公司上市与保荐 - 卧安机器人已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为国泰海通与华泰国际 [1] 公司定位与市场 - 公司是全球家庭机器人系统提供商，专注于日本、欧洲及北美市场，致力于构建以智慧家庭机器人产品为核心的生态系统 [1] - 产品销往逾90个国家及地区，拥有逾350万SwitchBot App注册用户和逾1080万台连接设备 [2] - 约55.9%的用户连接两款或以上产品 [2] 产品体系与创新 - 产品主要包括增强型执行机器人、感知与决策系统以及其他智能家庭产品与服务 [1] - 增强型执行机器人包括门锁、窗帘、手指机器人、多功能家用机器人等 [1] - 感知与决策系统包括智能中枢、传感器、摄像头等 [1] - 提供涵盖47个SPU的七大品类产品 [2] - 已推出多款商业化创新产品，包括2017年的SwitchBot Bot、2020年的SwitchBot Curtain、2022年的SwitchBot Lock以及2023年的增强型移动机器人SwitchBot S10 [1] 技术实力与研发 - 截至2025年12月11日，公司拥有311项专利，其中包括56项发明专利 [2] - 研发团队占员工总数的43.4% [2] - 2022年至2024年，研发开支约占收入的20% [2] - 家庭机器人系统集成人工智能、机器人及物联网技术，实现自主学习和智能决策，提供实时环境感知、多功能设备协作及边缘智能处理 [2] - 其系统优于传统单体智能家庭设备及普通家庭机器人 [2] 销售渠道 - 公司通过电商平台、自营网站、零售商及分销渠道建立了广泛的全渠道销售网络 [2] - 零售商渠道包括Amazon [2]

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香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本聆訊後資料集的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何意見，並明確表示概不就因本聆訊後資料集全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 OneRobotics (Shenzhen) Co., Ltd. 臥 安 機 器 人（ 深 圳 ）股 份 有 限 公 司 （「本公司」） （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 聆訊後資料集 警告 本聆訊後資料集乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）與證券及期貨事務監察委員會（「證監會」） 的要求而刊發，僅用作提供資訊予香港公眾人士。 本聆訊後資料集為草擬本，其內所載資訊並不完整，亦可能會作出重大變動。 閣下閱覽本文件，即代 表 閣下知悉、接納並向本公司、其聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員表示同意： 倘在適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請，有意投資者務請僅依據於香港公司註冊處處長註冊的本 公司招股章程作出投資決定，該文件的副本將於發售期內向公眾人士提供。 (a) 本文件僅為向香港公眾人士提供有關本公司的資料，概無任何其他目的；投資者不應根據本文件 中的資料作出任何投資決定 ...

行业趋势：机器人公司扎堆赴港上市 - 2025年以来，已有三花智控、均胜电子、极智嘉、云迹科技等多个机器人细分赛道公司成功登陆港股 [1] - 目前仍有包括拓普集团、优艾智合、仙工智能、斯坦德机器人在内的多家企业排队等待上市，港股市场成为机器人公司的首选募资地之一 [1] - 卧安机器人（深圳）股份有限公司在首次申报材料失效后，于12月9日再次递表港交所，由国泰君安国际、华泰国际联席保荐 [1] 公司概况与市场地位 - 公司是一家全球AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [1] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [1] - 公司未选择热门的人形机器人赛道，而是专注于家庭场景需求，产品更“日常”、更贴近生活 [1][2] 产品线与业务模式 - 核心产品为增强型执行机器人，2024年该类产品收入约为3.48亿元，贡献近6成收入 [3] - 主要产品包括：2017年推出的全球首款手指机器人SwitchBot Bot、2020年推出的全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain、2022年推出的全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock、2023年推出的全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [2] - 