In this articleRIVNTSLAwatch nowLucid Motors gets rave reviews from critics. But it's sorely lacking customers. That's a problem the company can't afford. The Arizona-based EV maker has top-shelf tech, deep-pocketed backers, and highly praised cars. However, it has struggled to meet production targets, and has been unable to steal the spotlight away from established luxury brands with century-old pedigrees. Lucid is ramping up production of its high-end, three-row, Gravity SUV, though it has sold only a few ...

Hello and welcome to Market Domination. I'm Jared Wickery in for Josh Lifton live from our New York headquarters. There's just an hour to go until the closing bell as we close out the final full week of the trading year for 2025.So, let's get straight to the markets here. We're looking at the Dow. It is up half a percent today.And let's check out the price action. We can see this is over the last week. If we check out today, it's going to be green, but over the week, we are still in the red there.Down about ...

市场整体表现 - 市场普遍走弱，科技股领跌，纳斯达克指数下跌1.43%，标普500指数下跌近1%，道琼斯指数微跌0.25%（122点）[1] - 板块表现分化，科技(XLK)和工业板块分别下跌1.84%和约1.5%，表现弱于大盘；能源板块在昨日下跌3%后反弹约2%，房地产、必需消费品、材料和金融板块小幅上涨[1] - 纳斯达克100指数中大型科技股普遍下跌，英伟达下跌约3.5%，特斯拉下跌近4%，AMD下跌5%，博通下跌约4%；微软逆势上涨约0.5%[1] - 道琼斯指数成分股涨跌互现，卡特彼勒下跌4.7%拖累工业板块，宝洁上涨近2%，雪佛龙上涨1.5%，家得宝上涨超1%，Salesforce上涨近2%，麦当劳上涨1.2%[1] 宏观经济与美联储政策 - 美联储官员对利率路径看法不一，理事克里斯·沃勒认为应继续降息，预计明年可能降息2-4次，基准利率距中性水平还有50-100个基点[3][4][11]；亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克则对进一步降息持谨慎态度，更担心通胀粘性[7] - 通胀前景存在分歧，沃勒认为通胀高于2%目标是短期问题，未来3-4个月可能开始下降[5]；博斯蒂克则认为通胀在2028年前可能无法回到2%目标[8] - 美联储主席人选存在不确定性，克里斯·沃勒和凯文·沃什均在考虑之列，市场预期新任主席将倾向于执行降低利率的政策[10][11] 行业与公司投资观点 - 科技股估值被认为存在泡沫，特别是无盈利的AI概念股和小盘股，过去12个月无盈利小盘股表现是盈利公司的近2倍[2] - 看好将AI应用于自身业务数据的公司，如利用AI改善欺诈检测和客户体验的信用卡公司，以及利用AI优化物流、库存和销售策略的大型零售商[2] - 能源与电力基础设施被视为AI建设的关键受益者，特别是天然气和核电，GE Vernova被推荐为核心持仓，其天然气涡轮机新订单激增，价格在三年内从每千瓦800美元涨至2500美元[12][14][18] - 特斯拉的业务重心被重新评估，市场观点正从电动汽车公司转向其自动驾驶（占估值超70%）和能源业务，汽车业务在分部加总估值中仅值每股30-40美元[25] 个股动态与评级 - **GE Vernova**: 股价年内上涨约90%，但当日下跌约10%，华尔街普遍看好，有27个买入评级，Evercore近期首次覆盖给予“跑赢大盘”评级，看好其订单增长、利润率扩张和股东回报[2] - **宝洁**: 杰富瑞将其评级上调至买入，认为公司进入2026年基础更稳固，拥有规模和品类广度，但该股年内下跌约12%，CFRA给予持有评级，认为存在促销环境导致市场份额流失的风险[2][3] - **Gap**: 获得Telsey Advisory和Bayard两家机构上调评级至跑赢大盘，被视为处于转型早中期，Old Navy品牌表现突出，但Athleta品牌仍面临挑战，华尔街有12个买入评级[3] - **英特尔**: 被分析师推荐为买入，年内股价已上涨80%，获得来自美国政府（80亿美元）、英伟达（50亿美元）和软银（20亿美元）的重大投资，旨在提升其在AI基础设施领域的竞争力，但面临7纳米芯片延迟导致PC市场份额流失的风险[27][28][31] - **Netflix**: 分析师持谨慎态度，认为竞争加剧（亚马逊Prime Video美国市场份额22%已超越Netflix的21%）、内容未来支出义务达210亿美元以及长期债务超140亿美元将拖累未来现金流和盈利[33][34][37] 银行业与金融市场 - 美国大型银行处于多年来的强势地位，股价创纪录、资产负债表扩张，监管环境被高管称为金融危机以来最宽松的时期[54] - 银行转向增长模式，例如摩根大通宣布明年将增加100亿美元支出，用于升级信用卡项目、AI技术投资和战略投资[56] - 特朗普政府的去监管政策预计将在明年为银行释放更多资本，用于增长、股票回购和并购活动[58] - IPO市场受政府停摆影响，Medline IPO成为年末压轴交易，许多活动被推迟至明年1月[60][61] 品牌与市场营销趋势 - 产品政治化趋势明显，消费行为成为政治立场和文化认同的信号，例如Sydney Sweeney与American Eagle的合作引发的争议[65][66] - 品牌需区分短期舆论风波与长期品牌损害，American Eagle在争议后股价自广告发布以来上涨了175%，而Sydney Sweeney的演艺事业则受到负面影响[68][69] - “言论自由的代价”成为品牌面临的挑战，例如吉米·金梅尔的言论导致其被停播，迪士尼公司因此面临公众压力[72][73] - 给品牌的建议是：基于信念而非便利性做决策，选择信念而非便利性，以应对商业与政治身份之间的持续张力[74][76] 投资策略与工具 - 现金担保认沽期权被介绍为一种投资策略，通过出售看跌期权获得权利金收入，并可能以更低的有效成本买入标的股票（例如微软），举例中出售行权价470美元、2026年1月到期的看跌期权可获得每股9美元（每份合约900美元）的权利金，将买入股票的净成本降至每股461美元[42][43][48]

