核心事件 - 德国法院裁定苹果必须撤销Apple Watch Series 9和Series 10的碳中和声明 [1] - 每块铝制Apple Watch Series 9和Series 10产生超过8千克碳排放 [1] - 苹果通过购买碳信用抵消上述碳排放 [1] 诉讼背景 - 德国环保组织Deutsche Umwelthilfe（DUH）对苹果提起诉讼 [2] - 法院质疑碳信用项目涉及巴拉圭桉树林的租赁土地期限问题 [2] - 四分之三项目土地租赁期于2029年截止 [2] 法律争议焦点 - 短期租赁安排与碳中和承诺存在根本冲突 [3][4] - 法院认为消费者合理预期碳抵消森林应持续存在至2050年以后 [3] - 租赁到期后林木可能被砍伐 导致碳信用失效 [4] 行业影响 - 法院判决依据德国竞争法 认定苹果宣传误导消费者 [3] - 碳信用机制中长期保障性成为监管关注重点 [3][4] - 巴黎协定要求的2050年后零排放目标与碳抵消期限产生直接关联 [3]

产品功能更新 - 公司发布watchOS 26第四个公开测试版 新增对美国地区Apple Watch Series 9、Series 10和Ultra 2型号重新设计的血氧监测功能 [1] - 血氧感应监测功能自2024年1月起因法律问题在美国市场停用 现通过调整运作方式成功恢复该功能 [1] - 此前不支持血氧感应的设备可再次读取数据 所有计算和结果均可在iPhone上查看 [1] 软件功能增强 - watchOS 26更新新增Workout Buddy功能旨在激励用户锻炼 [1] - 锻炼应用界面经过重新设计 信息应用提供实时翻译和更强大的智能回复功能 [1] 产品发布计划 - watchOS 26将于今年秋季正式向公众推出 [2]

苹果Apple Watch SE 3发布预测 - 苹果有望在下个月发布Apple Watch SE 3，该产品自2022年以来一直没有更新 [1] - Apple Watch SE的健康功能比旗舰型号少，例如没有血氧监测功能 [1] - 如果Series 11和Ultra 3有新的健康功能，这些功能不太可能出现在SE 3上 [1] 健康功能升级 - Apple Watch SE支持心率追踪、睡眠追踪和呼吸频率追踪等核心功能 [1] - 苹果可能会在SE 3中添加睡眠呼吸暂停检测功能，该功能目前仅限于Series 9、Series 10和Ultra 2 [1] - 光学心率传感器可能从第二代升级到第三代版本 [1]

AI行业动态 - 孙正义的财富在8月头两周增长90亿美元 主要受益于对人工智能的押注推动软银集团股价创历史新高 其净值达到313亿美元成为日本第二富豪 [4][5] - 英伟达参投AI初创公司Cohere 该公司以68亿美元估值完成5亿美元融资 较一年前55亿美元估值增长23.6% 本轮由Radical Ventures和Inovia Capital领投 英伟达和AMD Ventures跟投 [6] 机构持仓动向 - 伯克希尔Q2时隔半年再次减持苹果 同时新进联合健康等股票 [6] - 桥水基金加仓科技巨头并清仓部分中概股 [6] - Ark基金加仓芯片股并建仓Circle [6] - 柏基投资对AI应用软件股操作分化 建仓Tempus AI同时减持Shopify [6] - 柏基投资、桥水和Ark Q2均增持英伟达 该股在4个月内实现翻倍涨幅 成为全球市值最大上市公司 [7] 科技公司动态 - 苹果通过软件更新为部分Apple Watch型号推出重新设计的血氧功能 更新后数据将在iPhone上计算 结果可在健康app查看 该更新针对美国市场特定型号 [10][11]

核心事件 - 苹果公司通过软件更新为部分手表型号重新添加血氧测量功能 获得美国政府批准 [1] - 该功能允许Apple Watch Series 9 Series 10和Ultra 2用户通过配对iPhone查看血氧水平数据 [1] 技术实现方式 - 用户可通过血氧应用启动检测会话 由手表传感器收集数据 iPhone负责计算和显示结果 [4] - 受影响手表型号出厂时未预装血氧功能 但获得美国海关批准进行软件更新 [3][7] 专利纠纷背景 - 医疗技术公司Masimo指控苹果雇佣其员工并窃取脉搏血氧测量技术 此前双方曾讨论潜在合作 [2][5] - 美国国际贸易委员会2023年裁定苹果血氧检测技术侵犯Masimo专利 禁止Series 9和Ultra 2手表进口 [7] - 联邦巡回法院曾暂停禁令一天后恢复 导致苹果在美国市场移除手表血氧功能 [8] 产品发展历程 - 苹果2020年在Series 6手表首次推出脉搏血氧测量功能 [4] - Masimo于2022年发布具备血氧追踪功能的W1手表 [4] 市场反应 - Masimo股价下跌4.5% [3]

