公司IPO审核结果 - 纳百川新能源股份有限公司于2025年8月28日通过深交所上市审核委员会审议[1] 财务表现与成长性 - 公司2022-2024年主营业务收入从100,813.32万元增长至140,781.10万元，复合增长率18.17%[3] - 同期扣非归母净利润从11,112.28万元持续下降至8,804.38万元，呈现增收不增利态势[3] - 2025年预测扣非归母净利润10,041.59万元，同比增长14.05%，但仍低于2022年水平[2][3] 客户集中度与议价能力 - 对宁德时代直接及间接销售占比达53.73%(2022年)、48.94%(2023年)、48.21%(2024年)[4] - 电池液冷板产品毛利率从2022年19.69%下降至2025年1-3月13.85%[4][5] - 综合毛利率从2022年22%下降至2025年1-3月14.34%，较同行低10个百分点[5] 应收账款与资金周转 - 应收账款余额从2022年末34,015.10万元增至2024年末59,264.14万元[6][7] - 2024年末应收账款账面价值占总资产29.61%，占营业收入41.24%[6][7] - 应收账款周转率从2022年3.61次下降至2024年3.05次，低于同行平均4.04次[7] - 2024年经营活动现金流量净额仅3,877.05万元，2025年一季度为-5,652.72万元[6] 资产负债与募资需求 - 2024年末资产负债率达66.80%，短期借款超2亿元，一年内到期非流动负债超3亿元[8] - 货币资金3.59亿元，资金周转压力显著[8] - IPO募资计划包含1.5亿元补充流动资金，原募资额8.29亿元调减1亿元[9][11] 产能利用与扩产计划 - 电池液冷板产能利用率从2022年102.11%下降至2024年82.86%[12][14] - 募投项目"年产360万台套水冷板生产项目(一期)"投资总额57,940.04万元[11] - 2025年一季度产能利用率88.31%，产销率97.57%[14]