据美国CNBC网站报道，特斯拉董事会正极力说服马斯克在未来专注于公司事务，并表示将继续为马斯 克制定更长期的薪酬策略。有分析师认为，此次近300亿美元的激励方案可能至少将马斯克留任到2030 年，缓解了公司股价的下行压力。特斯拉在一份致股东信中强调，马斯克对公司向人工智能、自动驾驶 和人形机器人领域转型"至关重要"，这些领域被视为公司未来主要收入来源。 但英国《卫报》5日报道称，特斯拉部分股东起诉马斯克，指控其涉嫌隐瞒公司自动驾驶车辆带来的重 大风险。在即将发布无人驾驶出租车产品之际，这场官司或将给马斯克带来新麻烦。 英国《金融时报》援引特斯拉的文件显示，马斯克将获得9600万股特斯拉股票期权。这一激励方案将使 马斯克在特斯拉的持股比例从此前的约13%提升至约16%。但马斯克必须自授予日起在未来两年内"持 续担任公司高级领导职务"，且股票需锁定五年。报道称，特斯拉的这一举措直接源于马斯克长期的离 职威胁。2024年，美国特拉华州法官裁定马斯克2018年获得特斯拉创美国纪录的560亿美元薪酬方案无 效，认为其金额过高且董事会"受到了马斯克的不当影响"。此后，马斯克多次警告，除非获得对公司更 大的控制权，否则将离 ...

马斯克对擎天柱机器人的预期与评价 - 马斯克预测机器人业务将使特斯拉估值达到20-30万亿美元，是当前估值的20-30倍 [1] - 马斯克表示地球上的每个人都会想要擎天柱机器人，工业领域需求庞大，假设年产10亿台，年收入可达30万亿美元 [3] - 马斯克在2025年第二季度财报会上重申擎天柱可能成为特斯拉未来最重要产品 [3] 擎天柱机器人的产品进展与市场表现 - 擎天柱V3设计已完成但未发布，计划2025年底前推出，马斯克称其为"堪称完美的设计"和"有史以来最伟大的产品" [7] - 擎天柱V2版本在生产近1000台后于7月初暂停生产并进行设计调整，原计划2025年生产5000台的目标可能难以完成 [27] - 在世界人工智能大会上，擎天柱展示效果平淡，仅静态展示于玻璃罩内，而其他机器人动态互动更吸引眼球 [4] 特斯拉2025年第二季度财务表现 - 第二季度总营收224.96亿美元，同比下降12%，创2012年以来最大单季跌幅 [8] - 全球汽车交付量38.41万辆，同比下降13.5%，连续两个季度两位数下滑 [9] - Model 3/Y交付37.37万辆同比下降12%，高端车型Model S/X及Cybertruck交付1.04万辆同比下降52% [10] - 汽车业务营收166.61亿美元同比下降16% [11] - 净利润11.72亿美元（GAAP口径）同比下降16%，非GAAP口径净利润13.93亿美元同比下降23% [8] 股价表现与市场地位 - 二季报发布后盘后股价下跌超8% [12] - 特斯拉成为"科技七巨头"中表现最差的个股 [12] - 截至统计时点，股价305.3美元，市值9834亿美元 [13] 擎天柱机器人的量产计划与预期影响 - 计划2026年初启动规模化生产，目标5年内实现年产100万台，月产量10万台 [13] - 预计到2026年底才能对财务产生实质性影响 [13] - 马斯克坦言公司可能经历几个"艰难季度" [14] 机构对擎天柱的估值分歧与技术挑战 - ARK投资预测特斯拉估值可达25-30万亿美元，核心假设为擎天柱年收入潜力30万亿美元将超越汽车业务 [15] - 瑞银质疑人形机器人的类人灵巧手必要性，认为成本控制是商业化关键障碍，预测需3-5年突破成本与场景适配难题 [15][16] 政策环境对汽车业务的影响 - 美国《大而美法案》终结电动汽车税收抵免体系，7500美元税收抵免政策将于10月到期 [20] - 第二季度新增关税成本约3亿美元，其中2/3影响汽车业务 [20] - 美国市场汽车销量下跌20%，税收抵免到期后需求将进一步受压 [20] - 碳积分收入4.39亿美元，较第一季度的5.95亿美元和去年同期的8.9亿美元大幅下滑 [21] 管理层变动与马斯克的政治活动影响 - 马斯克深度参与美国政治，支持特朗普引发欧美消费者抵制，拖累销量 [19] - 擎天柱项目原负责人米兰·科瓦奇6月初离职，由AI软件副总裁阿肖克·埃卢斯瓦米接任 [27] - 特斯拉董事会已开始寻找首席执行官继任者，因对马斯克过度介入政治及股价暴跌的担忧 [29] 全球人形机器人行业发展对比 - 中国机器人企业发展迅速：智元机器人月产能千台，已实现首批1000台量产下线；宇树科技2025年计划量产超5000台；乐聚机器人冲击年度上千台交付 [27] - 中国移动1.24亿机器人订单为人形机器人企业提供商业化落地机会 [27] - 行业认为2025年是人形机器人规模化量产元年 [27]

特斯拉餐厅业务拓展 - 特斯拉首家超级充电餐厅在洛杉矶圣莫尼卡大道7001号开业，7×24小时营业，提供汉堡、热狗等餐食，配备80个V4超充桩并面向非特斯拉车辆开放 [1] - 餐厅设计灵感来自50年代汽车影院，采用银色曲线造型，设有户外电影屏幕和充电站，同步售卖擎天柱机器人人偶、主题T恤等周边商品 [1] - 公司CEO埃隆·马斯克表示未来将在全球各大城市及长途路线超级充电站推广餐厅业务 [1] 餐饮业务战略背景 - 公司2017年由时任CTO提出餐饮业构想，2018年马斯克计划在洛杉矶超级充电站开设"老式免下车餐厅"，2022年5月正式提交餐厅建设申请 [2] - 分析认为餐厅通过"充电+餐饮+观影"组合将充电等待转化为复合场景，强化品牌文化传播 [2] 汽车销售业绩下滑 - 2024年二季度交付38.41万辆，同比下降13.5%，其中Model 3/Y交付37.37万辆，连续两个季度同比下滑 [2] - 上半年累计交付72.08万辆，同比减少13.3%，2024年全年交付178.9万辆，较2023年180.86万辆下降1.1%，为十年来首次下滑 [2] 财务与竞争压力 - 一季度依靠出售4.47亿美元碳积分避免净利润亏损，美国立法取消电动车税收抵免政策可能冲击收入 [3] - 比亚迪5月在欧盟和英国市场注册量同比飙升397%，4月欧洲纯电销量首次超越特斯拉 [3] - 全球超级工厂年产能235万辆，二季度产能利用率仅70%，电动皮卡Cybertruck等车型年产能22.5万辆但实际产量仅1.34万辆 [3] 管理层变动与市场策略 - 欧美销售制造业务负责人奥米德·阿夫尔沙离职，业务由马斯克直接管理，朱晓彤接管制造生产 [4] - 中国推出六座Model Y L豪华SUV，预计售价40万元，秋季上市交付 [4] - 公司引导投资者关注自动驾驶软件、无人驾驶网约车及人形机器人Optimus等AI项目发展潜力 [4]