Photo by BeInCrypto South Korea's Bithumb is launching its third annual dormant asset recovery campaign, revealing that unclaimed cryptocurrency holdings on its platform have fallen to 291.6 billion won ($201 million)—a 34% decrease from last year's 443.5 billion won ($306 million). The decline follows a previous year's campaign in which approximately 36,000 customers reclaimed a combined 70.6 billion won ($49 million) in forgotten assets. Market fluctuations also contributed to the year-over-year change. ...

核心观点 - 尽管通胀高企且可支配收入受限，美国消费者对将加密货币作为节日礼物的兴趣日益增长，这反映了数字资产的文化常态化和消费行为的转变，而非投机狂热 [1][5] - 年轻一代特别是Z世代，对加密货币、数字钱包等数字优先资产的接受度和使用率显著高于其他年龄段，这预示着未来消费和投资习惯的潜在变革 [3][4][6] 消费者行为与偏好 - 28% 的美国人对收到加密货币作为节日礼物感到兴奋，而在Z世代中这一比例跃升至 45% [3] - 47% 的美国购物者表示使用人工智能工具协助假日购物，主要用于寻找礼物灵感和比价，这表明消费者心态侧重于优化而非过度消费 [3] - 加密货币礼品并未取代必需品，而是在消费者保持选择性的时期，替代了传统的可自由支配物品 [4] 宏观经济与消费环境 - 尽管通胀已从疫情后的峰值有所回落，但住房、食品、保险和公用事业等必需品的成本仍然居高不下 [2] - 即使工资增长跟上了通胀，家庭用于投资或自由支配支出的空间仍比2022年之前要少 [2] 支付技术与年轻消费者 - 年轻购物者，特别是Z世代，在加密货币支付、数字钱包、生物识别认证和跨境购物方面的采用率高于任何其他年龄组 [4] - 年轻消费者对数字优先、灵活性资产的日益熟悉和适应，可能会塑造未来的消费支出和投资习惯 [6]

加密货币黑客攻击趋势与损失规模 - 2025年加密货币黑客攻击总损失超过27亿美元 其中与朝鲜相关的黑客窃取了超过一半的金额 [1] - 2023至2025年间 最大损失越来越多地与“基础设施攻击”相关 而非智能合约漏洞或新颖协议利用 [2] 攻击策略与目标的演变 - 攻击重点从去中心化金融桥“上游”转移至中心化交易所和托管服务提供商 这些地方的单一故障点可能导致九位数的盗窃 [2] - 2021至2022年 朝鲜的攻击手段集中于通过控制验证者等中心化“信任点”来攻击跨链桥 [3] - 到2023年 攻击目标扩大至服务提供商 初始访问常通过虚假招聘者、领英凭证窃取或传递恶意软件的“编码测试”实现 [4] - 被入侵的开发环境可能成为获取交易所级别密钥和提款授权系统的最短路径 即“代码到托管”风险 [4] 攻击事件归因与手法 - 包括Atomic Wallet、CoinsPaid、Alphapo、Stake.com和CoinEx在内的2023年多起重大黑客攻击及后续的中心化交易所“特大盗窃案”被归因于朝鲜 [3] - 此类攻击目标更容易受到社会工程学和Web2供应链滥用的影响 [3] - 在Bybit和DMM Bitcoin的入侵事件中观察到了类似的初始访问途径 [4] 洗钱手法的演变与渠道 - 在对Tornado Cash及后来的Sinbad等混币器实施制裁后 洗钱活动“碎片化”为链间跳转、跨链桥、赌博平台和改头换面的服务 然后转入链下渠道 [5] - 链下渠道被调查人员描述为场外交易经纪人、地下银行家和基于贸易的洗钱中介组成的“中国洗衣店” [5] - 稳定币 特别是波场链上的USDT 已成为套现偏好的中介 专业洗钱组织以折扣价购买被黑加密货币 并通过人民币、货物或支付给空壳公司的方式进行链下结算 [6] 行业防御重点的转变 - 对于交易所而言 网络安全防御和反洗钱控制正在融合 需要超越静态黑名单的多链监控和基于类型学的检测 [6]

