指数表现与成分股 - 中证800证券保险指数强势上涨1.62%至2025年8月15日09:57 [1] - 成分股长城证券上涨10.04% 天风证券上涨6.35% 中银证券上涨5.56% 广发证券和东方财富跟涨 [1] - 保险证券ETF上涨1.82%至1.46元 冲击5连涨 [1] 保险资管业务动态 - 中保登登记工银安盛 百年资管 人保资本三家机构4只资产支持计划 登记规模总计130亿元 [1] - 2025年以来中保登登记资产支持计划达50只 规模合计超过2000亿元 较去年同期大幅增长 [1] - 险资ABS因结构灵活和现金流明确等优势 成为险资和银行理财资金重要配置工具 [1] 保险资金配置策略 - 保险资金可通过增加红利资产配置替代债券 对冲债券利率下行影响 [2] - OCI账户增配红利资产可降低公司利润波动 因市场波动不计入损益仅分红计入 [2] - 资产端投资收益率有望持续上行 抵消债券利率下行对投资收益的负面影响 [2] 政策与市场环境 - 自2024年9月24日以来政策强调增强资本市场稳定性 推动中长期资金入市 [2] - 中央汇金提升ETF持仓并发挥平稳基金作用 支持市场稳定 [2] - 保险行业核心偿付能力因权益配置增加可能导致波动 但政策支持长周期考核 [2] 指数成分结构 - 中证800证券保险指数前十大权重股包括中国平安 东方财富 中信证券等 截至2025年7月31日 [3] - 前十大权重股合计占比63.18% 覆盖证券保险行业主要标的 [3] - 指数在中证800基础上选择证券保险行业样本 为投资者提供多样化投资工具 [2][3]

险资ABS规模增长 - 中保登近期登记4只资产支持计划 登记规模总计130亿元 [1] - 今年以来登记资产支持计划达50只 规模合计超过2000亿元 较去年同期大幅增长 [1][2] - 险资ABS结构灵活且现金流明确 在低利率和资产荒环境中优势凸显 成为险资及银行理财资金重要配置工具 [1] 产品结构与发行机制 - 险资ABS由保险资管机构作为受托人设立 以基础资产现金流作为偿付支持 面向保险机构等合格投资者发行受益凭证 [2] - 产品需在取得登记编码一年内完成首期发行 末期发行距首期不超过一年 累计发行规模不超过登记规模 [2] - 险企常认购旗下保险资管机构发行的资产支持计划 多采用优先A级受益凭证形式 认购资金主要来自保险行业内部及理财资金 [2] 基础资产多元化发展 - 资产支持计划基础资产类型涵盖消费金融及小微贷款、供应链资产、融资租赁、基金份额和重组债权等 [3] - 2024年上半年登记产品包括租赁债权、基础设施收费收益权、消费金融债权等 呈现多元化特点 [3] - 未来可能向碳汇收益权、数据资产和银发经济等新赛道延伸 并深度参与绿色金融和乡村振兴等领域 [4] 交易所ABS业务拓展 - 2023年3月证监会支持保险资管机构参与交易所ABS及REITs业务 国寿资产等5家机构成为首批试点 [5] - 截至2024年末 5家试点机构均在交易所成功发行首单ABS 基础资产覆盖融资租赁、应收账款和保单质押贷款等 [6] - 2025年人保资产和太保资产的不动产资产支持专项计划相继获批 机构加速向"买方+卖方"等多维身份转型 [6]