中国AI云市场竞争格局 - 2025年中国AI云市场竞争激烈 阿里云 火山引擎 百度智能云均公开宣称自身优势[2] - 火山引擎2024年营收超110亿元 增速超60% 2025年营收目标超200亿元[2] - 火山引擎在IDC五份报告中的四份跻身前列 两份报告位居首位[2] 火山引擎市场地位 - 2025上半年火山引擎在大模型公有云服务市场份额达49.2% 接近半壁江山[3] - 2024年全年火山引擎在大模型公有云服务市场份额为46.4%[3] - 2024年AI基础设施市场份额9%居国内第三 生成式AI基础设施市场份额14.2%居国内第二[3] Token调用量核心指标 - 火山引擎更关注Tokens调用量而非GPU算力规模 认为这更能反映大模型产业落地真实水温[6] - 2024年中国云厂商Token调用收入总和不超过10亿元 但正以10倍以上速度成长[7] - IDC数据显示2024年6-12月中国大模型调用量增长近10倍[7] Token市场增长数据 - 2025上半年中国大模型公有云Tokens调用总量达537万亿次[7] - 火山引擎方舟平台Token调用量同比增长3.98倍[7] - 字节跳动内部产品Tokens消耗量未被统计 若计入市场份额会更大[7] Token经济模式优势 - Token收入可能在未来1-2年增长至百亿元规模 年增速可达3-10倍[8][9] - 相比低价销售GPU资源的"一锤子买卖" Token模式带来经常性收入[9][10] - 按Token计费降低开发门槛 使算力计费更清晰 ROI更易衡量[11] 行业发展趋势 - AI算力消耗从训练转向推理 "卖Token"模式正变得越来越流行[12] - 2024年初中国日均Token消耗量1000亿 2025年6月底突破30万亿 一年半增长300多倍[12] - 2024年7月火山引擎率先降价90% 引发行业跟进 2025年2月DeepSeek模型走红推动爆发[13] 未来增长预测 - 2025年底-2026年初多模态模型和Agent成熟将推动新一轮Token消耗增长[17] - 单次视觉任务消耗算力可能超10万Tokens 是文本对话的成千上万倍[17] - 预计2027年豆包大模型日Tokens消耗量超100万亿 较2024年增长至少100倍[18] 字节跳动生态优势 - 字节跳动内部AI需求领先外部市场约4-5个月[19] - 豆包大模型2025年5月日均Tokens调用量16.4万亿 较2024年5月1200亿增长137倍[29] - 月均Tokens调用量超500万亿 超过谷歌2025年5月的480万亿[23][29] 技术实力表现 - 字节跳动Seedream 4.0图像模型文字转图像能力全球第一 图像分析能力全球第二[30][33] - 豆包App月活跃用户1.41亿 居国内AI原生App第二[34] - 火山引擎AI基础设施吞吐效率更高 每秒Token输出量达其他厂商2.6倍[35] 国际对标与战略目标 - 谷歌Gemini模型2025年7月月处理Tokens达980万亿 带动谷歌云营收增速提升10个百分点[23] - 火山引擎目标在MaaS市场保持份额第一 2030年前成为千亿级云和AI公司[35] - Token模式成为AI时代改变云计算竞争格局的新武器[36]

