董事会及监事会会议召开情况 - 第六届董事会第二十三次会议于2025年9月23日以现场方式召开 应参会董事9人全部出席 会议由董事长主持 [1][2][3][4] - 第六届监事会第十八次会议于同日以现场方式召开 应参会监事3人全部出席 会议由监事会主席主持 [8][9] 控股子公司增资暨关联交易 - 公司以自有资金向控股子公司江苏南方昌盛新能源科技有限公司增资5,000万元 增资价格为1元/注册资本 [5][15] - 增资完成后南方昌盛注册资本由2,000万元增至7,000万元 公司持股比例由71.43%上升至91.43% [5][15] - 关联董事史建伟 史维 姜宗成在董事会表决中回避 议案以6票同意通过 [5][6][19] 南方昌盛业务及技术情况 - 南方昌盛主营新能源汽车用涡旋空调压缩机和热管理集成模块 客户面向汽车主机厂 [23] - 已取得实用新型专利8项 电动压缩机控制器软件专利权1项 发明专利1项在审中 [23] - 产品覆盖新能源乘用车 商用车及工业储能领域 部分产品已实现量产 [23] 关联方及交易背景 - 关联方常州精控由公司实际控制人史维控制 注册资本600万元 主营投资咨询及管理服务 [17][19][20] - 2025年初至公告日公司与常州精控关联交易金额为0万元 与史维个人关联交易累计2,000万元 [25] 募集资金管理安排 - 董事会审议通过设立募集资金专户及签署监管协议议案 表决结果9票全票同意 [6] - 授权董事长及其指定人员办理专户开立及协议签署事宜 [6] 治理程序履行情况 - 独立董事专门会议全票同意增资议案 认为交易定价公允且符合中小股东利益 [5][25][26] - 监事会全票通过增资议案 认定程序符合深交所监管规则及公司章程 [10][11][26] - 本次交易无需提交股东大会审议 不构成重大资产重组或重组上市 [19]

公司发展概况 - 公司成立于1952年，拥有70多年历史，专注于热管理系统解决方案 [1] - 发展分为两个阶段：2017年前聚焦汽车热管理部件；2017年后重点开拓非车领域市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心和4个研发中心（上海、芜湖、内乡、西峡） [1] - 产品覆盖全国市场，出口美洲、欧洲、东南亚等地区，服务200余家客户和超300个工厂基地 [2] 产品与技术优势 - 电子泵系列产品自制率超90%，涵盖注塑、电机、芯片贴片等核心环节 [5] - 在液冷领域具备先发优势、客户优势和平台化设计优势 [6] - 提供长寿命、轻量化、体积小、高性价比的定制化液冷解决方案 [6][7] 新能源汽车业务 - 纯电动汽车领域供应电子泵、温控阀和集成模块等产品 [4] - 混合动力汽车领域供应排气歧管、涡壳、电子泵、温控阀和集成模块等产品 [4] - 热管理集成模块客户包括奇瑞、南京汽车、理想、吉利、岚图、上汽等 [5] - 2025年集成模块产品订单同比逐步增加 [5] 新兴领域布局 - 热管理技术应用于服务器液冷、数据中心液冷、人工智能液冷、机器人、低空经济等前沿领域 [3] - 重点发展服务器液冷产品，通过台湾客户向海外市场拓展 [7] - 国内不再追加汽车发动机热管理产品投资 [3] 全球化战略 - 泰国生产基地龙泰公司于2025年6月26日竣工试生产 [7] - 泰国基地辐射东南亚、中亚市场，承接北美订单转移 [7] - 采取双重措施应对美国关税政策：加速泰国产能转移和深化国际市场多元化 [7]

