四家企业虽处于同一赛道，但差异化路径已十分清晰：从追求全功能生态的平台型策略，到聚焦单一季度盈利的工程化能 力，再到绑定国家级算力枢纽的集群路线，各家企业正通过不同的切口抢占芯片市场份额。 作者 | 赵 颖 编辑 | 硬 AI 在全球算力竞赛进入白热化阶段的今天，中国GPU产业正迎来历史性的集体突围时刻。 继摩尔线程以超3000亿市值登陆科创板后，沐曦股份紧随其后强势上市，壁仞科技也刚刚通过港交所聆 讯，天数智芯则已递交招股书蓄势待发——"国产GPU四小龙"齐聚资本市场。 四家企业虽处于同一赛道，但差异化路径已十分清晰：从追求全功能生态的平台型策略，到聚焦单一季度 盈利的工程化能力，再到绑定国家级算力枢纽的集群路线，各家企业正通过不同的切口抢占芯片市场份 额。 在这场激烈的角逐中，各家企业的差异化竞争路径已然清晰。天数智芯凭借"最早量产、最稳供给"的先发 优势，依托天垓（训练）与智铠（推理）两条成熟产品线，实现了客户结构的多元化与营收的稳健增长。 硬·AI 而刚登陆科创板的摩尔线程则高举"生态为王"的大旗，以MUSA架构的全功能GPU策略打通B端与C端市 场，其对标英伟达的宏大生态布局与超3000亿元的市值， ...

在全球算力竞赛进入白热化阶段的今天，中国GPU产业正迎来历史性的集体突围时刻。 继摩尔线程以超3000亿市值登陆科创板后，沐曦股份紧随其后强势上市，壁仞科技也刚刚通过港交所聆讯，天数智芯则已递交 招股书蓄势待发——"国产GPU四小龙"齐聚资本市场。 四家企业虽处于同一赛道，但差异化路径已十分清晰：从追求全功能生态的平台型策略，到聚焦单一季度盈利的工程化能力， 再到绑定国家级算力枢纽的集群路线，各家企业正通过不同的切口抢占芯片市场份额。 产品线的完整度是天数智芯的核心护城河。目前，公司拥有天垓（训练）和智铠（推理）两条成熟产品线，分别覆盖AI模型训 练和推理场景，构建了完整的通用GPU产品组合，公司累计出货量已超过53,000片。 这种双轮驱动的产品策略使其能够覆盖从复杂模型开发到高效生产部署的全场景需求。财务数据显示，过去三年半中，超过一 半的收入来自高单价的训练系列产品，显示出其在核心算力市场的竞争力。 招股书显示，公司营收正经历快速增长，2025年上半年收入达3.24亿元，已超2023年全年水平。与此同时，公司客户结构显著 优化，对单一客户依赖度大幅降低，2022年前五大客户收入占比高达94.2%，而到了 ...