DAVIDSON, N.C., Dec. 17, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Ingersoll Rand Inc. (NYSE: IR), a global provider of mission-critical flow creation and life sciences and industrial solutions, today announced the appointment of Jerome Guillen to its Board of Directors, effective January 1, 2026. Guillen spent more than two decades in leadership positions in the automotive and transportation industries, most recently as a president at Tesla, Inc. He held functional leadership across engineering, sales, supply chain, and m ...

市场整体表现 - 12月11日A股早盘三大指数涨跌不一，沪指跌0.46%失守3900点，深成指跌0.18%，创业板指涨0.3% [1] - 沪深两市半日成交额达1.17万亿元，全市场超4200只个股下跌 [1] - 主要指数普遍收跌，上证指数报3882.72点跌0.46%，科创50指数跌0.97%至1333.71点，沪深300指数跌0.20%至4582.51点 [2] 板块与概念股表现 - 近端次新股、超导、核聚变、特高压、风电、CRO概念股走强，商业航天概念延续强势，再升科技4连板，四川金顶6天3板 [4] - 算力硬件概念活跃，富信科技20cm涨停，赛微电子、新易盛盘中创历史新高 [4] - 贵金属概念股延续强势，山金国际涨近6%，现货白银日内续创新高，涨超0.56%报62.162美元/盎司，沪银主力合约大涨4.16%报14642元/千克 [4] - 国内黄金饰品价格上涨，周生生报价1337元/克，周大福报价1336元/克 [4] - 下跌方面，零售、首发经济、免税店、AI应用、房地产板块调整，零售股茂业商业触及跌停，福建方向海欣食品、舒华体育跌停 [4] 重点公司动态 - 摩尔线程股价午盘涨近17%报857.7元/股，总市值达4031亿元，盘中一度涨超19%，总市值突破4100亿元 [5][6] - 世纪华通通过子公司持有摩尔线程发行前4.90%的股份，以2025年12月10日收盘价估算，该投资预计对公司2025年第四季度净利润影响金额为6.4亿元，约占其2024年度经审计归母净利润的53% [8] - 中兴通讯AH股遭遇重挫，A股跌超7%，H股跌超9%，其相关权证中兴法巴六五购A跌超26% [9][10] - 近期外资股东减持中兴通讯H股，贝莱德在9月30日将持仓比例从7.96%降至6.80%，摩根大通在9月11日以每股均价34.3432港元减持169.21万股，瑞银集团在10月17日以每股39.9863港元减持146.9768万股 [11] 宏观经济与外部环境 - 世界银行发布最新中国经济简报，将2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点，认为更积极的财政政策、适度宽松的货币政策及出口市场多元化支撑了经济增长 [12]

