交易概述 - 公司拟以总对价8480万元人民币收购瑞能工业水基础设施亚洲有限公司持有的唐山艾瑞克环境科技有限公司100%股权 [1] - 对价支付方式为5480万元货币资金及总价值3000万元的新水岛产品 [1] 收购标的与项目详情 - 标的公司艾瑞克是为唐山南堡再生水厂改造特许经营项目成立的特殊目的公司 [1] - 南堡再生水项目特许经营协议于2017年签署，特许经营权期限为30年 [1] - 项目商业模式为以园区集中污水处理厂出水为水源，生产高品质再生水销售给园区用水企业，收取水费 [1] - 项目所在地南堡经开区地处环京津、环渤海中心地带，产业基础雄厚，是河北省五大化工基地之一的盐化工基地 [1] 战略协同与市场布局 - 公司自2006年起布局南堡经开区再生水及污废水资源化市场，拥有多个成熟运营项目 [2] - 本次收购有助于公司在南堡经开区深耕发展，保持区域市场占有率 [2] - 收购将促进公司在当地运营的污水处理厂委托运营、提标工程特许经营及污水资源化回用项目的上下游协同，提高管理效率 [2] 产品战略与国际化 - 新水岛®是公司以产品化思维开发的高度集成的智能水处理机组，应用自主AI智能体水萝卜® [2] - 公司可为新水岛®提供O2O配套服务及托管运营服务模式 [2] - 以价值3000万元的新水岛®产品作为部分交易对价，减少了现金支出压力，并实现了该产品在海外市场的落地应用，有助于提升国际品牌知名度 [2] 财务预期与投资回报 - 交易完成后，在维持目前再生水销售量情况下，标的公司艾瑞克预计可实现年收入约6000万元 [3] - 预计可实现年经营性现金流净额约2000万元 [3] - 公司支付的8480万元股权对价预计可在5年内收回，预期投资收益情况良好 [3]

文章核心观点 - 金科环境在环保装备高质量发展大会上展示了其“水萝卜®AI智能体”与“新水岛®”产品深度融合的解决方案 该方案通过人工智能技术实现水务设施的无人值守与工艺优化 显著降低运营成本并提升效率 标志着公司在水务行业“人工智能+”应用领域处于领先地位 [1][2][3] 公司产品与技术 - 水萝卜®AI智能体是公司布局“人工智能+”的核心成果 集成了自研的计算机视觉、听觉、红外等多模态专业模型 并融合国产大语言模型能力 [1] - 该智能体实现了多项关键功能突破：能自主优化工艺控制参数以应对复杂水质变化 替代人工完成巡检任务 利用红外热成像实现泵组的预测性维护 对再生水厂漏水场景的识别监测精度行业领先 可实现零漏报和零误报 [1] - 新水岛®产品采用模块化设计 将水厂拆解为标准化模块进行工厂预制和现场快速拼装 大幅缩短建设周期并减少占地面积 [2] - 水萝卜®AI智能体作为“智慧大脑”与新水岛®深度融合 使其能感知水质水量动态变化确保稳定达标 并精准捕捉运行状态以自主完成复杂运营任务 实现水厂无人值守 [2] 应用成效与认证 - 水萝卜®AI智能体在实际应用中成效显著：可助力人力成本节省90% 设备故障率降低50% 电耗降低30% 药耗降低15% 综合运营成本下降35% [2] - 2024年4月 该智能体被工业和信息化部工业文化发展中心认证为“AI产业创新场景应用案例” 金科环境成为水行业首家且目前唯一一家获此认证的AI应用落地标杆企业 [2] - 已有八个新水岛®项目落地 包括无锡龙亭、无锡安镇、山西阳曲工业园区、河南兰考、浙江舟山等项目 印证了AI智能体与新水岛®协同赋能的成功 [2] 行业影响与未来展望 - 公司在大会展位上提供了实时交互体验 AI智能体直接接入水厂运营数据 动态呈现工艺优化和智能监控等核心功能 [3] - 公司未来将持续推动水萝卜®AI智能体的场景生态拓展 助力其在普通水处理厂、工业设施、农业设施和市政设施等领域落地 [3] - 随着国家“十五五”规划对人工智能发展的政策加持 公司将以技术创新为水务行业高质量发展注入智慧动能 [3]

