罗素2000指数在最近三个月表现一直不错 小盘股如今的优异表现与今年上半年形成鲜明对比。2025年一季度，小盘股下跌幅度远高于整体市场，第二季度反弹幅度也低于整体市场。而在以往，其 表现同样不算拔尖。在过去的10个投资年份中，小盘股只有两次跑赢市场，最近一次是在2022年，当时小盘股下跌了18.5%，而大盘下跌了19.4%；2016 年，小盘股上涨了20.3%，而整体市场上涨了12.4%。 小盘股泡沫的警钟正在敲响。 2025年第三季度即将进入尾声，在降息的背景之下，市场呈现出乐观的气息，但不同寻常的是，以往表现乏力的小盘股在本季度因科技股领涨已经跑赢了 大盘股。 小盘股公司往往更依赖外部融资，通常对借贷成本更加敏感，这赋予其上涨的合理性。然而，那些坐上估值高位的小盘股们正在丧失他们自身的优势—— 性价比。 三季度表现优异 "从历史上看，当美联储放松货币政策、长期利率下降以及经济从衰退中回弹时，小盘股表现最好"，晨星首席美国市场策略师戴夫·塞克拉（David Sekera）在9月份的股市展望中写道。 站在第三季度尾声回头看，基于利率下行等综合因素，小盘股在本季度表现确实争气，以罗素小盘股2000指数为例，截至 ...

小盘股市场表现 - 罗素2000指数三周累计上涨9% 同期纳斯达克100指数仅上涨3.2% [1] - 罗素2000指数单日大涨3.9% 创4月初以来最佳单日表现 [2] - 小盘股相对纳斯达克100指数创2024年7月以来最佳单周表现 [2] 资金流向与仓位调整 - iShares罗素2000 ETF资金流入规模达去年11月以来最高 [2] - 资金从大型科技股流出转向市场滞涨板块 [1][2] - 投资者仓位调整推动小盘股短期上涨 [2] 盈利与估值表现 - 罗素2000成分股盈利修正幅度自5月初触底后大幅上升 [1] - 小盘股预期盈利增速与实际增速差距超过12% 达2022年一季度以来最高 [3] - 标普600小盘股指数过去一年落后大盘股约13个百分点 [3] 机构观点与评级调整 - 美银与瑞银策略师认为降息为小盘股提供乐观支撑 [1] - 信托金融将美国小盘股评级从"吸引力较低"上调至"中性" [3] - 加拿大皇家银行认为小盘股突破盘整但长期维持中性立场 [2] 驱动因素与风险关注 - 美联储鸽派信号与降息预期缓解小盘股资产负债表压力 [1][2] - 盈利表现、销售趋势及关税风险影响小盘股持续反弹 [3] - 小盘股三年滚动周期跑输幅度接近2000年以来极端水平 [3]