从全球科技周期来看，我们正处在AI引领的新一轮科技浪潮中，AI正加速渗透至经济和社会的各个层 面。从国内经济发展阶段来看，我国正处在新旧动能转换期，通过科技创新引领新质生产力发展，是推 动产业结构升级的关键，科技产业仍将是政策重点支持的领域。 港股通科技ETF基金（159101）支持T+0交易，不占用QDII额度，投资者可依据自身需求灵活运用配置 策略：长期投资者可将其作为成长型资产的核心持仓，结合红利低波品种构建"哑铃策略"；趋势投资者 可借助科技板块的高弹性捕捉阶段行情；定投投资者则可在估值低位区间分批布局，平滑风险、提升投 资体验。 降息带来的市场流动性宽松，有将利于国际资本流向风险偏好更高的资产，港股等新兴市场有望承接外 溢的海外流动性。而外资偏好代表中国新经济动力的科技互联网板块，以及依托于国家信用体系的大金 融板块。港股科技板块目前估值处于历史相对低估区间，并且囊括了中国AI核心资产，对于外资的吸 引力或不断提升。 海内外多个重大模型和智能体产品发布，国产模型Kimi K2发布引起轰动，继续刷新开源（300109）大 模型能力上限，被海外誉为"又一个DeepSeek时刻"；阿里推出Qwen 3 C ...

美联储利率决议与市场预期 - 美联储9月降息25个基点的概率为92% 降息50个基点的概率为8% [1] - 降息周期开启后全球流动性边际改善有望外溢至港股 [1] - 高成长和高弹性的港股科技板块或率先受益 [1] 港股科技板块基本面改善 - 阿里巴巴最新一季云收入和资本开支均超市场预期 [1] - 带动港股科技互联网板块从"外卖内卷"叙事回归AI叙事 [1] - 有利于板块估值修复 [1] 港股AI产业链优势 - 港股汇聚国产AI核心资产 涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端全产业链龙头企业 [1] - 成为中国资产重估的先锋 [1] - 在后续AI加速渗透中持续受益 [1] AI技术进展与行业景气度 - 三季度海内外发布多个重大模型和智能体产品 [1] - 国产模型Kimi K2发布刷新开源大模型能力上限 被海外誉为"又一个DeepSeek时刻" [1] - 阿里推出Qwen 3 Coder 最强开源代码模型对标Claude Code [1] - xAI发布Grok4模型 OpenAI发布ChatGPT Agent 基座模型和Agent应用双线并进 [1] - AI Agent加速落地叠加美股和港股科技股龙头财报披露 有望继续提振市场情绪维持高景气度 [1] 港股科技投资工具 - 科技全产业链可通过港股通科技ETF基金（159101）投资 [2] - 互联网龙头可通过恒生互联网ETF（513330）投资 [2]

游戏板块市场表现 - 游戏ETF（159869）早盘低开后震荡下挫 现跌至2%附近并持续打开低位布局通道 [1] - 游戏ETF（159869）连续三日获得资金净流入 累计吸金达2.47亿元 [1] 腾讯AI技术突破 - 腾讯混元游戏发布全新2.0版本 新增游戏图生视频/自定义模型训练/角色一键精修功能 [1] - 大幅提升游戏2D生图模型能力 图生视频和文生图模型在游戏场景达到行业SOTA水平 [1] - 升级解决游戏美术设计中动态内容生成/风格定制化/细节优化等痛点 提升设计师效率 [1] AI技术发展态势 - 全球正处于AI引领的新科技浪潮 AI加速渗透经济和社会各层面 [1] - 三季度海内外发布多个重大模型：国产Kimi K2刷新开源能力上限 阿里Qwen 3 Coder对标Claude Code [2] - 海外xAI发布Grok4模型 OpenAI推出ChatGPT Agent 基座模型与Agent应用双线推进 [2] 行业前景与投资机会 - 游戏需求持续旺盛 重点游戏流水爬升且后续储备充足 行业保持高景气度 [2] - 游戏板块具备AI/内容/商业化模式变革多重催化 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数 [2] - AI Agent加速落地叠加美股港股科技龙头财报披露 有望持续提振市场情绪 [2]

AI科技发展趋势 - AI正引领新一轮全球科技浪潮并加速渗透至经济和社会各个层面[1] - 三季度海内外发布多个重大模型和智能体产品包括国产Kimi K2模型和阿里Qwen 3 Coder以及海外xAI的Grok4和OpenAI的ChatGPT Agent[1] - 各类AI Agent加速落地叠加美股和港股科技股龙头财报披露有望维持科技板块高景气度[1] 中国科技产业定位 - 中国处于新旧动能转换期通过科技创新引领新质生产力发展推动产业结构升级[1] - 科技产业是政策重点支持领域[1] - 港股科技汇聚国产AI核心资产涵盖算力、模型、软件应用和硬件终端全产业链龙头企业[1] 港股科技投资机遇 - 港股科技成为中国资产重估先锋并有望在AI加速渗透中持续受益[1] - 国产模型Kimi K2发布刷新开源大模型能力上限被海外誉为"又一个DeepSeek时刻"[1] - 阿里Qwen 3 Coder成为最强开源代码模型对标Claude Code[1] 相关ETF产品 - 科技全产业链可通过港股通科技ETF基金（159101）布局[1] - 互联网龙头聚焦可通过恒生互联网ETF（513330）投资[1]