固态变压器行业核心观点 - 固态变压器技术被视为AI数据中心发展的关键环节，尤其在电力与节能领域潜力巨大 [2] - 英伟达Rubin架构预计将采用固态变压器，行业预计供货时间在2027年底或2028年初，但实际时间可能更早 [2] - 北美固态变压器市场呈现高盈利能力和供不应求状态，毛利率达50-55%，订单供应周期普遍为9-12个月，部分厂商延长至18个月 [2] 固态变压器技术进展与市场状况 - 海外数据中心变压器市场进入壁垒高，拥有本土产能或与海外大厂联合研发的企业更具竞争优势 [2] - 固态变压器技术在数据中心、新能源等领域展现出巨大应用潜力 [2] 国际厂商固态变压器布局 - 伊顿作为全球VIGC领域领先企业，提出能源路由器供电架构概念并推出中压能源路由器解决方案，通过收购加速进入数据中心储能等新兴市场 [3] - 台达推出基于第三代半导体碳化硅器件的HBDC电源方案，支持宽范围柔性调节，便于接入新能源和储能系统 [3] 国内厂商固态变压器布局 - 四方股份、中国西电、金盘科技等传统电力设备厂商，以及部分AI服务器电源企业和光储新能源企业开始布局固态变压器技术 [3] - 四方股份依托中科院背景技术优势明显，已开始与海外大厂尝试对接 [3] - 科华数据在液冷及服务器电源领域与英伟达及其他ASIC大厂密切合作，其固态变压器产品已完成国内挂网测试 [3] 金盘科技业务进展 - 公司2025年上半年表现稳健，机电业务保持稳定增长，国内特高压领域进展显著，江东南、粤港澳等特高压直流项目已陆续开工 [4] - 境外收入同比增长64%，成功中标马来西亚数据中心变电站项目 [4] - 2022年至2024年数据中心收入年均复合增长率约80%，2025年上半年数据中心销售收入超过5亿元 [4] - 已完成10千伏2.4兆瓦固态变压器样机研发，适用于HVDC800伏供电架构 [5] - 根据英伟达提供的架构参数完成样机研发，预计2025年11月进行挂网测试，2026年中实现小批量出货，2027年开始大规模放量 [5] - 以英伟达Rubin单柜功耗196KW估算，按10万台柜子计算，市场空间约为800-1000亿元，单瓦价值量约4-5元 [5] - 当前主要竞争对手为伊顿和维谛，伊顿技术领先预计成为一供 [5] - 已与谷歌和微软对接，预计2026年将为这两家企业小批量送样固态变压器 [5] 其他相关企业动态 - 伊格尔与台达深度合作，有望为台达供应部分固态变压器器件 [6] - 新特电器作为固态变压器隔离变压器核心供应商，正与维谛合作研发 [6] - 云路股份纳米晶材料在固态变压器技术中有较大应用潜力，相关技术处于研发探索阶段 [6] - 阳光电源成功研发全球首台35千伏中压直挂光伏逆变器，并成立专门AIDC事业部深化业务布局 [7] - 韦光能源累计交付92台电能路由器，广泛应用于数据中心、园区等多种场景 [8] - 特锐德在充电桩和固态变压器领域展现技术与供应链优势，计划提供从中压柜固态变压器到猎头柜的整套解决方案 [9][10]