浙江天册律师事务所 关于 杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集 团股份有限公司暨关联交易的 补充法律意见书（二） 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于杭州海联讯科技股份有限公司 换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司 暨关联交易的 补充法律意见书（二） 编号：【TCYJS2025H1237】号 致：杭州汽轮动力集团股份有限公司 本所接受贵公司的委托，在杭州海联讯科技股份有限公司（以下简称"海联 讯"）向杭州汽轮动力集团股份有限公司（以下简称"杭汽轮"）全体换股股东 发行 A 股股票换股吸收合并杭汽轮的交易行为中，担任杭汽轮的专项法律顾问， 并已出具"TCYJS2025H0507 号"《浙江天册律师事务所关于杭州海联讯科技股 份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团股份有限公司暨关联交易的法律意 见书》（以下简称"《法律意见书》"）及"TCYJS2025H0923 号"《浙江天册 律师事务所关于杭州海联讯科技股份有限公司换股吸收合并杭州汽轮动力集团 股份有限 ...

主营业务与收入结构 - 公司主营业务包括软件产品的开发、销售与服务 [3] - 核心产品分为技术服务和软件开发与销售 技术服务占比78.07% 软件开发与销售占比19.49% [3] 财务表现 - 2016年归母净利润0.38亿元 2024年达3.02亿元 累计增长689.38% [3] - 9年间无亏损年份 归母净利润增长年份占比88.89% [3] - 2020年营收11.36亿元 2024年达21.42亿元 近5年稳步扩张 [3] - 2020年归母净利润1.62亿元 2024年3.02亿元 盈利能力持续提升但2024年小幅下滑 [3] 市值与股价表现 - 上市首日至今市值增长9.37倍 [5] - 2025年3月6日市值峰值170.02亿元 股价22.44元 [5] - 2025年7月25日市值118.89亿元 股价15.68元 较峰值市值蒸发30.08% [5]

股价与估值 - 5月6日收盘价15 63元 单日涨幅3 78% 总市值118 51亿元 [1] - 滚动市盈率PE(TTM)40 15倍 静态PE39 20倍 市净率4 57倍 [1][4] - 行业平均PE116 83倍 行业中值PE82 67倍 公司PE排名第104位 [1][4] 资金流向 - 5月6日主力资金净流入502 17万元 近5日累计净流入284 38万元 [1] 主营业务 - 核心业务为财政票据电子化管理 政府非税收入信息化及公共缴费服务 覆盖财政用票单位及各级财政部门 [2] - 自主研发统一公共支付平台 实现执收单位 银行系统与票据管理系统的互联互通 提供一站式网上业务办理 [2] - 升级福码通缴费云 聚合多支付能力 拓展至公共交通 旅游景点等公共服务领域 支持数字城市建设 [2] 技术平台 - 以云计算 大数据为核心 构建互联网+政务服务平台 包括微服务架构 分布式GRP应用 财政电子票据云等 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收2 57亿元 同比下滑1 17% 净利润亏损6348 78万元 同比扩大12 79% [3] - 销售毛利率59 04% 保持较高水平 [3] 行业对比 - 行业平均市值117 57亿元 公司市值118 51亿元接近平均水平 行业中值56 66亿元 [4] - 同行业公司PE差异显著 盛邦安全PE-1599 73倍 拓维信息PE-1072 49倍 国新健康PE-683 19倍 [4]

股价与估值表现 - 4月14日收盘价15.17元 单日上涨2.09% 滚动市盈率33.40倍 总市值114.73亿元 [1] - 软件开发行业市盈率平均138.74倍 行业中值78.20倍 公司市盈率排名行业第91位 [1][4] - 市净率5.13倍 高于行业中值3.71倍但低于行业平均7.90倍 [1][4] 股东结构变化 - 截至2024年9月30日股东户数18351户 较上期增加376户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务为软件产品开发、销售与服务 主要产品包括软件开发与销售、技术服务、硬件及耗材销售 [1] - 专注于财政票据电子化管理、政府非税收入信息化及公共缴费服务领域 为财政部门及用票单位提供解决方案 [2] - 通过统一公共支付平台实现执收单位业务系统、非税票据系统和银行系统的互联互通 提供一站式网上业务办理服务 [2] 技术平台建设 - 以云计算和大数据为核心技术 形成互联网+政务服务平台与解决方案 [2] - 产品平台包括互联网云化微服务架构平台、分布式GRP应用平台、财政电子票据云平台、智慧城市大数据基础平台等 [2] - 福码通缴费云平台聚合多种支付能力 拓展至公共交通、旅游景点等公共服务领域 支持数字城市建设 [2] 财务业绩表现 - 2024年三季报营业收入12.44亿元 同比增长12.93% [3] - 净利润3488.83万元 同比大幅增长93.01% [3] - 销售毛利率达63.79% 保持较高盈利水平 [3] 行业估值对比 - 行业总市值平均111.94亿元 公司总市值114.73亿元略高于平均水平 [4] - 行业内市盈率分化显著 最高为国新健康-4729.16倍 最低为和达科技-222.20倍 [4] - 拓维信息总市值329.59亿元 中国软件总市值419.29亿元 均为行业市值较高企业 [4]