美国232调查新动态 - 美国商务部于7月1日启动两项新232调查，分别针对"无人机系统及其零部件"和"多晶硅及其衍生品"，调查内容已刊登于《联邦公报》并公开征求意见 [1][2] - 两项调查均依据《1962年贸易扩展法》第232条，商务部需在270天内向总统提交报告，总统将决定是否采取征税等措施 [6] - 调查目前处于21天公共意见征集阶段，利益相关方需在8月4日前提交评论 [7] 调查具体内容 - **无人机系统调查重点**：评估美国国内产能能否满足需求、外国供应链作用、进口集中度风险，以及通过关税/配额增强国内产能的可行性 [7] - **多晶硅调查重点**：分析美国对多晶硅及其衍生品的需求缺口、外国供应链依赖度、进口集中风险，调查框架与无人机高度相似 [7] - 两项调查涉及行业均为美国缺乏比较优势的领域，加征关税可能损害其国内产业链 [4][8] 美国232调查策略分析 - 调查逻辑延续钢铁案例：先定义目标产品为"战略资源"，再通过数据量化进口冲击，将经济问题升级为国家安全危机 [13][14][15] - 调查范围从基础材料（如钢铝）扩展到高科技衍生品（如无人机），并覆盖产业链上下游 [3][18] - 历史案例显示，钢铝关税达50%，汽车关税25%（涉及1530亿美元整车和2790亿美元零件），铜关税50%（涉及170亿美元产品） [13] 行业影响与趋势 - 232调查已覆盖11类产品，包括半导体、医药、关键矿产等，显示美国正系统性强化产业链保护 [12] - 专家指出，此类调查实质是为保护性关税和本土化生产铺路，可能引发连锁反应 [8][9][10] - 调查延伸至产业链上下游，表明美国试图构建更全面的产业保护体系 [17][18]

美国232调查最新动态 - 美国商务部于7月1日启动两项232调查，分别针对"无人机系统及其零部件"和"多晶硅及其衍生品"，调查通知已刊登在《联邦公报》上[1] - 两项调查均处于公共意见征集阶段，利益相关方需在8月4日前提交评论意见[2] - 调查依据《1962年贸易扩展法》第232条，商务部需在270天内向总统提交报告并提出建议措施[2] 无人机系统调查重点 - 调查内容包括美国对无人机系统当前及未来需求、国内产能满足需求情况、外国供应链作用及供应商集中风险[3] - 关注增强国内产能可行性、现行贸易政策影响及是否需要采取关税或配额等措施[3] - 美国商务部着重评估降低出口依赖的可能性[3] 多晶硅调查重点 - 调查内容与无人机调查高度相似，包括多晶硅及其衍生产品的需求、国内产能、外国供应链作用及供应商集中风险[3] - 评估现行贸易政策影响及保护国家安全的必要措施[3] 232调查模式分析 - 美国已对11类产品发起232调查，包括钢铝、汽车、铜、半导体等，其中钢铝关税50%、汽车关税25%（涉及1530亿美元汽车产品和2790亿美元零件）、铜关税50%（涉及170亿美元产品）[5] - 调查模式为：先确立产品战略定位，再量化进口冲击构建国家安全威胁，最后拓展国家安全概念外延[5][6] - 调查范围从基础材料延伸至高科技应用及衍生品，覆盖产业链上下游[1][7] 调查动机与影响 - 被调查产品均为美国缺乏比较优势的领域，调查可能为出台保护关税和促进国内生产做铺垫[3] - 加征关税后可能形成市场保护，刺激国内投资和生产[3] - 美国将经济安全等同于国家安全，担忧产业空心化带来的长期风险[6]

白银期货行情 - 沪银主力合约7月15日收盘价为9184元/千克 当日涨幅0.52% 成交量735125手 持仓量450115手 [1] - 上海白银现货价格报9146元/千克 较期货主力价格贴水79元/千克 [1] 美国贸易政策动向 - 美国商务部启动两项进口调查：无人机系统及零部件专项审查 太阳能关键材料多晶硅及衍生品进口调查 [1] - 调查依据《贸易扩展法》第232条启动 旨在审查对国家安全至关重要的行业 调查结果预计270天内公布 [1] - 若调查认定进口商品威胁国家安全 美国总统可征收特定行业关税 此前已对铜/药品/钢铁/铝采取类似措施 [1] 贵金属市场表现 - 隔夜贵金属呈现先扬后抑的震荡走势 受美国高关税政策及欧盟720亿欧元反制关税计划影响 [2] - 市场不确定性持续强化 风险情绪可能出现反复 贵金属短期维持震荡格局 [2]

黄金市场动态 - 现货黄金周二亚洲时段震荡上涨站上3350美元/盎司 周一呈现高开低走行情 盘中创三周新高后回吐全部涨幅 最终收跌 [1] - 周一美国30年期国债收益率升至五周最高点4.997% 10年期国债收益率攀升至4.447% 触及四周高位 债券收益率上升增加持有黄金的机会成本 [3] - 现货黄金周一早盘冲高3375美元/盎司受阻回落 日线收长上影阴线 日线阻力位3365美元 小时线多空分水岭3354美元 下方支撑看3341-3330美元区间 [5] 宏观经济与政策影响 - 美国商务部启动无人机系统和多晶硅进口调查 为征收关税铺路 特朗普声称汽车和钢铁关税已带来1880亿美元收入 [3] - 特朗普对俄罗斯发出50天最后通牒 威胁对俄石油进口国征收次级关税 地缘政治风险升温 [3] - 美联储总部大楼翻修超支7亿美元引发白宫质疑 特朗普政府施压美联储降息 政治干预增加市场不确定性 [4] 通胀数据预期 - 市场预期美国6月CPI年率将从2.4%升至2.7% 核心CPI同比涨幅预计达3% 高于5月的2.8% 若数据超预期可能强化美联储维持高利率的预期 [4] - 通胀数据低于预期可能重燃降息预期 为黄金价格提供支撑 [4] 技术面分析 - 黄金日线显示反弹空信号 但周线指标显示短期或维持震荡格局 [5] - 关键阻力位3365美元/盎司 突破3351美元可能改变下跌趋势 下方目标位3341美元 若破位看3330美元支撑 [5]