受益于作为氯化钾、硫酸钾和硝酸钾的低成本生产商地位 并从电动汽车销售强劲支撑的锂市场有利趋势中获益 [18] - 更高的需求预计将继续支持公司的锂销量 电动汽车和储能系统的强劲需求 加上供应中断 也推动了锂价格的改善 [18] - 后疫情复苏带来的需求增长也推动了碘的销量 公司预计将从其扩大生产能力的投资中受益 其特种植物营养业务在关键终端市场也面临更高的需求 [18] - 公司Zacks评级为3级 2026年预期盈利增长为71.9% 过去60天内2026年共识盈利预期上调了9.5% 过去六个月股价上涨101.9% [19]

行业整体困境 - 化工行业过去一年处境艰难 受到原材料成本上升、供应过剩和需求不均等因素影响 [1] - 即使是历史最悠久、规模最大的化工公司也未能幸免 例如从陶氏杜邦合并体中分拆出来的陶氏公司 [1] 陶氏公司近期股价表现 - 过去一年表现糟糕 股价在2024年12月至2025年3月期间因行业整体放缓下跌约20% [2] - 2025年4月 管理层宣布将股息削减一半（从每股0.70美元降至0.35美元） 导致股价再次下跌20% [2] - 在疲弱的第二季度财报后 股价进一步下跌 截至12月初 公司一年期股价变动为负46.3% [3] - 同期 标普500指数上涨13.1% 凸显其表现大幅落后于大盘 [3] - 即使计入股息再投资（股息收益率因股价下跌仍达8.8%） 其一年期总回报率也仅为负42.1% 而同期标普500总回报率为14.4% [5] 关键财务与市场数据 - 当前股价为22.94美元 当日下跌3.46% [4] - 公司市值为170亿美元 [5] - 52周股价区间为20.40美元至44.04美元 [5] - 毛利率为6.92% 股息收益率为8.84% [5] 中长期投资回报对比 - 三年期投资回报：股价回报为负53.4% 总回报为负44.2% [6] - 同期标普500指数绝对回报为67.4% 总回报为74.5% 意味着投资陶氏公司落后市场约118.7个百分点 [7] - 五年期投资回报：股价回报为负55.5% 总回报为负41.6% [8] - 同期标普500指数绝对回报为86.3% 总回报为100.3% 意味着投资陶氏公司落后市场约142个百分点 [8] - 在2023年初之前 陶氏公司的总回报与大盘相比仍具竞争力 甚至在某些时期跑赢市场 但此后股价停滞 而市场持续上涨 [9] 公司潜在积极因素 - 股息削减举措有望为公司在化工行业走出低迷后取得成功奠定基础 [9]

当前需求环境评估 - 公司对进入下一财年的季度至今需求环境持谨慎态度，原因是终端市场需求能见度有限以及更广泛的消费者和工业活动担忧 [1] - 在上一季度财报发布4周后，高级材料以及添加剂与功能产品两个业务板块在10月份表现非常良好 [2] - 随着季度推进，公司观察到市场出现一定程度的谨慎情绪加剧，核心问题在于客户和供应链将如何结束本年度 [2][3] 供应链与市场动态 - 供应链和终端市场缺乏透明度，目前仅有几周的能见度 [3] - 存在客户可能选择将订单推迟至明年1月份的可能性 [3]

奖项设立与首届典礼 - 全球钯金科学奖于2025年创立，旨在激励和促进钯基新技术领域的尖端研究 [1] - 首届颁奖典礼在香港举行，表彰工业应用中最先进的钯金创新 [1] - 典礼汇聚了知名科学家、企业代表、官员和国际合作伙伴，突显了该奖项的全球影响力 [2] 奖项评选与参赛规模 - 首届比赛收到近100份申请，来自超过30个国家 [3] - 申请领域涵盖传统与替代能源、冶金、化学、纳米技术、医药、电子和环境技术 [3] - 国际专家理事会根据科学新颖性、技术可行性和工业适用性对每份申请进行评估 [3] 获奖者与创新成果 - 五位来自加拿大、日本、印度、美国和沙特阿拉伯的科学家获奖，共享总额35万美元的奖金 [1] - 最佳科学进展类别：加拿大McGill大学荣誉教授Chao-Jun Li凭借将甲烷和二氧化碳转化为甲醇的钯催化剂获一等奖，该技术可减少温室气体排放 [4]；日本东京大学荣誉教授Makoto Fujita因开发构建钯纳米结构的新方法获二等奖 [4] - 最佳科学论文类别：印度德里大学教授Natesan Thirupathi因加速药物研发的有机钯化学研究获一等奖 [5]；美国德克萨斯大学奥斯汀分校教授Michael Joseph Krische因同时使用钯进行氢化和耦合反应的方法获二等奖 [5] - 最佳应用概念类别：沙特阿拉伯Prince Sattam bin Abdulaziz大学副教授Safa Faris Kayed凭借基于钯的废水处理系统PalladClear获奖，该系统能有效净化水并回收金属以供再利用 [6] 行业影响与未来展望 - 奖项评估不仅关注原创想法，也关注其具体影响，将深入的科学理解与实际应用相结合 [7] - 创新成果将钯从原材料转变为战略功能资源，应用于新型抗菌分子、精密制药工具和清洁能源等领域，并创造了过去不可能的新市场 [7][9] - 下一届全球钯金科学奖将于2026年春季启动，邀请全球科学家和工程师提交能改变技术、提升环境可持续性并加强钯在未来工业中作用的新项目 [11]

项目核心与目标 - 公司正在试点数字产品护照系统，以追踪汽车部件中使用的回收聚碳酸酯 [1] - 该试点项目旨在测试数字护照技术能否作为欧盟报废车辆指令草案的实用合规工具 [2] - 项目目标是为原始设备制造商和供应商提供一种可在采购阶段验证环境绩效和回收成分的数据驱动方法 [6] 技术实施与数据追踪 - 试点使用Circularise的数字产品护照，确保回收聚碳酸酯树脂在供应链中的完全可追溯性 [1] - 数字系统用于收集和共享回收聚碳酸酯树脂的详细数据，包括材料来源、成分、环境影响和报废处理信息 [2] - 该系统允许价值链中的每个利益相关方验证特定产品中使用的材料 [3] 具体应用与材料 - 试点项目特别关注从汽车头灯中回收的聚碳酸酯树脂，这是车辆中聚碳酸酯的主要应用之一 [3] - 公司使用Panlite CM产品线，该产品将回收聚碳酸酯与原生聚碳酸酯混合，反映了混合材料解决方案的行业趋势 [4] 项目运作与市场模拟 - 公司正与Circularise日本子公司合作，为Panlite CM及其他从汽车部件回收的树脂建立一个模拟交易市场 [5] - 该虚拟交易环境旨在模拟真实市场条件，以测试数字产品护照在现实场景中满足可追溯性要求的效果 [5] 未来发展计划 - 根据模拟结果，公司计划持续为其回收聚碳酸酯树脂产品附加数字产品护照 [6] - 公司此前已对回收芳纶纤维和碳纤维产品进行过类似的数字产品护照演示，现将其经验扩展至汽车应用中的回收聚碳酸酯 [6]