市场整体表现 - A股市场呈现强势震荡格局 沪指盘中逼近3800点续创10年新高 收盘微涨0.13%报3771.1点 深证成指微跌0.06% 创业板指跌0.47% [1][2] - 沪深北三市合计成交24608亿元 较前一日小幅放量 超3000只个股下跌 [2] - 港股走势疲弱 恒生科技指数一度跌逾1% [1] 行业板块分化 - 资源股集体拉升 石油、电力、煤炭、燃气板块表现强势 准油股份、安源煤业、世茂能源等多只个股涨停 [2] - 银行股上扬 农业银行与邮储银行股价双双创历史新高 [2] - 半导体板块走低 东芯股份跌超12% 芯原股份、南芯科技、晶丰明源等跌超5% [2] 国产软件板块强势崛起 - 国产软件股盘中强势拉升 北信源20%涨停 科创信息、新晨科技、信息发展等涨超10% [3][4] - 中兴通讯涨超6% 盘中一度涨停 全日成交近220亿元 位居A股成交额首位 [2][4] - 政策支持力度加大 国家数据局局长刘烈宏介绍 截至2024年底我国软件收入规模较2020年增长80% [6] AI产业链遭遇回调 - AI产业链股集体下挫 CPO、液冷服务器等细分领域跌幅居前 [8][9] - 华光新材、同飞股份跌超10% 飞龙股份、腾龙股份、金田股份等多只个股跌停 剑桥科技、工业富联跌超5% [9] - 金田股份提示风险 其算力领域产品销量占比不足2% 其中算力散热领域产品销量占比不足1% [11] - 腾龙股份提示其服务器液冷相关产品销售收入占比极小 业务发展存在较大不确定性 [11] 人工智能应用规模快速增长 - 我国人工智能应用规模呈现爆发式增长 日均Token消耗量从2024年初的1千亿增长至今年6月底的30万亿 1年半时间增长300多倍 [6] - 机构认为在国产大模型性能提升及政策扶持背景下 AI应用商业化有望持续加速 [7] 个股异动表现 - 吉视传媒尾盘上演"地天板"走势 近14个交易日已斩获8个涨停板 [12][13] - 公司澄清不涉及"国资云"相关业务 对影片《731》的投资比例极低 预计对业绩几乎不构成重大影响 [15] - 港股叮当健康大涨超23% 基石药业涨超12% 卫龙美味涨超7% [2]

人工智能Token消耗量 - 截至2024年6月底中国日均Token消耗量突破30万亿[1] - 2024年初日均Token消耗量为1000亿 半年内增长300倍[3] 高质量数据集建设 - 截至2024年6月底中国建设高质量数据集超3.5万个 总体量超400PB[4] - 400PB数据量相当于中国国家图书馆数字资源总量的140倍[4] - 多部门联合推动高质量数据供给 出台相关建设文件[4] 数据交易市场 - 截至2024年6月底高质量数据集累计交易额近40亿元人民币[4] - 数据交易机构挂牌高质量数据集总规模达246PB[4] - 北京数交所高质量数据集交易占比从10%跃升至近80%[4] 中文数据应用 - 中国大模型训练中中文数据占比超60% 部分模型达80%[4] - 中文高质量数据开发供给能力持续增强[4] - 人工智能模型训练推动数据交易需求攀升[4]

数字中国建设成就 - 中国在"十四五"时期全面深化数据要素市场化配置改革，加快数字化绿色化协同转型发展，推动数字中国建设取得显著成就 [1] 数字基础设施发展 - 截至2025年6月底，5G基站总数达455万个，较2020年增长5倍 [2] - 千兆宽带用户达2.26亿户，较2020年增长34倍 [2] - 中国算力总规模位居全球第二 [2] - 数字基础设施投资带动集成电路、通信网络设备、计算机等产业链上下游发展 [3] - "东数西算"工程深入实施，八大算力枢纽节点中5个位于西部 [3] - 中国日均Token消耗量从2024年初的1000亿增长至2024年6月底的30万亿，增长300多倍 [3] 数据产业发展 - 2024年全国数据企业数量超过40万家 [4] - 2024年数据产业规模达5.86万亿元，较"十三五"末增长117% [4] - 上市数据企业平均研发投入较"十三五"末增长79%，年均增速15.7% [4] - 长三角地区数据产业规模占全国22.6%，集聚数据企业超过10万家 [5] 数字服务普及 - 中国网民数量达11.23亿人，互联网普及率79.7% [6] - 全国互联网医院年服务量超过1亿人次 [6] - 全国医保码用户超过12亿人 [6] - 跨省异地就医直接结算惠及5.6亿人次 [6] - 全国10.7亿人领取电子社保卡，覆盖75%以上人口 [7] - 全国5A级旅游景区数字化改造完成率达100% [7]