特斯拉业务转折与增长催化剂 - 经过漫长而艰难的过渡期后，三个催化剂表明公司已迎来转折点，并准备在2026年实现强劲表现 [1] 自动驾驶与Robotaxi进展 - Waymo在Robotaxi领域暂时领先，2025年已完成超过1400万次付费无人驾驶出租车行程，并计划在2026年底前达到每周100万次行程的里程碑 [1] - 特斯拉的Robotaxi项目目前仅在两个城市（德克萨斯州奥斯汀和加利福尼亚州旧金山）推出 [2] - 特斯拉在可扩展性和成本方面具有关键优势：其Robotaxi依赖成本约每车400美元的摄像头和视觉技术，而Waymo依赖成本约1万至1.2万美元的昂贵激光雷达技术 [2] - 根据预测市场Kalshi的数据，特斯拉有77%的概率在2026年前推出无监督全自动驾驶（FSD） [3] - 公司首席执行官埃隆·马斯克近期表示，无监督FSD“在这一点上基本上已经解决”，并对公司的Robotaxi前景表现出高度信心 [5] 品牌声誉恢复 - 2025年初，埃隆·马斯克参与政府事务的决定曾导致特斯拉汽车和经销商遭破坏，销量骤降 [6][7] - 根据预测洞察公司HundredX的数据，特斯拉的净购买意愿和品牌价值/信任度在2025年初暴跌后已完全恢复 [7] 中国市场需求改善 - 在经济疲软和来自比亚迪、蔚来、小鹏等汽车制造商的激烈竞争下，特斯拉在其第二大市场中国的销售曾经历停滞 [8] - 最新数据显示情况已好转：上周Model Y是中国最畅销的车型 [8] - 终端零售数据显示，Model Y上周在中国销量为9451辆 [10] - 同时，特斯拉Model S在中国已完全售罄 [10] 总结 - 在经历动荡时期后，利好因素终于为特斯拉汇聚：无监督FSD即将推出、品牌信任度恢复以及中国需求重振，使公司带着发展势头进入2026年 [11]

**行业与公司** * 报告为汇丰银行（HSBC）发布的2025年第四季度全球经济展望，涉及全球主要经济体和地区 [1][2] **核心观点与论据** **全球经济增长与现状** * 2025年上半年全球GDP增长略超预期，主要得益于许多地区出口表现优于预期，但国内需求普遍略显疲软，尤其在亚洲部分地区 [7] * 2024年全球GDP增长率为2.8%，预计2025年将放缓至2.6%，2026年全球GDP增长预测从2.3%上调至2.5% [18][177] * 全球综合PMI在2025年8月升至2024年6月以来的最高水平，表明经济活动仍保持韧性 [30] **贸易与关税影响** * 美国在2025年8月宣布对印度和巴西征收50%的关税，意味着大多数国家对美国的商品出口可能会大幅放缓 [9] * 部分亚洲贸易的加速实际上是中美转运，而不仅仅是贸易流的持续区域化 [9] * 2025年底和2026年初可能看到美国对关键行业（如制药和半导体）的关税进一步提高或取消豁免 [10] * 印度的有效关税率在7月为8.1%，但在8月关税上调后，估计有效关税率将升至约36% [69] * 美国进口商正在承担大部分关税成本，外国出口商并未显著降低对美销售价格以抵消关税影响 [92] * 全球贸易增长预计将在2026年减弱，但服务贸易前景仍比商品贸易光明 [75][81] **通货膨胀** * 美国的关税影响已经体现在成本和通胀数据中，核心商品通胀已明显回升 [86][89] * 全球能源价格可能对2026年通胀构成下行风险，而食品价格则构成上行风险 [15][106] * 预计美国通胀将保持粘性，而美国的贸易政策对世界其他地区主要是需求冲击，具有反通胀作用 [17][109] **货币政策** * 预计美联储将在2025年再次降息50个基点，目标区间降至3.50%至3.75% [14][117] * 预计欧洲央行已停止降息，存款利率维持在2%左右的中性水平，下一次行动可能是加息，但预计要到2027年下半年 [14][116] * 美联储9月会议的点阵图显示意见分歧巨大，从进一步降息125个基点到在2025年底前加息都有可能 [14][123] * 预计2026-2027年不会再有美联储降息，过快降息可能影响资产市场并推高长期利率 [16][125] **国内需求与消费者行为** * 尽管通胀改善且利率下降，但许多国家的消费者支出尚未大幅增加，尤其是在欧洲和中国，消费者信心低迷且储蓄率居高不下 [8][132][136][140] * 美国消费者支出在2025年第二季度有所恢复，部分原因是商品购买的前置，以及高收入家庭受关税影响相对较小且受益于BBB法案和股市上涨 [8][153][159] * 美国消费者对价格敏感，价格上涨最大的产品类别支出受到明显影响 [169] * 企业投资也保持谨慎，中国8月投资数据呈现普遍疲软 [173] **财政动态与风险** * 政府债务存量高于新冠疫情前水平是普遍现象，对财政可持续性的担忧可能对长期利率保持上行压力 [22][195][202] * 意大利的财政表现是一个亮点，其赤字有望提前降至GDP的3%以下 [195] * 法国、英国、日本和美国的公共财政普遍被认为处于不可持续的道路上，市场关注法国和英国在第四季度的预算案 [202][203][206] **其他重要内容** **长期预测与不确定性** * 报告首次提供了2027年的预测，预计全球GDP增长率为2.6%，趋势增长率略低于疫情前水平，反映了贸易摩擦增多、劳动力增长放缓以及高政府债务对增长的拖累 [21][180][182] * 2027年增长的关键上行风险是人工智能（AI），但最大的生产率收益可能要到2030年代初才能感受到；关键下行风险与财政动态有关 [21][22][186] * 美国政策（包括2026年11月的中期选举）给远期预测带来了高度不确定性 [21][183] **地区特定要点** * 印度近期的GST税制改革应有助于释放更多消费支出增长，但面临美国50%关税的潜在压力 [13][152] * 中国的房地产行业逆风、持续的反内卷措施以及面对关税企业信心疲弱，使得投资前景疲软，预计会有更多刺激措施支持消费 [12][140][173] * 波兰、智利和哥伦比亚等通胀大幅下降或利率大幅下调的新兴经济体，消费支出增长强劲 [7][149]

