A lot can change in just a few days. Bitcoin recently reached new all-time highs of over in both U.S. dollar and Japanese yen terms, boosted by new Japanese prime minister, Takaichi Sanae's bias for ultra-easy Abenomics policy setting. However, the very same Abenomics bias now seems to be working against BTC through its impact on the bond market. One of the key features of Abenomics is the implementation of an expansionary fiscal policy, characterised by increased government spending to support economic ...

文章核心观点 - 投资者预期新任首相Sanae Takaichi可能推行类似“安倍经济学”的刺激政策 这将提振日本股市但使日元承压 [1][3][5] 新任首相政策立场 - 新任首相长期倡导“安倍经济学”扩张性政策 呼吁增加支出和减税以缓解生活成本上升 并批评日本央行加息决定 [2] - 其政策立场相比去年已有所软化 [3] 市场反应 - 新任首相胜选后 日经指数在两个交易日内飙升近5% 周二收于历史新高 [4] - 投资者最初反应是推高日本股市至创纪录高位 抛售长期政府债券 并将日元打压至1美元兑150日元的重要心理关口下方 [3] 历史政策影响对比 - 安倍晋三2012年就任首相后推行财政刺激和货币宽松政策 在其近8年任期内日经指数涨幅超过一倍 [3][4] - 安倍经济学推动了公司治理改革 助力日本股市升至当时的历史高点 [4] - 安倍任期内日元对美元贬值约18% 从其2012年12月就任时的1美元兑86日元 至2020年9月卸任时略低于105日元 [6] 当前市场环境与日元表现 - 当前日本面临通胀环境 而安倍上任时是通缩 美国关税影响也是一大未知数 [6] - 周二日元汇率为1美元兑15067日元 市场对日本央行今年再次加息的预期减弱使日元脆弱 [7] - 2025年迄今日元升值超过4% 由于与美国漫长的关税谈判和央行不愿匆忙加息 日元未能充分利用美元走弱的机会 表现落后于主要货币 [7]

外汇市场 - 日元兑美元汇率走弱至150以上 [1] 债券市场 - 日本政府债券收益率小幅走低 [1] 股票市场 - 日经225指数飙升近5%至创纪录高位 [1]

Volatility in Japan’s longer-dated government bonds is on the rise following Sanae Takaichi’s election win, and the moves are likely to spill over to markets as far away as the US and UK, according to Goldman Sachs Group Inc. The ascent of Takaichi risks pushing up long-end Japanese yields, strategists including Bill Zu wrote in a note. For every 10 basis point “idiosyncratic JGB shock,” investors can expect around two to three basis points of upward pressure on US, German and UK yields, the strategists ...

By Rocky Swift TOKYO (Reuters) -Japanese shares are expected to keep setting records even as the nation's currency and bonds sputter after fiscal dove Sanae Takaichi was elected on Saturday to lead the ruling party and likely become prime minister. Takaichi, 64, was considered to have the most expansionist fiscal and monetary agenda among five candidates in the Liberal Democratic Party race to replace hawkish Prime Minister Shigeru Ishiba. In the lead-up to the LDP race, a "Takaichi trade" emerged - lon ...

日本大米危机核心影响 - 日本大米价格在过去一年几乎翻倍 东京超市出现抢购和限购现象 [1] - 2024年夏季米价飙升至每5公斤4200日元 创三十年新高 [3] - 消费者被迫减少购米频率 转向面条等替代品 米饭成为"中产阶级也吃不起的主食" [6] 农业政策与供应问题 - 日本政府长期人为削减主食稻米产量以维稳米价 导致结构性供给失衡 [6] - 补贴政策鼓励种植非主食用途的"饲料稻米" 缺乏应对极端气候的缓冲能力 [6] - 2023年极端高温加剧供应短缺 农业结构僵化进一步恶化危机 [3] 政治影响与选举动态 - 内阁支持率降至25.4% 较上次调查下滑7个百分点 [7] - 参议院选举中在野党人气高于执政联盟 近半数受访者希望执政联盟失去多数席位 [7] - 若执政党失去参议院多数 首相石破茂可能面临下台压力 潜在继任者包括小泉进次郎等人 [8] 经济政策矛盾与央行困境 - 日本CPI中米价权重极高 民众通胀痛感远超统计口径 [9] - 央行加息对米价无效 反而可能抑制消费与投资 冲击债市和财政可持续性 [9] - 政府财政宽松（释放库存、补贴农民）与货币宽松（维持低国债利率）政策组合难以平衡 [9] 全球金融市场潜在风险 - 日本国债规模超GDP的260% 政局动荡或引发收益率飙升及"卖债潮" [10] - 日债抛售可能推高全球长端利率 影响美债、欧债及企业融资成本 [11] - 日元贬值压力加剧 美元兑日元冲破145关口 瑞银预计可能冲击150 [11] - 日美贸易谈判若破裂 或引发汽车关税报复 重演"美中关税战"溢出效应 [11] 结构性危机与全球警示 - 危机暴露日本经济脆弱性 气候变化与民粹干预加剧长期代价 [14] - 法国兴业银行警告选举可能成为"全球市场压力测试" 触发跨市场调整 [14] - 大米危机反映发达国家治理失效 其影响已超越国界涉及全球金融链 [15]

日债利率走势分析 - 日本长期国债利率触达历史高位 [1] - 超长期国债利率上升主要由于日本央行逐步退出债券购买计划 [1] - 美债收益率上行成为近期日债利率走高的催化因素 [1] 货币政策影响 - 日本原有的超宽松货币政策难以为继 [1] - 日本央行减少债券购买导致市场供需关系变化 [1] 未来展望 - 短期日债利率可能维持高位 [1] - 中期走势取决于日本央行的政策态度与具体行动 [1]