行业指数表现 - 有色金属行业指数近2周上涨1.78%，跑赢沪深300指数，在申万31个一级行业中排名第11 [1][2] - 细分领域中能源金属上涨6.32%、小金属上涨6.17%、金属新材料上涨1.26%，工业金属微涨0.73%，贵金属下跌4.31% [1][2] 金属价格变动 - COMEX黄金上涨1.80%至3416美元/盎司，COMEX白银下跌3.44%至37.11美元/盎司 [3] - 黑钨精矿(≥65%)上涨7.78%至19.4万元/吨，LME锡下跌0.42%至33215美元/吨，沪锡微涨0.20%至26.51万元/吨 [3] - 中国稀土价格指数上涨6.69%至205.11点，其中轻稀土镨钕氧化物大涨10.97%至53.1万元/吨 [3] - 中重稀土氧化镝下跌2.38%至1640元/千克，氧化铽下跌0.97%至7110元/千克 [3] - 能源金属中电解钴上涨10.02%至26.9万元/吨，碳酸锂上涨7.05%至7.14万元/吨 [3] - 电池材料磷酸铁锂上涨7.22%至3.27万元/吨，三元材料上涨1.41%至11.68万元/吨 [3] 重要政策事件 - 美国自8月1日起对铜半成品（铜管、铜线等）及衍生产品加征50%关税，但豁免铜矿石、阴极铜等原材料 [4] - 新政导致纽约铜价单日暴跌逾18%，旨在保护美国国内产业并解决贸易不平衡问题 [4] 市场趋势判断 - 地缘冲突与关税政策加剧市场情绪脆弱性，短期或延续弱势震荡格局 [5] - 建议重点关注能源金属、小金属及稀土领域的投资机会与政策拐点 [5]

关税政策 - 美国总统特朗普宣布自8月1日起对进口半成品铜产品及铜密集型衍生产品普遍征收50%关税 [2] - 受关税影响的铜产品包括铜管、铜线、铜棒、铜板和铜管以及管件、电缆、连接器和电气元件等衍生产品 [2] - 铜输入材料如铜矿石、精矿、锍铜、阴极铜和阳极铜以及铜废料不受关税约束 [3] 政策背景 - 特朗普声称铜进口导致国内工厂关闭并削弱美国满足国家安全所需生产量的能力 [4] - 特朗普自7月初起已宣布将对铜制品征收关税 [6] 对墨西哥的影响 - 墨西哥是向美国供应铜制品的第三大供应国 [7] - 2024年墨西哥向美国出口铜制品金额达9.76亿美元 [7] - 2025年前五个月墨西哥对美铜产品出口同比增长12%达4.19亿美元 [8] - 新关税政策预计每年将造成墨西哥约10亿美元的损失 [7] 全球贸易格局 - 智利是美国第一大铜制品供应国2024年出口额达61.17亿美元 [7] - 加拿大是美国第二大铜制品供应国2024年出口额达39.94亿美元 [7] - 新关税政策可能引发美国国内贸易商之间的竞争 [9]