现货价格 - 日照港PB粉现货价格持平于772元/吨 [1] - 卡粉现货价格持平于874元/吨 [1] 期货表现 - 铁矿主力2509合约下跌19元至789元/吨 跌幅2.38% [2] - 远月2601合约下跌20.5元至766元/吨 跌幅2.65% [2] 基差结构 - 最优交割品卡粉仓单成本793.4元/吨 [3] - 09合约卡粉基差14.4元/吨 PB粉基差39.4元/吨 [3] - 巴混粉基差44.4元/吨 金布巴基差52.6元/吨 [3] 需求状况 - 日均铁水产量240.71万吨 环比减少1.52万吨 [4] - 高炉开工率83.46% 环比持平 [4] - 钢厂盈利率65.37% 环比上升1.73个百分点 [4] 供给情况 - 全球铁矿石发运量3200.9万吨 环比增加91.8万吨 [5] - 45港口到港量2240.5万吨 环比减少130.7万吨 [5] - 全国月度进口量10594.8万吨 环比增加782万吨 [5] 库存变化 - 45港库存13657.9万吨 环比减少132.48万吨 [6] - 日均疏港量302.71万吨 环比下降12.44万吨 [6] - 钢厂进口矿库存9012.09万吨 环比增加126.87万吨 [6] 市场观点 - 铁水产量保持240万吨/日高位水平 钢材出口维持强势 [7] - 8月铁水产量预计维持在235万吨/日左右 钢厂利润好转支撑原料价格 [7] - 供给侧政策预期加强 包括十大重点行业稳增长方案和河北限产预期 [7] - 策略建议单边谨慎做多 套利多铁矿空热卷 [7]

报告行业投资评级 - 黑色建材铁矿行业投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 周一夜盘铁矿主力 2509 合约收于 7110，上涨 0.57%；预计期价呈震荡走势，临近假期建议轻仓或空仓 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘铁矿主力 2509 合约收于 7110，上涨 0.57% [1] 重要资讯 - 中共中央政治局 4 月 25 日召开会议，强调要实施积极宏观政策，用足财政和货币政策，加快专项债等发行使用，适时降准降息等 [1] - 上周五大钢材品种供应 875.84 万吨，周环比升 3.13 万吨，增幅 0.4%；总库存 1534.27 万吨，周环比降 50.41 万吨，降幅 3.2%；周消费量 926.25 万吨，建材消费环比降 6.9%，板材消费环比降 0.7% [1] - 一季度全国规模以上工业企业利润由上年全年同比下降 3.3%转为增长 0.8% [1] 市场逻辑 - 上周铁矿到港量减少，澳巴发运量增加，港口库存增加；铁水日产接近顶部，预计高位维持，对铁矿需求有较强支撑；钢厂盈利好转，谷电由亏损转盈利 [1] 交易策略 - 临近假期，建议轻仓或空仓 [1]