核心观点 公司2025年上半年经营业绩显著改善，营业收入同比增长12.79%，归母净利润同比增长11.82% [4] 公司持续推进"储能系统+热管理系统"双主业战略，在新能源高压油箱、热管理集成模块、电池包及储氢系统领域获得多项新项目定点 [5][6] 公司实施中期现金分红每股0.05元，并持续通过股份回购和现金分红组合方式回报投资者 [1][18] 经营业绩与财务表现 - 2025年上半年营业收入同比增长12.79%，归母净利润同比增长11.82% [4] - 母公司期末未分配利润达2,193,731,717.20元，半年度实现可供分配利润258,557,817.73元 [1][18] - 现金分红总额25,585,018.20元，加上股份回购金额1,664,697.00元，合计回报投资者27,249,715.20元 [1][18] - 现金分红和回购金额占母公司半年度可供分配利润的10.54%，占合并报表归母净利润的9.49% [1][18] 业务发展与战略布局 - 公司形成"储能系统+热管理系统"双主业发展新格局，积极拥抱新能源转型 [4] - 获得新能源混动高压油箱项目二十多个，预计生命周期带来900万只新产品销量 [5] - 在热管理领域取得集成模块项目定点，在电池包系统获得壳体总成项目，在储氢系统获得物流车氢系统项目 [5][6] - 首次突破国际高端客户，获得氢能车加注系统总成项目定点 [6] - 完成收购赢双科技约54.50%股份，强化汽车关键零部件领域布局 [7] 技术创新与智能制造 - 公司发展新质生产力，已建成分布式光伏项目9.8MW，预计年发电1000万度，年减碳5800吨 [9] - 2025年上半年授权25件专利，其中发明专利10件，35MPa大通径瓶阀和尾阀产品通过强制认证 [9] - 推进"生产自动化、过程管控数字化、检测智能化、供应链管控网联化"智能制造体系建设 [10] - 实施PMS项目管理系统升级、ALM系统平台上线和知识产权管理系统建设 [10][11] 市场拓展与品牌建设 - 海外子公司业绩提升，传统业务新订单增长迅速，新业务项目取得突破 [6] - 将国内富余产能转移至巴西、捷克等海外子公司，加快海外智能制造步伐 [6] - 获得大众、通用、长安、奇瑞、长城等客户嘉奖，包括"供应商质量卓越奖"、"协同发展奖"等多项荣誉 [6] - 成功入选国家首批"卓越级智能工厂" [6] 公司治理与投资者关系 - 公司连续7年合计8次实施分红，累计现金分红金额达18.47亿元，平均分红率55.66% [8] - 2025年上半年开展投资者交流活动22次，覆盖数十家券商及基金公司 [12] - 上证E互动平台答复投资者提问13个，回复率100%，荣获投资者关系管理最佳实践 [12] - 独立董事深入参与战略规划，针对数字化转型战略提出建设性意见 [13] 产能布局与供应链优化 - 动态调整产能布局，实现产能优配，加快关键材料及零部件国产化 [11] - 加大关键人才培养引进，优化干部梯队，实现人岗优配 [11] - 美国、巴西、捷克等海外子公司已实施多条自动化生产线 [6]

公司概况 - 飞龙汽车部件股份有限公司成立于1952年，已有70多年历史，专注于热管理系统解决方案 [3] - 公司发展分为两个阶段：2017年前专注汽车热管理部件，2017年后重点开拓非车领域市场 [3] - 拥有国家级企业技术中心，在上海、芜湖、内乡和西峡设立四个研发中心 [4] - 产品覆盖全国市场并出口美洲、欧洲、东南亚等地区，服务全球超300个工厂基地 [4] 业务布局 汽车热管理业务 - 主要产品包括机械水泵、排气歧管、涡轮增压器壳体（涡壳）、电子泵、温控阀和热管理集成模块 [3] - 汽车水泵和涡壳产品荣获国家工信部制造业单项冠军 [4] - 涡壳产品主要应用于传统燃油车及混动汽车，是公司重要收入来源 [8] 新能源热管理业务 - 电子泵系列产品功率范围13W-40kW，电压覆盖12V至4kV平台 [8] - 温控阀系列产品走定制化路线 [8] - 郑州飞龙拥有20条装配线，年产100万只电子水泵、200万只温控阀及50万只集成模块 [5] 液冷领域业务 - 航逸科技专注于数据中心、风光储能及充电桩等非车用液冷泵 [6] - 液冷泵产品功率覆盖16W-22kW，提供多种解决方案 [6] - 现有4条生产线，年产能最高达120万只 [10] - 已与80家客户建立联系，有超120个项目进行中 [10] 财务与运营 - 2025年上半年业绩上涨原因：原材料价格平稳、产品结构优化、管理提升 [7] - 2025年下半年预期好转，驱动因素：海外新项目起量、新能源车集成模块订单增长、液冷产品上量 [8] - 海外主要客户包括博格华纳、康明斯、福特等50多家 [8] 战略布局 全球化战略 - 泰国生产基地（龙泰公司）于2025年6月26日竣工试生产 [11] - 应对美国关税措施：加速泰国产能转移、深化国际市场多元化 [12] 新兴领域拓展 - 布局机器人领域：核心零部件延伸和液冷方案两条路径 [13] - 产品应用于服务器液冷、数据中心、人工智能、充电桩、5G基站等前沿领域 [8][14] 未来发展规划 - 稳固车端业务，向系统解决方案提供商升级 [14] - 以泰国为支点拓展东南亚、中亚市场 [14] - 推进热管理与机器人等前沿产业融合 [14]