公司入选与背景 - 锡山中荷水务入选无锡市首批节水产业重点企业名单，是锡山区唯一上榜单位[1] - 公司由金科环境与锡山环能联合组建，自2021年成立以来深耕再生水领域[1] - 公司构建了集资源化、AI数智化、产品化于一体的创新发展模式[1] 技术工艺与处理能力 - 采用先进的超滤+反渗透双膜处理工艺，将工业废水转化为高品质再生水[1] - 旗下四座再生水厂总处理规模达3.25万吨/天[1] - 年置换自来水588.25万吨，年减少污水排放588.25万吨[1] 产品化创新与运营效率 - 龙亭新水岛2.0再生水厂采用高度集成化设计和模块化组装，建设周期仅15天[2] - 该水厂占地300平方米，实现日产5000吨再生水，并采用水萝卜®AI智能体运营管理系统实现无人值守[2] - 较传统水厂工期节省90%、占地面积减少90%、运营人员减少90%、全生命周期成本减少50%[2] 市场服务与行业影响 - 为PCB电子、热电、光伏新能源、半导体等工业企业提供稳定水源[1] - 公司的工业废水再就业模式已成为工业园区水资源循环利用的典范[1] - 工程产品化模式被业内视为水处理行业进入产品化时代的标志[2] 未来发展规划 - 公司未来将持续深化资源化、AI数智化、产品化融合发展[2] - 计划通过技术输出与模式复制，助力无锡打造全国节水产业高地[2] - 旨在为长三角乃至全国的水资源循环利用提供可推广的实践经验[2]

公司产品与技术展示 - 公司携“新水岛®”与“水萝卜®AI智能体”亮相全球规模最大的水务盛会WEFTEC世界水大会，该大会汇聚了来自100多个国家的2万名水务专业人士及1000多家企业 [2] - “新水岛®”以工业产品开发思维重构传统水厂建设模式，核心优势为模块化设计、工业化生产、AI智能体运营、4S专业化服务，能实现占地面积减少90%、交付时间节省90%、运营人员减少90%，全生命周期成本降低50% [2] - “水萝卜®AI智能体”是支撑“新水岛®”实现产品化的关键，该系统融合工艺优化预报与决策模型、视觉、听觉、红外等多模态感知模型及大语言推理模型，以AI替代工艺和巡检人力职能 [3] 展会现场表现与市场反馈 - 公司在展会通过模型演示“新水岛®”模块化交付过程，并邀请观众与“水萝卜®AI智能体”实时交互，展示其快速落地能力、空间节省优势及AI在工艺自主优化、设备预测性维护、高精度漏水识别等方面的能力 [3] - 贴近行业需求的展示吸引了多国水务专业人士驻足咨询，双方围绕技术适配性及落地路径展开深度交流，使两款产品成为展会聚焦智能水务创新的亮点 [3] - 此次参展是公司首次登陆北美市场，旨在向全球彰显中国科技企业水务创新实力与服务新模式，加速布局海外市场 [2] 公司战略与未来规划 - 公司未来将以“AI为人类带来水自由”为使命，遵循“资源化、AI数智化、产品化”战略，加速海外布局与本地化合作 [4] - 公司表示此次WEFTEC之行是参与全球水生态治理、推动国际交流的实践，未来将通过技术与解决方案输出助力全球水处理行业发展 [4]

公司产品与技术 - 公司携“新水岛®”与“水萝卜®AI智能体”亮相全球规模最大的水务盛会WEFTEC，该大会汇聚了来自100多个国家的2万名专业人士及1000多家企业 [1] - “新水岛®”以工业产品思维重构传统水厂模式，实现占地面积减少90%、交付时间节省90%、运营人员减少90%，全生命周期成本降低50% [1] - “水萝卜®AI智能体”是支撑“新水岛®”产品化的智能管理系统，融合多模态感知与大语言模型，以AI替代人力职能，保障水厂安全高效运行 [2] 市场活动与展示 - 公司在展会通过模型演示与实时交互，展示产品模块化快速落地能力、空间节省优势及AI在工艺优化、预测性维护、漏水识别方面的应用 [3] - 贴近行业需求的展示吸引了多国专业人士驻足咨询，双方围绕技术适配性与落地路径展开深度交流，为后续全球合作打下基础 [4] 公司战略与未来规划 - 此次参展是公司加速海外市场布局的重要一步，旨在向全球彰显其水务创新实力与服务新模式 [1][4] - 公司未来将继续遵循“资源化、AI数智化、产品化”战略，加速海外布局与本地化合作，通过技术输出助力全球水处理行业发展 [4]

