公司活动概况 - 广东潮宏基实业股份有限公司于2025年9月18日在深圳办事处举行投资者关系活动 [1] - 活动类型为现场参观，参与机构包括中信证券、融通基金等67家机构代表 [1] - 公司接待人员为董事会秘书林育昊和证券事务代表江佳娜 [1] 活动内容 - 投资者参观公司订货会展厅并进行问答交流 [1] - 交流话题涵盖开店情况、海外门店、产品结构变化、新品规划、珠宝产品系列及女包业务 [1][2] - 公司表示交流内容可参考已披露公告及前次活动记录，未出现未公开重大信息泄露 [2] 附件信息 - 本次活动未提供附件清单 [2]

业务状况 - 公司失去对资讯科技分部香港及海外若干附属公司控制权，正采取法律行动[4] 报告与人事安排 - 2024年年报目标完成日期为2025年11月30日[6] - 2025年中期报告和2024年ESG报告目标完成日期为2025年10月30日至12月31日[6] - 委任新独立非执行董事目标完成日期为2025年7月31日至11月30日[6] - 独立的事件/法政调查报告目标完成日期为2025年10月30日至12月31日[6] - 内部监控评估目标完成日期为2025年10月30日至12月31日[6] 交易与复牌 - 公司股票自2025年4月1日起暂停交易，继续维持至另行通知[8] - 公司将与专业顾问合作推进复牌进程，并适时公告[9] 提醒 - 公告提醒股东和潜在投资者买卖股票时应谨慎行事[10]

公司基本信息 - 公司代码002867 证券简称周大生 [1] - 投资者关系活动记录表编号2025-037 [1] 投资者关系活动详情 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 共计11位投资者参与 包括易方达基金 信达澳亚 浙商资管 东方红 前海开源 红塔红土 世传国际 国泰海通 交银国际 华农保险等机构代表 [2] - 活动时间2025年9月12日 [2] - 活动地点在总部会议室 [2] - 公司接待人员为证券事务代表荣欢 [2] 交流内容重点 - 投资者关注行业情况 公司2025年上半年业绩 产品结构 品牌矩阵 [2] - 讨论与无忧传媒合作方向及分红政策 [2] - 参观公司展厅 [2] 信息披露合规性 - 公司严格遵守《信息披露管理制度》 确保信息真实准确完整及时公平 [2] - 未出现未公开重大信息泄露情况 [2] - 现场调研投资者已签署深交所要求的承诺函 [2]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益达人民币104.51亿元，同比增长4.72% [1] - 公司拥有人应占亏损7009.1万元，去年同期溢利4743.3万元，同比由盈转亏 [1] - 每股亏损0.26元 [1] 销售渠道 - 主要通过加盟店及自营店组成的线下网络销售产品 [1] - 通过电商平台开展线上销售以拓宽消费者覆盖范围并建立品牌联系 [1] - 截至2025年6月30日线下销售网络覆盖2733家门店，其中加盟店2704家，自营店29家 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入41.02亿元，同比增长19.54%，归母净利润3.31亿元，同比增长44.34% [1] - 第二季度单季度营业总收入18.5亿元，同比增长13.13%，归母净利润1.42亿元，同比增长44.29% [1] - 净利率8.11%，同比增长20.52%，每股收益0.37元，同比增长42.31% [1] - 三费占营收比11.23%，同比下降18.53%，成本控制效果显著 [1] - 每股经营性现金流0.46元，同比增长19.53%，现金流状况改善 [1] 资产负债结构 - 应收账款3.7亿元，同比增长28.15%，占最新年报归母净利润比例达190.85% [1][5] - 货币资金4.71亿元，同比增长3.93%，有息负债5.19亿元，同比增长1.09% [1] - 货币资金/流动负债比例为35.23%，流动性存在一定压力 [5] 现金流与投资活动 - 投资活动现金流量净额大幅下降51.76%，主要因购买与赎回理财产品净额增加 [3] - 筹资活动现金流量净额增长58.12%，主要因银行净融资额增加 [4] - 现金及现金等价物净增加额大幅增长165.38%，主要因净利润增加及销售回款稳定 [4] 研发与税费变动 - 研发投入大幅增长52.98%，主要因新项目及新产品研发增加 [3] - 所得税费用增长52.88%，主要因盈利增加导致应缴税费上升 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司去年ROIC为3.85%，净利率2.6%，历史中位数ROIC为5.43%，投资回报表现一般 [4] - 业绩主要依靠营销驱动，需关注商业模式可持续性 [4] 机构持仓与市场预期 - 华安基金王斌等明星基金经理持仓，王斌总管理规模93.29亿元，擅长价值股与成长股挖掘 [5] - 银华富利精选混合A持有651.34万股，为最大持仓基金，规模18.41亿元，近一年上涨35.53% [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩5.0亿元，每股收益均值0.56元 [5] 业务发展动态 - 公司近期与机构交流开店情况、海外门店、珠宝产品系列、新品规划及电商业务等内容 [7] - 交流过程未出现重大信息泄露，信息透明度较高 [7]

