公司概况与发行信息 - 公司是专业从事机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件研发、生产和销售的国家高新技术企业 核心产品涵盖汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)等 具备正向开发能力 是国内商用车主动安全系统龙头企业 [6] - 申购价格为42.28元 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 发行市盈率为29.64倍 行业最近一个月平均静态市盈率为54.54倍 [3] - 可比公司万安科技市盈率为39.08倍 市值为81.13亿元 近一月涨跌幅为8.09% 伯特利市盈率为25.18倍 市值为320.72亿元 近一月涨跌幅为2.20% [4] 财务表现 - 2022年营业收入为17.70亿元 2023年为17.00亿元 2024年为10.77亿元 [7] - 2022年净利润为1.05亿元 2023年为2.39亿元 2024年为2.75亿元 [8] - 2022年每股经营活动产生的现金流量净额为-0.28元 2023年为1.58元 2024年为3.64元 [8] 产业链与业务模式 - 上游主要为电子元器件、金属材料结构件和印制电路板等行业 下游为整车制造业 [8] - 公司以高性价比产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案 技术路线涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动 [6] 竞争优势与发展机遇 - 公司具有品牌和客户优势 技术实力和产品竞争力获主流整车厂商认可 积累了大批优质客户 并具备研发技术优势及质量控制优势 [11][12] - 线控制动市场空间广阔 与汽车电动智能化趋势高度吻合 受益于新能源汽车和智能驾驶渗透率快速提升 国产供应商在线控制动市场渗透率不断提升 迎来历史发展机遇 [11][12] - 国家产业政策大力扶植包括机动车主动安全系统在内的核心零部件企业崛起 "汽车强国"上升为国家战略 [12] 挑战与风险 - 综合实力及国际市场竞争力与国际巨头存在差距 资金实力不足 融资渠道单一 [12] - 前期研发投入大 行业创新成本较高 电子系统开发需投入大量人力物力 开发周期长且存在风险 [12] - 行业集中度高 面临国际汽车电子巨头的竞争和挑战 [12]

2025年4月18日，深交所上市审核委员会的审议会议上传出消息：广州瑞立科密汽车电子股份有限公司 (以下简称"瑞立科密")首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。这意味着，这家国内商用车主动 安全系统领域的"隐形冠军"登陆资本市场已基本无障碍。 当前，汽车产业正经历一场深刻的电动化与智能化革命，制动系统作为保障安全的核心环节，线控制动 和电控系统成为实现高级别自动驾驶的关键技术瓶颈。长期以来，汽车电子控制系统市场几乎被海外巨 头垄断，博世、大陆、采埃孚、克诺尔等跨国公司占据主导地位，国产品牌要在这一高壁垒领域突围， 谈何容易。但瑞立科密二十余年的坚持和突破，使其成为国内极少数能够在主动安全系统领域正向开 发、并形成系统化解决方案的企业。 一、技术护城河：国家级研发实力构筑核心壁垒 公司成立于2001年，专注于机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产与销售，核心产品包 括制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)等，广泛应用于商用车、 乘用车及摩托车领域。通过20余年的行业深耕，瑞立科密完成了从"跟跑"到"领跑"的跨越，如今已成为 国内商用车主动安全系统的龙头企业 ...

公司IPO及发行计划 - 拟首次公开发行4504.4546万股，初始战略配售450.4454万股，初步询价日期为9月15日，申购日期为9月19日 [1] - 股票简称为"瑞立科密"，股票代码为"001285" [1] - 募集资金扣除发行费用后拟投入15.22亿元，用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部、研发中心建设、信息化建设及补充流动资金 [1] 主营业务与技术优势 - 公司专业从事机动车主动安全系统核心部件研发、生产和销售，主营业务涵盖机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件 [2] - 具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等正向开发能力 [2] - 核心产品覆盖气压/液压制动、电控/线控制动技术路线，应用于商用车、乘用车及摩托车制动安全领域 [2] 财务表现 - 2022年度至2024年度归属于母公司所有者净利润分别为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元，呈现持续增长趋势 [2]

公司业务与定位 - 公司专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业 [1] - 主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务 [1] - 公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统(ABS)、电子稳定控制系统(ESC)、电子制动控制系统(EBS)、电子驻车制动系统(EPB)、电控空气悬架系统(ECAS)等主动安全系统正向开发能力的企业 [1] - 核心产品涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线 [1] - 产品广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域 [1] 财务表现 - 2022年度至2024年度归属于母公司所有者的净利润分别为9696.47万元、2.36亿元、2.69亿元 [1] 首次公开发行 - 公司拟首次公开发行4504.4546万股 [1] - 初始战略配售发行数量为450.4454万股 [1] - 初步询价日期为2025年9月15日 [1] - 申购日期为2025年9月19日 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后将投资于瑞立科密大湾区汽车智能电控系统研发智造总部 [1] - 资金将用于研发中心建设项目 [1] - 资金将用于信息化建设项目 [1] - 资金将用于补充流动资金 [1] - 拟投入募集资金15.22亿元 [1]