战略合作 - 金科环境与中国太保投资管理（香港）有限公司签署战略合作谅解备忘录 确立战略合作伙伴关系[1] - 太保资管香港将依托资产数字化、金融产品结构设计及资本等专业知识优势赋能金科环境新水岛®产品发展[1] - 双方共同探寻以金融科技推动绿色可持续发展基础设施的数智化与产品化转型[1] 合作方背景 - 太保资管香港是中国太平洋保险集团唯一境外投资管理机构 持有香港证监会1类、4类、9类牌照及中国证监会QFI牌照[1] - 太保资管香港具备港股通投资顾问资格 围绕固收、权益、另类投资三大支柱领域搭建投资策略[1] - 太保资管香港将凭借金融领域成熟经验及安全性、风控与合规性规范流程与金科环境开展深度合作[3] 公司核心技术 - 金科环境核心产品新水岛®融合AI算法、工艺、材料、传感、制造等多学科前沿技术[2] - 基于新水岛®和水萝卜®AI智能体构建"产品化水厂+分布式布置+资源化再生循环+智能化运营"创新组合模式[2] - 公司推动"70%用水源自高品质再生水、30%由新鲜水补充"的可持续水循环体系[2] 产品金融属性 - 新水岛®具备物理实体与数字孪生系统的双模态架构 实现全生命周期数字化管理[3] - 作为符合国际ESG标准的绿色基础设施资产 其运营模式契合全球碳中和战略[3] - 产品具备多场景移动复用能力 形成跨周期稳定现金流 收益具可预测性与抗波动特性[3] 合作方向 - 双方将围绕可持续利用水资源产业领域开展深度合作[3] - 共同推动新水岛®项目应用创新性金融科技工具与新型融资服务[3] - 合作致力于实现可持续、充足、可靠且可负担的高品质水资源供给[1]

战略合作 - 金科环境与中国太保投资管理（香港）有限公司签署战略合作谅解备忘录 确立战略合作伙伴关系[2] - 太保资管香港将依托资产数字化 金融产品结构设计及资本等专业知识优势赋能金科环境新水岛®产品发展[2] - 双方将共同探寻以金融科技推动绿色可持续发展基础设施的数智化与产品化转型[2] 合作方背景 - 太保资管香港是中国太平洋保险集团唯一境外投资管理机构 持有香港证监会1类 4类 9类牌照[2] - 太保资管香港持有中国证监会合格境外投资人牌照(QFI)及经中国证券基金业协会备案的港股通投资顾问资格[2] - 太保资管香港以全球视角发挥险资大类资产配置基因 围绕固收 权益 另类投资三大支柱领域搭建投资策略[2] 公司核心战略 - 金科环境秉持"AI为人类带来水自由"使命 以"资源化 AI数智化 产品化"战略为路径[3] - 新水岛®融合AI算法 工艺 材料 传感 制造等多学科前沿技术 可广泛应用于多种水深度处理及资源化场景[3] - 构建"产品化水厂+分布式布置+资源化再生循环+智能化运营"创新组合模式 推动"70%用水源自高品质再生水 30%由新鲜水补充"的可持续水循环体系[3] 产品核心特征 - 新水岛®具备物理实体与数字孪生系统的双模态架构 实现全生命周期数字化管理 构建实时可验证运营数据链[4] - 作为符合国际ESG标准的绿色基础设施资产 其可持续运营模式契合全球碳中和战略 有望通过环境效益量化机制提升资产长期估值溢价[4] - 凭借多场景移动复用能力形成跨周期稳定现金流 收益具备可预测性与抗波动特性[4] 合作展望 - 太保资管香港将凭借金融领域成熟经验及安全性 风控与合规性规范流程 与金科环境围绕可持续利用水资源产业领域开展深度合作[4] - 双方将共同推动新水岛®项目应用创新性金融科技工具与新型融资服务[4]

公司业绩与评级 - 2024年度公司实现营业收入6 17亿元 同比增加7 74% [2] - 2025年第一季度公司营收同比增长17%至1 29亿元 归母净利润同比增长33% [2] - 截至2025年3月末公司在手订单7 09亿元 B端订单稳健增长 [2] - 东吴证券 华泰证券给予"买入"评级 方正证券首次覆盖给出"推荐"评级 [2] 战略与产品进展 - 公司持续推进"资源化 AI数智化 产品化"战略 高品质再生水应用场景不断扩充 [2][3] - 新水岛®2 0产品订单持续落地 包括无锡龙亭 舟山 开封兰考 太原阳曲等项目 总规模达17500m³/天 [3] - 新水岛®项目加速落地及工业场景应用拓展被机构视为未来增长驱动力 [2][3] 技术创新与效率提升 - 水萝卜®AI智能体采用多模型集成架构 内置自研AI模型 覆盖工艺优化 故障预测等核心功能 [3] - AI技术显著提升新水岛®无人值守运营能力 保障安全高效生产 [3] - 智能化解决方案降低用水企业综合制水成本 [3] 市场前景与机构观点 - 华泰证券维持"买入"评级 看好公司成长空间 [3] - 东吴证券认为政策驱动 产品升级 销售渠道打开将推动订单加速复制 [3]