产品更新 - 苹果公司宣布为部分Apple Watch Series 9、Series 10和Ultra 2用户重新设计血氧功能并于当日推出 [1][2] - 更新实施源于美国海关近期的一项裁决 [2] 知识产权纠纷 - 2023年国际贸易委员会裁定苹果血氧传感器侵犯医疗技术公司Masimo的知识产权 [2] - 苹果曾暂停部分手表销售并开始销售移除血氧功能的修改版穿戴设备 [2] 公司战略与定位 - 苹果团队致力于创造以科学为基础、隐私为核心、具备行业领先健康、 wellness及安全功能的产品和服务 [3]

二手交易平台转转集团618数据表现 核心品类增长 - 运动相机零售交易订单量同比增长300% [1] - 智能穿戴品类零售交易订单量同比增长50% [1] - 智能手环零售交易订单量同比增长98% [2] - 摄影摄像、智能穿戴、乐器品类的回收订单量分别同比增长78%、52%、80% [1] 消费电子品类表现 - iPhone系列占据二手手机销量榜首，iPhone 13、iPhone 14 Pro、iPhone 13 Pro位列零售业务交易量TOP3 [1] - iPhone 14 Pro交易量同比增长51% [1] - 华为 Mate 60 Pro、小米 13、小米 14位列国货品牌交易量TOP3 [1] - 华为 WATCH GT 4、Apple Watch Series 9、华为 WATCH GT 3位列智能穿戴零售交易订单量TOP3型号产品，交易订单量分别同比增长268%、68%、30% [2] 运动相机及智能穿戴热门商品 - 大疆Pocket系列、Action 4及Action 5 Pro等运动相机在二手市场表现抢手，上架后迅速售罄，平均成交周期仅1小时左右 [2] - 运动相机品类关键词搜索量TOP5分别为：大疆 Osmo Pocket 3、大疆 Osmo Action 4、大疆 Osmo Action 5 Pro、大疆 Pocket 2、大疆 Pocket 2 标配版 [2] - 红米、小米、苹果品牌系列智能手环零售交易订单量分别同比增长75%、63%、29% [2] 二手潮奢品类业务 - 二手潮奢业务零售总交易订单量同比增长14% [3] - 箱包、腕表分别增长63%、42% [3] 消费者行为趋势 - 46%的消费者购买二手运动装备时更看重功能完好程度，而非新旧成色 [2]

纪要涉及的行业和公司 行业：智能手机、电脑、可穿戴设备、软件服务、半导体等行业 公司：苹果公司 纪要提到的核心观点和论据 财务表现 - 2025财年第二季度收入954亿美元，同比增长5%，每股摊薄收益1.65美元，同比增长8%，毛利率47.1%，净收入204.8亿美元，经营现金流240亿美元[3][15] - 产品收入687亿美元，同比增长3%，服务收入266亿美元，同比增长12%创历史新高[15] - 预计6月季度总公司收入同比低个位数到中个位数增长，毛利率45.5%-46.5%，运营费用153-155亿，税率16%左右[4][20] 各产品线表现 - **iPhone**：收入468亿美元，同比增长2%，iPhone 16系列推动增长，美国客户满意度97%[2][6][16] - **Mac**：收入79亿美元，同比增长7%，新款MacBook Air和Mac Studio推动，美国客户满意度95%[2][7][16] - **iPad**：收入64亿美元，同比增长15%，新iPad Air搭载M3芯片推动安装基数创新高，美国客户满意度97%[2][8][16] - **可穿戴设备及配件**：收入75亿美元，同比下降5%，Apple Watch Series 9和AirPods Pro 2有特色功能，Apple Vision Pro开启智能功能[10] 服务业务亮点 - 收入266亿美元，同比增长12%，活跃设备安装基数和付费账户两位数增长，超10亿付费订阅[2][11][17] - Apple TV Plus创观看记录，获多项大奖提名和奖项，还有新内容推出，可通过相关应用观看赛事[11] 投资与发展计划 - 未来四年在美国投资500亿美元，涉及多州，在德州开服务器制造工厂，预计采购超190亿颗芯片[2][4] - 董事会批准额外1000亿股票回购计划，提高普通股股息4%至每股26美分[19] 其他方面 - 软件发布iOS 18.4，引入更多语言，将生成式人工智能融入应用程序与功能[12][13] - 可持续发展减排60%，使用更多清洁能源和回收材料，与供应商合作取得成果[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 苹果公司预计到2025财年结束时，美国销售的大多数iPhone原产国将是印度，几乎所有iPad和Mac原产国将是越南，中国是美国以外总销量绝大部分原产国，需关注关税政策变化[4][20] - 新系列系统交付延迟让公司认识到需优化供应链管理和项目执行流程[35] - 公司采取混合数据中心支出策略，希望拥有自主人工智能基础模型并进行合作[37] - 对Epic案件禁令不同意并上诉，密切关注司法部对谷歌反垄断审判，采取措施应对潜在负面影响[36]

