公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入14.73亿元 同比增长8.85% [6] - 归属于上市公司股东的净利润1.72亿元 同比增长70.98% 创历史同期新高 [6] - 利润增长主要源于产品结构优化、轨道交通业务提升及新能源产业布局 [6][7] 主营业务发展 - 预应力材料核心主业根基稳固 产品包括超高强钢绞线、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞线等 [6] - 轨道交通用混凝土制品业务显著提升 参与雄安新区至商丘、天津至潍坊至宿迁等高铁项目 [7] - 传统基建领域持续深耕 轨枕钢丝、PCCP管用钢丝等产品销量同比提升 [6] 订单与产能状况 - 公司在手订单饱满 产能利用率保持较高水平 [1][2] - 产能能够满足现有订单 根据客户需求进行排产 [1] - 预应力材料产业板块和轨道交通用混凝土制品产业板块订单充足 [2] 市场拓展战略 - 预应力材料方面深化与铁路、水利、桥梁、公路等领域大型基建企业合作 [2] - 轨道交通制品领域重点开拓华北、华南市场及城市轨道交通项目 [3] - 华北市场重点开拓石家庄至雄安新区、雄安新区至保定等高铁轨道板市场 [3] - 华南市场以广湛高铁轨枕项目为基础 争取湛江至海口等规划高铁项目 [3] - 中原地区发挥河南基地优势 覆盖平顶山至漯河至周口高铁等项目 [4] 新能源产业布局 - 新能源业务涵盖实业与投资两大板块 形成双轮驱动 [4] - 实业板块重点开拓风电混凝土塔筒预应力张拉系统、光伏支架等增量市场 [4] - 投资板块加快推进河间150MW风电项目建设 [4] - 预应力材料成功应用于风电塔筒、光伏支架、LNG/LPG储罐等新兴领域 [7] 技术优势与产品应用 - CRTSIII型双向先张无砟轨道板具有自主知识产权 技术领先国际水平 [5] - 在平原地区高铁建设中 板式无砟轨道成为北方高铁主流道床形式 [5] - 产品成功应用于新疆准东供水二期工程、粤西水资源配置工程等水利项目 [1] - 桥梁缆索用镀锌钢丝及钢绞线应用于都江堰青城大桥、香山大桥等重点工程 [1] 研发与创新 - 公司持续加大研发投入 提升产品技术附加值 [2] - 致力于轨道混凝土构件智能化升级 配套提供智能化生产设备 [7] - 通过自主攻关及产学研协同创新 实现技术装备向国内同行输出及海外出口 [7]

近期重大合同签署 - 2025年9月9日签订1.65亿元钢材买卖合同 合同履行期限至2028年12月31日[2] - 2025年8月14日签署1.08亿元劳务分包合同[2] - 近一个月累计签署合同金额达2.73亿元[1][2][3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入14.73亿元 同比增长8.85%[1][3] - 归母净利润1.72亿元 同比增长70.98%[1][3] - 扣非净利润1.72亿元 同比增长71.52%[1][3] - 毛利率24.26% 创历史同期新高[1][7] - 净利率12.24% 达历年同期最佳水平[7] 主营业务结构分析 - 预应力材料产业收入11.58亿元 占比78.58% 净利润1.30亿元同比增长67.05%[4] - 轨道交通混凝土制品产业收入2.13亿元 占比14.45% 净利润0.43亿元同比增长76.69%[4] - 合同负债6634.52万元 较上年期末增长588.52%[5] 产能布局与市场覆盖 - 预应力材料年产能超60万吨 覆盖华北/东北/西北/华东/华中五大区域[6] - 轨道交通生产基地覆盖河北/安徽/江西/河南/天津/山东/甘肃等重点区域[6] - 新能源领域用预应力材料销售量同比增长59.72%[6] 研发创新与技术优势 - 研发费用5173万元 同比增长32.51% 研发费用率3.51%[7] - 自主研发2100MPa镀锌桥梁缆索钢丝打破国际垄断[7] - 开发2200MPa-2400MPa超强混凝土用钢绞线降低工程成本[7] - 除CRTSⅢ型高铁轨道板外 还开发地铁轨道板/浮置板/道口板等产品[7]

盘京投资调研银龙股份 - 盘京投资近期调研银龙股份 调研形式为特定对象调研 [1] - 银龙股份核心产品包括高性能预应力材料（镀锌预应力钢丝和钢绞线）和轨道交通用混凝土制品（CRTSⅢ型轨道板） 前者应用于严苛环境的大型桥梁 后者在新高铁项目市场渗透率较高 [1] - 公司经营活动现金流季度波动源于收付款结算方式差异 与产业结构调整无关 [1] - 业务结构多元化 铁路系统业务占比较高 同时覆盖水利、桥梁、公路等领域 [1] - 公司认为业绩与传统基建周期关联性低 展现经营韧性 [1] - 研发人才稳定性为核心竞争力 已建立全周期管理机制并实施股权激励 [1] - 公司决策机制高效 治理规范且运营稳健 [1] 盘京投资机构背景 - 成立于2016年 为中国证券投资基金业协会注册私募基金管理人（编号P1034296） [2] - 由多位长期业绩卓越的资深投资人联合创办 采用合伙人制度与平台化运营模式 [2] - 投资聚焦中国上市公司及中概股 投研体系以深度产业和个股研究为决策唯一依据 [2] - 搭建领先的内部研究团队 并与国内顶级券商研究所保持投研合作 [2] - 投资方法论强调产业资本思维 追求穿越周期的长期稳定回报 [2]