公司投资哲学与使命 - 公司使命为“改变生活” 通过确保客户和员工获得更好的金融教育和财务安全来实现[4] - 投资理念从“收割心态”转向“播种心态” 即投资可能不会让播种的当代人立即受益 而是着眼于社会和子孙后代的长期利益[5] - 公司倾向于投资那些牺牲当前盈利能力以增强未来竞争优势和增长前景的企业[5] - 长期投资的本质是延迟满足、代际思维以及对努力复合效应的坚定信念 这与公司理念一致[24] 对埃隆·马斯克及其企业的投资与评价 - 埃隆·马斯克被认为是“改变生活”的代表人物 其企业使命已演变为为人类创造“可持续的丰足”[13][15] - 马斯克旗下企业包括特斯拉、SpaceX、X.AI等 业务涵盖可重复使用火箭、星链卫星宽带、电动汽车、全自动驾驶、能源存储、Optimus机器人、太空数据中心及太阳能捕获卫星等[10][13] - 马斯克注重“制造机器的机器”和供应链管理 这被视为其成功的关键[14] - 公司自2014-2016年开始主要投资特斯拉 自2017年至今持续投资SpaceX[20] - 马斯克是公司投资回报的最大贡献者 截至2025年10月31日 已为公司带来约130亿美元利润 占公司520亿美元已实现和未实现总收益的25% 并预计到2035年利润将至少再增长5倍[15] - 公司对X.AI（包括收购的Twitter）总投资3.35亿美元 截至2025年11月20日 其当前价值已增至14亿美元[17] 公司业绩与活动 - 公司于2025年11月14日在纽约林肯中心举办了第32届年度投资会议 主题为“改变生活”[9] - 公司管理资产规模从1992年的1亿美元增长至目前的440亿美元[15] - 公司旗下多只基金持有相关公司股票 例如截至2025年9月30日 特斯拉在Baron Partners Fund中占投资组合的33.2% SpaceX在该基金中占18.1%[26] - 公司首席执行官在CNBC的Squawk Box节目上进行了独家专访 并在年度会议上对马斯克进行了一小时的直播采访[12][13] - 马斯克在X平台上发布的会议访谈获得了3500万次观看[16] 行业与市场趋势观察 - 当前被认为是一个“迷失方向的季节” 需要一种“不合理的希望”心态[11] - 短期战术性的“种瓜得瓜”投资心态适用于满足现状 但若目标是改变社会则会导致失败[6] - 像马斯克这样的创新者正在通过颠覆性技术改变人类历史进程[10]

