There are currently nine technology stocks that boast valuations of at least $1 trillion.At this writing, there are 11 public companies with market capitalizations north of $1 trillion. Perhaps unsurprisingly, nine of these companies operate in the technology industry -- which has been going through a renaissance over the last few years, driven by rising demand for artificial intelligence (AI) applications.Digging a little deeper, three members of the trillion-dollar club are semiconductor stocks: Nvidia, B ...

We recently published 11 Stocks on Jim Cramer’s Radar.  NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) is one of the stocks on Jim Cramer radar. On the day of this show, AI chip giant NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) was due to present at the Consumer Electronics Show in Las Vegas. As 2025 ended, Cramer had defended the stock despite modest performance during the year’s final quarter. NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) ended the year on a high note after it announced that it had bought $5 billion worth of shares in Intel ...

On Tuesday, Nvidia Corp (NASDAQ:NVDA) CEO Jensen Huang said the chipmaker's $500 billion AI demand outlook won't be revised quarter by quarter, even as new developments continue to push expectations higher. Nvidia Holds The Line On $500 Billion — Signals Upside Ahead Huang told Kif Leswing, CNBC’s tech reporter, that he does not plan to regularly update the $500 billion visibility figure for AI-related demand, according to a post on X by Kristina Partsinevelos, a correspondent for the network Huang said ...

市场季节性趋势与前景 - 标普500指数在2025年创下第38次收盘纪录后 正徘徊于新高附近 华尔街的季节性势头可能正在积聚[1] - 市场专家预期圣诞老人行情将推动主要指数持续至2025年底并进入2026年初[1] 英伟达近期表现与技术分析 - 英伟达股价在较历史高点下跌约20%后 已连续四个交易日上涨[2] - 技术策略分析认为 英伟达股价突破10月以来的下跌趋势线 预示着反弹如期而至 并有望在未来几周跑赢市场[3] 英伟达的投资价值与财务数据 - 英伟达市值达4.6万亿美元 过去十年为股东带来了超过23,000%的回报[4] - 公司CFO披露了Blackwell和Vera Rubin芯片的潜在订单积压高达5000亿美元[4] - 数据中心基础设施支出到2030年可能激增至超过3万亿美元 其中从CPU转向GPU加速计算的支出可能占50%[5] 英伟达的行业地位与竞争优势 - 公司通过近期战略举措 展现了其在AI基础设施领域广泛的统治力[4] - 尽管面临竞争 英伟达的AI护城河依然坚固 其当前几乎所有出货都是新增安装 而非替换现有GPU基础设施[6] - 上一代Ampere架构芯片在云服务商处仍能获得溢价租赁价格 表明跨产品代际的需求保持强劲[6] 行业背景与市场关切 - 过去两个月 投资者对AI支出的可持续性及循环经济表示担忧[2] - 公司CFO回应了关于AI泡沫的担忧 并解释该行业正在同时经历多个重大转型[5]

公司业绩表现 - 第三财季营收达到570亿美元 每股收益为130美元 均超出分析师预期的549亿美元营收和125美元每股收益 [2] - 业绩公布前 公司被描述为行业内的“黄金标准” [2] 行业技术趋势与公司战略 - 公司首席执行官提出新的“代理式人工智能系统”浪潮 该系统具备推理和分析能力 [2] - 从生成式人工智能向代理式和物理人工智能的转型被认为是革命性的 [2] - 未来三年世界将发生快速变化 其基础将是运行在公司平台上的软件 [3] 市场观点与需求分析 - 市场观点与普遍认知存在差异 企业客户并未减少支出 而是在努力获取尽可能多的芯片 因为每次投资都能带来更高回报 [3] - 公司产品需求强劲 几乎在所有领域都实现增长 [3] - 对于质疑人工智能存在泡沫的观点 认为需要重新思考 因为一场革命正在发生 [3]

