市场对日元走势的普遍预期 - 市场日益猜测日本央行将在本月加息，但参与者仍押注日元兑美元将继续走弱 [1] - 即使在日本央行行长植田和男暗示可能很快加息后，投资者依然坚守看跌日元的押注 [1] - 普遍共识仍倾向于日元走弱，瑞银集团将其年底日元汇率预测从152日元兑1美元下调至158日元，美国银行预计到2026年初日元将跌破160日元关口 [3] 投资者的仓位与市场情绪 - 投资者的仓位布局反映了对日元走弱的押注，花旗集团的日元“痛苦指数”仍远低于零，表明市场悲观情绪持续存在 [1] - 对冲基金押注美元兑日元上涨的仓位已逐步减少，但大多数基金仍持有该头寸 [2] - 投机性仓位偏向于美元兑日元上涨，但自11月下旬以来该头寸略有解除 [2] - 期权市场显示，在植田讲话后的第二天，美元兑日元的看涨期权交易量比看跌期权高出约40% [2] 影响市场预期的核心逻辑 - 市场逻辑在于，即便日本央行可能采取行动，日本的收益率预计仍将大幅低于美国，这将支撑美元 [1] - 日元仓位反映了投资者的观点，即尽管通胀远高于日本央行目标，但日本的货币政策在中长期内似乎仍呈鸽派倾向 [2] - 掉期市场目前定价12月加息25个基点的概率约为91%，高于11月底的58% [2] 日元疲软的可能影响与未来关注点 - 日元若进一步走弱，会推高进口成本，加剧本已处于高位的通胀，并可能使首相减轻生活成本危机对家庭影响的计划复杂化 [1] - 定于周一公布的日本劳动现金收入数据可能会提供线索，表明工资增长的速度是否支持日本央行在12月加息的理由 [2] - 上周五，日元收报155.33日元兑1美元 [3]

美元兑日元市场分析 核心观点 - 美元兑日元是全球外汇市场最具代表性的货币对之一，其走势反映美日经济态势并影响全球资本流动格局 [1] - 当前市场关注焦点在于枢轴点(110 00和112 00)的突破可能性，这些点位既是技术关键位也是市场情绪集结区 [2][5] - 未来走势将受美联储货币政策、日本央行政策调整、经济数据和地缘政治等多重因素综合影响 [1][4][8] 技术面分析 - 短期枢轴点集中在110 00(支撑)和112 00(阻力)，突破这些点位需观察成交量变化及价格行为信号(如假突破或确认突破) [2][5] - 技术指标显示：当汇价接近112 00时若伴随MACD金叉、RSI超卖回升信号，可能预示多头突破 [7] - 当前处于110-112区间箱体震荡阶段，但突发事件或经济指标变化可能快速打破该区间 [5] 基本面驱动因素 - 美联储持续缩减资产购买并暗示加息路径，支撑美元强势 [1] - 日本维持宽松货币政策导致日元贬值压力，但需警惕日本央行政策转向的可能性 [1][8] - 美国就业数据、通胀指标和GDP增长等经济数据若超预期将推动美元突破阻力，反之可能导致回调 [4] 市场情绪与风险 - 地缘政治冲突、疫情变动等不确定因素可能引发美元短期阵痛或反弹 [5] - 投资者需结合经济事件日历规避"黑天鹅"，通过动态止损和多空平衡策略控制风险 [8] 未来趋势预判 - 未来几周可能出现关键转折，突破112或守住110都将形成新趋势 [9] - 货币政策走向是最大变量：若美联储加速紧缩则枢轴点上移，若经济数据转差或政策转向则可能回调 [8] - 有效捕捉转折点需结合技术指标(RSI、MACD)与基本面变化进行综合判断 [7][8]

外汇市场观点 - 日本参议院选举后美元兑日元走弱的可能性正在上升 [1] - 日本政府可能采取更具扩张性的财政政策 但资金料将来自2024财年的税收盈余而非增发国债 此举应有助于缓解日元抛压 [1] - 市场对日本央行加息的预期已下调至2025年底前累计加息16个基点 [1] 汇率走势预期 - 在央行鸽派立场背景下 日元进一步下跌的空间有限 [1] - 美元兑日元汇率目标位10月底前下探142.00 当前汇率持稳于147.60附近 [1] - 野村已重新建立美元兑日元空头头寸 [1]