财务表现 - 2025年上半年营业收入35.73亿元同比下降9.71% 归母净利润8318.4万元同比下降56.09% [1] - 基本每股收益0.08元 平均净资产收益率1.71%较上年同期下降2.34个百分点 [1][12] - 机制纸销量96.7万吨同比下降4.73% 主要受同质化竞争和行业内部竞争压力影响 [1] 业务分部表现 - 白面牛卡纸收入6.71亿元毛利率17% 涂布白面牛卡纸收入8.17亿元毛利率14.4% [3] - 纸管原纸收入2.77亿元毛利率19.5% 专用纸品收入8.20亿元毛利率9.9% [3] - 瓦楞纸收入7.80亿元毛利率10.6% 电力及蒸汽销售2.07亿元毛利率29.5% [3][10] - 纸品销售占总收入94.2% 综合毛利率15.1%较去年同期14.3%有所提升 [3] 资产负债结构 - 应收票据及应收账款较上期末增加51.47% 占总资产比重上升2.82个百分点 [14] - 货币资金减少4.81%占总资产比重下降2.13% 存货增加35.61%占总资产比重上升1.21% [14] - 固定资产增加9.83%占总资产比重上升1.94% [14] 负债与融资 - 短期借款增加13.84%占总资产比重上升1.5% 长期借款增加15.3%占总资产比重上升1.01% [16] - 应付票据及应付账款增加13%占总资产比重上升0.73% 其他应付款增加26.69%占总资产比重上升0.24% [16] - 融资成本占收入比例从2.2%降至1.7% 流动比率从0.88提升至0.93 [1][2] 运营效率 - 存货周转率从5.3次降至5.08次 仍处于行业较好水平 [2] - 与建发浆纸关联交易额显著增长：贸易应付款从732.7万元增至1876.7万元 合约负债从840.9万元增至2521.9万元 [2] 战略项目 - 年产265万吨以纸代塑项目未在公告中提及 集团表示未持有任何重大投资 [2] - 香港纸源（建发浆纸全资子公司）仍为第二大股东持股15.21% [2]

涨停股票资金情况 - 12股封单资金均超过1亿元，其中安正时尚和天际股份封单资金均逾2亿元，济民健康、楚天龙、爱仕达、步步高、太平洋、通润装备封单资金均在1.6亿元及以上 [2] - 首开股份、太平洋、胜利精密收盘涨停板封单量排名前三，依次为45.85万手、34.46万手、31.85万手，步步高、安正时尚、美邦服饰、天际股份封单量均在20万手以上 [2] - 宏裕包材实现4连板，安正时尚实现3连板，首开股份、美邦服饰、通润装备均实现2连板 [2] 公司业绩表现 - 宏裕包材上半年营收3.21亿元，同比增长5.54%，归母净利润1221万元，同比增长147.37%，经营活动现金流从-185万元增长至1.23亿元 [2] - 天际股份上半年营收10.68亿元，同比增长19.16%，归母净利润为亏损5236.08万元 [3] - 中源家居2025年上半年营收7.24亿元，同比增长1.51%，越南工厂实现盈利160.39万元 [5] 行业与业务动态 - 天际股份控股子公司江苏泰瑞联腾材料科技获得《一种硫化锂材料及其制备方法和应用》专利授权，硫化锂是生产硫化物固态电池电解质的原材料，公司正在推进该专利的产业化 [3] - 中金公司研报称固态电池具备高安全性和高能量密度，有望成为下一代锂电池技术方向，看好固态电池技术突破与产业变革下的投资机会 [3] - 安正时尚控股子公司礼尚信息为国际知名母婴、健康食品品牌提供国内电商平台运营服务 [5] - 中源家居跨境业务规模扩大，欧洲市场增长迅猛，越南供应链布局显著增强 [5] - 岭南控股依托"体育+旅游"创新模式，发挥全产业链优势，深度挖掘本地文化、运动精神等特色内涵 [6] - 元隆雅图重点布局8月7日开幕的成都世运会与11月的粤港澳大湾区全运会，构建"产品IP化、设计潮流化、渠道社交化、场景沉浸化"策略框架 [6] - 松炀资源主要从事环保再生纸的研发、生产和销售，产品包括涂布白板纸、高强瓦楞纸、特种纸等 [8] - 景兴纸业主要经营活动为工业包装原纸、纸箱纸板、各类生活用纸以及再生浆板等的生产和销售 [8] 龙虎榜交易情况 - 11股龙虎榜净买入金额超1亿元，其中新易盛、天孚通信、胜利精密、太平洋、步步高、金龙羽、华工科技金额均逾2亿元，依次为8.04亿元、7.99亿元、5.23亿元、4.92亿元、2.83亿元、2.52亿元、2.13亿元 [9] - 天孚通信、新易盛、科新机电机构净买入额居前，依次为6.23亿元、4.09亿元、1.04亿元 [9]