产品结构 - 公司热管理集成模块产品由电子水泵、热管理控制阀、膨胀水壶、导流板、传感器及线束等部件组成 [1] 产品价值 - 集成模块相较于传统单一零部件产品价值量有显著提升 [1] - 具体价值因产品构造差异而有所不同，不能一概而论 [1]

营收预期与增长驱动力 - 公司预计2025年下半年营收将好转 主要基于在手订单情况 [2] - 增长驱动力包括海外新项目逐步起量 新能源车集成模块订单增长 液冷领域产品逐步上量 [2] 客户与合作伙伴 - 公司供货及建立联系的客户超过80家 包括HP项目 小米汽车 L项目 申菱环境 亚浩电子 深圳兴奇宏 英维克 高澜股份 三快在线（美团） 中航光电 东方电气 三一重工 特来电 英飞源 宗申航发等 [2] 液冷技术项目与应用领域 - 公司在液冷领域有超过120个项目正在进行 部分项目已经量产 [2] - 公司推动热管理技术与服务器液冷 数据中心液冷 人工智能液冷 机器人 低空经济 5G基站与通信设备 充电桩液冷 氢能液冷 风能太阳能储能液冷 电力设备 现代化农业器械 大型机械装备工业液冷等前沿领域深度融合 [2] 业务布局与战略重点 - 国内不考虑在汽车发动机热管理产品上追加投资 已投产孙公司龙泰汽车部件（泰国）有限公司 [2] - 子公司安徽航逸科技专注于非车用液冷泵研发生产与销售 聚焦IDC液冷循环泵核心产品 覆盖数据中心 风光储能及充电桩等领域 [3] - 公司致力于提升产品效率 推广热管理集成模块产品 增强服务器液冷产品适配性与市场竞争力 [3]

公司概况 - 飞龙汽车部件股份有限公司成立于1952年，已有70多年历史，专注于热管理系统解决方案 [1] - 公司发展分为两个阶段：2017年前主攻汽车热管理部件，2017年后重点开拓非车领域市场 [1] - 拥有国家级企业技术中心，在上海、芜湖、内乡和西峡设有四个研发中心 [1] - 产品覆盖全国市场并出口美洲、欧洲、东南亚等地，服务全球超300个工厂基地，客户超200家 [2] 产品与技术 - 汽车水泵和涡轮增压器壳体两类产品获国家工信部制造业单项冠军 [1] - 热管理集成模块由电子水泵、热管理控制阀等部件组成，价值量显著高于传统单一零部件 [3] - 电子泵系列产品主要客户包括奇瑞、理想、拓普、越南VINFAST等130余家 [3] - 在液冷领域深耕近10年，拥有120多个进行中项目，部分已量产 [5] 业务发展 - 2025年下半年营收预计好转，驱动力来自海外新项目、新能源车集成模块订单增长和液冷产品上量 [3] - 成立安徽航逸科技，专注数据中心、风光储能及充电桩等非车用液冷泵研发 [4][5] - 通过台湾客户拓展海外服务器液冷市场，持续扩大业务版图 [5] - 实施"汽车+泛工业"双线渗透战略，推动热管理技术跨行业应用 [5] 竞争优势 - 液冷领域先发优势：10年技术积累，设计专用产品 [5] - 客户优势：与80余家客户建立联系，包括HP、小米汽车、美团等知名企业 [5] - 应用场景广泛：覆盖汽车、服务器、数据中心、人工智能、5G基站等众多领域 [5] 运营管理 - 实施价值分析及价值工程(VA/VE)，优化运营管理体系 [5] - 提升生产效能，监控原材料市场价格，系统性降低产品成本 [5] - 国内不考虑在汽车发动机热管理产品上追加投资，重点发展新兴领域 [3]