公司业绩表现 - 第三季度营收达到570亿美元，其中数据中心芯片销售额为512亿美元，占总营收的绝大部分[4] - 季度业绩远超预期并提高了业绩指引，下一季度指引被描述为“非常出色”[13] - 尽管当日股价从高点196美元回落至181美元，涨幅收窄5%，最终下跌2.6%，但业务仍保持强劲增长势头[1][2] 产品与技术优势 - 公司架构具有高度多样性，能够运行所有类型的人工智能模型，包括语言模型、物理、生物、化学模型以及机器人和自动驾驶汽车应用[5][6] - 宣布与Anthropic达成重大合作伙伴关系，成为全球唯一能够运行所有顶级AI模型以及所有开源模型和所有模型模态的架构[7] - 这种多功能性使公司能够服务众多不同类型的客户，并为这些客户带来其他使用其云能力的客户[8] 新产品与供应链 - 新一代Vera Rubin芯片计划在明年第三季度开始量产，目前芯片已经返回并运行良好[9][10] - 公司拥有价值5000亿美元的黑维尔和维拉·鲁宾芯片的可见订单，且过去30天内宣布了多项未包含在该5000亿美元内的新重大订单[9][10] - 供应链已大幅扩展，现为全球最大供应链，与台积电合作在台湾制造，并首次在美国生产，拥有三家大型复杂内存供应商和全球所有系统制造商合作伙伴[16][17][18] 市场拓展与合作伙伴 - 新增合作伙伴包括Anthropic、埃隆·马斯克的XAI在沙特阿拉伯部署、与Humane的合作以及AWS计划在沙特阿拉伯建设15万GPU的AI基础设施[10][11] - 这些新增订单均为净新增，预计明年将是非常繁忙的一年[12] 中国市场现状与展望 - 目前对中国市场的销售为零，且预计下个季度及之后季度仍将为零[22][26] - 中国市场今年规模约为500亿美元，到本十年末可能达到1500-2000亿美元，但目前美国公司无法参与[26][27] - 公司正在积极倡导并告知两国政府，希望美国能重返中国市场，这对美国人民、美国技术栈以及全球竞争均有益处[24][25] 客户集中度与投资关系 - 上季度有6个大客户，本季度集中到4个大客户，这些客户很可能是超大规模云服务商[28][29] - 对OpenAI等公司的投资只占公司总收入很小比例，这些公司主要通过股权和其他投资者融资，每轮融资都超额认购，不需要公司的投资来购买芯片[30][31][32] - 投资目的旨在深化与这些历史上最重要公司的合作伙伴关系，支持其增长并扩大生态系统[33] 人工智能发展与监管 - 人工智能发展的首要任务是确保其安全运行，例如减少幻觉现象，使其能够基于事实进行研究并在不确定时寻找基本真相[34][35][36] - 支持对人工智能的最终应用进行监管，类似于医疗产品、消费品和交通产品的监管，但应注意区分对最终应用的监管和对基础技术的监管，以促进技术快速进步[37][38]

财报前瞻与市场情绪 - 英伟达将于周三盘后公布第三季度财报，是“七巨头”中最后一家发布业绩的公司，市场关注度极高 [1] - 投资者情绪焦虑，因更广泛的人工智能交易在过去一个月面临压力，公司股价年内仍上涨37%，但过去五天下跌约5% [1] - 股价下跌拖累整个科技板块走低，投资者日益质疑顶级AI公司的高估值是否合理 [2] 财报关键预期与关注点 - 华尔街分析师预计公司第三季度营收约为550亿美元，每股收益为1.25美元，其中关键的数据中心业务部门营收预计约为490亿美元 [4] - 财报影响重大，投资者关注估值、AI资本支出回报担忧以及高价GPU的整体需求前景 [3] - 软银和Thiel Macro对冲基金近期已清仓所持股份，而“大空头”投资者Michael Burry披露正在做空该股 [3] 主要机构观点总结 - **美国银行**：认为公司相对于其在AI硬件领域的统治地位仍被低估，重申买入评级，将未来财年每股收益预估上调至4.56美元、7.02美元和9.15美元，目标价275美元，意味着约50%的上涨空间 [5][6][7] - **瑞银**：预测营收将略高于华尔街预期，达到560亿美元，预计2026年每股收益达7.75美元，2027年可能高达9.50美元，对毛利率保持信心，目标价230美元，较当前水平高28% [8][9] - **DA Davidson**：不认为AI需求将在未来一年放缓，公司管理层在GTC大会上指引Blackwell/Rubin世代产品将带来5000亿美元营收，基于2000万颗GPU销量，其中30%已发货，目标价250美元 [11][12] - **CFRA Research**：预计公司将超预期，预测同比增长18%和季度加速18%，为2024年初以来最高，维持强力买入评级和目标价270美元 [13][14] - **Deepwater Asset Management**：认为华尔街可能低估了公司实力，首席执行官黄仁勋在GTC会议上表示已预订2025年和2026年5000亿美元订单，预计2026年营收预期将从目前的39%上调至45% [15][16][17] 产品管线与增长动力 - 美国银行对公司的产品管线（Blackwell、Blackwell Ultra和Vera Rubin芯片）持乐观态度，预计将推动2026年的增长 [6] - Deepwater Asset Management指出，黄仁勋给出了Blackwell和Rubin的营收目标，暗示到2026年底有超过10%的上行空间 [17] - CFRA Research提到，公司管理层对到本十年末市场规模达到3-4万亿美元的广阔前景展望具有吸引力 [14]

