公司战略与产品发布 - 神州控股旗下科捷供应链推出自研供应链智能体"小金" 这是公司推动"Data x AI"战略升级 强化"燕云Infinity平台"数据智能技术底座的成果[1] - "小金"旨在提升数据查询 智能决策 客户服务等环节效率 目前已开始与客户合作试用[1] - 该智能体基于通用大模型 灌入供应链专属知识 以科捷"KingKoo智链"物流垂类大模型为核心大脑[2] 技术实施与运营成效 - "小金"已在科捷昆山数智化旗舰仓完成部署 实现订单准点完成率提升 仓库管理效能提升 客户投诉率显著下降[2] - 智能体依托公司20余年积累的160余个仓库运营经验 300余座城市业务覆盖 以及日处理500万单订单的技术储备[2] - 公司通过整合实时业务数据动态捕捉企业需求 使智能体既能看懂物流数据又懂行业痛点[2] 行业背景与市场机遇 - 全球生成式AI市场规模未来将触及10万亿美元 反映各行业对智能化转型的迫切需求[2] - MIT 2025年8月调研显示 90%企业员工高频使用通用大模型 但仅5%企业能通过大模型获得可量化的商业回报[1] - 行业竞争主战场将聚焦于"AI应用工艺" 特别是能解决实际业务问题的工业化落地能力[2] 产品定位与发展规划 - 企业级大模型需具备五大核心能力 分解问题 熟悉企业 深耕行业知识 整合信息 集成实时业务数据[1] - 科捷锚定"实用"定位 通过实实在在的落地成为智能化转型引领者而非跟随者[3] - 未来将联合物流企业 电商平台 制造厂商等扩大供应链智能体生态 推动全链路智能协同新时代[3]

产品发布 - 神州控股旗下科捷推出自研供应链智能体"小金" 以"AI for Process"理念为核心 直击通用大模型在企业级应用"用不起来、难见回报"的痛点[1] - "小金"定位为供应链企业级智能体套件 采用"3+N"架构 三个核心智能体覆盖数据查询、智能决策和客户服务场景[6] - 数据助手支持自然语言提问 可自动生成图表及Excel文件 覆盖80%以上数据查询场景 日常查询效率提升90%[6] - 决策助手能自主规划分析步骤 输出完整报告 数据分析效率提升70%[6] - 客户助手提供7×24小时智能应答 减少客服50%工作量[6] - 岗位智能体如产品设计助手可自动生成产品设计说明书 使产品设计效率提升50%[8] 技术架构 - 智能体以科捷"KingKoo智链"物流垂类大模型为核心大脑 整合20余年供应链领域管理知识及系统操作规范形成专属知识库[5] - 借助神州控股"燕云Infinity"技术体系解决大模型微调、智能体研发和实时数据采集问题[5] - 集成决策式AI算法积累为智能体提供精准输出工具支撑[5] 商业化规划 - 2025年优先推出客户版智能体 与零售、3C、快消等行业标杆客户合作试用[10] - 客户版新增三大专属服务：24小时快速应答、业务风险预警、个性化业务优化建议[10] - 2026年面向全行业规模化推广 开放智能体建设方法论提供一站式智能化转型服务[10] 行业背景 - MIT 2025年8月调研显示90%企业员工高频使用通用大模型 但仅5%企业获得可量化商业回报[3] - 红杉资本2025年8月数据显示全球生成式AI市场规模将达10万亿美元[10] - 行业竞争焦点从技术原型转向AI应用工艺和工业化落地能力[10] 实践成果 - 智能体已在科捷昆山数智化旗舰仓部署 订单准点完成率和仓库管理效能提升 客户投诉率显著下降[8] - 依托20余年行业积累 包括160余个仓库运营经验、300余座城市业务覆盖及日处理500万单订单的技术储备[11][12]