复牌 - 熙菱信息控股股东拟变更为上海盛讯，股票复牌 [1] - 汇绿生态拟购买武汉钧恒49%股权，股票复牌 [1] 定增、并购 - 金桥信息拟定增募资不超过6.3亿元，用于智慧空间核心解决方案升级项目、AI研发项目及补充流动资金 [2] - 申通快递拟以3.6亿元收购浙江丹鸟物流100%股权 [2] - 西部黄金拟以16.55亿元现金收购新疆美盛矿业100%股权，交易溢价1421.66% [2] 增持、回购 - 抚顺特钢获锦程沙洲5.6元/股要约收购5%股份 [2] - 柳药集团拟以1亿-2亿元回购股份，价格不超过25.70元/股 [2] 对外投资、日常经营 - 首创证券筹划发行H股并在香港上市 [2] - 南矿集团子公司与Sucpass Gold签订Brownhill金矿堆浸项目合作协议 [2] - 神开股份全资子公司增资1500万元参股深海作业机器人企业山东未来机器人 [2] - 众生药业全资子公司获氯贝酸铝原料药上市批准 [2] - 广生堂乙肝创新药GST-HG141 III期临床试验首例受试者入组 [2] - 东山精密子公司香港超毅拟投资不超过10亿美元建设高端PCB项目 [2] - 飞龙股份成为上汽乘用车热管理集成模块供应商，生命周期收入超4亿元 [3] - 吉电股份大安风光制绿氢合成氨项目全线贯通并试运行投产 [3] - 青龙管业与北京天杉高科签订风电领域战略合作协议 [3] 业绩变动 - 中国中免上半年净利润26亿元同比下降20.81%，海南市场占有率提升近1个百分点，存货周转率增长10% [3] - 同洲电子上半年净利润2.03亿元同比增长662.77% [4] - 东鹏饮料上半年净利润23.75亿元同比增长37.22%，拟10派25元 [4]

核心观点 - 公司成为上汽乘用车某项目热管理集成模块供应商 生命周期内预计销售收入超4亿元 [1] - 该项目对公司本年度业绩无影响 但有利于增加未来年度营业收入与经营效益 [2] 交易对方情况 - 上汽乘用车公司成立于2007年 是上汽集团旗下自主品牌业务核心平台 [1] - 该公司拥有荣威、MG等知名自主汽车品牌 具备雄厚技术实力和先进制造经验 [1] 对公司的影响 - 再次获得热管理集成模块项目定点 体现客户对公司产品的高度认可 [1] - 显著增强公司市场竞争力 巩固在热管理领域的市场地位 [1] - 为热管理业务的可持续发展奠定坚实基础 [1]

公司动态 - 飞龙股份收到上海汽车集团乘用车分公司的定点通知，成为某项目热管理集成模块供应商 [1] - 该项目生命周期内预计销售收入超过4亿元人民币 [1] - 该订单体现了客户对公司产品的高度认可，有助于巩固公司在热管理领域的市场地位 [1] - 该项目不会对公司本年度业绩产生影响，但将增加未来年度营业收入与经营效益 [1] 行业影响 - 该事件表明汽车热管理集成模块领域存在持续的市场需求 [1] - 获得主流车企定点通知显示公司在热管理领域具备竞争优势 [1]