公司概况与市场地位 - 公司是中国营销和销售决策AI应用的领头羊，2023年营收5.4亿元，市场份额为2.6%，在该细分市场排名第一 [1][4] - 公司曾筹划新三板、创业板上市，于2024年上半年转战港交所并递交更新版招股书，这是其第三次IPO尝试 [1][6] 营收结构与业务表现 - 公司营收主要来源于智能广告投放和智能数据管理两大业务，且对智能广告投放业务的依赖持续加深 [1] - 2022年至2024年，公司总营收分别为5.43亿元、6.11亿元和5.38亿元，其中智能广告投放业务营收占比分别为82.1%、80.5%和85.5% [2] - 2024年上半年，公司总营收从上年同期的2.62亿元增长至2.77亿元，智能广告投放业务营收从2.33亿元增至2.59亿元，占比进一步升至93.3% [2] - 同期，智能数据管理业务营收从去年上半年的2916.9万元下滑至1844.5万元，主要由于客户（尤其是传统汽车行业）预算收紧 [2] - 公司终端客户总数从2023年上半年的139个下降至2024年上半年的137个，其中智能广告投放终端客户从119个下降至113个 [3] 产品线与新业务进展 - 公司核心产品始于2011年推出的AlphaDesk（AI广告投放优化平台），后于2017年推出AlphaData（企业客户关系管理平台），2024年发布企业AI智能体系统Deep Agent [2] - 截至2024年11月25日，Deep Agent尚未产生重大收入，但已签订17份相关合同，总价值约1190万元 [3] 客户与供应商关系 - 公司客户包括89家《财富》世界500强企业，覆盖快消、汽车、零售等行业 [4] - 公司存在客户与供应商重叠的情况，例如某企业既是客户A也是供应商X，在2022-2024年及2024年上半年，该企业贡献营收占比分别为13.2%、14%、17.8%及15.7% [4] - 2022年和2023年，公司向该企业分别采购了513.1万元和740.6万元的媒体资源 [4] - 公司对主要客户存在依赖，2022-2024年，来自前五大客户的营收占比分别为51.1%、50.2%、54.6%，2024年上半年该比例升至70.2% [7] 市场竞争格局 - 在中国营销和销售决策AI应用市场，公司以2.6%的份额排名第一，第二至第五名的市场份额分别为2.4%、2.1%、1.9%和1.8%，市场极为分散 [4][6] - 根据招股书描述，排名第二至第四的企业大概率是腾讯、科大讯飞和阿里，这些头部媒体资源平台既是公司的供应商，也是其竞争对手 [4][6] - 专家指出，公司通过将市场定义为“营销决策AI应用”这一垂直切片取得领先地位，但其生态资源与技术投入面临来自大厂的竞争压力 [6]

公司上市历程与市场地位 - 深演智能于2024年12月1日第二次向港交所递交上市申请材料，此前曾于2024年5月28日首次递交但招股书失效[1] - 公司曾于2022年6月向深交所创业板提交上市申请，并于2024年6月撤回申请，还曾于2016年申请新三板挂牌但最终未推进[2] - 按2024年收入计，公司在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一，市场份额为2.6%，在中国整体决策型AI应用市场中排名第四，市场份额为1.6%[2] 业务与产品概况 - 公司是一家决策AI技术公司，提供以营销及销售场景为战略重点的AI应用，核心产品为智能广告投放平台AlphaDesk和智能数据管理平台AlphaData，最新成员为Deep Agent[2][3] - 收入主要来自智能广告投放及智能数据管理，大部分收入来自中国市场且主要源自智能广告投放业务[3] - 智能广告投放业务通过AlphaDesk平台实现，旨在通过实时决策与自动执行优化广告投放效果[3] 财务表现 - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司营业收入分别约为5.43亿元、6.11亿元、5.38亿元及2.77亿元[3] - 同期净利润分别约为0.59亿元、0.61亿元、0.22亿元及0.036亿元[3] - 2022年、2023年、2024年及2025年上半年，毛利分别为1.68亿元、1.90亿元、1.47亿元及0.75亿元[4] 客户与供应商集中度 - 客户主要为大中型企业，包括广告主及广告代理[5] - 2022年至2025年上半年，来自前五大客户的收入占总收入比例分别为51.1%、50.2%、54.6%及70.2%，呈现上升趋势[5] - 同期，来自最大客户的收入占比分别为22.6%、14.0%、17.8%及23.9%[5] - 2022年至2025年上半年，向前五大供应商的采购额占总采购额比例分别为29.4%、28.9%、30.9%及38.6%，向最大供应商的采购额占比分别为16.1%、8.6%、11.3%及12.1%[6] 行业竞争环境 - 公司经营所在的市场竞争激烈且瞬息万变，竞争对手主要包括智能广告投放服务提供商、企业数据管理服务提供商和行业内其他新兴参与者[1][6] - 成功竞争取决于技术创新及研发能力、行业专业知识、品牌知名度以及客户群等因素[6] - 现有和潜在竞争对手可能拥有经营历史更长、品牌知名度更高、客户和媒体供应商关系更稳固、财务、技术和营销资源更丰富等优势[7] - 竞争加剧可能导致价格压力、利润率下降或市场份额丧失[7]