市场表现 - 道琼斯指数上涨1.3%，纳斯达克指数和标普500指数分别翻红和上涨0.7%，小盘股因美联储12月降息预期而表现优异 [2] - 10年期美国国债收益率在4%附近波动，美元小幅下跌 [3] - 医疗保健和可选消费板块领涨道琼斯指数，零售股如沃尔玛上涨超过2%，家得宝和亚马逊也录得上涨 [3][4] 科技巨头动态 - 大型科技股表现分化，英伟达下跌3%，而Alphabet上涨超过1%并创历史新高，因其可能与Meta达成芯片供应协议 [5] - Alphabet市值接近4万亿美元，仅差约100亿美元，而英伟达近期从3万亿美元市值回落 [6][33] - 过去三年英伟达股价上涨近1000%，Alphabet上涨230%，但年内表现近期出现分化，Alphabet因Gemini AI模型发布而大幅上涨 [35][36] AI芯片竞争 - 谷歌与Meta就数十亿美元的AI芯片供应进行谈判，谷歌的TPU可能抢占英伟达年收入的10% [24][73] - 英伟达回应称其芯片比谷歌领先一代，但分析师认为客户多元化供应链是行业趋势，因需求远超当前供应能力 [29][42][43] - 除谷歌外，亚马逊、微软等云服务商也开发自研芯片，以减少对英伟达的依赖 [28][45] 投资策略观点 - 科技股在标普500指数中占比约40%，投资者需注意仓位管理，单个头寸超过6%-8%可能增加组合风险 [9][10] - 建议关注创始人领导的公司，这类企业通常资产负债表保守，现金充足且债务较少，例如SSNC公司 [14][15][16][17] - 投资者应避免追逐短期热点，而应关注基本面稳健但 sentiment 较差的公司，如Meta和甲骨文 [52][55][62] 零售业趋势 - 零售商业绩分化，Abercrombie & Fitch旗下Hollister品牌同店销售增长15%，但整体品牌销售连续三季度下滑 [78][79][80] - Kohl's股价上涨超过40%，因业绩超预期且CEO转正，而Burlington同店销售仅增1%不及预期 [81][82][83] - 百思买同店销售增长3%，为三年来最高，受AI电脑、手机和游戏设备需求推动 [85][86] 消费者支出与假日季展望 - 2025年假日季支出预计同比增长3.6%，其中约2%为通胀因素，实际交易量仍有扩张 [89][92][93] - 高收入家庭受资产价格上涨支撑，而低收入家庭更依赖劳动力市场状况 [100] - 消费者在商品和服务支出间寻求平衡，近期旅游和餐饮支出加速，但商品价格受关税影响上涨 [104][105][106] 行业特定动态 - 特斯拉在欧洲销量10月暴跌近50%，而整体电动车注册量增长33%，中国竞争对手如比亚迪份额上升 [108][109] - 丰田宣布在美国投资100亿美元并迎合政治风向，但分析师认为部分投资原已规划 [112][114] - AI发展的关键瓶颈转向电力供应，数据中心耗电占比预计从当前4%升至2030年的20% [119][125] 地缘政治与基础设施 - 美国AI产业在技术领先，但中国在电力等基础设施部署上更快，2024年新增80吉瓦电力中80%为可再生能源 [131] - 美国需加快核电和数据中心建设以保持竞争力，当前政府推动相关项目审批 [132]

诉讼核心事件 - 特斯拉在华盛顿州因一起致命车祸被起诉 事故导致Wendy Dennis死亡 Jeffery Dennis重伤[1][3] - 事故发生于2023年1月 涉事Model 3车辆据称突然失控加速 撞上电线杆后起火[2] - 诉讼指控车辆独特的电动门把手设计存在缺陷 导致车门在事故后无法打开 阻碍了救援过程[3] 产品缺陷指控 - 诉讼指控Model 3存在导致车辆突然失控加速的缺陷 且自动紧急制动系统失效[8] - 公司被指控在知晓碰撞后门把手可能失效以及锂离子电池组存在火灾风险的情况下 未采取解决措施[8] - 特斯拉车辆配备高低压两个电池 严重碰撞可能导致低压电池断电 从而使车门无法解锁 需从内部手动开启[9] 行业背景与监管 - 电动门控系统因断电后无法开门导致人员伤亡的事故而受到关注[5] - 美国国家公路交通安全管理局正在调查部分特斯拉车门是否存在缺陷 提及外部门把手失灵导致人员被困车内的事件[10] - 公司设计负责人表示正在重新设计门把手 旨在让乘员在恐慌情况下能更直观地操作[10] 相关类似诉讼 - 威斯康星州一起Model S车祸诉讼 指控车门无法打开导致五名乘员在快速蔓延的火势中丧生[6] - 2024年10月 加州一起Cybertruck车祸诉讼 指控车门缺陷阻止三名大学生逃生 最终因吸入浓烟死亡[6] - 2024年7月 加州一起特斯拉车祸诉讼 事故导致三名青少年死亡[7]