俄罗斯央行加密货币监管框架提案 - 俄罗斯央行提出了一项旨在使个人和机构的加密货币交易合法化并受监管的框架 这延续了其对加密货币的软化立场[1] - 该提案将数字货币和稳定币认定为货币资产 允许买卖 但禁止用于国内支付[2] - 该提案是在数月来有报道显示俄罗斯正朝着在受监管条件下扩大加密货币准入的背景下提出的 官员此前已承认加密货币的广泛使用并考虑银行参与[3] 个人投资者准入与限制 - 普通俄罗斯公民将能够通过受监管平台买卖加密货币[4] - 非合格投资者每年通过每个中介机构最多可购买价值30万卢布约合3300美元的加密货币 前提是通过风险意识测试[4] - 合格投资者交易没有额度上限 但也需接受知识评估[4] - 专注于隐私、隐藏交易数据的加密货币仍将被禁止[4] 金融机构与市场参与者 - 该框架授予俄罗斯现有金融机构如交易所、经纪商和资产管理公司在现有许可证下提供的加密服务以合法地位[5] - 该提案也为管理数字资产托管人和钱包提供商的新规则铺平了道路[5] - 有越来越多迹象表明 俄罗斯主要金融机构正计划或寻求批准在新的框架下提供现货加密货币交易[3] 跨境交易与数字金融资产 - 提案将允许俄罗斯居民使用外国账户在国外购买加密货币 随后可将这些资产转移到有许可证的国内平台 但需遵守强制性的税务申报要求 这改变了俄罗斯央行先前的立场[6] - 提案支持更广泛地使用俄罗斯发行的数字金融资产 包括允许其在公共网络上流通以及可能向外国投资者开放[6]

法案核心内容 - 加纳已通过《2025年虚拟资产服务提供商法案》使加密货币交易合法化 加密货币活动不再是法律灰色地带 个人和公司可以合法交易而无需担心被捕 [1] - 该法案为数字资产建立了统一的规则体系 其目标是监管而非禁止 目前中央银行已拥有对该行业的完全管辖权 [1] 监管框架与目标 - 新法律填补了此前加密货币使用广泛但不受监管的空白 该空白曾使用户面临欺诈风险并使执法困难 新框架结束了这种不确定性 [2] - 根据规定 所有虚拟资产公司现在必须寻求批准 许可、监控和合规是强制性的 未能达到标准的运营商可能受到制裁或被关闭 [2] - 中央银行表示 该监管框架旨在打击欺诈、洗钱和客户资金滥用 其核心重点是消费者保护 [3] - 此次监管举措源于2022年金融危机的教训 当时薄弱的监管导致了巨大损失并损害了信任 [3] - 与加密货币法案同步 加纳银行法也进行了修订 目的是在允许国内数字资产受控发展的同时 避免另一场系统性冲击 [4] 市场影响与资本 - 在法案通过前 加纳已有数十万用户通过未经正式批准的交易所和钱包活跃地进行加密货币交易 [5] - 监管为合法企业进入扫清了道路 此前国际交易所和金融科技公司因法律风险而却步 现在这一障碍已被移除 [5] - 官方预计这将带来就业、税收和资本 以青年为主导的金融科技活动是优先事项 特别是在支付和汇款领域 [5] 实施与展望 - 加纳银行将在2026年分阶段推出许可规则和监管措施 现有运营商必须注册并合规才能继续运营 [6] - 尽管加密货币被允许 但无规则的风险行为不被接受 市场是开放的 但将受到密切监控 [6]

香港保险业投资新规提案 - 香港保险业监管局近期宣布计划允许保险公司将资本投资于加密货币等数字资产以及基础设施等风险项目[1] - 根据提案 保险公司投资加密货币等获批资产需支付100%的风险费用 这意味着每投资1美元需匹配1美元的资本 以避免危及保单持有人资金[1] - 稳定币投资将根据其锚定的法币来收取相应的风险费用[2] 香港保险市场规模 - 截至2025年6月 香港共有158家获授权保险公司[2] - 最近的市场收入数据来自2024年 香港保险业总毛保费收入达816.9亿美元[2] 香港推动数字经济发展的背景 - 提案的时机具有重要意义 香港正大力巩固其金融业 并致力于成为亚洲数字资产市场的枢纽[3] - 香港金融管理局于11月启动了“金融科技2030”五年战略 其中资产代币化是推动该市金融业发展的核心支柱[4] - 该计划的路线图包含超过40项举措 涵盖数据基础设施、人工智能、韧性和代币化等领域[4] 香港加密货币监管环境的演变 - 香港证券及期货事务监察委员会在11月考虑放宽对加密货币交易的限制 并允许本地持牌的虚拟资产交易平台与国际关联公司共享全球订单簿[5] - 此举将使总部位于香港的公司能够充当流动性中心 并使虚拟资产交易平台监管与香港相对传统的金融法规接轨[5] 新规下的潜在市场参与者 - 在新规下 拥有足够资本支持自身投资的香港保险公司将能够参与加密货币和稳定币投资策略[6] - 例如全球市值第七大的保险公司友邦保险 其策略可包括采用数字国库或获得政府支持的基础设施项目的公司股权[6]

