英联股份：前三季度净利润同比预增1531.13%—1672.97% 9月29日晚，英联股份（002846）发布2025年前三季度业绩预告，公司预计前三季度实现营业收入16.3 亿-16.5亿元，同比增长9.49%-10.83%，归母净利润3450万-3750万元，同比增长1531.13%-1672.97%。其 中，预计第三季度归母净利润932.22万-1232.22万元，上年同期亏损287.88万元。 资料显示，英联股份成立于2006年1月，主营业务是金属包装产品研发、生产和销售。 所属行业：轻工制造–包装印刷–金属包装 美芯晟：股东拟减持不超过1%公司股份 9月29日晚，美芯晟（688458）发布公告称，公司股东WIHARPER FUND VII HONG KONG LIMITED拟 通过集中竞价、大宗交易方式减持公司股份不超过111.54万股，即不超过公司总股本的1%。 资料显示，美芯晟成立于2008年3月，主营业务是高性能模拟及数模混合芯片的研发和销售。 所属行业：电子–半导体–模拟芯片设计 华秦科技：签订两份销售合同 金额合计4.02亿元 9月29日晚，华秦科技（688281）发布公告称，公司近日与某 ...

财务表现 - 2025H1公司实现收入5.59亿元，同比增长15.79% [2] - 2025H1归母净利润1.16亿元，同比增长57.12% [2] - 扣非归母净利润1.0亿元，同比增长50.79% [2] - 销售费用率22.2%，同比下降5.6个百分点；管理费用率6.7%，同比下降2.5个百分点 [2] 业务板块表现 - 生物制品收入4.01亿元，同比增长13.17% [3] - 猪用生物制品收入1.31亿元，同比下降11.49% [3] - 禽用生物制品收入2.59亿元，同比增长30.01% [3] - 高致病性禽流感疫苗收入同比增长近60% [3] - 反刍动物用生物制品收入168万元，同比增长39.62% [3] - 化学药品收入1.24亿元，同比增长20.94% [3] 宠物板块 - 宠物生物制品收入1,007万元，同比增长49.65% [4] - 宠物药品收入837万元，同比增长9.99% [4] - 宠物功能性保健品收入1,281万元，同比增长124.47% [4] - 线上销量同比增长达3倍以上 [4] 产品创新与产能 - 猪伪狂犬病活疫苗（HN1201-R1株）得到市场初步认可 [3] - 新支流减腺五联灭活疫苗为代表的腺病毒系列禽用联苗贡献新增长点 [3] - 普莱柯（南京）新生产基地全面投入使用，禽流感疫苗产能进一步释放 [3] 业绩预测 - 预计2025年营业收入12.16亿元，同比增长16.6% [5] - 预计2025年归母净利润1.81亿元，同比增长95.4% [5] - 预计2026年营业收入14.14亿元，同比增长16.3% [5] - 预计2026年归母净利润2.34亿元，同比增长29.2% [5] - 预计2027年营业收入15.96亿元，同比增长12.8% [5] - 预计2027年归母净利润2.59亿元，同比增长10.5% [5] 机构评级 - 最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级5家，增持评级3家 [7] - 过去90天内机构目标均价为16.13元 [7]

投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 核心财务表现 - 2025年上半年实现营收5.6亿元，同比+15.8%；归母净利润1.2亿元，同比+57.1% [1] - 2025Q2营收2.8亿元，同比+13.4%，环比+0.8%；归母净利润0.6亿元，同比+35.7%，环比+19.6% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.28亿元、2.72亿元、2.95亿元，对应EPS分别为0.66元、0.79元、0.85元 [4][5] - 2025-2027年预测PE分别为22倍、19倍、17倍 [4][5] 分业务收入表现 - 生物制品收入4.01亿元，同比+13.17%，其中禽用产品收入2.59亿元（同比+30.01%），猪用产品收入1.31亿元（同比-11.49%） [1] - 宠物用产品收入0.10亿元，同比+49.65%；反刍动物用产品收入0.02亿元，同比+39.62% [1] - 化学药品收入1.24亿元（同比+20.94%），功能性保健品收入0.13亿元（同比+124.47%） [1] 增长驱动因素 - 禽苗产能释放推动高致病性禽流感疫苗销售收入同比增长近60% [2] - 创新产品猪伪狂犬病活疫苗（HN1201-R1株）和新支流减腺五联灭活疫苗贡献新增业绩 [2] - 深化与大型养殖集团战略合作，提升规模化养殖场开发力度 [2] - 宠物疫苗板块猫三联灭活疫苗引领进口替代趋势，线上销量同比增长超3倍 [3] 行业前景与战略布局 - 2024年城镇宠物（犬猫）消费规模同比+7.5%，预计2027年市场规模达4042亿元 [3] - 公司积极参与非瘟亚单位疫苗研发，商业化后有望带来显著业绩增长 [4] - 通过线上线下协同推广（包括新媒体平台直播种草）强化宠物产品市场渗透 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025年营业收入12.04亿元（同比+15.4%），2026年13.09亿元（同比+8.8%），2027年14.20亿元（同比+8.5%） [5][10] - 2025年预测毛利率60.33%，净利润率18.96%；ROE从2024年3.53%提升至2027年11.56% [10] - 每股经营现金流从2024年0.78元提升至2027年1.36元 [10]