粘胶短纤需求分析 - 2023年及2024年粘胶短纤表观消费量分别为381万吨、409万吨，同比分别增长9.74%、7.28% [1][2] - 2025年上半年表观消费量为196万吨，同比仅下滑1.00%，显示需求韧性 [1][2] - 涡流纺技术市场份额预计从10%提升至25%，每年新增约600台设备，将带动粘胶需求增长 [2] 行业供需格局 - 2023-2024年粘胶短纤有效产能分别为507万吨、488.5万吨，产能利用率分别为77.1%、84.3% [3] - 2025年上半年名义产能516万吨，有效产能493.5万吨，产能利用率81.5% [3] - 行业CR3达69.77%，赛得利、中泰化学、三友化工分别拥有189万吨、88万吨、83万吨产能 [3] 价格与库存动态 - 截至2025年8月8日行业库存16.97万吨，仅相当于10.9天用量，处于历史低位 [4][5] - 行业开工率达85.9%，溶解浆价格下跌而粘胶价格坚挺，价差扩大 [5] - 南方大厂8月11日提价150元/吨，预计旺季需求将推动价格继续上涨 [5] 技术发展趋势 - 涡流纺技术具有流程短、速度快、智能化等优势，更适用于化学纤维 [2] - 当前短纤纺纱市场环锭纺占70%，气流纺20%，涡流纺10% [2] - 莱赛尔纤维未对粘胶形成明显替代 [2]

行业与公司 - 纪要涉及行业为粘胶短纤行业[1] - 主要公司包括赛德丽、中泰三友、山东雅美、斯利亚等龙头企业[17][18] 供给侧与产能 - 粘胶短纤行业供给侧持续优化 龙头企业市场份额从50%提升至70%[1][3] - 2020-2025年总产能从524万吨减少至486万吨 淘汰40万吨老旧产能[3] - 2024年总产量428万吨 产能利用率88% 可运行装置接近满负荷[1][4][5] - 未来新增产能有限 晶光50万吨预计2027年投产 斯利亚12万吨或面临搬迁[1][14] 需求侧与市场 - 2024年需求缺口至少20万吨 供不应求局面持续[1][7] - 下游需求主要来自纺织和无纺布 涡流纺技术推动需求增长[6] - 卫生护理产品（如洗脸巾）需求增长带动纤维素材料使用[6][16] - 出口表现不佳 但内需明显增加 整体需求偏好[17][22] 价格与利润 - 粘胶短纤价格预计"挤牙膏式"上涨 每轮约200元 一季度涨幅600-1000元[2][15] - 溶解浆价格下跌1000多元 纸浆替代工艺进一步降低成本[12] - 龙头企业毛利可达每吨一千元左右 赛德丽利润率高达40%-50%[17][18] 库存与供需平衡 - 2024年库存处于低位 仅淡季略有上升[8] - 2025年上半年受特朗普关税影响 库存缓慢上涨但未突破正常上限[9] - 当前工厂库存15天 下游库存7天 即将进入旺季或导致供不应求[25][26] 技术与产品 - 差异化率从15%上升至30% 产品结构多样化[1][3] - 莱赛尔纤维规模仅为粘胶短纤10% 冲击有限[11][17] - 涡流纺技术生产速度达传统环锭纺25倍以上[6] 宏观与政策 - 特朗普关税战影响2025年上半年出口订单[9] - 7月市场情绪回暖 下游企业提前备货[10] - 新疆问题导致欧美抵制新疆棉 推动粘胶替代需求[24] 竞争格局 - 行业反内卷体现为无新增产能、实际产能减少、需求稳定增长[16] - 赛德丽保守定价策略限制行业协同涨价[19][20][21] - 中泰三友等厂商更积极推动价格上涨[20] 其他关键数据 - 2024年粘胶短纤总供给450万吨 需求至少470万吨[7] - 当前短纤价格区间12,500-12,800元/吨[17] - 赛德丽处于满产超销状态 保持负库存[23]

宜宾产业转型与新兴产业发展 - 宜宾储能产业从无到有，一季度实现产值10亿元，去年同期为0 [2] - 西部首条BC光伏电池量产线预计5月底投产，光电转化效率将从27%提升至30%以上 [2][3] - 宜宾构建"4+4+4"现代化产业体系，四大主导产业对工业经济贡献率达70% [2] 新能源与光伏产业 - 和光同程光伏科技生产成本为行业头部企业平均水平的85%，一季度营收同比增长9% [2] - 英发德耀科技年产16GW太阳能电池片，是西部首家量产BC电池的企业 [2] - 宜宾储能产业园已有12家企业入驻，中车时代新能源每2小时下线一个储能电池包 [2] 动力电池与储能技术 - 天原锂电新材磷酸铁锂正极材料压实密度达业内领先水平，成为动力电池龙头供应商 [2] - 欧阳明高院士工作站5月底投用国内首条硫化物全固态电池试制线 [3] - 宜宾市新能源产业上线全省首个城市级复合型虚拟电厂，最大可调负荷14万千瓦 [2] 传统产业转型升级 - 凯翼汽车2023年产超6万辆，2024年预计产销超15万辆，转型智能网联新能源汽车 [3] - 丝丽雅集团建设年产5万吨莱赛尔项目，预计2024年实现8亿元产值 [3] - 天原集团从氯碱化工转型动力电池材料，成为某龙头电池企业唯一新增供应商 [3] 创新布局与未来产业 - 宜宾谋划低空经济、具身智能等未来产业，6月将在北京开展专题招商 [3] - 英发德耀设立三家子公司分别探索N型电池、上游材料和BC电池技术路线 [3] - 宜宾设立20多个产业专班，产业科室在经信局占比超60% [2]