公司近期财务与运营表现 - 2025年上半年录得收入约2.77亿元人民币，营收及净利润同比均实现增长，其中净利润同比增长134.3% [1] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额从上年同期的-2067万元人民币大幅扭转为3304.9万元人民币，同比增加5371.9万元人民币 [6] - 2025年上半年现金及现金等价物较上期末增长32.88%，而应收票据及应收账款减少19.58% [6] - 公司累计服务约530家终端客户，其中包含89家《财富》世界500强企业 [6] - 报告期内，AlphaDesk产品净收入留存率逾85%，AlphaData产品净收入留存率超80% [6] - 2025年上半年整体终端客户净收入留存率高达95.5% [6] 公司战略与产品发展 - 公司自2009年成立以来便前瞻性锚定“AI驱动企业决策”的核心方向，是中国最早将AI技术应用于营销数字化转型的企业之一 [1] - 公司于2024年底确定“All in AI”战略，并于2025年进一步聚焦核心方向，明确“All in AI Agent”定位 [2] - 公司于2011年推出首款产品AlphaDesk，为专有广告投放AI决策平台；2017年推出第二款产品AlphaData，聚焦企业客户关系管理，两款产品当前为公司两大旗舰平台 [1] - 2025年2月推出企业AI智能体系统Deep Agent，6月推出升级版DeepAgent Neo [2] - DeepAgent Neo是扎根企业业务逻辑、调用工具、自主完成复杂任务的“AI+”多场景助手，公司针对性开发了销售、企微、客服等二十多个智能体 [5] - 自2025年2月推出Deep Agent后，截至更新版招股书最后可行日期，相关合同总价值已超千万元人民币 [6] 行业地位与市场前景 - 根据弗若斯特沙利文资料，以2024年收入计，公司在中国整体决策型AI应用市场中排名第四，在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 [7] - 2024年中国决策AI应用市场规模达345亿元人民币，预计2029年将增至1615亿元人民币，复合年增长率高达36.2% [7] - 其中，营销和销售细分领域2024年规模为203亿元人民币，预计2029年将达944亿元人民币，复合年增长率为36.5% [7] - 公司已先后入选《中国信通院高质量数字化转型全景图》、IDC中国AI Agent应用市场全景图报告，并于近期上榜沙利文最具全球发展潜力的中国Agent TOP10 [7]

公司概况与市场地位 - 北京深演智能科技股份有限公司正式向港交所递交招股书，由工银国际独家保荐 [1] - 公司是中国营销和销售决策AI应用市场的头部玩家，以2024年5.38亿元人民币的营收规模占据2.6%的市场份额，位居市场第一 [3] - 公司业务由“AlphaDesk”智能广告投放和“AlphaData”智能数据管理双引擎驱动，并推出了下一代产品“Deep Agent” AI智能体系统 [6][9] 财务表现分析 - 营收从2022年的5.43亿元增长至2023年的6.11亿元，但在2024年受宏观环境及行业客户预算收紧影响，回落至5.38亿元，同比下降约12.0% [3][4] - 2025年上半年营收为2.77亿元，较2024年同期的2.62亿元增长5.8%，显示出止跌回升的迹象 [3][4] - 净利润波动剧烈，从2022年的5936万元和2023年的6066万元，骤降至2024年的2152万元，降幅达64.5% [4] - 2025年上半年净利润为363万元，较2024年同期的155万元同比增长134.2% [4] - 整体毛利率由2023年的31.2%下滑至2024年的27.3% [5] 现金流与财务状况 - 2024年上半年经营活动现金流为净流出2070万元，2025年上半年转正为净流入3300万元 [5] - 截至2025年6月30日，公司持有的现金及现金等价物为9576万元 [5] 业务构成与客户分析 - 智能广告投放（AlphaDesk）是公司主要收入来源，2024年贡献收入4.60亿元，占比高达85.5%；2025年上半年这一比例进一步提升至93.3% [7] - 公司战略聚焦大中型企业，累计服务约530家终端客户，其中包括89家《财富》世界500强企业 [9] - 核心产品客户粘性高：AlphaDesk的净收入留存率在往绩记录期间始终超过85%，AlphaData则超过80% [9] - 2025年上半年，来自前五大客户的收入占比飙升至70.2%（2022年为51.1%），最大客户贡献了23.9%的收入 [10] 战略发展与新产品 - 2025年2月推出企业AI智能体系统Deep Agent，截至2025年上半年已签订17份合同，总价值约1190万元，被视为未来的战略增长点 [9] - 公司出海战略加速，境外客户收入占比在2025年上半年达到24.9% [14] 股权结构与治理 - 公司股权结构为“创始人驱动+明星资本加持”，控股股东为创始人黄晓南女士直接持股20.96%，联合创始人谢鹏先生直接持股14.77%，两人通过一致行动协议合计控制约35.73%的股份 [11] - 中移基金（中国移动旗下）为最大外部机构股东，持股10.92% [11] - 2024年支付给董事及监事的薪酬总额为490万元，其中黄晓南与谢鹏的薪酬包分别为112.5万元和118万元 [13]