业绩预期 - 公司预期2025年上半年拥有人应占净利润达到人民币5000万元至6000万元 剔除购股权费用影响后调整至人民币5700万元至6700万元 相比2024年同期人民币2060万元实现显著增长 [1] 净利润增长驱动因素 - 珠宝新零售业务黄金产品销售额显著上升 主要销售低成本库存产品 叠加2025年上半年黄金价格显著上涨 推动毛利率大幅增长及整体毛利上升 [3] - 公司于2025年1月13日完成生鲜食品零售业务出售 录得出售收益约人民币1100万元（经分配相关收益予非控股权益后） [3] 业务分部构成 - 制造业务：在中国制造、销售及交易银锭 [4] - 珠宝新零售业务：通过非全资附属公司金猫银猫集团经营 涵盖黄金、白银、有色宝石及其他珠宝产品的设计及销售 [4] - 生鲜食品零售业务（已终止经营）：通过金猫银猫集团开展生鲜食品线上线下一体化销售 并提供涉农供应链电子平台及SaaS服务 [4]

股价表现 - 周六福（06168）早盘股价上涨8 31% 现报43 80港元 成交额8878 33万港元 [1] 公司公告 - 7月28日因超额配股权获悉数行使而发行807 43万股H股股份 发行价为每股24 00港元 [1] - 拟8月22日举行董事会会议审批中期业绩 [1] 行业地位 - 以中国门店数目计 连续八年维持中国珠宝市场前五大品牌地位 [1] - 截至2024年12月31日门店总数达4129家 [1] 业务模式 - 加盟店占比约98% 三线及低线城市门店占比55 1% [1] - 加盟业务采用"产品销售+服务收费"双轨模式 [1] - 服务费占加盟店总营收29 4% 服务费毛利率高达97 1% [1] - 整体毛利率达25 9% 显著领先同行 [1]

股价表现 - 周六福股价再涨近7%，截至发稿涨6.03%，报42.88港元，成交额5682.21万港元 [1] 公司动态 - 公司于7月28日因超额配股权获悉数行使而发行807.43万股H股股份，每股发行价24.00港元 [1] - 拟于8月22日举行董事会会议审批中期业绩 [1] 市场地位 - 以中国门店数目计，周六福连续八年维持中国珠宝市场前五大品牌地位 [1] - 截至2024年12月31日门店总数4129家，其中加盟店占比约98% [1] - 三线及低线城市门店占比55.1%，深度覆盖下沉市场 [1] 业务模式 - 加盟业务采用"产品销售+服务收费"双轨模式 [1] - 2024年服务费占加盟店总营收29.4%，服务费毛利率高达97.1% [1] - 公司整体毛利率达25.9%，显著领先同行 [1]

公司评级与定位 - 长江证券首予老铺黄金买入评级 [1] - 公司坚守高端定位 [1] 行业与市场趋势 - 金价上涨推动行业需求细分 [1] - 公司产品持续创新升级 [1] - 顺应出海趋势 有望先行抢占东南亚珠宝市场 [1] 财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为48亿元、66亿元、83亿元 [1]

活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [1] - 参与单位及人员共35人，包括申银万国证券等多家证券、基金、资产、保险、投资、理财机构 [1] - 活动时间为2025年7月23日 [1][2] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会办公室 [1] 活动主要内容 - 参观公司展厅及臻宝博物馆 [1] - 问答环节交流开店、海外门店、珠宝产品系列、新品规划、产品结构、电商业务等内容，可参阅已披露公告、互动平台问答和前次活动记录表之问答，且未出现未公开重大信息泄露情况 [1] 附件及日期 - 附件清单无 [2] - 记录日期为2025年7月23日 [2]