2024年，门锁机器人、多功能家用机器人产品收入最高，分别为1.13亿元和1.08亿元，平均售价分别为338元、2045元 [3] - 业务高度依赖海外市场，2024年日本、欧洲及北美市场合计贡献95%收入，其中日本市场营收占比高达57.7% [4] - 销售渠道依赖亚马逊平台，2024年来自亚马逊SC和VC渠道的合计营收占比为64.2% [4] 财务表现 - 收入快速增长：2022年至2024年，收入分别为2.75亿元、4.57亿元和6.1亿元 [2] - 亏损持续收窄：2022年至2024年，净利润分别为-8698.30万元、-1637.60万元和-307.40万元 [2] - 盈利能力改善：2023年经调整EBITDA首次转正，达581.40万元，2024年增至2608.10万元 [2] - 2025年上半年（截至6月30日）实现期内溢利2790.3万元，显示盈利拐点可能已现 [3] 融资历程与股东结构 - 公司成立于2015年，由哈尔滨工业大学校友李志晨、潘阳联合创立 [5] - 2017年至今共经历14轮融资，最近一轮（C轮）融资于2025年5月完成，融资金额为7000万元，由高秉强旗下Brizan Ventures V领投 [5] - C轮融资后公司估值达40.5亿元，较2017年天使轮时的1.6亿元估值大幅飙升 [5] - C轮融资完成一个月后，公司即递表港交所 [5] - 控股股东为李志晨（持股21.82%）、潘阳（持股14.47%）及万德创新雇员持股平台（持股8.24%），合共持股约44.53% [7] - 知名投资方包括Brizan Ventures V、松山湖机器人研究院、盈湖智能、东莞蕴和、达晨财智、高瓴资本等 [7] - 机器人领域知名学者兼投资者李泽湘（通过其控制的实体）参与了公司Pre-A轮、A轮及B轮融资 [7] - 李泽湘与高秉强（C轮领投方）目前均为公司的非执行董事 [6][8]

上市申请与公司概况 - 卧安机器人(深圳)股份有限公司于2024年12月9日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为国泰君安融资有限公司及华泰金融控股（香港）有限公司，此为该公司继2024年6月8日后第二次递交申请 [1][22] - 公司定位为全球AI具身家庭机器人系统提供商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [3] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额为11.9% [3] 业务与技术 - 公司以技术研发和产品创新为核心，业务覆盖研发、生产及销售全产业链，专注于将AI具身技术应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛的家庭生活场景 [3] - 公司是行业研发实践者，已推出多款全球首创产品，包括2017年的手指机器人SwitchBot Bot、2020年的窗帘机器人SwitchBot Curtain、2022年的指纹门锁机器人SwitchBot Lock以及2023年的商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [4] - 截至2025年11月30日，公司在全球拥有312项专利，其中包括56项发明专利 [4] 运营与市场数据 - 截至2025年11月30日，公司旗下SwitchBot App的注册用户超过350万名，连接设备超过1070万台 [5] - 产品销往全球超过90个国家及地区，并在全球超过2000间线下零售店有售 [5] - 在已注册SwitchBot App的用户中，约55.9%的用户连接了两款或以上SwitchBot产品，显示出较高的用户粘性和生态系统采用率 [5] 财务表现 - 收入持续快速增长：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日）的收入分别为人民币2.75亿元、4.57亿元、6.10亿元及3.96亿元 [6][9] - 收入增长率：2023年同比增长66.5%，2024年同比增长33.4%，2025年上半年同比增长44.1%（与2024年同期相比） [11] - 毛利及毛利率显著提升：同期毛利分别为人民币9413.9万元、2.31亿元、3.16亿元及2.15亿元 [7][9] - 毛利率从2022年的34.3%大幅提升至2023年的50.4%、2024年的51.7%及2025年上半年的54.2% [10][11] - 盈利能力改善：公司净亏损率从2022年的-31.7%收窄至2023年的-3.6%、2024年的-0.5%，并于2025年上半年实现扭亏为盈，净利润率达7.0% [11] - 经调整EBITDA利润率同样呈现积极趋势，从2022年的-25.2%改善至2025年上半年的13.7% [11] 行业前景 - 全球智能家庭行业市场规模巨大，2024年达人民币10,005亿元，预计到2029年将增长至人民币14,624亿元，复合年增长率为7.9% [12] - 