核心观点 - 自特朗普总统下令审查旨在扩大另类投资渠道的ERISA受托人指南以来 围绕这类资产的讨论和研究激增 401(k)计划顾问对它们的接受度也在提高[1] - 市场研究公司Escalent的调查显示 约四分之一的固定缴款计划顾问表示可能会在工作场所计划中推荐另类投资 其中10%已经在这样做[1] 顾问对另类投资的兴趣与推荐现状 - 对超过400名固定缴款计划顾问的调研发现 对不同类别另类资产的热情差异显著[2] - 私募股权、私募房地产和私募信贷最受关注 超过三分之一的顾问已经在推荐或对此极感兴趣[2] - 对冲基金和风险投资获得了相对温和的支持 而私募基础设施和二级市场投资则相对滞后 只有约四分之一的顾问表示热情[2] - 传统上 顾问将另类投资作为高净值和机构客户的多元化工具 现在这些选择正变得与所有收入水平的员工更相关[3] 加密货币领域的顾问与参与者分歧 - 在大多数另类资产上 顾问的兴趣与计划参与者的需求基本一致 但加密货币是一个明显的例外[4] - 在接受调查的400多名顾问中 仅2%正在积极向计划发起人推荐加密货币 另有17%表示未来有兴趣这样做[4] - 相比之下 9%的计划参与者报告已经投资了加密货币 四分之一的参与者报告对加密货币投资极感兴趣[5] - 总体而言 参与者对加密货币的兴趣比顾问的兴趣高出约74%[5] 投资组合配置建议 - 有投资管理顾问支持将私募股权和加密货币投资作为整体投资组合的一部分 但应进行适度配置[5] - 该顾问建议对这两类资产设置限制 例如 年长参与者配置约5% 年轻参与者配置约15%[6]

日本加密货币税制改革延迟 - 日本金融行业高管对关键税制改革措施可能延迟至2028年生效表示失望与沮丧 [1] - 媒体报道援引政治内部人士称 备受期待的税收计划可能推迟一年 但尚未最终确定 [1] - 财富管理巨头SBI全球资产管理公司CEO批评此时间表极其缓慢 [1] 改革延迟的影响与行业反应 - 改革延迟对期待与外汇和股票交易者享有平等税收待遇的日本加密货币投资者是一个重大打击 [3] - SBI CEO警告 此举可能导致日本在Web3和下一代金融发展方面进一步落后于美国 亚洲和中东 [2][6] - SBI作为日本主要金融集团及Ripple重要合作伙伴 计划在2026年上半年推出日元稳定币 [2] 现行税制问题与改革方向 - 监管机构和立法者均同意必须修改日本现行加密货币税法 [4] - 目前交易者必须将加密利润申报为收入 最高需缴纳55%的税款 且法律不允许他们用亏损抵消利润或结转亏损 这与股票交易者不同 [4] - 日本金融厅计划通过将加密货币重新分类为投资工具 以实现加密与股票交易者的税收平等 [5] - 改革后 交易者将支付统一的20%资本利得税 且报税程序将简化 交易所将引入合规系统以省去复杂的加密税申报 [5] 法律修订进程与时间线 - 日本国会预计将在2026年初批准一项修正案 将加密货币纳入《金融工具与交易法》范畴 [6] - 此类法律修订在日本通常需要一年时间颁布 意味着加密交易者原本预期新税制于2027年1月生效 [6] - 根据最新报道 关键税改措施生效时间可能进一步推迟至2028年 [1]

公司战略动向 - SoFi Technologies正在加倍投入加密货币业务 此次服务对象为其商业客户 [1]

加密货币与传统市场的关联性 - 花旗银行指出加密货币市场与传统股票市场的关联性再次变得紧密[1] - 随着各类资产波动性增加比特币对股市波动仍然敏感以太坊也显示出更高的短期波动性[1] - 尽管比特币的波动性低于其一年平均水平但由于更广泛的市场不确定性加密货币市场近期已经历多次震荡[1] 投资组合中的加密货币配置策略 - 加密货币在多元化投资组合中的角色决定了出售时机若其仅占资产的一小部分则有能力承受市场波动[3] - 若为长期投资可承受一定波动性但若资金在一年内需使用或持仓占比过大则应设定出售限额[3] - 保守投资者可能将加密货币配置上限设定为总资产的1%至3%而激进投资者根据收入稳定性和风险承受能力可能提高至5%至10%[5] 加密货币投资的风险管理与退出计划 - 预先设定的退出计划可防止在剧烈波动的市场中做出情绪化决策[4] - 建议设定分层目标例如当价格上涨50%时出售部分持仓当价格从买入点下跌30%或投资组合占比过大时设定止损或风险阈值[4] - 一种实用的方法是为主动交易设置低于买入点5%至10%的止损位并随着价格上涨根据移动平均线或近期支撑位等技术水平上调止损位[6] - 止损是生存工具而非建议应在投资前就决定好获利了结或止损退出的条件[6]