小盘股近期表现与资金流向 - 美国股市风险最高的板块近期表现强劲，但投资者正快速将小盘股的账面收益变现 [1] - 追踪罗素2000指数的最大ETF出现大规模资金流出，今年已有约54亿美元从iShares罗素2000 ETF中撤出，而该指数同期攀升至历史新高 [1] - 罗素2000指数是美国主要股指中最后一个在近期熊市后重新站上历史高点的指数，这一过程耗时四年 [4] 小盘股长期表现与市场环境 - 自疫情以来，小盘股表现持续逊于大盘股，在2022年熊市中遭受重创且未在随后牛市中迅速反弹 [1] - 该板块通常在经济繁荣、利率较低时表现更佳，因许多公司尚未盈利需依赖借款运营 [1] - 受人工智能热潮推动，纳斯达克100指数在此期间上涨约50%并不断刷新纪录，凸显小盘股相对弱势 [4] 投资者情绪与信心因素 - 小盘股多年来的"假曙光"现象已损害投资者信心，分析师认为出色表现相对于大型企业从未持续太久 [2] - 尽管9月资金流入情况好转，但不足以弥补全年资金外流，投资者对小盘股能否与大盘股同步发展仍缺乏足够信心 [1] - 最近小盘股实现近五年来最长连续周涨幅，因投资者预期多次降息将维持经济平稳运行 [4] 市场观点与资金轮动 - 高风险资产价格（包括小盘股、加密货币和无盈利科技公司）已开始显得过高，投资者纷纷获利了结 [4] - 富国银行分析师团队认为围绕降息的小盘股交易已经"结束"，建议投资者重新转向人工智能相关股票 [5] - 资金从小盘股流向大盘股可能是简单的资金轮动现象，投资者总体上对大盘股更加乐观 [7] 未来展望与影响因素 - 分析师推测可能需要数月甚至更长时间，小盘股表现才能与大盘股持平或更好，从而吸引资金回流 [7] - 部分投资者从高风险的小盘股获利后，可能转向风险更高的领域（如加密货币ETF）寻求更高回报 [7] - 资金持续流入小盘股ETF需确认小型企业不会因关税政策遭受重创，更宽松的商业环境将使小企业比大企业获得更显著收益提升 [7]