全球家庭机器人行业市场规模从2022年的人民币2,133亿元增至2024年的人民币2,577亿元，复合年增长率为9.9%，预计到2029年将达人民币4,365亿元，2024-2029年复合年增长率为11.1% [12] - AI具身家庭机器人系统是增长最快的细分赛道，其市场规模从2022年的人民币22亿元激增至2024年的人民币59亿元，复合年增长率高达63.7% [14] - 预计该细分市场将从2024年至2029年按复合年增长率64.2%持续增长，到2029年市场规模预计达人民币707亿元，渗透率将从2024年的2.3%提升至2029年的16.2% [14] - 全球人口老龄化（2024年65岁及以上人口约占10%）是推动家庭机器人需求增长的重要动力 [12] 公司治理与股权结构 - 董事会由九名成员组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [15] - 关键管理层包括：董事会主席兼首席执行官李志晨先生（34岁），负责整体业务发展与战略规划；执行董事兼首席技术官潘阳先生（37岁），负责研发与业务经营；执行董事兼首席财务官胡治东先生（33岁），负责财务及投资者关系；执行董事兼法务总监杨明辉女士（45岁），负责法律及知识产权事宜 [16] - 截至2025年11月30日，创始人李志晨先生通过直接持股、控制的雇员持股平台以及与联合创始人潘阳先生的一致行动协议，合计控制公司约44.53%的持股权益及投票权 [17][21] - 其他主要股东包括由李教授控制的实体（合计持股约12.98%）、Brizan Ventures V（持股9.72%）、苏州源明创业投资中心（有限合伙）（持股8.31%）以及深圳达晨系私募股权基金等 [17][21]

公司概况 - 卧安机器人是一家AI具身家庭机器人系统供应商，致力于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统，最早可追溯至2015年由哈工大校友创立 [2] - 公司从第一款产品的众筹起步，如今已在家庭场景中布局7大产品类别，拥有42个SPU [2] - 公司主要市场在日本、欧美等海外市场，若以零售额计，其市场份额超过小米 [2] - 公司创始人李志晨为哈工大本科毕业，后获新加坡南洋理工大学硕士学位，曾在新加坡担任电气电子工程师 [2] 发展历程 - 2015年李志晨和哈工大同学潘阳在深圳成立卧安科技（卧安机器人的前身） [3] - 2016年推出Switch Box小盒子，在日本Kickstarter众筹平台目标达成率超过2000% [3] - 2017年推出全球首款手指机器人SwitchBot Bot，获得启赋资本和朗科投资400万元天使轮融资 [3] - 2018年获得李泽湘、高秉强等教授青睐，进行重组成立卧安机器人，完成500万元Pre-A轮融资 [4] - 2021年完成由银泰资本、清科创投、源码资本等机构参与的3500万元A+轮融资 [4] - 2022年完成2亿元B+轮融资，引入达晨财智、国调创新等机构 [5] - 2025年5月底递表前夕，高秉强名下Brizan Ventures以7000万元增持 [6] - 公司估值从天使轮时的2000万元增长到C轮融资后的40.48亿元 [7] 股权结构 - 李志晨直接持股21.82%，拥有44.53%的投票权；潘阳持股14.47%，与李志晨为一致行动人 [9] - 机构股东包括松山湖机器人研究院（6.81%）、清水湾机器人投资基金（6.17%）、李泽湘（12.98%）、高秉强（9.72%）、源码资本（8.31%）、高瓴资本（4.38%） [9] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为2.75亿元、4.57亿元及6.10亿元，年复合增长率达49.0% [12] - 同期毛利分别为0.94亿元、2.31亿元及2.94亿元，年复合增长率高达83.1% [12] - 净利润亏损分别为8698.3万元、1637.6万元及307.4万元，亏损加速收窄 [12] - 2023年和2024年的经调整EBITDA分别为581万元和2608万元，已实现转正 [13] 市场地位 - 按2024年零售额计算，公司以11.9%的市场份额位居全球最大AI具身家庭机器人供应商 [13] - 在手指机器人、门锁机器人及窗帘机器人中市占率分别达到6.2%、9.4%及12.9%，2024年全球市场分别排第一、第四及第一 [13] - 产品主要面向海外市场，日本、欧洲、北美的销售额占比超过95%，其中日本市场占比最高（2024年57.7%） [14][15] 销售渠道 - 前期主要依靠Amazon平台，2022-2024年在该平台收入占比分别为81.9%、65.2%、64.2% [15] - 已建立全渠道销售网络，包括DTC渠道（2024年占比49.8%）、零售商渠道（40.1%）和分销渠道（10.1%） [16][17] - DTC渠道中自营独立网站收入占比从2022年的7.5%提升至2024年的14.5% [17] 募资用途 - IPO募集资金将主要用于提升研发能力、扩大销售渠道和地区覆盖、提升品牌全球知名度以及一般营运资金 [18]

