机构调研总体概况 - 第三季度近3000家A股上市公司被证券公司、基金公司、保险及保险资管公司等机构调研 [1] - 近200家公司获得上百家机构调研 [2][13] - 机器人概念龙头汇川技术获机构调研数量最多，超过400家 [2][13] 热门调研公司 - 汇川技术获419家机构调研，区间涨跌幅为29.81% [16] - 迈威生物-U获407家机构调研，区间涨跌幅为73.69% [16] - 德赛西威获401家机构调研，区间涨跌幅为48.08% [16] - 迈瑞医疗获397家机构调研，区间涨跌幅为9.93% [16] - 晶盛机电获376家机构调研，区间涨跌幅为67.62% [16] 机构调研行业偏好 - 集成电路、电子元件、应用软件等"硬科技"领域上市公司获得机构密集调研 [3][18] - AI为代表的科技赛道是A股市场的主线焦点 [18] 证券公司调研活动 - 中信证券调研总次数最多，达1002次，关注度最高的个股为潮宏基、闻泰科技、柳工 [4][5][7] - 国泰海通证券调研总次数为891次，关注皓元医药、博盈特焊、奥比中光-UW [7] - 中金公司调研总次数为848次，关注中集车辆、华明装备、东芯股份 [7] 保险公司调研活动 - 平安养老保险调研总次数为154次，关注聚光科技、迈威生物、华厦眼科 [9] - 长江养老保险调研总次数为130次，关注奥比中光、晶盛机电、奥普特 [9] - 太平养老保险调研总次数为119次，关注因赛集团、晶盛机电、高测股份 [9] - 国寿养老保险调研总次数为106次，关注晶科科技、晶盛机电、恒帅股份 [9] 外资机构调研活动 - Point72 Asset Management调研总次数为71次，关注奥比中光-UW、潮宏基、宁波银行 [11] - 高盛(亚洲)证券调研总次数为66次，关注时代电气、华润微、阿特斯 [11] - IGWT INVESTMENT调研总次数为53次，关注豪鹏科技、电科数字、威力传动 [11] 公司研发方向与战略 - 汇川技术将营业收入的8%至10%投入研发，重点方向包括软件领域（FA平台、PLC、CNC、数字化平台）、海外市场产品开发及人形机器人相关产品 [14] - 迈威生物-U未来重点开发方向包括肝外靶向、脂肪（减重）和CNS（神经退行性疾病）靶向的siRNA项目 [14] 行业前景与投资主线 - 中信证券预计第三季度计算机行业整体收入稳健增长，算力景气持续、应用拐点已至，建议把握"AI主线"机遇，看好AI应用及算力主线方向 [18] - 中泰证券认为AI下游资本开支将带动产业链繁荣，关注服务器、IDC等AI上游细分板块，上游资本开支板块有望持续受益 [18]

机构调研总体概况 - 第三季度近3000家A股上市公司被证券公司、基金公司、保险及保险资管公司等机构调研 [1] - 近200家公司获上百家机构调研 [1][9] - 机器人概念龙头汇川技术获机构调研数最多，超过400家 [1][9] 受关注行业领域 - 集成电路、电子元件、应用软件等"硬科技"领域上市公司获得机构密集调研 [2][9] - AI为代表的科技赛道仍将是A股市场的主线焦点 [9] 证券公司调研活动 - 中信证券调研总次数最多，达1002次 [3] - 中信证券关注度最高的前三个股为潮宏基、闻泰科技、柳工 [3] - 调研总次数排名前十的证券公司包括国泰海通证券（891次）、中国国际金融股份有限公司（848次）、长江证券（812次）等 [4] - 多只个股被多家券商重点关注，例如冰轮环境出现在华泰证券、广发证券、兴业证券的关注列表中 [4] 保险公司调研活动 - 平安养老、长江养老、太平养老、国寿养老调研总次数均超百次 [5] - 保险公司调研总次数有排名前十的情况 [6] 外资机构调研活动 - 高盛等机构调研总次数排名居前 [7] - 外资机构调研总次数有排名前十的情况 [8] 重点上市公司调研详情 - 汇川技术表示将营业收入的8%至10%投入到研发，重点方向包括软件领域（FA平台、PLC、CNC、数字化平台）、海外市场产品开发、人形机器人相关产品 [9] - 迈威生物-U表示后续siRNA项目开发计划除肝脏靶向外，重点探索肝外靶向，脂肪（减重）和CNS（神经退行性疾病）靶向是未来重点方向 [9] 机构后市观点 - 中信证券预计2025年第三季度计算机行业整体收入稳健增长，算力景气持续、应用拐点已至 [10] - 展望2025年第四季度，建议把握"AI主线"机遇，看好AI应用及算力主线方向，如管理、办公软件、算力芯片、服务器、云厂商、智驾等板块 [10] - 建议兼顾信创、金融科技创新、顺周期修复等结构性机遇，如工业软件、基础软件、互联网金融软件等板块 [10] - 中泰证券认为AI下游资本开支或将持续带动产业链繁荣，关注服务器，IDC等AI上游细分 [10] - 全球及国内AI算力扩张趋势明确，上游资本开支板块有望持续受益，可关注服务器、交换机及数据中心等IDC基建及网络设备细分板块 [10]

外资调研概况 - 9月共有23家公司吸引10家及以上外资机构调研，这些企业多为高科技领域主体，2024年研发投入占比均超5% [1] - 汇川技术以176家海外机构调研量位居榜首，埃斯顿、深南电路分别以58家、54家外资机构调研量紧随其后 [3] - 9月上述23家公司平均涨幅接近12%，跑赢沪深300指数近9个百分点，其中晶盛机电以50.8%的涨幅领先 [4] 企业研发投入 - 高研发投入是吸引外资的共同特征，奥比中光2024年研发投入占比达36.2%位居榜首，东芯股份研发投入占比33.3%，石基信息、安集科技、固高科技等企业研发投入占比均超20% [3] - 持续高强度的技术投入为企业构筑了技术护城河，成为外资评估企业长期价值的重要指标 [3] - 汇川技术表示将持续按营业收入8%-10%投入研发，重点方向包括软件领域、海外市场产品开发及人形机器人相关战略业务 [3] 公司市值与赛道 - 23家公司中15家市值超300亿元，汇川技术以2263亿元市值领跑，澜起科技1773亿元、深南电路1444亿元、沪电股份1414亿元、华润微737亿元等构成科技蓝筹阵营 [4] - 外资调研聚焦高端制造加核心零部件领域 [4] 估值逻辑 - 外资对硬科技企业更倾向采用市销率加技术领先度的估值模型，而非传统PEG指标 [4] - 从这一角度看，当前硬科技板块估值或仍存在重塑空间 [4]

研发投入重点 - 公司研发费用率约10% [1] - 软件领域投入包括FA平台、PLC、CNC及数字化平台 旨在弥补国内相关领域短板 [1] - 海外市场产品开发为研发重点方向之一 [1] - 战略业务投入涵盖人形机器人相关产品 [1]