英伟达公司业绩与前景 - 讨论焦点集中于英伟达即将发布的财报以及围绕公司的市场叙事 [1] - 评论提及公司的中国订单情况以及其Vera Rubin芯片 [1] - 认为公司管理层（黄仁勋）具备讲述良好故事的能力 若Vera Rubin芯片能比Grace Blackwell更顺利地完成 可能带来积极影响 [1] 管理层评价 - 将英伟达管理层（黄仁勋）与超微公司管理层（苏姿丰）并列为正在赚钱的实干者 [1] - 强调不会针对那些正在赚取大量利润的公司管理层 [1]

股价表现与市场压力 - 公司股价周五小幅上涨177%收于19017美元 但仍较10月29日峰值20704美元低约8% [1] - 市场对人工智能的怀疑情绪日益增长 投资者正密切关注公司将于11月19日发布的第三季度财报 [1] 负面新闻与市场情绪 - 知名对冲基金经理Michael Burry正在做空公司 [2] - 软银集团已出售其持有的全部3210万股公司股票 价值58亿美元 并转而全力押注OpenAI [2] - Burry声称人工智能超大规模供应商正在人为地提振收益 加剧了市场担忧 [3] 分析师预测与公司定位 - 美国银行分析师团队已多次回应人工智能泡沫担忧 并全面更新了对公司营收和每股收益的预测 [3] - 公司是唯一经过验证的、在大型人工智能集群中拥有全栈机架级执行能力的商用芯片供应商 到2026年下半年将积累三代芯片的经验 [5] - 美国银行上调了对公司2026 2027 2028财年的非GAAP每股收益预测 分别上调3% 12% 14%至456美元 702美元 915美元 [6] - 美国银行将2026 2027 2028财年的销售额预测从20414亿美元上调至20848亿美元 从27162亿美元上调至30019亿美元 从34359亿美元上调至38395亿美元 [6] 短期挑战与长期展望 - 短期内公司面临满足高盈利预期和应对人工智能资本支出怀疑情绪的双重挑战 这些问题可能随着政府停摆和利率引发的广泛市场波动消退而得到解决 [4] - 云资本支出担忧具有季节性特征 通常在第四季度达到顶峰 当新年开始云客户提供其资本支出展望时 此类担忧可能得到缓解 [5] - 分析师重申买入评级 目标价275美元 该目标价基于其对2027年剔除现金的市盈率30倍的估算 处于公司历史远期市盈率25至56倍的区间内 [7]

公司重大合作 - 公司与OpenAI达成战略合作 宣布将投资近1000亿美元 [2] - 合作计划包括OpenAI部署一个吉瓦的公司下一代Vera Rubin芯片 首个吉瓦产能预计在2026年底准备就绪 [2] 行业前景与公司定位 - 生成式人工智能尚未发挥全部潜力 公司的下一代芯片将对支持OpenAI等人工智能公司发挥至关重要的作用 [3] - 公司所主导的市场被认为是全球最大的市场之一 [3] - 公司是全球加速计算领域的领导者 设计GPU和CUDA等软件平台 为人工智能 高性能计算 数据中心和专业可视化提供动力 [4] 市场信心 - 知名财经评论员Jim Cramer将公司股票列为抗衰退选择之一 并对下一代芯片表达信心 [1][3] - 内部数据显示有235家对冲基金持有公司股票 反映出机构对该公司股票的强劲信心 [3]