核心财务表现 - 2025H1公司实现营业收入43.2亿元同比-1.9% 归母净利润6.73亿元同比+113.5% [4] - 2025Q2单季度营业收入20.7亿元同比-4.1%环比-8.3% 归母净利润2.64亿元同比+28.5%环比-35.4% [4] 维生素业务分析 - 维生素E市场均价107元/kg同比+53%环比-21% VA市场均价75元/kg同比-14%环比-38% [5] - 2%生物素市场均价33.5元/kg同比-7%环比-3% 维生素价格虽环比下滑但仍处高位 [5] - 公司维生素E/VA/β-胡萝卜素等产品居国际国内前列 形成脂溶性维生素规模化生产体系 [5] 研发创新进展 - 2024年研发费用7.49亿元 2025年上半年研发费用3.14亿元 [6] - 2024年注射用达托霉素(0.5g)获批 重酒石酸间羟胺注射液通过一致性评价 [6] - 2025年初复方醋酸钠林格注射液获注册证书 XC2309注射液获临床试验批准 [6] - 新昌制药厂通过搬迁改造验收 创新生物制剂新基地完成产品转移 [6] 国际化布局 - 子公司创新生物及新昌制药厂2025年通过美国FDA现场检查 [6] - 公司喹诺酮类抗生素、替考拉宁及达托霉素等产品具备国际竞争力 [5]

收购交易 - 健康元控股子公司丽珠集团的全资附属公司LIAN SGP拟以约5 73万亿越南盾（折合人民币15 87亿元）收购越南上市公司Imexpharm Corporation（IMP）的64 81%股份 [1] - 收购金额约占丽珠集团最近一期经审计归母净资产的11 45% [1] - 收购完成后，IMP将成为丽珠集团合并报表范围内的附属公司，帮助集团进一步拓展海外市场 [1] - IMP是越南的一家医药企业，主要从事药品的研发、生产和销售，其产品主要包括抗生素、心脑血管药物等 [1] - 2024年IMP实现营收6 96亿元，净利润8883 02万元，2025年一季度实现营收1 86亿元，净利润2061 44万元 [1] - 截至2025年3月底，IMP净资产为6 22亿元 [1] 丽珠集团业务概况 - 丽珠集团主业为医药产品的研发、生产和销售，产品涵盖制剂、原料药和中间体、诊断试剂及设备 [1] - 制剂产品围绕消化道、辅助生殖、精神神经等治疗领域 [1] - 原料药和中间体包括美伐他汀、阿卡波糖、苯丙氨酸、盐酸万古霉素等 [1] - 同时拥有部分诊断试剂产品 [1] 丽珠集团财务表现 - 2024年实现营收118 12亿元，同比下降4 97%，归母净利润20 61亿元，同比增长5 50% [2] - 2025年一季度实现营收31 81亿元，同比下降1 92%，归母净利润6 37亿元，同比增长4 75% [2] - 营收下滑主要原因包括重点产品注射用艾普拉唑钠受国家医保谈判降价影响，注射用伏立康唑及雷贝拉唑钠肠溶胶囊等受集采影响 [2] - 抗病毒颗粒产品在新冠及流感市场需求回落后销售下降 [2] 健康元财务表现 - 2024年实现营收156 19亿元，同比下降6 17%，归母净利润13 87亿元，同比下降3 90% [2] - 2025年一季度实现营收40 89亿元，同比下降5 77%，归母净利润4 36亿元，同比下降0 91% [2] 国际化战略 - 丽珠集团正在通过加快海外布局提高抗风险能力 [3] - 产品已覆盖东南亚、南美、中东及非洲等多个市场，部分新开发地区已取得销售进展 [3] - 已在印尼启动建设原料药工厂，开启本地化及国际化生产布局 [3] - 国际化布局有望降低成本、加快市场响应，提升欧美市场渗透 [3] - 2024年实现海外收入17 24亿元，同比增长9 69%，约占总营收的14 59%，占比较2023年提升约2个百分点 [3] - 原料药及中间体出口收入16 68亿元，同比增长7 93% [3] - 2025年将加速"出海"进程，推进药品海外注册申报，积极拓展海外市场 [3]