核心观点 - 海通国际维持神州控股"优于大市"评级 基于公司充沛在手订单和业务增长动力 维持2025年30倍PE估值[1] - 2025年上半年业绩显著改善 营收同比增长12%至78.65亿元 新签订单同比翻倍增长98%达94.76亿元[2] - 三大业务板块均保持双位数增长 大数据产品及方案业务营收14.30亿元 软件及运营服务业务营收24.48亿元 信创及传统服务业务营收39.87亿元[3] - 公司持续推进"Data x AI"战略升维 以燕云Infinity平台为核心构建垂类智能应用 在智慧供应链和政企数字化场景实现解决方案落地[4] 财务表现 - 2025H1归母净利润0.15亿元 同比增长40.70% 扣非归母净利润0.15亿元实现扭亏为盈[2] - 截至2025H1在手订单104.41亿元 同比增长27% 为长期业务成长奠定基础[2] - 维持2025-2027年EPS预测值为0.13/0.25/0.30元[1] 业务板块表现 - 大数据产品及方案业务营收14.30亿元同比增长12% 毛利3.19亿元同比增长1%[3] - 软件及运营服务业务营收24.48亿元同比增长13% 毛利3.12亿元同比增长18%[3] - 信创及传统服务业务营收39.87亿元同比增长11% 毛利4.02亿元同比增长6%[3] 战略发展 - 强化以燕云Infinity平台为核心的数据智能技术底座 高效构建与部署垂类智能应用[4] - 在智慧供应链场景落地全栈数据智能解决方案 实现"AI for Process"深度渗透[4] - 在政企数字化场景推出融合DeepSeek私有化部署的端到端解决方案 已在某市政务服务APP成功部署[4]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入78.65亿元，同比增长12% [3] - 归属于母公司净利润1521万元，同比增长41% [3] - 新签约订单94.76亿元，同比增长98% [3] - 已签未销订单104.41亿元，同比增长27% [3] 分业务收入结构 - 大数据产品及解决方案收入14.3亿元，同比增长12% [3] - 软件及运营服务收入24.48亿元，同比增长13% [3] - 信创及传统服务收入39.87亿元，同比增长11% [3] 技术研发投入 - 研发费用投入3.05亿元 [8] - 主导或参编国家、行业及团体标准187项（77项已发布） [8] - 累计拥有软件著作权及专利等知识产权3290项 [8] AI技术应用成效 - 智慧供应链仓库管理整体效能提升30% [6] - 政务办事领域AI解答精准度超95% [11] - 市县乡村四级政务服务网办率达62% [11] - 金融科技服务金融机构超2000家 [9] 生态合作建设 - 与北京大学共建"燕云Infinity智能化软件联合实验室" [17] - 与华为、腾讯云发起AIGC大模型金融生态体系 [17] - 与顺丰速运、德邦快递深化物流场景合作 [17] - 与北京交通大学合作成立"数据智能研究院" [17] 行业背景与发展 - 2024年中国人工智能核心产业规模突破7000亿元 [14] - 预计2030年核心产业规模超1万亿元，带动相关产业超10万亿元 [19] - 国家规划2027年智能终端、智能体应用普及率超70% [15]

公司财务表现 - 早盘股价大涨超11% [1] - 2025年上半年营收同比增长12%达78.65亿元人民币 [1] - 归属于母公司净利润同比增长41%达1521万元人民币 [1] 业务发展状况 - 新签约金额同比增长98%达94.76亿元人民币 [1] - 在手订单充足 已签未销金额达104.41亿元人民币 [1] - Data x AI战略取得显著成效 [1] 技术平台建设 - 打造燕云Infinity平台覆盖算力层、数据层和决策层 [1] - 基于AI全栈数据智能技术通专融合发展理念 [1] - 提供行业端到端数据智能解决方案 [1] 客户与行业应用 - 服务政企业务、消费电子、通信服务、快消零售、服装、金融、连锁酒店等行业头部客户 [1] - 赋能客户研产供销服全链路数智化转型与管理效能跃迁 [1] - 实现AI全栈技术在核心价值场景落地 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营收同比增长12%至78.65亿元人民币 [1] - 归属于母公司净利润同比大幅增长41%至1521万元人民币 [1] - 新签约金额同比增长98%达94.76亿元人民币 [1] - 在手未执行订单规模达104.41亿元人民币 [1] 股价与市场反应 - 9月11日早盘股价异动大涨超11% [1] - 市场认为异动可能与甲骨文概念相关 [1] 战略与技术布局 - 公司推行"Data x AI"战略并取得显著成效 [1] - 开发AI全栈数据智能技术"通专融合"发展理念 [2] - 构建覆盖算力层、数据层和决策层的"燕云Infinity平台" [2] - 通过三层通用核心技术融合行业运营经验 [2] 业务应用与客户生态 - 平台支持高效部署垂类智能应用 [2] - 提供行业端到端数据智能解决方案 [2] - 赋能客户全链路数智化转型与管理效能提升 [2] - 服务政企、消费电子、通信服务、快消零售、服装、金融、连锁酒店等行业头部客户 [2] - 实现AI全栈技术在核心价值场景落地 [2] - 驱动产业链价值重构进程 [2]

