公司历史表现与成长驱动因素 - 2016至2021年间，公司实现业绩与估值双击，股价最大涨幅超过30倍，成为工程机械行业白马代表 [1] - 核心成长驱动因素包括：持续研发投入与技术积累、拓宽产品系列与下游应用、借助2016年后工程机械行业高景气周期 [1] - 成功实现从挖掘机油缸提升市场份额，到挖掘机泵阀国产替代的成长动能加速，同时平台化发展持续拓展非挖掘机业务贡献增量 [1] 当前业务展望与增长动力 - 挖掘机业务有望在行业周期上行趋势下实现快速增长 [1] - 非标业务平台化发展有望持续打开成长边界，国产替代持续加速 [1] - 公司布局丝杠、模组等精密传动产品，长期受益于国产替代及人形机器人行业发展，打造新增长曲线 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2025年实现归母净利润29.37亿元，对应市盈率48倍 [1] - 预计公司2026年实现归母净利润37.53亿元，对应市盈率38倍 [1]