文章核心观点 - 苹果、微软和亚马逊竞争率先实现零碳污染，苹果已完成超一半目标，还采取了一系列减排措施并设定了2030年目标 [1][7] 公司减排目标与进展 - 苹果自2015年已减少约60%温室气体排放，涵盖制造、营销、运营和客户使用等方面 [1] - 苹果目标是到2030年至少消除75%温室气体排放，剩余25%通过碳清除计划抵消 [7] 行业减排情况 - 许多公司已成功消除核心运营的碳足迹，廉价太阳能、风能和可负担的电网级电池使减排相对简单且具成本优势 [2] 公司减排挑战 - 亚马逊、苹果和微软承诺消除自身、供应商及客户能源使用的碳排放，其中范围3排放最难处理，因其不在公司直接控制范围内 [3] 苹果减排举措 - 苹果在发布Apple Watch Series 9和新M4 Mac Mini时，代表客户购买可再生能源 [4] - 苹果与半导体供应商合作，26家供应商已承诺在运营中减少至少90%的氟化温室气体排放 [6] 产品碳排放情况 - 基础款Mac Mini（16GB RAM和256GB存储）一生产生32kg碳污染，顶配版（64GB RAM和8TB存储）产生121kg，芯片数量增多使碳足迹近四倍增长 [5] 公司减排方式差异 - 微软投资直接空气捕获等技术解决方案和造林等基于自然的解决方案，苹果认为基于自然的解决方案在短期内减排效果最佳 [8]

台积电美国工厂投资与生产计划 - 台积电已向美国亚利桑那州工厂投资数十亿美元，包括现有工厂和2028年建成的第二家工厂 [1] - 第二家工厂将用于生产3纳米芯片，第三家工厂计划生产2纳米芯片，预计2030年底前完成建设 [1] - 美国工厂的生产工艺将比台湾本土设施落后约五年，iPhone 18 Pro的A20 Pro芯片仍需从台湾采购 [1][2] - 目前亚利桑那州工厂采用N4四纳米工艺生产A16芯片和Apple Watch Series 9的S9 SiP [2] 台积电美国工厂建设挑战 - 美国工厂建设速度较慢，台积电拒绝评论是否能达到"台湾速度"(两年建厂) [2] - 生产滞后原因包括台积电在台湾的历史运营倾向和"硅盾"概念的影响 [2] - 台积电正改善与美国承包商的合作关系以加速建设 [2] 分散生产战略与影响 - 在美国建厂有助于分散供应链风险，但可能降低台湾业务对全球的重要性 [3] - 苹果通过将制造从中国转移来分散供应链风险，但这些举措需要数十亿美元投资和较长时间见效 [3] 英特尔前CEO对台积电美国投资的看法 - 英特尔前CEO Pat Gelsinger认为台积电美国投资对美国恢复芯片制造领导地位帮助有限 [4][5] - 他强调研发在美国的重要性，指出台积电核心研发仍留在台湾 [5] - 他认为美国在决定未来AI领导地位的先进技术上仍具全球优势 [6] 未来技术发展方向 - Pat Gelsinger关注量子运算、先进激光和AI推论芯片等下一代技术 [7] - 他指出当前AI成本过高，必须降低推论成本才能真正普及应用 [7]