核心观点 - 长城证券明确判断公司业绩拐点已现并给予买入评级 预测2025-2027年营收184亿元 207亿元 227亿元 归母净利润2 31亿元 4 42亿元 5 11亿元 [1] - 公司2025年上半年新签合同额同比翻倍增长 业绩实现扭亏为盈 技术落地加速 多重利好支撑长期发展前景 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入达78 65亿元 同比增长12% 毛利10 33亿元 同比增长8% 归母净利润1521万元 成功实现扭亏为盈 [2] - 上半年新签订单额94 76亿元 同比增长98% 在手未完成合同额104 41亿元 同比增长27% 订单储备充足 [2] - 机构预测2025年全年营收将达184亿元 归母净利润2 31亿元 [1][2] 业务发展 - 智慧供应链场景基于AI for Process理念落地全栈解决方案 实现供应链全流程数字化升级 KingKoo智链物流垂类大模型解决通用模型幻觉问题 智能体组件在运营 决策 客户服务场景落地见效 [2] - 酒店新场景与万达酒店 云迹科技达成战略合作 签约超300家高端酒店数字化服务项目 形成连锁酒店智能化服务标杆 海外业务同步推进 [2] - 数据智能引擎以燕云Infinity平台为核心 整合AI Infra AI-ready Data及Agentic AI三大能力 打造行业端到端数据智能应用 输出从数据治理到决策优化的完整解决方案 [3] 客户与市场 - 公司为美团 阿里巴巴等互联网头部厂商及上海仪电 龙岩烟草等央国企客户提供定制化数字化服务 [3] - 并表附属公司神州信息积极布局稳定币等热点领域 [3] - 国务院发布关于深入实施人工智能+行动的意见 对AI类企业形成极大利好 行业数字化转型持续深化 [3] 发展前景 - 公司技术落地加速转化为订单增长 从投入期转入收获期 进入高速发展通道 [3] - 预测2025-2027年PE分别为23X 12X 11X [1]

核心观点 - 公司业绩拐点已现 新签合同额同比翻倍增长 实现扭亏为盈 技术落地加速 获买入评级[1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入78.65亿元 同比增长12% 毛利10.33亿元 同比增长8% 归母净利润1521万元 实现扭亏为盈[2] - 2025年全年预测营收184亿元 归母净利润2.31亿元 2026-2027年预测营收207亿元/227亿元 归母净利润4.42亿元/5.11亿元[1] - 上半年新签订单额94.76亿元 同比增长98% 在手未完成合同额104.41亿元 同比增长27%[2] 业务发展 - 智慧供应链场景落地"数据-决策-应用"全栈解决方案 基于KingKoo智链物流垂类大模型解决通用模型幻觉问题 智能体组件在运营决策客户服务场景落地[2] - 酒店场景与万达酒店云迹科技战略合作 签约超300家高端酒店数字化服务项目 形成连锁酒店智能化标杆 海外业务同步推进[2] - 以燕云Infinity平台为核心 整合AI Infra/AI-ready Data/Agentic AI三大能力 打造行业端到端数据智能应用[3] 客户与市场 - 为美团阿里巴巴等互联网头部厂商及上海仪电龙岩烟草等央国企客户提供定制化数字服务[3] - 国务院发布《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》对AI类企业形成极大利好[3] - 附属公司神州信息积极布局稳定币成为市场追捧热点[3] 增长前景 - 技术落地加速转化为订单增长 行业数字化转型持续深化[3] - 从投入期转入收获期 进入高速发展通道[3] - 充足订单储备为未来收入增长奠定坚实基础[2]

