股价表现与市场压力 - 公司股价周五小幅上涨177%收于19017美元 但仍较10月29日峰值20704美元低约8% [1] - 市场对人工智能的怀疑情绪日益增长 投资者正密切关注公司将于11月19日发布的第三季度财报 [1] 负面新闻与市场情绪 - 知名对冲基金经理Michael Burry正在做空公司 [2] - 软银集团已出售其持有的全部3210万股公司股票 价值58亿美元 并转而全力押注OpenAI [2] - Burry声称人工智能超大规模供应商正在人为地提振收益 加剧了市场担忧 [3] 分析师预测与公司定位 - 美国银行分析师团队已多次回应人工智能泡沫担忧 并全面更新了对公司营收和每股收益的预测 [3] - 公司是唯一经过验证的、在大型人工智能集群中拥有全栈机架级执行能力的商用芯片供应商 到2026年下半年将积累三代芯片的经验 [5] - 美国银行上调了对公司2026 2027 2028财年的非GAAP每股收益预测 分别上调3% 12% 14%至456美元 702美元 915美元 [6] - 美国银行将2026 2027 2028财年的销售额预测从20414亿美元上调至20848亿美元 从27162亿美元上调至30019亿美元 从34359亿美元上调至38395亿美元 [6] 短期挑战与长期展望 - 短期内公司面临满足高盈利预期和应对人工智能资本支出怀疑情绪的双重挑战 这些问题可能随着政府停摆和利率引发的广泛市场波动消退而得到解决 [4] - 云资本支出担忧具有季节性特征 通常在第四季度达到顶峰 当新年开始云客户提供其资本支出展望时 此类担忧可能得到缓解 [5] - 分析师重申买入评级 目标价275美元 该目标价基于其对2027年剔除现金的市盈率30倍的估算 处于公司历史远期市盈率25至56倍的区间内 [7]