债市情绪与行情 - 近期债市情绪好转，10年期国债活跃券收益率稳定在1.85%以下 [1] - 前期调整较大的超长债开启修复行情，30年期国债活跃券收益率较高点回落6个基点 [1] - 市场对债市“跨年行情”的期待重燃 [1] 核心驱动因素 - 近期人民币汇率走强对债市构成利多，提升了人民币计价资产的吸引力 [1] - 人民币走强也为货币宽松政策打开了更多空间 [1] - 分析认为债市整体仍有修复空间 [1] 投资机会分析 - 超长债品种有望受益于期限利差的回落 [1] - 超长债在期限利差回落的背景下，其性价比凸显 [1]

债券市场动态 - 30年期国债活跃券收益率从日内低点2.06%附近大幅上行，一度突破2.11% [1] - 10年期国债活跃券收益率自4月3日以来首次向上突破1.8% [3] - 债券市场下跌的诱因包括股债跷跷板效应、公募新规中的赎回费条款以及免税传闻的扰动 [12] 投资策略观点 - 在低利率环境下，不应过度担忧单一资产的阶段性走弱，而应具备更全面立体的投资思维 [15][16] - 战略上应树立“大账户”思维，持有一定的权益仓位以对冲债券波动 [17] - 战术上建议长期资金从纯债转向固收加产品，做好股债均衡配置 [17] - 个人投资者的合理策略是进行地区分散、均衡配置和多元资产投资 [17] A股市场观察 - A股总成交额从3万亿水平下降至2万亿，市场流动性呈现收缩态势 [21][22][23] - 流动性收缩导致热点板块虹吸效应显著，结构性行情突出 [23] - 本周前三个交易日A股成交额最大的八只个股日均振幅普遍在6%-10%之间，显示市场波动巨大 [23][25] - 光模块等科技成长板块因其“无法证伪”的特性，仍具备卷土重来的潜力 [24] 港股市场与资金流向 - 恒生科技指数突破5900点，创3月20日以来收盘价新高 [27] - 内地南下资金周一和周二净买入阿里巴巴超过90亿港元，占同期港股净买入总额的一半以上 [26] - 港股通互联网ETF规模突破820亿元，单年度新增规模超过500亿元，反映资金南下加仓趋势 [27] - 阿里巴巴业务拓展，在高德地图上线自营团购，进军到店业务 [26]