财务业绩表现 - 整体收入同比增长12%达78.65亿元 毛利增长8%至10.33亿元 归母净利润大幅增长41%至1521万元 [2] - 大数据产品及解决方案收入增长12%至14.30亿元 软件及运营服务收入增长13%至24.48亿元 信创及传统服务收入增长11%至39.87亿元 [2] - 新签约金额同比飙升98%达94.76亿元 已签未销订单达104.41亿元 为未来增长提供支撑 [2] 技术研发布局 - 构建"AI Infra智算""AI-ready Data智数""Agentic AI智策"三大平台 形成从数据到流程的AI技术闭环 [3] - 上半年研发投入3.05亿元 累计参与187项标准制定 拥有软件著作权及专利3290项 [3] - 燕云Infinity平台支撑物流垂类大模型"KingKoo-智链"和"小金"系列Agent实现全链条覆盖 [4] 业务场景应用 - 智慧供应链场景实现仓库操作成本降20% 运配成本降8% 仓库效能提升30% [4] - "小金"智能体使日常查询效率提升90% 数据分析效率提升50% 客服工作量减少50% [4] - 通过2600个技术服务网点将能力扩展至IDC算力服务、车企4S店等连锁新业态 [4] 生态合作建设 - 与北京大学、腾讯云、华为合作构建AIGC生态 聚焦数据与AI通用技术 [5] - 深化与顺丰、德邦、圆通等物流巨头合作 推进跨境可信贸易及行业标准建设 [5] - 依托政府资源赋能企业数智化转型 打通政策、技术、资本、市场资源链路 [5] 战略发展定位 - 深化"Data x AI"战略 推动客户全体系从数字化向智能化跃迁 [6] - 以燕云Infinity技术底座和供应链场景优势赋能实体产业经济发展 [6]

核心财务表现 - 上半年公司实现收入78.65亿元 同比增长12.13% [1] - 归母净利润1520.7万元 同比增长40.70% [1] - 新签约金额94.76亿元 同比增长98% [1] - 已签未销订单104.41亿元 同比增长27% [1] 业务板块收入 - 大数据产品及方案业务收入14.30亿元 同比增长12% [1] - 软件及运营服务业务收入24.48亿元 同比增长13% [1] - 信创及传统服务业务收入39.87亿元 同比增长11% [1] 技术研发投入 - 研发费用达3.05亿元 [1] - 主导或参与187项标准制定 其中77项获批发布 110项在研编制 [1] - 累计拥有软件著作权 专利等知识产权3290项 [1] AI技术平台架构 - 构建AI Infra智算平台 解决异构算力管理难题 提升利用率和计算性能 [2] - 开发AI-ready Data智数平台 整合数百种多源异构数据源 实现数据处理自动化与智能化 [2] - 打造Agentic AI智策平台 支持流程编排 自主推理与多Agent协同决策 [2] 智慧供应链应用成效 - 物流垂类大模型使仓库操作成本同比下降超20% 运配成本下降约8% 仓库整体效能提升超30% [3] - 自研智能体实现全链条覆盖 日常查询效率提升90% 数据分析效率提升50% 客服工作量减少50% [3] - 通过2600个技术服务网点将能力复制至IDC算力服务 车企4S店服务等连锁新业态 [3] 智慧政务应用成果 - 政务AI助手解答精准度超95% 网办率达62% [3] 生态合作体系 - 与北京大学 腾讯云 华为等构建AIGC生态 [4] - 与顺丰 德邦 圆通等物流巨头深化智慧供应链合作 [4] - 与中国服务贸易协会 中国物流与采购联合会推进行业标准建设 [4] - 依托政府资源赋能企业数智化转型 覆盖福建 吉林等地 [4]