公司汽车电子业务 - 汽车电子客户覆盖全球70%以上车辆品牌，包括日、欧、美、德等 [1] - 已完成"车载Sensor+触控模组+盖板+触显一体化模组"的完整产业链布局 [1] - 业务范围包括仪表盘模组、后视镜模组、中控屏模组、B柱、抬头显等车载触显一体化模组封装 [1] - 3D曲面车载盖板业务具有更好的一体化显示效果 [1] - 新业务布局包括电致变色后视镜盖板玻璃、HUD产品、新型智能表面产品和微纳光学，其中电致变色汽车后视镜盖板玻璃已规模化量产，收入规模达千万级 [1] 公司UTG/UFG业务 - 持续拓展UTG、UFG等领域以打开成长空间 [2] - UTG超薄玻璃盖板业务已完成从减薄到单体成型的全部技术、工艺、设备开发，实现从玻璃单体到显示盖板的完整产业链 [2] - 已研发出新形态的不等厚可折叠玻璃（UFG）、超薄玻璃贴合盖板、超薄玻璃涂层盖板和SUS玻璃衬板 [2] - UTG/UFG产品覆盖穿戴式产品、折叠手机、折叠笔电等，已用于vivo、OPPO、荣耀等折叠屏手机 [2] 公司HUD技术 - 已掌握车载HUD曲面反射镜技术，并开拓国外HUD镜片客户 [2] 公司智算业务 - 子公司长信智算是布局AI算力赛道的核心载体，收入规模已突破6000万元 [3] - 业务聚焦算力设备组装购销、算力设备维保与维修以及算力租赁服务三大核心板块 [3] - 长期计划向智算中心建设运维、地方算力产业园运营及算力其他服务等领域拓展 [3] - 面向制造、文旅、无人驾驶等垂直领域提供行业AI模型应用解决方案，构建"硬件供给-运维服务-生态运营-行业应用"的全链条算力服务能力 [3] 公司财务预测与估值 - 预测公司25-27年每股收益分别为0.16元、0.23元、0.31元 [3] - 根据可比公司26年平均28倍PE估值，给予目标价人民币6.44元，维持买入评级 [3]

投资评级 - 报告对长信科技给予“买入”评级，并维持该评级 [7][3] - 目标股价为人民币6.44元，当前股价（2025年12月01日）为6.15元 [7][3] 核心观点 - 公司汽车电子业务客户覆盖广泛，产业链齐全，已覆盖全球70%以上的车辆品牌，并完成“车载Sensor+触控模组+盖板+触显一体化模组”的产业链布局 [10] - 公司在车载曲面和折叠屏UTG（超薄玻璃盖板）业务领域具有增长潜力，已完成从减薄到单体成型的全技术链开发，产品已应用于vivo、OPPO、荣耀等品牌的折叠屏手机 [10] - 公司布局智算新赛道，子公司长信智算收入规模已突破6000万元，业务聚焦算力设备组装购销、维保维修及租赁服务，计划构建全链条算力服务能力 [10] 盈利预测与财务信息 - 预测公司2025-2027年每股收益分别为0.16元、0.23元、0.31元（原2025-2026年预测分别为0.37元、0.52元，主要调整了营业收入与毛利率） [3][5] - 预计2025-2027年营业收入分别为11,947百万元、15,301百万元、18,792百万元，同比增长率分别为8%、28%、23% [5] - 预计2025-2027年归属母公司净利润分别为396百万元、573百万元、777百万元，同比增长率分别为11%、45%、36% [5] - 毛利率预计从2025年的11.1%提升至2027年的12.9%，净利率从3.3%提升至4.1% [5] - 净资产收益率（ROE）预计从2025年的4.6%上升至2027年的8.0% [5] 业务发展 - 汽车电子业务提供仪表盘模组、后视镜模组、中控屏模组等产品，3D曲面车载盖板业务具有更好的一体化显示效果 [10] - 电致变色汽车后视镜盖板玻璃已形成规模化量产能力，收入规模达千万级；公司已掌握车载HUD曲面反射镜技术 [10] - UTG/UFG产品覆盖穿戴式产品、折叠手机、折叠笔电等，并研发出不等厚可折叠玻璃（UFG）、超薄玻璃贴合盖板等新产品 [10]