公司上市动态 - 决策AI企业深演智能向香港联交所主板递交招股书，拟在香港主板挂牌上市 [1][2] - 此次是公司第三次冲击资本市场，此前曾历经新三板挂牌后主动终止及创业板申请被撤回 [1][3][10] - 公司本次募集资金拟用于持续研发决策AI应用产品、拓展销售网络及寻求战略收购 [10] 行业市场概况 - 中国决策型AI应用市场规模从2020年的人民币106亿元增至2024年的人民币345亿元，复合年增长率为34.3%，预计2029年将达到人民币1615亿元 [4] - 中国决策型AI市场竞争格局高度分散且多元化，由头部厂商与众多垂直领域服务商共同构成 [4] - 按2024年收入计算，深演智能在中国整体决策型AI应用市场中排名第四，占据1.6%的市场份额 [4] 公司财务表现 - 2022年至2024年，公司营收分别为5.43亿元、6.11亿元和5.38亿元，期间利润分别为5936万元、6066万元和2152万元 [6] - 2024年营收同比下降约11.9%，期间利润同比大幅下滑约66% [6] - 2025年上半年实现总营收2.77亿元，期内利润为363.9万元，较上年同期的155.3万元大幅增长134% [8] 业务收入构成 - 公司核心业务为智能广告投放和智能数据管理，旗下拥有AlphaDesk和AlphaData两个旗舰平台 [4] - 智能广告投放业务常年贡献超80%营收，2024年收入约4.60亿元，较上年减少约6% [7] - 智能数据管理业务2024年收入约为7809万元，较2023年同期的约1.19亿元同比下滑34% [7] - 2025年上半年，智能广告投放业务收入2.58亿元，占总营收的93.1%；智能数据管理业务收入0.18亿元，同比下降38% [8] 公司发展与股东背景 - 公司成立于2009年，前身为北京品友互动广告有限公司，于2019年7月更名为北京深演智能科技股份有限公司 [9] - 公司由黄晓南和谢鹏联合创立，两位创始人均有北京大学背景及丰富的行业经验 [9] - 投资方阵容多元，主要包括深创投、复星国际以及带有中国移动背景的中移创新产业基金等 [3][9] - 公司估值在2015年至2017年间从约1亿元增长至19亿元，并在2017年完成了E轮融资 [9] 新产品与未来展望 - 公司于2025年2月正式推出Deep Agent，旨在将AI技术进一步整合到现有平台中，目前该产品尚未产生重大收入 [8] - 公司转向香港上市是考虑到其作为国际平台能帮助进入国际资本市场，丰富融资渠道并提升国内外市场知名度 [10]

公司概况与市场地位 - 公司是中国一家决策AI技术公司，专注于营销及销售场景的AI应用 [1] - 按2024年收入计，公司在中国营销与销售领域的决策AI应用市场中排名第一，市场份额达2.6% [1] - 截至最后实际可行日期，公司相关AI智能体合同总价值超千万元 [2] 近期财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司录得收入约2.77亿元 [1] - 截至2025年6月30日止六个月的期内利润较2024年同期大幅增长134.3% [1] 产品与技术战略 - 公司基于AI驱动决策理念，积极致力于技术开发并将AI突破转化为可商业化扩展的产品 [2] - 产品矩阵包括专注于公域流量获取的AlphaDesk、深耕私域客户管理的AlphaData，以及2025年2月推出的企业AI智能体系统Deep Agent [2] - 公司战略是巩固在决策AI新兴领域的先行者地位，并积极推进AI智能体商业化进程 [2] 行业市场前景 - 中国决策AI应用市场在2024年达到345亿元，预计到2029年将增长至1615亿元 [2] - 2024年至2029年期间，中国决策AI应用市场预计将实现36.2%的年复合增长率 [2] - 市场增长由AI技术进步以及各行业数字化步伐加快所推动 [2]

