固态变压器行业核心观点 - 固态变压器技术被视为AI数据中心发展的关键环节，尤其在电力与节能领域潜力巨大 [2] - 英伟达Rubin架构预计将采用固态变压器，行业预计供货时间在2027年底或2028年初，但实际时间可能更早 [2] - 北美固态变压器市场呈现高盈利能力和供不应求状态，毛利率达50-55%，订单供应周期普遍为9-12个月，部分厂商延长至18个月 [2] 固态变压器技术进展与市场状况 - 海外数据中心变压器市场进入壁垒高，拥有本土产能或与海外大厂联合研发的企业更具竞争优势 [2] - 固态变压器技术在数据中心、新能源等领域展现出巨大应用潜力 [2] 国际厂商固态变压器布局 - 伊顿作为全球VIGC领域领先企业，提出能源路由器供电架构概念并推出中压能源路由器解决方案，通过收购加速进入数据中心储能等新兴市场 [3] - 台达推出基于第三代半导体碳化硅器件的HBDC电源方案，支持宽范围柔性调节，便于接入新能源和储能系统 [3] 国内厂商固态变压器布局 - 四方股份、中国西电、金盘科技等传统电力设备厂商，以及部分AI服务器电源企业和光储新能源企业开始布局固态变压器技术 [3] - 四方股份依托中科院背景技术优势明显，已开始与海外大厂尝试对接 [3] - 科华数据在液冷及服务器电源领域与英伟达及其他ASIC大厂密切合作，其固态变压器产品已完成国内挂网测试 [3] 金盘科技业务进展 - 公司2025年上半年表现稳健，机电业务保持稳定增长，国内特高压领域进展显著，江东南、粤港澳等特高压直流项目已陆续开工 [4] - 境外收入同比增长64%，成功中标马来西亚数据中心变电站项目 [4] - 2022年至2024年数据中心收入年均复合增长率约80%，2025年上半年数据中心销售收入超过5亿元 [4] - 已完成10千伏2.4兆瓦固态变压器样机研发，适用于HVDC800伏供电架构 [5] - 根据英伟达提供的架构参数完成样机研发，预计2025年11月进行挂网测试，2026年中实现小批量出货，2027年开始大规模放量 [5] - 以英伟达Rubin单柜功耗196KW估算，按10万台柜子计算，市场空间约为800-1000亿元，单瓦价值量约4-5元 [5] - 当前主要竞争对手为伊顿和维谛，伊顿技术领先预计成为一供 [5] - 已与谷歌和微软对接，预计2026年将为这两家企业小批量送样固态变压器 [5] 其他相关企业动态 - 伊格尔与台达深度合作，有望为台达供应部分固态变压器器件 [6] - 新特电器作为固态变压器隔离变压器核心供应商，正与维谛合作研发 [6] - 云路股份纳米晶材料在固态变压器技术中有较大应用潜力，相关技术处于研发探索阶段 [6] - 阳光电源成功研发全球首台35千伏中压直挂光伏逆变器，并成立专门AIDC事业部深化业务布局 [7] - 韦光能源累计交付92台电能路由器，广泛应用于数据中心、园区等多种场景 [8] - 特锐德在充电桩和固态变压器领域展现技术与供应链优势，计划提供从中压柜固态变压器到猎头柜的整套解决方案 [9][10]

涉及的行业与公司 * 行业为数据中心供电架构领域，特别是面向人工智能数据中心的高压直流供电技术[1][2] * 核心公司为固态变压器技术提供商，包括全球厂商伊顿、台达，以及国内厂商四方股份、中国西电、金盘科技、阳光电源、特瑞德等[3][11][13] 核心观点与论据 技术优势与应用前景 * 固态变压器具备高效率优势，全链路效率相比传统方案可提升4-5个百分点，以10兆瓦数据中心为例每年可节省约200万度电[1][5] * 固态变压器采用高度集成设计，占地面积仅为传统方案的1/3至1/2，模块化设计使安装调试周期减少约75%，建设周期小于90天[1][5] * 技术适配未来需求，支持光伏储能等直流供电，满足源网荷储一体化要求，并集成无功补偿、谐波治理等功能[5] * 典型架构采用三级能量转换结构，主流拓扑基于输入端串联输出端并联的ISOP架构，设计成熟且拓展方便[1][8] 市场驱动与政策环境 * 北美市场因传统变压器供应紧张产生巨大需求，自2019年以来单位成本上升超77%，交付周期长达46周，固态变压器的快速部署特性更适配当地AIDC建设需求[1][4] * 国内市场政策利好频出，如绿电直连政策和新型电力系统建设试点，强调算力与电力协同，为固态变压器推广带来市场机会[1][6] 成本与经济效益 * 尽管固态变压器初始投资成本较高，但通过精简中间环节和紧凑设计，其全生命周期总成本低于传统ACPPS模块，且技术成熟后仍有较大降本空间[1][7] 其他重要内容 技术细节与挑战 * 通过冗余备用模块可提高系统可靠性，中高频隔离环节常见拓扑包括双有源桥和谐振变换器[9] * 碳化硅技术应用的关键难点在于高频隔离变压器设计，涉及磁芯材料选择、散热和绝缘设计，非晶与纳米晶合金材料表现优异但成本较高[10] 厂商进展与布局 * 国内厂商技术快速进步，例如四方股份的SSC整机效率提升至98.5%，DCDC效率超过99%；中国西电为东数西算数据中心提供2.4兆瓦固态变压器并即将量产800伏DC架构产品[12] * 产业链相关公司如云路股份（非晶材料头部公司）的纳米晶材料在固态变压器领域有强应用前景[12] * 阳光电源研制出35千伏中压直挂光伏逆变器适配数据中心供电系统，并成立AIDC事业部；特瑞德利用充电桩业务的技术共通性加速研发全套解决方案[13]