公司概况 - 卧安机器人是一家AI具身家庭机器人系统提供商，成立于2015年，总部位于深圳，专注于构建以智能家庭机器人产品为核心的生态系统 [4] - 公司已推出全球首款手指机器人、窗帘机器人、指纹门锁机器人和商业化增强型移动机器人等多款首创产品 [4] - 截至2024年，公司产品矩阵覆盖7种品类共42款SPU，应用于智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理等多个场景 [4] - 按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [4] 市场表现 - 2022-2024年公司营收分别为2.75亿元、4.57亿元和6.10亿元，复合年增长率达49.0% [10] - 同期毛利分别为0.94亿元、2.31亿元和3.16亿元，复合年增长率为83.1%，毛利率从34.3%提升至51.7% [10] - 2024年公司已接近盈亏平衡，经调整净亏损率为0.5%，经调整EBITDA达2608万元 [11] - 公司产品销往全球超90个国家及地区，截至2025年6月3日在2000多家线下零售店有售 [7] 区域分布 - 公司超95%的收入来自日本、欧洲及北美市场 [1][6] - 2022-2024年日本市场收入占比分别为61.4%、62.3%和57.7%，欧洲市场占比从16.8%增至21.4%，北美市场占比从17.3%增至18.3% [7] - 同期公司在日本、欧洲和北美市场的零售值复合年增长率分别为44.7%、68.1%和42.5% [5] 销售渠道 - DTC渠道成为核心增长驱动力，收入占比从2022年的36.9%提升至2024年的49.8%，复合年增长率达73.3% [9] - 自营独立网站收入占比从7.5%增至14.5%，复合年增长率达108.2% [9] - 2024年Amazon渠道贡献总收入的64.2% [10] 用户数据 - 截至2025年6月3日，SwitchBot App注册用户超310万，连接设备超910万台 [7] - 55.2%的用户连接两款以上产品，34.9%的用户连接三款以上产品，较2022年分别提升7%和7.2% [8] 研发投入 - 2022-2024年研发开支分别为0.62亿元、0.89亿元和1.12亿元，复合年增长率34.7% [11] - 截至2025年6月3日，研发团队219人，占总员工数的50.7%，拥有全球超过269项专利 [11] 资本运作 - 公司于2025年6月8日向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市 [2] - 获得XbotPark、源码资本、达晨财智、高瓴创投等知名机构投资 [12] - IPO募集资金将主要用于研发能力提升、销售渠道扩展和品牌建设 [13]

公司上市申请 - 卧安机器人向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际、华泰国际为联席保荐人 [1] 股票发行信息 - 每股H股面值为人民币0.1元 [3] - 最高发行价包含1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [3] 公司业务概况 - 公司是AI具身家庭机器人系统提供商，品牌名称为SwitchBot [4] - 按2024年零售额计算，公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商，市场份额达11.9% [4] - 公司是唯一在家庭生活场景全面布局家庭机器人品类的AI具身家庭机器人系统提供商 [4] 产品组合 - 产品组合涵盖SwitchBot品牌下42个SPU的七种品类 [5] - 2017年推出全球首款手指机器人SwitchBot Bot [5] - 2020年推出全球首款窗帘机器人SwitchBot Curtain [5] - 2022年推出全球首款指纹门锁机器人SwitchBot Lock [5] - 2023年推出全球首款商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [5] 用户数据 - 截至2025年6月3日，SwitchBot App注册用户超过310万名 [5] - 超过910万台设备连接到SwitchBot App [5] - 55.2%的注册用户连接了两款或以上SwitchBot产品 [5] - 产品销往全球90多个国家和地区，在2000多家线下零售店有售 [5] 客户结构 - 2022年五大客户收入占比59.6%，2023年降至50.2%，2024年进一步降至47.4% [6] - 2022年五大客户收入1.64亿元，2023年2.293亿元，2024年2.891亿元 [6] 财务表现 - 2022年收入2.75亿元，2023年4.57亿元，2024年6.1亿元 [6] - 2022年亏损8698.3万元，2023年亏损1637.6万元，2024年亏损307.4万元 [6] - 2022年毛利9413.9万元，2023年2.305亿元，2024年3.155亿元 [7] - 研发开支逐年增加：2022年6176.1万元，2023年8919.2万元，2024年1.1202亿元 [7]