业绩总结 - 2022 - 2025年相关年份及期间收入分别为542.9百万元、611.2百万元、537.9百万元、262.2百万元、277.3百万元，2024年收入同比下降12.0%，2025年上半年同比增长5.8%[94][96] - 2022 - 2025年各阶段公司净利润分别为59.4百万元、60.7百万元、21.5百万元、1.6百万元、3.6百万元，2025年上半年净利润同比增长134.3%[105][106] - 2022 - 2025年毛利率分别为30.9%、31.2%、27.3%、27.1%[117] - 2022 - 2025年净利润率分别为10.9%、9.9%、4.0%、1.3%[117] - 截至2025年10月31日止四个月收入较2024年同期增长15.7%[125] 用户数据 - 往绩记录期已服务约530家终端客户，包括89家《财富》世界500强企业[36] - 2022 - 2025年终端客户数目分别为238、266、243、137[68] - 2022 - 2025年终端客户净收入留存率分别为89.3%、90.0%、92.7%、95.5%[68] - 2022 - 2024年终端大客戶数目分别为22、19、21，留存率分别为93.3%、81.8%、94.7%[71] - 往绩记录期间，公司通过五大客户服务的终端客户总数在2022 - 2025年分别为32名、55名、44名及27名[80] 未来展望 - 2024年中国决策AI应用市场规模达345亿元，预计2029年增至1615亿元，2024 - 2029年复合年增长率36.2%[40] - 2024年中国营销和销售决策AI应用市场规模203亿元，预计2029年增至944亿元，2024 - 2029年复合年增长率36.5%[40] 新产品和新技术研发 - 2025年2月推出Deep Agent，截至最后实际可行日期已签订17份相关合同，合同总价约为1190万元[36] 市场扩张和并购 无 其他新策略 无

业绩总结 - 2022 - 2025年各期收入分别为5.429亿、6.112亿、5.379亿、2.622亿和2.773亿元，2023 - 2024年收入下降12.0%，2025年上半年同比增长5.8%[120][127][129] - 2022 - 2025年各期净利润分别为0.59362亿、0.60658亿、0.2152亿、0.001553亿和0.003639亿元[120] - 2022 - 2025年各期调整后净利润率分别为10.9%、11.6%、4.0%、0.6%和4.8%[126] - 2025年前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5%，2024年营收下降因关键行业需求疲软及非国内客户营收减少[137][138] - 2022 - 2024年末及2025年6月末，净流动资产分别为2.483亿、2.585亿、3.152亿和3.460亿元，呈持续增长态势[140][141][142][143] - 2025年6月30日至10月31日，收入同比增长15.7%，新增238个合同，项目积压量为185个[158] - 2024年全年收入为5.379亿人民币，超过5亿港元[163] 用户数据 - 业绩记录期内服务约530家终端客户，包括89家世界500强公司[47] - 2025年终端客户数量为137个，其中智能决策广告业务客户113个，智能数据管理业务客户28个[93] - 2025年国内终端客户数量为70个，非国内终端客户数量为70个[93] - 2025年终端客户净美元留存率为95.5%[93] - 2025年终端客户平均收入为202.44万人民币[93] - 2022 - 2024年及2025年上半年KA终端客户留存率分别为N/A、93.3%、81.8%、94.7%[96] - 2022 - 2024年及2025年上半年通过前五大客户服务的终端客户总数分别为32、55、44、27个[109] 未来展望 - 公司预计从[REDACTED]获得资金（扣除相关费用后），用于研发、拓展销售网络、战略收购和营运资金等[172][174] 新产品和新技术研发 - 2025年2月推出Deep Agent，截至最新可行日期已签订17份合同，合同总价值约1190万元人民币[46] - 2025年2月推出的企业AI代理系统Deep Agent，截至最新可行日期已集成到现有产品组合，拥有超20个专业AI代理[159] 市场扩张和并购 - 广州深演数智科技有限公司于2025年3月13日在中国成立，是公司的直接全资子公司[190] - IPINYOU MIDDLE EAST FZ - LLC于2025年1月9日在阿联酋迪拜成立，是公司的间接全资子公司[199] 其他新策略 - 智能决策广告业务采用基于效果的定价模式，智能数据管理业务采用多元化定价模式[113]

