2025年基金行业概况 - 2025年全行业基金规模逼近36万亿元人民币，创下新高 [1][6] - 主动权益类基金在2025年重获市场主导地位 [1][6] - 年度业绩冠军基金在2025年收益率狂飙233% [1][6] 明星基金经理张坤2025年业绩表现 - 张坤管理的主动型基金规模位居行业第一，其管理的易方达蓝筹单只基金规模达364亿元人民币 [2][7] - 2025年全年收益率仅为6.86%，大幅跑输沪深300指数十几个百分点 [3][8] - 在4466只同类基金中排名第4129位，位居行业倒数10% [3][8] 张坤业绩归因分析 - 业绩不佳的主要原因为坚持重仓白酒板块，其管理的易方达蓝筹前十大持仓中白酒股占据4席，互联网股占据3席 [3][8] - 2025年白酒龙头股如贵州茅台、五粮液、泸州老窖股价均出现明显下跌，拖累了基金整体收益 [3][8] 张坤管理基金阶段业绩详情 - 短期表现：近1周下跌1.69%，同期同类平均下跌0.17%，排名4142/4968；近1月下跌5.75%，同期同类平均上涨3.08%，排名4884/5046 [4][9] - 中期表现：近3月下跌8.93%，同期同类平均下跌1.54%，排名4299/4918；近6月上涨5.98%，同期同类平均上涨23.49%，排名3942/4699 [4][9] - 长期表现：近1年上涨6.86%，同期同类平均上涨33.12%，排名4129/4466；近2年上涨8.68%，同期同类平均上涨37.62%，排名3483/3985 [4][9] - 更长期表现：近3年下跌14.12%，同期同类平均上涨18.95%，排名2994/3321；近5年下跌35.02%，同期同类平均上涨1.20%，排名1308/1460 [4][9] - 自成立以来累计收益率为86.23% [4][9]

公募基金自购动态 - 截至12月14日，公募基金年内净自购金额达98.76亿元，同比大幅增长163.08% [1] - 自购涉及基金产品1561只，指数型基金是重点方向 [1] - 债券型基金中，被动指数型产品净申购27.09亿元，占该类自购总额的64.33% [1] - 股票型基金中，被动与增强指数型产品合计净申购24.83亿元，占比高达94.55% [1] 公募基金监管动态 - 公募业绩比较基准改革第一轮摸排已于12月15日截止，基金公司已向监管上报情况 [2] - 此次摸排涵盖产品修改基准情况、需变更产品规模及占比、基准变更差距、需开持有人大会产品占比等多方面 [2] QDII基金限购情况 - 12月以来不到半个月，已有25只QDII基金宣布暂停申购或下调申购额度 [3] - 部分产品溢价率持续走高，月内溢价风险提示公告数量达240条 [3] - 富国纳斯达克指数ETF、华泰柏瑞纳斯达克100ETF等4只基金月内已提示风险高达16次 [3] - 截至12月11日，全市场697只QDII基金中，共有437只处于限购状态，占比超过六成 [3] 基金经理市场观点与操作 - 广发基金经理刘玉认为，科技成长方向预计仍将是市场主线，人工智能产业仍处早期 [4] - 刘玉预期算力基础设施将伴随AI模型迭代与应用落地迎来持续扩张的确定性需求空间 [4] - 刘玉重点关注算力链中三个细分领域：CPO（光模块）、OCS（全光交换）、PCB（印刷电路板） [4] - 张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金于三季度以来加仓惠泰医疗70万股，截至12月9日持股260.01万股，为公司第八大流通股东 [5] 近期市场行情表现 - 12月16日，市场全天震荡调整，沪指跌1.11%，深成指跌1.51%，创业板指跌2.1% [7] - 沪深两市成交额1.72万亿元，较上一交易日缩量493亿元 [7] - 板块方面，零售、教育、乳业等板块涨幅居前，贵金属、影视院线等板块跌幅居前 [7] - ETF方面，巴西ETF领涨2.21%，金融科技ETF、智能驾驶ETF也有所表现 [8] - 下跌方面，黄金股ETF集体回调，最高下跌4.16% [9]