数字基础设施发展 - 5G基站总数达455万个 较2020年增长5倍 [2] - 千兆宽带用户达2.26亿户 较前期增长34倍 [2] - 算力总规模位居全球第二 [2] - 数字基础设施带动集成电路/通信设备/服务器等产业链发展 [3] - 超前部署推动网络购物/在线教育/远程医疗等新业态发展 [3] - "东数西算"工程布局八大枢纽 其中5个位于西部 [3] 人工智能与数据消耗 - 日均Token消耗量突破30万亿 较2024年初1000亿增长300倍 [3] - 数据技术从商业智能(BI)向人工智能(AI)加速演进 [5] - 上市数据企业研发投入较"十三五"末增长79% 年均增速15.7% [5] 数据产业规模与生态 - 全国数据企业数量超40万家 [5] - 数据产业规模达5.86万亿元 较"十三五"末增长117% [5] - 长三角数据产业规模占全国22.6% 集聚企业超10万家 [5] - 数据产业涵盖采集/存储/流通/安全治理等全链条业态 [4] 数字化应用普及 - 网民数量达11.23亿人 互联网普及率79.7% [6] - 互联网医院年服务量超1亿人次 [6] - 医保码用户超12亿人 跨省就医结算惠及5.6亿人次 [6] - 电子社保卡覆盖10.7亿人 占人口75%以上 [6] - 5A级景区数字化改造完成率100% [6] 产业转型与创新 - 5G+工业互联网推动传统制造向智能智造转型 [3][4] - 农村电商发展使手机成为"新农具"、数据成为"新农资" [3] - 即时零售/智能网联汽车/微短剧等新业态持续涌现 [6]

指数表现 - 上证科创板人工智能指数上涨0.57% 成分股寒武纪上涨11.87% 航天宏图上涨1.34% 云天励飞上涨0.42% 恒玄科技上涨0.39% 天准科技上涨0.37% [2] - 科创AIETF上涨0.45% 冲击4连涨 最新价报0.67元 近1周累计上涨2.00% 涨幅排名可比基金2/7 [2] - 科创AIETF近6月净值上涨9.54% 排名可比基金第一 自成立以来最高单月回报15.59% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅26.17% 上涨月份平均收益率9.25% 历史持有6个月盈利概率100.00% [4] 交易与流动性 - 科创AIETF盘中换手6.46% 成交4.46亿元 近1周日均成交5.29亿元 排名可比基金第一 [2] - 科创AIETF最新资金净流出2.26亿元 近10个交易日内有8日资金净流入 合计吸金6.69亿元 日均净流入6688.26万元 [3] - 杠杆资金持续布局 科创AIETF最新融资买入额1752.94万元 最新融资余额8.40亿元 [3] 规模与份额 - 科创AIETF近1周规模增长5387.80万元 新增规模位居可比基金3/7 [3] - 科创AIETF近2周份额增长9.99亿份 新增份额位居可比基金1/7 [3] 行业背景 - 中国日均Token消耗量从2024年初1千亿增长至2025年6月底30万亿 1年半时间增长300多倍 反映人工智能应用规模快速增长 [2] - AI商业化落地加速 AI agent爆发带来算力需求大幅增长 AI对生产力提升被科技公司认可并推广 从基础设施投入到商业化变现闭环正在强化演绎 [3] 产品特性 - 科创AIETF近1个月夏普比率1.21 [5] - 科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40% [6] - 管理费率0.50% 托管费率0.10% 费率在可比基金中处于较低水平 [6] - 近1月跟踪误差0.008% 在可比基金中跟踪精度最高 [6] - 跟踪上证科创板人工智能指数 选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的科创板上市公司证券 [6] - 指数前十大权重股包括寒武纪、金山办公、澜起科技、石头科技、芯原股份、恒玄科技、晶晨股份、道通科技、复旦微电、乐鑫科技 合计权重67.36% [6]