文章核心观点 - AI工具在企业中应用广泛但投资回报率不理想 关键在于AI需要改造业务路径而非仅提升效率 否则将成为无效的“花瓶” [1][2][3] - AI应用需以结果为导向 聚焦单点场景深耕落地 通过ROI倒逼工具从“炫技”走向“实用” 真正让“数字员工”成为增长引擎 [4][6][32][34] 企业AI应用阶段与策略 - 企业应用AI普遍经历四个阶段：从认为AI无所不能 到全民购买工具 再到发现工具隔靴搔痒 最后聚焦单点深耕落地 [4] - 企业应避免盲目购买大量AI软件 需先拆解用户旅程找到关键节点 并推动供应商基于业务结果付费以倒逼工具迭代 [32][33] 具体行业AI落地案例 - **深演智能**：选择营销和销售场景深耕 通过自研Deep Agent在用户运营（个性化旅程、AB测试）和销售赋能（企微话术、语音质检）等方面取得成效 [9][10] - **契胜科技**：针对线下零售痛点 提供三层解决方案（AI内容生产、全域分发、场景互动） 案例显示十足便利店月产视频150条效率提升10倍 7-11早餐时段销售额接近翻倍 [11][15] - **吉野家**：在餐饮场景实现投流全自动、AI选址和后厨合规巡检 后厨AI监控使合规率提升到95%以上 [26] - **百度智能云**：电销团队通过AI线索筛选使高价值线索识别率提升40% 百胜客服项目在AI介入后成本下降一半 [27] AI与人的协作边界 - AI可以替代重复性工作 但情感、判断和客户温度必须留给人 决策的最后一厘米需由人类完成 [21][33] - AI淘汰的不是人 而是“不用AI的人” 企业需要求员工深度频繁使用AI以提升AI结论的精准度 [26] 行业活动与趋势 - 虎嗅智库与万科联合举办沙龙探讨AI实效应用 并启动2025年度大鲸榜评选 着重考察通过实际应用成功提升ROI的企业和方案 [34][38][39]

公司概况 - 北京深演智能科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 工银国际为独家保荐人 北京广播集团为其最大有限合伙人 [1] - 公司曾于2016年获批新三板挂牌但未上市 2022年尝试深交所创业板上市但三次收到问询函后于2024年6月撤回申请 [1] - 公司是中国决策AI技术公司 提供以营销及销售场景为战略重点的决策AI应用 包含AlphaDesk和AlphaData两大旗舰平台 [2] 财务表现 - 2022-2024年收入分别为5.43亿元 6.11亿元 5.38亿元 同期年内利润分别为5936.2万元 6065.8万元 2152万元 [2] - 2024年营收同比下降11.9% 利润同比下滑64.5% 主要因宏观经济挑战导致客户营销预算压缩 [2] - 2024年毛利率为27.3% 低于2022年的30.9%和2023年的31.2% [3][4] - 2024年末现金及现金等价物仅7207万元 按当年研发投入计算仅能支撑一年有余 [6] 业务结构 - 智能广告投放业务2022-2024年收入占比分别为82.1% 80.5% 85.5% 智能数据管理业务占比17.9% 19.5% 14.5% [4] - 智能广告投放业务2024年毛利率27.4% 低于2022年的27.7% 智能数据管理业务2024年毛利率26.6% 显著低于2022年的45.9% [5] - 截至2024年底 智能广告投放业务累计服务457家终端客户 智能数据管理业务服务68家客户 22家客户同时使用两大平台 [5] 研发与客户 - 2022-2024年研发开支分别为0.47亿元 0.54亿元 0.56亿元 占收入比例8.6% 8.8% 10.5% [6] - 2022-2024年五大客户收入占比51.1% 50.2% 54.6% 最大客户收入占比22.6% 14.0% 17.8% [6] - 2024年末贸易应收款项及应收票据达2.18亿元 占当年收入和总资产比例均为约40% [6] 行业分析 - 全球智能广告服务市场规模2024年为5200亿美元 预计2029年突破万亿美元 [7] - 中国决策AI应用市场规模2024年达345亿元 预计2029年增长至1615亿元 年复合增长率36.2% [9] - 按2024年收入计 深演智能在中国营销和销售决策AI应用市场排名第一 [9] 运营挑战 - 2022-2024年销售成本占总收入比例持续上升 分别为69.1% 68.8% 72.7% [9] - 媒体资源采购成本占销售成本比例2022-2024年分别为77.9% 74.0% 76.9% [10] - 面临国际巨头如阳狮集团Core AI系统和国内竞争者如利欧股份MCP服务的激烈竞争 [10]