公司核心产品更新：Nebius AI Cloud 3.1 - Nebius AI Cloud 3.1发布，这是一个全栈AI云平台，旨在解决企业在GPU可用性、多团队容量规划和确保资源可预测访问方面的新运营挑战 [1] - 新版本基于Aether框架构建，融合了下一代NVIDIA Blackwell Ultra基础设施、透明的GPU容量管理、扩展的AI/ML开发者工具以及增强的企业安全与合规功能 [1] - 平台更新旨在帮助企业规模化部署生产级AI工作负载，使其成为理想的平台 [1] 基础设施与技术升级 - 公司正在全球范围内部署NVIDIA Blackwell Ultra，包括HGX B300和GB300 NVL72系统，成为欧洲首个在生产环境中运行这两者的云提供商，也是全球首个部署配备800 Gbps NVIDIA Quantum-X800 InfiniBand的GB300 NVL72的云提供商 [2] - 结合加速网络、存储和文件系统扩展，新版本消除了AI基础设施瓶颈，并在MLPerf Training v5.1基准测试中取得了顶级成绩 [2] - 版本3.1引入了容量块和实时仪表板，为企业提供跨区域预留GPU容量的完全可见性，项目级配额和新的存储规则则实现了对资源和成本的更严格控制 [2] 开发者生态与安全增强 - 平台扩展了生态系统以简化AI开发，为医疗保健和生命科学领域提供简化的NVIDIA BioNeMo NIM微服务访问，无需NGC密钥或NVIDIA AI Enterprise许可证 [3] - 通过改进的Slurm编排、符合FOCUS标准的计费和优化的控制台，提升了开发者体验 [3] - 通过符合HIPAA标准的审计日志、细粒度访问控制、VPC安全组和基于Microsoft Entra ID的IAM，增强了企业安全性，以支持受监管和政府工作负载 [3] 财务表现与市场展望 - 随着容量扩张，公司上调了2025年营收指引至5亿至5.5亿美元，此前的指引为4.5亿至6.3亿美元 [4][8] - 过去一年，Nebius股价上涨了179%，而互联网-软件和服务行业的增长率为26.8% [9] 行业竞争格局 - 竞争对手CoreWeave通过购买大量GPU库存并与需要大量H100/Blackwell级GPU的AI实验室和公司建立关系，已从利基GPU提供商成长为领先的AI云服务商 [5] - CoreWeave与NVIDIA签订了数十亿美元的协议，并在第三季度率先部署了NVIDIA GB300 NVL72系统用于大规模前沿AI工作负载，并率先提供NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition实例，在实时AI和模拟工作负载领域取得早期领先 [5] - 亚马逊正在迅速扩大AWS的电力容量，其容量已是2022年的两倍，并有望在2027年前再翻一番，仅第四季度就预计增加1吉瓦 [6] - AWS在过去一年增加了超过3.8吉瓦的容量，超过任何其他云提供商，并继续深化与NVIDIA、AMD和英特尔的合作伙伴关系，下大额芯片订单 [6] 估值与盈利预测 - 在估值方面，Nebius似乎被高估，其价值评分为F，其股价的市净率为3.95倍，高于互联网软件服务行业的3.74倍 [10] - Zacks对Nebius 2025年盈利的共识预期在过去60天内被下调 [11] - 具体盈利预测趋势显示，过去60天内，对第一季度、第二季度、F1和F2的每股收益共识预期分别下调了42.11%、68.18%、6.51%和9.95% [12] - Nebius目前被Zacks评为第4级（卖出） [12]